Glavni finansijski pokazatelji preduzeća. Analiza ključnih finansijskih pokazatelja

Analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije sastoji se od sljedećih faza:

Pogledajmo detaljnije svaku od ovih faza.

Analiza imovine i izvora njenog nastanka

Ova faza uključuje tri komponente:

1. analiza strukture imovine;
2. analiza strukture izvora formiranja sredstava;
3. analiza promjena imovine i njihovih izvora.

Zbirni podaci o stanju imovine i izvorima njenog formiranja prikazani su u tabeli.

Ime	Osnovna godina	Izvještajna godina	U % na valutu bilansa		Rast (+), pad (-)
			Osnovna godina	Izvještajna godina	apsolutno magnitude	relativno vrijednost, %	udio u % na valutu balans
Imovina
Osnovna sredstva
Obrtna imovina:
dionice
Dugoročna potraživanja
Kratkoročna potraživanja
Cash
Kratkoročna finansijska ulaganja
Valuta bilansa			100%	100%			100%
Pasivno
Kapital i rezerve (izvori vlastitih sredstava)
Obaveze:
dugoročno:
Krediti
Obveze
Kratkoročno:
Krediti
Obveze
Valuta bilansa			100%	100%			100%

Prilikom analize strukture imovine i njihovih izvora, mogu se uočiti negativni trendovi:

• apsolutno i relativno smanjenje gotovine;
• brži rast pozajmljenih sredstava u odnosu na sopstvena sredstva, što povećava vjerovatnoću gubitka kontrole nad imovinom;
• brži rast kratkoročnih obaveza u odnosu na dugoročne, što dovodi do smanjenja finansijske stabilnosti organizacije;
• brži rast kratkoročnih kredita i zajmova u odnosu na kratkoročne obaveze (smanjenje jeftinih izvora finansiranja), što dovodi do povećanja cijene proizvoda, radova, usluga.

Prilikom analize izvora sopstvenih sredstava (ovlašćenog, dopunskog i rezervnog kapitala, neraspoređenu dobit(gubitak) i ostale rezerve) pozitivan trend je povećanje zadržane dobiti, njen brži rast u odnosu na sve sopstvene izvore. Shodno tome, smanjenje udjela neraspoređene dobiti ukazuje na pad poslovne aktivnosti organizacije.

Kada se analiziraju obaveze (zaduživanja po kreditima i kreditima, obaveze prema dobavljačima), pozitivan trend je povećanje udjela dugoročnih obaveza, smanjenje dospjelih dugova.

Posebnu pažnju zaslužuju dospjele obaveze. Obično se dijele na:

• „mirno“ (dugovi prema dobavljačima i izvođačima; izuzetak su slučajevi podnošenja tužbe povjerioca arbitražnom sudu za naplatu duga);
• „hitno“ (dugovi prema budžetu, vanbudžetski fondovi; povećanje udjela odgovarajućeg duga ukazuje na finansijske poteškoće organizacije).

Plasman sredstava se vrednuje korišćenjem učešća u valuti bilansa dugotrajne i obrtne imovine, učešća u valuti bilansa industrijske svojine. Za organizacije u sektoru proizvodnje udio imovine za proizvodne svrhe trebao bi biti u rasponu od 50 do 60%.

Stanje kratkoročne imovine karakteriše omjer imovine koja se teško prodaje i imovine koja se lako prodaje. Za evaluaciju se može koristiti sljedeća tabela.

br. p / str	Naslov članka	Osnovna godina	Izvještajna godina	Stopa rasta, %	Promjena do u poređenju sa bazna godina
1	Troškovi u toku (troškovi distribucije), odloženi troškovi, hiljada rubalja.
2	Zalihe, gotovi proizvodi i roba za preprodaju, hiljada rubalja
3	Dospjela kratkoročna potraživanja, hiljada rubalja
4	Ukupna sredstva koja se teško prodaju (zbir redova 1 do 3), hiljada rubalja
5	Ukupna vrijednost kratkoročnih sredstava (kratkotrajna sredstva minus dugoročna potraživanja), hiljada rubalja.
6	Tržišna imovina (red 5 - red 4), hiljada rubalja
7	Odnos imovine koja se teško prodaje i imovine koja se lako prodaje (red 4/red 6*100%), %			X

Jasno je da povećanje udjela teško prodatih sredstava negativno utiče na likvidnost i finansijsku stabilnost organizacije.

Analiza solventnosti i finansijske stabilnosti

Za analizu solventnosti i finansijske stabilnosti koristi se sistem sledećih indikatora:

Odnos duga i kapitala: K = dug / kapital x 100.

Karakteriše sigurnost pozajmljenih sredstava sa sopstvenim, odnosno garancijom otplate duga. Preporučena vrijednost:<= 100%.

Podsjetimo da je kapital rezultat odjeljka 3 „Kapital i rezerve“ bilansa stanja, pa se indikator kapitala često naziva „vlasnički kapital“.

Koeficijent autonomije (finansijska nezavisnost): K = sopstvena sredstva / bilans stanja x 100.

Karakteriše stepen nezavisnosti od eksternih izvora finansiranja. Preporučena vrijednost: 50% ili više. U suprotnom, finansijsko stanje organizacije može biti prepoznato kao nezadovoljavajuće, te je vjerovatno da će organizacija biti teško isplatiti sve kreditore u cijelosti u razumnom roku.

Faktor agilnosti: K = sopstveni obrtni kapital / sopstvena sredstva x 100.

Određuje udio vlastitih sredstava uloženih u najupravljiviju imovinu. Preporučena vrijednost: 50-60%.

Vlastiti obrtni kapital (obrtni kapital). Metodološke preporuke za analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacija (koje je odobrio Državni komitet za statistiku Rusije 28. novembra 2002. godine) ne sadrže formulu za izračunavanje pokazatelja sopstvenog obrtnog kapitala. U praksi se ovaj pokazatelj utvrđuje prema podacima bilansa stanja kao zbir ukupnih vrijednosti u č. III "Kapital i rezerve" (P3) i IV "Dugoročne obaveze" (P4) minus ukupni za odd. I "Stalna sredstva" (A1): Sopstvena obrtna sredstva = P3 + P4 - A1.

Druga opcija za izračunavanje ovog pokazatelja je još jednostavnija. Sastoji se od izračunavanja razlike između obrtne imovine (A2) (Imovina ne uključuje troškove otkupa vlastitih dionica društva od dioničara (za njihovu naknadnu preprodaju ili poništenje) i duga učesnika (osnivača) po ulozima u osnovni kapital) i kratkoročne obaveze (P5): Sopstvena obrtna sredstva = A2 - P5.

Prema Metodologiji Državnog odbora za statistiku, ova formula se koristi za izračunavanje pokazatelja obrtnih sredstava, što nam omogućava da zaključimo da su pokazatelji vlastitih obrtnih sredstava i obrtnih sredstava identični.

Dakle, sopstveni obrtni kapital je iznos za koji obrtna sredstva organizacije premašuju njene kratkoročne obaveze. Ovaj indikator vam omogućava da procenite sposobnost preduzeća da otplati kratkoročne obaveze realizacijom svih svojih obrtnih sredstava.

Normalnom se smatra pozitivna vrijednost pokazatelja vlastitih obrtnih sredstava, odnosno situacija u kojoj obrtna sredstva premašuju kratkoročne obaveze (višak). Negativan pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava (deficit) izuzetno negativno karakteriše finansijski položaj organizacije.

Koeficijent rezervisanja sopstvenim obrtnim materijalnim sredstvima: K = obrtna sredstva / zalihe x 100.

U normalnim uslovima, veličina sopstvenog obrtnog kapitala ne bi trebalo da bude manja od vrednosti zaliha. Činjenica je da su rezerve, po pravilu, najnelikvidniji dio obrtnih sredstava, pa se moraju finansirati iz vlastitih i (ili) dugoročno pozajmljenih sredstava.

Odnos sopstvenih obrtnih sredstava: K = sopstvena obrtna sredstva / obrtna sredstva x 100.

Podsjetimo da su obrtna sredstva ukupna za Sc. II bilans stanja.

Dug prema kapitalizaciji (cap ratio): K = dugoročne obaveze / (sopstvena sredstva + dugoročne obaveze) x 100.

Ovaj koeficijent nema utvrđenu normativnu vrijednost, jer jako zavisi od industrije, tehnologije preduzeća. Očigledno je da su za investitore privlačnija preduzeća koja imaju prevlast vlasničkog nad pozajmljenim kapitalom. Istovremeno, korišćenje samo sopstvenih izvora finansiranja takođe nije pozitivan faktor, jer smanjuje povraćaj ulaganja vlasnika.

Rast indikatora u dinamici je negativan trend, što znači povećanje zavisnosti od eksternih faktora.

Koeficijent finansijske stabilnosti: K = sopstvena sredstva + dugoročne obaveze / bilans stanja x 100.

Karakterizira udio izvora finansiranja koje organizacija koristi dugo vremena. Preporučena vrijednost: 50 - 60%.

Neto imovina: NA = imovina - obaveze.

Na osnovu Procedure za procenu vrednosti neto imovine akcionarskih društava (odobrenog Naredbom Ministarstva finansija Rusije br. 10n, Federalne komisije za hartije od vrednosti Rusije br. 03-6/pz), imovina akcionarskog društva ne uključuje troškove otkupa sopstvenih akcija od akcionara (radi njihove naknadne preprodaje ili poništenja) i dužničkih učesnika (osnivača) po ulozima u osnovni kapital.

Pokazatelj neto imovine karakteriše likvidnost organizacije.

Neto imovina mora biti najmanje pozitivna. Negativna neto imovina je znak nelikvidnosti organizacije, što ukazuje da je u potpunosti ovisna o povjeriocima i da nema vlastitih sredstava.

Neto imovina mora biti veća od odobrenog kapitala. To znači da organizacija u toku svojih aktivnosti ne samo da nije rasipala sredstva koja je prvobitno dao vlasnik, već je osigurala njihov rast. (Neto imovina manja od odobrenog kapitala dozvoljena je samo u prvoj godini poslovanja novostvorenih preduzeća.)

Negativan trend je smanjenje indikatora u dinamici.

Koeficijent apsolutne likvidnosti: K = gotovina + kratkoročna finansijska ulaganja / kratkoročne obaveze x 100.

Pokazuje koliko kratkoročnih obaveza može biti otplaćeno na određeni datum. Preporučena vrijednost: najmanje 20%.

koeficijent likvidnosti: K = gotovina + kratkoročna ulaganja + kratkoročna potraživanja / kratkoročne obaveze x 100.

Karakteriše koji dio kratkoročnih obaveza može biti otplaćen na teret gotovine i očekivanih primanja. Preporučena vrijednost: 80 - 100%.

Koeficijent tekuće likvidnosti: K = obrtna sredstva / tekuće obaveze x 100.

Istovremeno, indikator „kratkoročna imovina“ predstavlja obrtnu imovinu umanjenu za iznos dugoročnih potraživanja.

Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj mjeri obrtna sredstva pokrivaju kratkoročne obaveze. Preporučena vrijednost: 200%.

Vrijednost ispod 100% ukazuje na visok finansijski rizik povezan s činjenicom da kompanija nije u mogućnosti da dosljedno plaća tekuće račune. Vrijednost veća od 300% može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu kapitala.

Za organizacije koje normalno funkcionišu, vrijednosti koeficijenta likvidnosti mogu biti niže od preporučenih, na primjer, s velikim obrtom sredstava.

Broj obrta zaliha: K = trošak prodaje / prosječno stanje zaliha.

U ovom slučaju, prosječno stanje zaliha izračunava se kao zbir zaliha na početku i na kraju perioda, podijeljen sa 2. Troškovi prodaje su pokazatelj linije 2120 bilansa uspjeha.

Vrijeme obrade zaliha: D = broj dana u periodu / broj obrta zaliha.

Ovaj indikator odražava informaciju o tome koliko dana će organizacija imati dovoljno zaliha.

Važnost ova dva pokazatelja je zbog činjenice da se profit javlja pri svakom prometu zaliha, odnosno kada se koriste u proizvodnji, operativnom ciklusu.

Ne postoje opšteprihvaćeni standardi za indikatore prometa, već ih treba analizirati u dinamici za određeno preduzeće. Smanjenje broja obrta zaliha (povećanje trajanja prometa u danima) može odražavati nagomilavanje viška zaliha, loše upravljanje skladištem i gomilanje neupotrebljivog materijala. Ali veliki promet nije uvijek pozitivan pokazatelj, jer može ukazivati ​​na iscrpljivanje zaliha, što može dovesti do prekida u proizvodnom procesu.

Broj prometa kratkoročnih potraživanja: K = prihod + ostali i vanredni prihodi / prosječno stanje kratkoročnih potraživanja.

Prosječno stanje kratkoročnih potraživanja izračunava se kao zbir potraživanja od kupaca prema bilansu stanja na početku i na kraju analiziranog perioda, podijeljen sa 2.

U drugim izvorima predlaže se procjena potraživanja općenito (ne samo kratkoročna). Istovremeno, u brojniku se uzimaju u obzir samo prihodi od prodaje (ostali i vanredni prihodi se ne uzimaju u obzir). Po našem mišljenju, ovaj indikator je informativniji od onog koji je predložila glavna statistička agencija u Metodologiji.

Prosječno dospijeće kratkoročnih potraživanja

Karakteriše broj dana tokom kojih potraživanje ostaje neplaćeno. Dakle, povećanje trajanja u dinamici je negativan trend.

Broj obrta kratkoročnih obaveza: K = prihod + ostali i vanredni prihodi / prosječno stanje kratkoročnih obaveza.

Prosječno stanje kratkoročnih obaveza računa se kao zbir kratkoročnih obaveza prema bilansu stanja na početku i na kraju analiziranog perioda, podijeljeno sa 2.

Prosječna ročnost kratkoročnih obaveza: C = broj dana u periodu / broj okretaja.

U praksi se često koristi još jedan pokazatelj - koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima. Obrt obaveza prema dobavljačima izračunava se kao odnos troškova nabavljenih resursa i prosječne vrijednosti obaveza prema dobavljačima za period (obično ne svih, već samo vezanih za poslovanje preduzeća).

Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima: K = kupovine / prosječne dugove.

Budući da indikator nabavke nije uključen u finansijske izvještaje, koristi se pojednostavljena opcija obračuna: Nabavke = trošak prodaje + zalihe na početku perioda - zalihe na kraju perioda.

Obim obaveza prema dobavljačima u velikoj meri zavisi od industrije i veličine organizacije. Za poverioce je poželjniji veći koeficijent obrta, dok je samo preduzeće profitabilnije sa niskim koeficijentom, što mu omogućava da saldo nenaplaćenih obaveza ima kao slobodan izvor finansiranja za svoje tekuće aktivnosti.

U ruskoj praksi često se koristi uslovnija opcija izračuna, kada se umjesto indikatora kupovine uzima indikator prihoda za period.

Period obrta obaveza prema dobavljačima: C = broj dana u periodu / omjer prometa.

Pokazatelj odražava prosječan broj dana neplaćenih faktura dobavljača.

Nadalje, u navedenoj metodologiji predlaže se obračun deficita ili suficita pojedinih kratkoročnih obaveza. Obračun se vrši upoređivanjem imovine i obaveza prema brzini njihovog opticaja i otplate.

br. p / str	Naslov članka	Osnovna godina	Izvještajna godina	Stopa rasta, %
1	Dospjele obaveze, uobičajeni (nedospjeli) dug: budžetu, vanbudžetskim fondovima, osoblju organizacije, učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda, hiljada rubalja.
2	Gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja, hiljade rubalja
3	Nedostatak sredstava i kratkoročna finansijska ulaganja, ako red 1 - red 2 > 0. Višak, ako red 1 - red 2< 0
4
5	Gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja, kratkoročna potraživanja (bez dospjelih), hiljada rubalja
6	Nedostatak gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja, kratkoročna potraživanja, ako red 4 - red 5 > 0. Višak, ako red 4 - red 5< 0
7	Kratkoročne obaveze, hiljada rubalja
8	Rezerve, hiljade rubalja
9	Deficit zaliha ako stranica 7 - stranica 8 > 0 Višak ako stranica 7 - stranica 8< 0

Analiza finansijskih rezultata, efikasnosti korišćenja sredstava i izvora njihovog formiranja

Rezultati finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije ocjenjuju se korištenjem sljedećih apsolutnih i relativnih pokazatelja:

1. dobit (gubitak) od ostvarene prodaje za period;
2. dobitak (gubitak) prije oporezivanja primljen za period;
3. neto dobit (nepokriveni gubitak) primljena za period;
4. indikatori profitabilnosti (nerentabilnosti).

Indikatori profitabilnosti (nerentabilnosti) karakterišu efikasnost korišćenja sredstava i izvora njihovog formiranja. Glavna statistička agencija predlaže izračunavanje nekoliko pokazatelja profitabilnosti. Hajde da ih razmotrimo.

Profitabilnost (nerentabilnost) imovine (grupa sredstava - dugotrajna i obrtna) ukupno: P = dobit (gubitak) prije oporezivanja/aktiva.

U ovom slučaju, imenilac razlomka je prosječna vrijednost imovine za period (tj. zbir sredstava na početku i na kraju perioda podijeljen sa 2).

Profitabilnost (gubitak) imovine (grupa sredstava) neto: P = neto dobit (nepokriveni gubitak) za period / sredstva.

Profitabilnost (nerentabilnost) izvora formiranja sredstava, ukupno: P = dobit (gubitak) prije oporezivanja / izvori formiranja imovine.

Imenitelj razlomka je prosječna vrijednost sopstvenog kapitala organizacije (ukupno prema odeljku III bilansa stanja).

Profitabilnost (neisplativost) izvora formiranja sredstava (po grupama - sopstveni i pozajmljeni) neto: P = neto dobit (nepokriveni gubitak) za period / izvori formiranja sredstava.

Drugi naziv za indikator je povrat na kapital. Karakteriše povraćaj ulaganja vlasnika u ovo preduzeće.

Profitabilnost (nerentabilnost) prodate robe, proizvoda, radova, usluga: P = dobit (gubitak) od prodaje / troškova proizvodnje prodate robe, proizvoda, radova, usluga.

U ovom slučaju, nazivnik razlomka je indikator linije 2120 „Troškovi prodaje“ bilansa uspjeha.

Indikator profitabilnosti (gubitaka) prodatih dobara, proizvoda, radova, usluga Federalna porezna služba uključuje u listu javno dostupnih kriterija za samoprocjenu rizika za poreznog obveznika koje koriste porezne vlasti u procesu odabira objekata. za poreske kontrole na licu mesta (videti Koncept sistema planiranja poreskih kontrola na licu mesta, odobren Naredbom Federalne poreske službe Rusije od 30.05.2007. br. MM-3-06 / [email protected]).

Profitabilnost (gubitak) ukupne prodaje: P = dobit (gubitak) od prodaje/prihoda.

Profitabilnost (gubitak) neto prodaje: P = neto dobit / prihod.

Procjena finansijskog stanja organizacije

Poslednji korak je evaluacija finansijsko stanje organizacije:

Procjena finansijskog stanja organizacije	Vrijednost indikatora u izvještajnoj godini	Procjena dinamike indikatora
"odlično"		Dinamika za 2 godine prije izvještajne godine
Za organizacije koje postoje manje od 3 godine, najviša ocjena je "dobar"	Povrat na imovinu ukupan (%) > 0	Pozitivno ili stabilno, vrijednost > 0
	Neto povrat na imovinu (%) > 0	Pozitivno ili stabilno, vrijednost > 0
	Profitabilnost prodate robe, proizvoda, radova, usluga (%) > 0	Pozitivno ili stabilno, vrijednost > 0
	Povrat na neto prodaju, (%) > 0	Pozitivno ili stabilno, vrijednost > 0
		Nema manjka sredstava i kratkoročnih finansijskih ulaganja
		Nema manjka kratkoročnih potraživanja
	Nema manjka zaliha	Nema manjka zaliha
		Nema dospjelih obaveza
		Nema dospjelih potraživanja
	Neto imovina > odobreni kapital	Neto imovina > odobreni kapital. Pozitivna ili stabilna dinamika neto imovine
	Obrtni kapital > 0	Obrtni kapital >
"Dobro". Za organizacije koje postoje manje od godinu dana, najviša ocjena je "zadovoljavajući"	Povrat na imovinu ukupan (%) > 0	Pozitivan ili stabilan, vrijednost > 0 u prethodnoj godini
	Neto povrat na imovinu (%) > 0	Pozitivan ili stabilan, vrijednost > 0 u prethodnoj godini
	Profitabilnost prodate robe, proizvoda, radova, usluga (%) > 0	Pozitivan ili stabilan, vrijednost > 0 u prethodnoj godini
	Povrat na neto prodaju (%) > 0	Pozitivan ili stabilan, vrijednost > 0 u prethodnoj godini
	Nema manjka sredstava i kratkoročnih finansijskih ulaganja	Nema manjka sredstava i kratkoročnih finansijskih ulaganja
	Nema manjka kratkoročnih potraživanja	Nema manjka kratkoročnih potraživanja
	Nema manjka zaliha	Nema manjka zaliha
	Nema dospjelih obaveza	Smanjenje dospjelih obaveza
	Nema dospjelih potraživanja	Smanjenje dospjelih potraživanja
	Neto imovina > odobreni kapital	Neto imovina > odobreni kapital. Pozitivna dinamika neto imovine ili stabilna
	Obrtni kapital > 0	Obrtni kapital > 0. Pozitivna dinamika ili stabilna
"zadovoljavajuće"	Povrat na imovinu ukupan, (%) > 0	Dinamika nije bitna
	Neto povrat na imovinu (%) > 0	Dinamika nije bitna
	Profitabilnost prodate robe, proizvoda, radova, usluga (%) > 0	Dinamika nije bitna
	Povrat na neto prodaju (%) > 0	Dinamika nije bitna
	Nema manjka sredstava i kratkoročnih finansijskih ulaganja	Dinamika nije bitna
	Nema manjka kratkoročnih potraživanja	Dinamika nije bitna
	Nema dospjelih obaveza	Dinamika nije bitna
"nezadovoljavajuće"	Prisustvo deficita jedne od vrsta likvidnih sredstava	Dinamika nije bitna
	Postojanje dospjelih obaveza	Dinamika nije bitna
	neprofitabilnost	Dinamika nije bitna

Finansijsko stanje se procjenjuje kao:

1. odličan, dobar, zadovoljavajući ako su ispunjeni svi navedeni kriterijumi;
2. nezadovoljavajuće ako je ispunjen bar jedan od navedenih kriterijuma: prisustvo deficita jedne od vrsta likvidnih sredstava ili prisustvo dospjelih obaveza.

Drugi izvori informacija

Za potrebe analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije korisne informacije može se naći iu sljedećim dokumentima:

1. Pravila za provođenje finansijske analize od strane arbitražnog menadžera, odobrena Uredbom Vlade Ruske Federacije od 25. juna 2003. br. 367;
2. Metode za Federalnu poresku službu za računovodstvo i analizu finansijskog stanja i solventnosti strateških preduzeća i organizacija, odobrene Naredbom Ministarstva za ekonomski razvoj Rusije od 21. aprila 2006. br. 104;
3. Smernice za reformu preduzeća (organizacija) (videti tabelu 1 „Neki indikatori preporučeni za analitički rad“ odeljak IV „Smernice za razvoj finansijske politike preduzeća“), odobrene Naredbom Ministarstva ekonomije Rusije od 01.10. .1997 br. 118;
4. Metodološke odredbe za procjenu finansijskog stanja preduzeća i uspostavljanje nezadovoljavajuće strukture bilansa, odobrene Naredbom FADN pod Komitetom za državnu imovinu Rusije od 12.08.1994. br. 31-r;
5. Metodološke smjernice za provođenje analize finansijskog stanja organizacija, odobrene Naredbom FSFR Rusije od 23. januara 2001. br. 16.

Bilješka! Ova lista uključuje validne i istekle dokumente. Međutim, za potrebe analize to nije od suštinskog značaja, jer se metodološke osnove ne menjaju tokom vremena.

Naglašavamo da pojedini poreski organi, pozivajući se na nezadovoljavajuće finansijsko stanje organizacije, odbijaju da odbiju PDV. Kao opravdanje za svoj stav, poreznici obično navode izračun nekoliko koeficijenata. Međutim, takve radnje inspektora su nezakonite, pa odlaskom na sud možete braniti pravo na odbitak (vidi, na primjer, Rezolucije Federalne antimonopolske službe Moskovske regije od 17. aprila 2012. u predmetu br. 2012. broj 09AP-32165/2012 u predmetu br. A40-40743/12-90-215). Arbitri ukazuju da nezadovoljavajuće finansijsko stanje nije navedeno u Pog. 21 Poreznog zakona Ruske Federacije kao osnova za odbijanje odbitka. Osim toga, sudije napominju da analiza finansijskog stanja poreskog obveznika koju provodi poreski organ nije sveobuhvatna, inspektori preferiraju negativne pokazatelje i ne uzimaju u obzir „dobre“ koeficijente i pozitivne trendove.

Kompleksan pristup. Ponderiranje razreda

Detaljno smo ispitali metodologiju koju je predložio Državni komitet za statistiku. U principu, omogućava vam da date sveobuhvatnu procjenu stanja u preduzeću. Međutim, kada se koristi (kao, zapravo, u slučaju korištenja bilo koje druge tehnike), uloga pojedinačnih koeficijenata ne može se precijeniti. Pokazatelji su najpoznatiji i najčešće korišteni alat za analizu finansijskih izvještaja. Oni vam omogućavaju da proučavate odnos između različitih komponenti finansijskih izveštaja (aktiva i obaveze, troškovi i primici), kao i njihovu dinamiku. Koeficijente nije teško izračunati, ali njihova ispravna interpretacija može biti teška.

Osim toga, mora se imati na umu da se za analizu koristi više od stotinu različitih finansijskih pokazatelja. Odabir specifičnih koeficijenata određen je ciljevima analize (analiza kreditne sposobnosti, analiza vjerovatnoće stečaja, ocjena rejtinga).

Važno je procijeniti ne samo vrijednosti izračunatih pokazatelja, već i njihovu dinamiku.

Dakle, indikatori mogu okarakterizirati organizaciju sa dobre ili čak vrlo dobre strane, ali njihov negativan trend (stalno smanjenje veličine neto imovine, neto dobiti, profitabilnosti, udjela u kapitalu, pokazatelja likvidnosti) je povod za razmišljanje (razumijevanje razlozima negativnih promjena, izvršiti potrebna prilagođavanja politike koju vodi menadžment organizacije). I obrnuto, nema razloga za paniku ako je vrijednost nekog od indikatora ispod preporučene, ali se uočava njihova pozitivna dinamika.

Prilikom provođenja analize treba uzeti u obzir ne samo specifičnosti industrije, već i životne uslove svakog konkretnog preduzeća. Na primjer, ako se u bilansu stanja nalaze objekti u izgradnji, bit će bitne sljedeće informacije:

• stepen spremnosti objekata u toku izgradnje;
• iznos sredstava potrebnih za završetak građevinskih radova i period mogućeg puštanja objekata u rad;
• neophodnost ili svrsishodnost završetka građevinskih radova ili konzervacije građevine u toku;
• mogući trošak izgradnje u toku kada se prodaje po tržišnim uslovima.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Hostirano na http://www.allbest.ru/

Evaluacija rezultata finansijskih farmidelatnost preduzeća

Uvod

finansijsko-ekonomsko upravljanje

Relevantnost teme završnog kvalifikacionog rada određena je činjenicom da u tržišnoj privredi za efikasno upravljanje privrednim subjektom i planiranje njegovih aktivnosti, menadžment i vlasnici preduzeća moraju imati predstavu o državi. preduzeća.

Rezultati finansijske i ekonomske aktivnosti su objektivni pokazatelji koji su posledica kako uticaja eksternog okruženja na preduzeće, tako i određenih upravljačkih odluka.

Ocjenom rezultata finansijsko-ekonomskih aktivnosti moguće je identifikovati trendove koji se odnose na određene indikatore. Ovo omogućava razumijevanje uzroka ovih trendova. Na osnovu procjene finansijskih i ekonomskih aktivnosti donose se određene odluke u vezi sa organizacijom.

Pored upravljačkih odluka koje donose vlasnici i menadžment kompanije, potencijalnim investitorima ili poveriocima preduzeća može biti neophodna i procena rezultata finansijskih i ekonomskih aktivnosti. Takođe, procjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije mogu izvršiti potencijalni partneri koji ocjenjuju pouzdanost druge ugovorne strane.

Na osnovu navedenog, možemo zaključiti da je tema ovog završnog kvalifikacionog rada veoma važna i aktuelna u ovom trenutku.

Predmet istraživanja u završnom kvalifikacionom radu je preduzeće DOO "Restauracija".

Kao predmet rada može se izdvojiti procjena finansijsko-ekonomskih aktivnosti ovog preduzeća.

Svrha završnog kvalifikacionog rada je evaluacija rezultata finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća (na osnovu materijala Restoration LLC).

Za postizanje ovog cilja potrebno je u radu riješiti sljedeće zadatke:

Razmotriti glavne pravce za procenu efektivnosti aktivnosti, koncepata i zadataka preduzeća;

Opisati metodologiju za procjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća;

Dati organizacione i ekonomske karakteristike preduzeća DOO "Restauracija";

Za procjenu rezultata finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća DOO "Restauracija";

Razmotriti mjere za poboljšanje finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća DOO "Restauracija";

Izvršiti procjenu efikasnosti mjera za poboljšanje finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća DOO "Restauracija".

Metode istraživanja koje se koriste u ovom završnom kvalifikacionom radu su prikupljanje i analiza teorijskih i praktičnih informacija. U procesu pisanja WRC-a korištene su istraživačke metode kao što su metoda dedukcije, metoda indukcije i sinteza informacija.

Prikazana je informaciona baza studije nastavna sredstva i članci o ekonomskoj i finansijskoj analizi autora kao što su G.V. Savitskaya, L.N. Chechevitsyna, A.D. Šeremet, E.V. Negašev, R.S. Saifulin i dr.Takođe, kao informativna baza za pisanje ovog završnog kvalifikacionog rada korišćeni su izveštaji DOO „Restauracija“ i podaci o aktivnostima preduzeća dobijeni kao rezultat prakse.

Praktični značaj studije u završnom kvalifikacionom radu leži u činjenici da daje konkretne preporuke za Restoration doo, koje bi mogle pomoći u poboljšanju efikasnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

1 . Teorijski aspekti i metode za procenu efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća

1.1 Glavni pravci procene efektivnosti preduzeća: koncepti i zadaci

Efikasna ekonomska aktivnost je cilj svake organizacije. Rezultat finansijske i ekonomske aktivnosti zavisi od efektivnog korišćenja sirovina, materijala, radne snage, finansijskih sredstava itd. Neuspesi u proizvodnim aktivnostima, prodaji i pad kvaliteta proizvedene robe negativno utiču na rad preduzeća. Menadžment uvijek treba analizirati ishod aktivnosti, tražiti rezerve za poboljšanje efikasnosti.

Najvažniji zadaci za efikasnost preduzeća predstavljeni su u Dodatku 3

Rezultati procjene doprinose rastu svijesti rukovodećeg osoblja organizacije i drugih korisnika ekonomskih informacija - subjekta procjene - o stanju objekata od interesa za njega.

Kao opšti pokazatelj efikasnosti ekonomskog rada organizacije potrebno je koristiti odnos količine prodate robe ili efekta u obliku prihoda prema ukupnom iznosu resursa koji sadrži prosječne godišnje troškove fiksnog i obrtnog kapitala. ili na ukupne troškove proizvodnje ili prodaje.

Analiza privredne aktivnosti sastoji se u sveobuhvatnom, sveobuhvatnom sagledavanju, merenju i generalizaciji uticaja faktora na krajnje rezultate delatnosti preduzeća na osnovu obrade specijalni trikovi i metode sistema međusobno povezanih pokazatelja poslovnog plana, računovodstvenih, izvještajnih i drugih operativnih podataka u cilju poboljšanja finansijskog stanja preduzeća, povećanja efikasnosti proizvodnih aktivnosti i konkurentnosti preduzeća.

Analiza privredne aktivnosti sistematizovana je prema različitim kriterijumima:

1. Na osnovu vremena dijeli se na preliminarne (perspektivne) i naknadne (retrospektivne, istorijsko).

Preliminarna procjena se vrši prije realizacije poslovnih transakcija. Potrebno je da se opravdaju upravljačke odluke i ciljevi planiranja, kao i da se predvidi budućnost i ocijeni očekivana implementacija plana, te da se spriječe negativni ishodi.

Naknadna (retrospektivna) procjena se vrši nakon izvršenja ekonomskih radnji. Koristi se za praćenje realizacije plana, identifikaciju neiskorištenih rezervi i objektivnu procjenu rezultata aktivnosti organizacije.

Retrospektivna procjena je podijeljena na operativnu i konačnu. Operativna (situaciona) procjena se vrši neposredno nakon završetka poslovnih transakcija ili promjena stanja u kratkim periodima (smjena, dan, decenija itd.)

Cilj je: brza identifikacija nedostataka i uticaja na poslovne procese. Tržišnu ekonomiju karakteriše dinamizam stanja kako proizvodnog, komercijalnog, finansijskog rada preduzeća, tako i njegovog spoljašnjeg okruženja.

Konačna (konačna) analiza se vrši za izvještajni period (mjesec, kvartal, godina). Vrijednost ove analize je u tome što se rad kompanije proučava na sveobuhvatan i sveobuhvatan način prema izvještajnim podacima za relevantne periode. Ovo omogućava potpuniju analizu rada kompanije na korišćenju raspoloživih mogućnosti.

Konačna i operativna procjena su međusobno povezane i dopunjuju jedna drugu. Oni omogućavaju menadžmentu kompanije ne samo da brzo otkloni nedostatke u procesu proizvodnih aktivnosti, već i da sveobuhvatno sumira dostignuća, rezultate proizvodnih aktivnosti i za relevantne vremenske periode razvije mjere koje imaju za cilj povećanje efektivnosti proizvodnih aktivnosti. građevinsko-instalacijske djelatnosti.

2. Na prostornoj osnovi, analiza se razlikuje između na farmi i među farmama. Evaluacija na farmi ispituje rad samo kompanije koja se proučava i njenih strukturnih odjela. U analizi među farmama upoređuju se rezultati aktivnosti dvije ili više organizacija. Ovo vam omogućava da identifikujete najbolje prakse, rezerve, nedostatke i na osnovu toga date objektivniju analizu učinka kompanije.

3. Značajnu ulogu igra klasifikacija analize ekonomske aktivnosti prema objektima upravljanja. Privredna djelatnost (upravljani sistem) sastoji se od odvojenih podsistema kao što su: ekonomija, inženjering, tehnologija, organizacija proizvodnih djelatnosti, društveni uslovi rada, zaštita životne sredine itd.

S tim u vezi, možemo istaći:

Studija izvodljivosti (odnosi se na tehničke službe kompanije). Razmatranje interakcije tehničkih i ekonomskih procesa i utvrđivanje njihovog uticaja na ekonomske rezultate preduzeća.

Finansijsko-ekonomska procena (finansijska služba preduzeća, finansijski i kreditni organi) poklanja značajnu pažnju finansijskim rezultatima rada preduzeća: realizaciji finansijskog plana, efikasnosti korišćenja sopstvenog i pozajmljenog kapitala, identifikaciji rezerve za povećanje visine prihoda, povećanje profitabilnosti, poboljšanje finansijskog stanja i solventnosti preduzeća;

Revizijska (računovodstvena) procjena je stručna dijagnoza finansijskog "zdravlja" preduzeća. Sprovode revizori ili revizorske kuće u cilju procjene predviđanja finansijskog stanja i finansijske stabilnosti privrednih subjekata;

Društveno-ekonomska procjena (službe ekonomskog upravljanja, sociološke laboratorije, statističke agencije) istražuje odnos društvenih i ekonomskih procesa, njihov uticaj jedni na druge i na ekonomske rezultate ekonomske aktivnosti;

Ekonomsko-statistička procjena (statistički organi) se koristi za sagledavanje masovnih društvenih pojava na različitim nivoima upravljanja: preduzeća, industrije, regioni;

Ekonomsko-ekološka procjena (organi za zaštitu životne sredine) proučavaju interakciju ekoloških i ekonomskih procesa koji se odnose na očuvanje i unapređenje životne sredine i troškove životne sredine;

Marketinška procjena (marketinška usluga preduzeća ili udruženja) koristi se za razmatranje vanjskog okruženja za funkcionisanje preduzeća, tržišta, sirovina i prodaje gotovih proizvoda (kupaca), njegove konkurentnosti, ponude i potražnje, komercijalnog rizika. , formiranje politike cijena, razvoj taktike i strategije marketinških aktivnosti.

4. Prema načinu razmatranja objekata razlikuju se: uporedna, dijagnostička, faktorska, marginalna, ekonomsko-matematička, ekonomska i statistička, funkcionalna procena troškova privredne delatnosti i dr.

U uporednoj analizi, po pravilu, ograničavaju se na poređenje izveštajnih pokazatelja o rezultatima privredne aktivnosti sa pokazateljima plana tekuće godine, podacima iz prethodnih godina, naprednim organizacijama;

Faktorska procjena ima za cilj utvrđivanje veličine uticaja faktora na rast i nivoa konačnih indikatora;

Dijagnostika (ekspresna analiza) je metoda utvrđivanja prirode kršenja normalnog toka ekonomskih procesa na osnovu tipičnih znakova koji su karakteristični samo za ovo kršenje;

Marginalno vrednovanje je metoda za vrednovanje i opravdavanje efektivnosti upravljačkih odluka u poslovanju na osnovu uzročno-posledične veze između obima realizacije troškova građevinsko-montažnih radova i prihoda, podele troškova na kontinuirane i varijabilne;

Uz pomoć ekonomsko-matematičke analize odabiru se najoptimalnije opcije za rješavanje ekonomskih problema, otkriva se rezerva za povećanje efikasnosti proizvodnje zbog potpunijeg korištenja raspoloživih resursa;

Stohastička procena (disperzija, korelacija, komponenta, itd.) se koristi za razmatranje stohastičkih zavisnosti između proučavanih pojava i procesa ekonomske aktivnosti organizacija;

Funkcionalna analiza troškova (FSA) je metoda za identifikaciju rezervi. Zasniva se na funkcijama koje objekat obavlja i fokusira se na najbolje metode za njihovu implementaciju u svim fazama životnog ciklusa zgrade (istraživanje, projektovanje, izgradnja, eksploatacija). Njegova glavna svrha je identificirati i spriječiti nepotrebne troškove.

5. Prema subjektima (korisnicima analize) razlikuju se interna i eksterna evaluacija. Interna procjena se vrši direktno u preduzeću za potrebe operativnog, kratkoročnog i dugoročnog upravljanja proizvodnim, komercijalnim i finansijskim aktivnostima. Eksterna evaluacija se vrši na osnovu finansijskih i statističkih izvještaja od strane organa upravljanja privrednom industrijom, banaka, finansijskih vlasti, dioničara, investitora.

6. Prema obimu proučavanih objekata ocjenjivanje se dijeli na kontinuirano i selektivno. Kod kontinuiranog zaključci se donose nakon razmatranja svih objekata bez izuzetka, a kod selektivnog, na osnovu rezultata ispitivanja samo dijela objekata.

7. Prema sadržaju programa razlikuje se sveobuhvatna i tematska analiza. Kompleksno predstavlja da se rad preduzeća proučava sveobuhvatno, a tematski - samo njegovi pojedinačni aspekti koji su u određenom trenutku od najvećeg interesa, na primer, korišćenje materijalnih resursa, proizvodni kapacitet preduzeća, smanjenje troškova. .

Svaki od ovih oblika analize ekonomske aktivnosti je jedinstven po sadržaju, organizaciji i metodologiji.

1.2 Metodologija za procjenu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća

Danas ne postoji opšteprihvaćen sistem indikatora efektivnosti proizvodnog i ekonomskog rada organizacije. Za mjerenje efikasnosti istih aktivnosti koriste se različite metode, ponekad nepovezane, a ponekad daju različite rezultate.

Za određivanje ukupnog ekonomskog učinka koristi se sistem indikatora u okviru kojeg se razlikuju opšti i diferencijalni indikatori.

Osnovni zadatak preduzeća u tržišnoj ekonomiji je da u potpunosti zadovolji potrebe nacionalne privrede i građana u svojim robama, radovima i uslugama sa značajnim potrošačkim svojstvima i kvalitetom uz minimalne troškove, povećavajući doprinos ubrzanju društveno-ekonomskog razvoja zemlja. Za postizanje svog glavnog cilja, kompanija osigurava povećanje prihoda.

Profit je primarni podsticaj za formiranje novih ili razvoj postojećih organizacija. Mogućnost ostvarivanja prihoda podstiče ljude da traže efikasnije načine za kombinovanje resursa, da izmišljaju nove proizvode koji mogu biti traženi, da koriste organizacione i tehničke inovacije koje obećavaju povećanje efektivnosti proizvodnih aktivnosti.

Indikatori učinka preduzeća predstavljeni su u Dodatku 4.

U slučajevima kada se godišnji obim proizvodnih aktivnosti i prodaje robe preduzeća razlikuju jedni od drugih, preporučljivo je navesti i odgovarajući godišnji stvarni obim prodaje robe koju proizvodi preduzeće.

Po vrsti djelatnosti izdvajaju dobit iz poslovanja, ulaganja i finansijske aktivnosti. Operativni profit je rezultat proizvodnje i marketinga ili je glavna djelatnost ove kompanije. Rezultat investicione aktivnosti se djelimično ogleda u obliku prihoda od učešća u zajedničkim aktivnostima, od vlasništva nad vrijednosnim papirima i depozitima, a dijelom - u prihodima od prodaje imovine. Osim toga, rezultati ulaganja se odražavaju na poslovni prihod, kada se ulaganja pretvaraju u realna sredstva za proširenje, obnovu i modernizaciju proizvodnih aktivnosti.

Dobit od finansijskih aktivnosti se odnosi na indirektan efekat pribavljanja kapitala iz eksternih izvora pod uslovima povoljnijim od prosečnih tržišnih uslova.

Osim toga, u procesu finansijske aktivnosti primljena i direktna dobit se alociraju na uloženi vlasnički kapital primjenom efekta finansijske poluge.

Prema sastavu obuhvaćenih elemenata razlikuju se marginalna (bruto) dobit, dobit prije oporezivanja, neto dobit. Marginalni profit je razlika između neto prihoda i direktnih troškova proizvodnje prodane robe. Dobit prije oporezivanja karakteriše ukupan finansijski rezultat kompanije. Dobit prije oporezivanja je zbir finansijskog rezultata od uobičajene aktivnosti i ostali prihodi i rashodi. Neto dobit je iznos prihoda koji ostaje na raspolaganju društvu nakon plaćanja poreza na dobit.

Prema prirodi aplikacije, neto dobit se dijeli na kapitaliziranu i potrošenu. Kapitalizirana dobit, dio neto prihoda usmjerenog za finansiranje rasta imovine kompanije. Potrošna dobit - ona koja se troši na isplatu dividendi akcionarima i osnivačima kompanije.

Prema prirodi oporezivanja razlikuju se oporezivi i neoporezivi. Ova podjela prihoda igra veliku ulogu u formiranju poreske politike, jer nam omogućava da alternativne poslovne transakcije ocijenimo sa stanovišta njihovog efekta. Sastav prihoda koji ne podliježe oporezivanju regulisan je poreskim zakonodavstvom.

Prema prirodi inflatornog čišćenja prihoda, razlikuju se nominalni i realni profiti, usklađeni sa stopom inflacije u izvještajnom periodu.

Za period formiranja koji se razmatra izdvaja se dobit izvještajne godine, dobit prethodne godine i planirana dobit.

Navedena lista klasifikacionih obeležja ne odražava čitav niz vrsta prihoda koji se koriste u naučnoj terminologiji i praksi preduzeća.

Svrha preduzetničke aktivnosti nije samo ostvarivanje prihoda, već i osiguranje značajne profitabilnosti privredne aktivnosti. Za razliku od apsolutnog pokazatelja prihoda, profitabilnost je relativan pokazatelj i pokazuje stepen profitabilnosti preduzeća. Profitabilnost odražava nivo profitabilnosti u odnosu na određenu bazu. Preduzeće je profitabilno ako je iznos prihoda od prodaje dobara dovoljan ne samo da pokrije troškove proizvodnje i prodaje, već i da ostvari prihod.

Pokazatelji profitabilnosti mjere profitabilnost preduzeća sa različitih pozicija i grupišu se prema interesima učesnika u privrednom procesu. One su glavne karakteristike faktorskog okruženja za formiranje prihoda i prihoda preduzeća. Iz tog razloga služe kao obavezni elementi uporedne analize i procjene finansijskog stanja preduzeća. Prilikom analize proizvodnih aktivnosti, pokazatelji profitabilnosti se koriste kao instrument investicione politike i određivanja cijena.

Glavne grupe indikatora predstavljene su u Dodatku 5.

Prva grupa indikatora formirana je na osnovu izračunavanja nivoa profitabilnosti (prinosa) prikazanih u izveštajima kompanije:

Ovi pokazatelji karakterišu profitabilnost robe. Profitabilnost robe može se izračunati kako za svu prodanu robu, tako i za njene pojedinačne vrste. U prvom slučaju definiše se kao procenat prihoda od prodaje robe u troškovima njene proizvodnje i prodaje. Profitabilnost sve prodate robe može se izračunati i kao procenat prihoda od prodaje kupljene robe na prihod od prodaje (obim prodaje). Ovi pokazatelji daju predstavu o efektivnosti tekućih troškova kompanije i profitabilnosti prodane robe.

Profitabilnost određenih vrsta robe ovisi o cijeni njene prodaje i punom trošku. Definiše se kao procentualni odnos prodajne cijene jedinice ove robe umanjene za punu cijenu prema punoj cijeni jedinice ove robe.

S tim u vezi, prilikom planiranja asortimana proizvedene robe, vodi se računa o tome kako će profitabilnost pojedinih vrsta uticati na isplativost svih roba. Stoga je glavna stvar formirati strukturu robe na način da se generalno poveća efikasnost komercijalnih aktivnosti i dobiju dodatne mogućnosti za rast prihoda.

Druga grupa pokazatelja profitabilnosti formira se na osnovu izračunavanja nivoa profitabilnosti u zavisnosti od promene veličine i prirode avansnih sredstava:

Sva proizvodna sredstva kompanije;

Investicioni kapital (sopstvena sredstva i dugoročne obaveze);

Akcionarski (vlastiti) kapital.

Na primjer:

Nesklad između nivoa profitabilnosti za ove indikatore karakteriše stepen u kojem preduzeće koristi finansijsku polugu za povećanje profitabilnosti: dugoročne kredite i pozajmljena sredstva.

Ovi indikatori su vrlo praktični jer odgovaraju interesima učesnika. Na primjer, administracija kompanije je zainteresirana za povrat (rentabilnost) svih proizvodnih sredstava, potencijalnih investitora i kreditora - povrat dionica itd.

Treća grupa indikatora formirana je slično pokazateljima prve i druge grupe, ali se umjesto prihoda uzima u obzir neto priliv gotovine.

Ovi pokazatelji daju predstavu o stepenu sposobnosti kompanije da obezbijedi gotovinu kreditorima, zajmoprimcima i dioničarima. Koncept profitabilnosti, izračunat na osnovu priliva gotovine, široko se koristi u zemljama sa razvijenom tržišnom ekonomijom. Ima prednost jer su transakcije novčanih tokova znak intenzivne vrste proizvodne aktivnosti i finansijskog „zdravlja“ preduzeća. Prelazak na primenu ovog koncepta zahteva restrukturiranje izveštavanja organizacija. Ovaj rad je samo u početnoj fazi.

Raznolikost pokazatelja profitabilnosti određuje alternativno traženje načina da se ona poveća. Svaki od početnih indikatora je razložen u faktorski sistem sa različitim stepenom detalja, koji postavlja granice za identifikaciju i procenu proizvodnih rezervi.

Stvarno finansijsku efikasnost privredne aktivnosti preduzeća prikazane su u Prilogu 6.

Po potrebi, stvarna isplativost rada svih zaposlenih u kompaniji, proizvodne aktivnosti uslovno čiste i čiste robe u preduzeću, ljudska i opšta imovina i zemljišni kapital preduzeća, kao i stvarni deo neto prihoda u bilansu može se uzeti u obzir lista prihoda kompanije.

Pokazatelji društvene efikasnosti privredne aktivnosti preduzeća prikazani su u Prilogu 7.

Prilikom analize obavljanja privredne djelatnosti u smislu prihoda, stopa rasta prihoda upoređuje se sa stopom povećanja obima prodaje i rashoda, što treba povezati na način:

gdje je P - indikator prihoda, novčane jedinice;

O - indikator obima prodaje, novčane jedinice;

Z - indikator troškova, novčanih jedinica.

Postoje različite vrste profitabilnosti koje služe kao indikatori učinka. Ukupna profitabilnost je najosnovniji parametar konkurentnosti organizacije i izračunava se kao odnos prihoda prema prosječnom godišnjem trošku osnovnih sredstava i normiranih obrtnih sredstava. Povrat na vlasnički (posuđeni) kapital se definiše kao odnos prihoda i vlasničkog (posuđenog) kapitala. Povrat na kapital pokazuje sposobnost organizacije da povrati kapital, a povrat na pozajmljeni kapital - efektivnost korišćenja pozajmljenih sredstava. Stopa prinosa na pozajmljeni kapital mora biti veća od kamate plaćene na prikazani kredit. Profitabilnost robe utvrđuje se odnosom prihoda prema ukupnim troškovima proizvedene (prodate) robe za izvještajni period. Povrat na promet izračunava se kao odnos prihoda i količine prodate robe za određeni period.

Diferencirani indikatori karakterišu efektivnost upotrebe određenih vrsta resursa i troškova.Za izračunavanje diferenciranih indikatora koriste se dva pristupa: resursni i troškovni.

Metodologija za izračunavanje diferenciranih pokazatelja zasnovana na metodi resursa je izračunavanje pokazatelja učinka za korišćenje: resursa rada: produktivnost rada (proizvodnja), intenzitet rada dobara (radova, usluga), relativne uštede u broju zaposlenih.

Izlaz (B) pokazuje veličinu rezultata po jedinici radnih resursa, a određuje se formulom

gde je VP obim robe ili aktivnosti koje se obavljaju u prirodnim ili uslovno prirodnim jedinicama;

H cn - prosječan broj funkcionalnih, ljudi. Intenzitet rada (T E) je trošak radnog vremena za proizvodnju jedinice robe. Izračunato prema formuli:

gdje je T vrijeme utrošeno na proizvodnju sve robe, standardni sati.

Relativna ušteda zaposlenih () određuje se formulom:

gdje je H baza i H otch - broj zaposlenih u organizaciji prema glavnom i izvještajnom periodu, ljudi;

J VP - indeks povećanja obima proizvodne aktivnosti robe ili prodatih dobara u izvještajnom periodu u poređenju sa glavnim, stalnim sredstvima: određen kapitalnim intenzitetom, kapitalnom produktivnošću i relativnom uštedom u proizvodnim sredstvima.

Intenzitet kapitala (F) pokazuje veličinu osnovnih sredstava koja se mogu pripisati jedinici robe napravljene u određenom kalendarskom periodu, a određuje se po formuli:

gdje je OF trošak osnovnih sredstava, novčane jedinice.

Povrat na imovinu (F o) određuje se po formuli:

Relativna ušteda osnovnih sredstava () izračunava se po formuli:

gdje OF BAZ i OF OTCH - trošak osnovnih sredstava prema glavnom i izvještajnom periodu, novčane jedinice.

Za obrtna sredstva određuju se: koeficijent obrta, faktor opterećenja i relativna ušteda obrtnog kapitala.

Koeficijent obrta (TO OB) određuje se formulom

gdje je OBS - prosječno godišnje stanje obrtnih sredstava u kompaniji za godinu, novčane jedinice.

Faktor opterećenja (KZ) izračunava se po formuli:

Relativna ušteda obrtnog kapitala () određuje se formulom:

gdje OBS BAZ i OBS OCH - obrtna sredstva prema glavnom i izvještajnom periodu, novčane jedinice.

Takođe, efikasnost korišćenja osnovnih sredstava ocjenjuje se pokazateljima upotrebe materijalnih resursa – utrošak materijala, materijalna efikasnost i relativne uštede u materijalnim troškovima. Potrošnja materijala (M E) određena je formulom:

gdje je MZ - materijalni troškovi, novčane jedinice.

Povrat materijala (MO) se izračunava po formuli:

Relativna ušteda u materijalnim troškovima () izračunava se po formuli:

gdje MZ BAZ i MZ OTCH - materijalni troškovi prema glavnom i izvještajnom periodu, novčane jedinice.

Intenzitet kapitala (K E) se izračunava po formuli:

gdje je KV - kapitalna ulaganja u proizvodnju, novčane jedinice;

VP - povećanje proizvodnje robe, zbog ovih kapitalnih ulaganja, u fizičkim i troškovnim brojilima.

Povrat na kapital (TO) se izračunava po formuli:

Relativna ušteda kapitalnih investicija () izračunava se po formuli

gdje KV BAZ i KV OTC - kapitalna ulaganja prema glavnom i izvještajnom periodu, novčane jedinice.

Drugi indikatori se takođe koriste u analizi ekonomskog učinka.

Na primjer, rashodi po jednoj novčanoj jedinici robe pokazuju iznos novčanih izdataka po jednoj novčanoj jedinici prodatih dobara (radova, usluga) za kalendarski period.

2 . Procjena rezultata finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća (na primjeru DOO« Oporavak")

2.1 Organizacione i ekonomske karakteristike preduzeća DOO« Oporavak"

Društvo sa ograničenom odgovornošću "Restauracija" je registrovano 10. avgusta 2000. godine. Ministarstvo poreza i poreza Ruske Federacije za Centralni okrug Lipetsk, OGRN 1024840839066 je pravno lice i posluje pod uslovima i na način utvrđen Poveljom. .

Lokacija Kompanije: 398006, Lipetsk, Univerzalni proezd, 2. Ali u skladu sa izmenama i dopunama Statuta Društva sa ograničenom odgovornošću „Restauracija“ od 19. decembra 2013. godine, tačka 1.3 će se navesti kako sledi: „Lokacija Kompanija: Rusija, Lipetsk Region, Lipetsk, ul. Dovatora, d. 12.

Ciljevi doo "Restauracija" su ostvarivanje profita.

Predmet aktivnosti Društva su:

Trgovina na veliko strojevima i opremom za metalurgiju;

Posredničke usluge, komercijalne i mjenjačke operacije, marketing;

Organizacija prijevoza tereta, uključujući međunarodni;

Pružanje usluga skladištenja;

Druge aktivnosti koje nisu zabranjene zakonodavstvom Ruske Federacije.

Osnovna djelatnost Restoration doo je trgovina na veliko mašinama i opremom za metalurgiju.

Restoration doo se takođe bavi razvojem i implementacijom novih tehnologija za restauraciju i proizvodnju kritičnih delova i tehnoloških alata za metalurška preduzeća (valjci za peći, radijacijske cevi, valjci za valjanje cevi i mlinovi za zavarivanje cevi, diskovi i noževi za drobljenje rubova, formiranje valjaka mašine za ravnanje itd.), koji su izrađeni od čelika otpornog na toplinu, nehrđajućeg čelika, otpornog na toplinu i alatnog čelika. Kompanija ima nekoliko patentiranih otkrića.

Glavni organizator i stalni rukovodilac je Ivan Petrovič Borodin, kandidat tehničkih nauka, koji je radio u metalurškoj industriji SSSR-a i Rusije više od trideset godina. Ima desetine izuma iz oblasti navarenja, zavarivanja, termičke obrade, nauke o metalu i specijalne elektrometalurgije.

Razmotrićemo organizacione strukture preduzeća na slici 1.

Slika 1. Organizaciona struktura Restoration LLC preduzeća

Glavni računovođa odgovara direktno generalnom direktoru, kao i Glavni inženjer, pravna služba, šef kadrovske službe, rukovodilac marketinga i prodaje, vodeći inženjer za pripremu i zaključivanje ugovora, kao i agencije za obezbeđenje JPP Bastion-L i Privatno obezbeđenje Katran.

2.2 Procena rezultata finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća DOO« Oporavak"

Za procjenu finansijskog rezultata DOO „Restauracija“, prvo ćemo analizirati aktivu i pasivu bilansa stanja.

U Prilogu 9 analiziraćemo indikatore stanja aktive. Bilans stanja Restoration LLC je prikazan u Dodatku 1.

Analizirajući podatke prikazane u Prilogu 9, možemo zaključiti da je bilans stanja u 2014. godini u odnosu na 2013. godinu povećan za 1611 hiljada rubalja. ili 3,61%.

Najveće promjene u 2014. godini u odnosu na 2013. dogodile su se na stavci ostala dugotrajna sredstva. Prema ovom pokazatelju, vrijednost je porasla za 10.049 hiljada rubalja. ili za 956,14%.

Valuta bilansa stanja u 2015. godini smanjena je za 7916 hiljada rubalja. ili za 17,12%. Ovo sugeriše da je obim imovine koja se nalazi na bilansu preduzeća DOO "Restauracija" smanjen tokom perioda.

Za pojedine stavke bilansne aktive može se primijetiti i smanjenje pokazatelja potraživanja za 7.795 hiljada rubalja. ili za 32,66%. Ovo ukazuje da kompanija efektivno traži vraćanje dugova od ugovornih strana za proizvode koji su im isporučeni.

Osnovna sredstva za izvještajni period su neznatno smanjena - za 13 hiljada rubalja. u apsolutnom iznosu ili za 0,22% u relativnom iznosu.

Naprotiv, indeks akcija za izvještajni period je porastao. Rast u apsolutnom iznosu iznosio je 825 hiljada rubalja. Relativno gledano, ovaj pokazatelj je povećan za 15,12%.

Razmotrimo strukturu bilansne aktive u 2013. godini na slici 2.

Slika 2. Struktura bilansa sredstava DOO "Restauracija" u 2013. godini, hiljada rubalja.

Analizirajući strukturu bilansa aktive u 2013. godini, možemo zaključiti da je glavni specifična gravitacija u aktivi u 2013. godini bila su potraživanja (52%).

Na drugom mjestu (30%) u 2014. su zalihe.

Da bismo procenili strukturu bilansne aktive u 2014. godini, razmotrimo strukturu aktive na slici 3.

Slika 3. Struktura bilansa sredstava OOO "Restauracija" u 2014. godini, hiljada rubalja.

Na osnovu podataka prikazanih na slici 2, možemo zaključiti da su u 2014. godini najznačajnija stavka bilansne aktive bila potraživanja. U strukturi aktive bilansa stanja pokazatelj za ovu stavku iznosi 52%.

Preostale stavke bilansne aktive čine ukupno manje od 50% bilansne aktive. Najveća stavka nakon potraživanja je pokazatelj ostala dugotrajna sredstva, koja je u 2014. godini iznosila 24%.

Slika 4. Struktura bilansa sredstava DOO "Restauracija" u 2015. godini, hiljada rubalja.

U odnosu na 2014. godinu, nije bilo ozbiljnijih promjena u strukturi bilansa stanja Restauration doo. Kao i ranije, potraživanja ostaju glavna stavka bilansne aktive. Udio ovog člana je smanjen i u 2015. godini iznosi 42%.

Na drugom mjestu po udjelu ostaje stavka ostala dugotrajna imovina. U 2015. godini učešće ove stavke iznosilo je 26%.

Analiza bilansne pasive prikazana je u Dodatku 10.

Kao najuočljiviju promjenu bilansne pasive u 2014. godini u odnosu na 2013. godinu može se uočiti povećanje pokazatelja kratkoročnih pozajmica.

Ovaj pokazatelj u 2014. godini porastao je za 1896 hiljada rubalja. ili 1185%.

Uzimajući u obzir promjene u pokazateljima obaveza bilansa stanja Restoration LLC u 2015. godini, možemo reći da je zadržana dobit smanjena za 4397 hiljada rubalja. ili 95,32%.

Dugoročni krediti za posmatrani period smanjeni su za 2465 hiljada rubalja. ili za 15,74%.

Do smanjenja je došlo i kod stavke bilansne pasive kao što su kratkoročne pozajmice. Tokom perioda, ovaj pokazatelj je smanjen za 1.075 hiljada rubalja. ili za 52,29%.

Na slici 5. razmatramo strukturu bilansne pasive u 2013. godini.

Slika 5. Analiza strukture obaveza bilansa DOO "Restauracija" u 2013. godini, hiljada rubalja.

Analizirajući strukturu bilansne pasive kompanije u 2013. godini, može se primijetiti da najveći udio (68%) u njoj zauzimaju obaveze prema dobavljačima.

Slika 6. Analiza strukture obaveza bilansa stanja Restoration LLC u 2014. godini, hiljada rubalja.

Analizirajući strukturu pasive bilansa stanja Restoration doo u 2014. godini, možemo reći da najveći udio u pasivi bilansa stanja čine obaveze prema dobavljačima. Udio ovog pokazatelja u pasivi u 2014. godini iznosi 52%.

Drugo mjesto po obimu zauzimaju dugoročno pozajmljena sredstva. Udio ovog pokazatelja u 2014. godini iznosi 34%.

Slika 7. Analiza strukture obaveza bilansa stanja LLC "Restauracija" u 2015. godini, hiljada rubalja

Posmatrajući strukturu bilansa stanja doo Restauracija u 2015. godini, vidi se da je udio obaveza prema dobavljačima, koji kao iu 2014. godini čine najveći dio bilansne pasive, povećan i iznosi 62%.

Dugoročna pozajmljena sredstva također ostaju na drugom mjestu po udjelu. Udio ovog pokazatelja u 2015. godini iznosio je 34%.

Analiza likvidnosti bilansa stanja daje ocjenu kreditne sposobnosti preduzeća, odnosno njegove sposobnosti da blagovremeno i u potpunosti izmiruje sve svoje obaveze. Analiza likvidnosti bilansa stanja data je u Prilogu 8.

Za analizu likvidnosti bilansa stanja potrebno je uporediti rezultate po grupama aktive i pasive. Postoje sljedeće vrste likvidnosti bilansa stanja: apsolutna likvidnost, tekuća likvidnost, prospektivna likvidnost i opšta ili složena likvidnost.

Apsolutni uslovi likvidnosti zapisuju se kao skup nejednakosti:

A 1 P 1, A 2 P 2, A 3 P 3, A 4? P 4, (2.1)

gde je A 1 - najlikvidnija sredstva;

P 1 - najhitnije obaveze;

A 2 - imovina koja se brzo prodaje;

P 2 - kratkoročne obaveze;

A 3 - sredstva koja se sporo kreću;

P 3 - Dugoročne obaveze;

A 4 - teško prodava imovina;

P 4 - stalne obaveze.

Stanje tekuće likvidnosti ima oblik:

(A 1 + A 2) (P 1 + P 2) (2.2)

Prospektivni uvjet likvidnosti je sljedeći:

Poređenje A 1 i P 1 odražava odnos tekućih plaćanja i primanja do tri mjeseca. Poređenje A 2 i P 2 pokazuje trend povećanja ili smanjenja likvidnosti u periodu od 3 do 6 mjeseci. Poređenje A 3 i P 3 pokazuje likvidnost preduzeća u periodu dužem od 6 meseci. Odnos A 4 i P 4 pokazuje da li preduzeće ima dovoljno sopstvenih sredstava za obavljanje tekućih aktivnosti.

S obzirom na pokazatelje likvidnosti bilansa stanja Restoration doo, možemo reći da pokazatelji bilansa stanja ne ispunjavaju uslov apsolutne likvidnosti. Ovakvo stanje se dešava i 2013. i 2014. i 2015. godine.

Razmotrimo da li pokazatelji bilansa stanja Restoration LLC ispunjavaju trenutne zahtjeve likvidnosti:

U 2013. godini:

A 1 + A 2 = 62 + 23163 = 23225 hiljada rubalja.

P 1 + P 2 = 30233 + 160 = 30393 hiljada rubalja.

Upoređujući prethodno izračunate pokazatelje za 2013. godinu, možemo reći da uslov tekuće likvidnosti u 2013. nije ispunjen.

U 2014. godini:

A 1 + A 2 = 23 + 23866 = 23889 hiljada rubalja.

P 1 + P 2 = 23905 + 2056 = 25961 hiljada rubalja.

Upoređujući prethodno izračunate pokazatelje za 2014. godinu, možemo reći da uslov tekuće likvidnosti u 2014. godini nije ispunjen.

Razmotrite situaciju za 2015. godinu:

A 1 + A 2 = 203 + 16071 = 16274 hiljada rubalja.

P 1 + P 2 = 23926 + 981 = 24907 hiljada rubalja.

Na osnovu obračuna za 2015. godinu može se suditi da ni u 2015. nije ispunjen uslov tekuće likvidnosti.

Upoređujući indikatore A 3 i P 3, možemo reći da u 2013. godini njihova vrijednost ispunjava uslove. Međutim, i za 2014. i za 2015. godinu, može se uočiti da nije ispunjen prospektivni uslov likvidnosti za bilans stanja DOO Restoration.

Analiza likvidnosti bilansa stanja izvršena prema gore navedenoj šemi je približna. Detaljnija je analiza solventnosti korištenjem finansijskih pokazatelja (Prilog 11). Za potrebe analize mogu se koristiti metodološke odredbe za ocjenu finansijskog stanja preduzeća i utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa, koje definišu sistem kriterijuma za utvrđivanje nesolventnih preduzeća.

Evo obračuna pokazatelja iz Priloga 11 za 2013, 2014. i 2015. godinu.

Koeficijent tekuće likvidnosti:

2013: (62+23163+13430) / (30233+160) = 1,21.

2014: (23+23866+5471) / (23905+2056) = 1,13.

2015: (203+16071+6281) / (23926+981) = 0,91.

Koeficijent brze likvidnosti:

2013: (62+23163) / (30233+160) = 0,76.

2014: (23+23866) / (23905+2056) = 0,92.

2015: (203+16071) / (23936+981) = 0,65.

Apsolutni koeficijent likvidnosti:

2013: 62/(30233+160) = 0,002.

2014: 23/(23905+2056) = 0,0009

2015: 203/(23926+981) = 0,008.

Koeficijent ukupne likvidnosti:

2013: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje mogućnost otplate najhitnijih i kratkoročnih obaveza na teret obrtnih sredstava. Koeficijent tekuće likvidnosti karakteriše solventnost preduzeća.

Na osnovu izračunatih pokazatelja ovog koeficijenta za 2013, 2014. i 2015. godinu, možemo zaključiti da je u 2013. i 2014. godini ovaj pokazatelj bio u granicama normale. U 2015. godini koeficijent tekuće likvidnosti nije zadovoljavao normu.

Koeficijent brze likvidnosti karakteriše sposobnost preduzeća da otplaćuje sopstvene dužničke obaveze na račun raspoloživih sredstava, finansijskih ulaganja i potraživanja.

Na osnovu izračunavanja koeficijenta brze likvidnosti u 2013, 2014. i 2015. godini, možemo reći da u sva tri slučaja vrijednost ovog pokazatelja odgovara normi.

Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje sposobnost preduzeća da pokrije iznos apsolutno likvidnih sredstava iznosom postojećih kratkoročnih obaveza.

Prema izračunatim podacima, može se reći da koeficijent apsolutne likvidnosti, kako u 2013. tako iu 2014. i 2015. godini, ne odgovara normi.

Ukupan koeficijent likvidnosti karakteriše sposobnost preduzeća da izmiri sve obaveze na račun svoje imovine.

Proračuni pokazuju da ukupni koeficijent likvidnosti Restoration doo u 2013, 2014. i 2015. godini takođe ne zadovoljava tražene pokazatelje.

Ako je struktura bilansa stanja nezadovoljavajuća, da bi se provjerila stvarna sposobnost preduzeća da povrati svoju solventnost, izračunava se koeficijent obnavljanja solventnosti za period od 3 mjeseca:

K REST = (K TLnach + 3/T * (K TLcon - K TLnach)) / 2 (2,4)

gdje je K TLnach, K TLkon - stvarna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti na početku i na kraju izvještajnog perioda;

3 - period oporavka solventnosti, mjeseci;

T - izvještajni period, mjeseci;

2 - normativna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti.

Ako je koeficijent oporavka manji od 1, tada kompanija nema stvarnu mogućnost da povrati solventnost u narednih 6 mjeseci ako ništa ne promijeni u svojim aktivnostima.

Vrijednost koeficijenta oporavka veća od 1 ukazuje na postojanje stvarne mogućnosti za preduzeće da obnovi svoju solventnost.

Izračunajte koeficijent oporavka solventnosti u 2014. godini:

TO RESTOR (2014) = (1,21+ 3 / 12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Izračunajte koeficijent oporavka solventnosti u 2015. godini:

TO RESTOR (2015) = (1,13+ 3 / 12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

Kao što se vidi iz proračuna, koeficijent oporavka solventnosti je manji od 1, što ukazuje da preduzeće ne može obnoviti svoju solventnost.

Odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava;

Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih sredstava;

koeficijent autonomije.

Pokazatelji izračunati prema ovom algoritmu prikazani su u Dodatku 12.

Razmotrimo obračun koeficijenata za Prilog 12 u 2013, 2014. i 2015. godini.

Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava:

2013: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015: (23926+981+13194)/226=169.

Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih obrtnih sredstava:

2013: ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015: ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Koeficijent autonomije:

2013: 4324/44632 = 0,1.

2014: 4623/46243 = 0,1.

2015: 226/38327 = 0,006.

Odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava pokazuje kojim sredstvima preduzeće raspolaže više.

Ovaj koeficijent, kako u 2013. tako iu 2014. i 2015. godini, premašuje dozvoljene vrijednosti. U 2013. godini, za 1 rublju sopstvenih sredstava, preduzeće je imalo 9,32 rublje pozajmljenih sredstava. U 2014. godini, za 1 rublju sopstvenih sredstava, preduzeće je imalo 9 rubalja pozajmljenih sredstava. Ova brojka je još veća u 2015. Za 1 rublju vlastitih sredstava već je bilo 169 rubalja pozajmljenih sredstava.

Ovaj omjer sugerira da DOO "Restauracija" u velikoj mjeri ovisi o pozajmljenim sredstvima.

Koeficijent fleksibilnosti vlastitih obrtnih sredstava pokazuje koliki je dio vlastitih sredstava u mobilnom obliku, što vam omogućava da slobodno raspolažete tim sredstvima.

Ovaj pokazatelj, kako u 2013., tako iu 2014. i 2015. godini, ne odgovara standardnoj vrijednosti.

Koeficijent autonomije pokazuje učešće sopstvenih sredstava u ukupnoj aktivi i karakteriše stepen finansijske nezavisnosti preduzeća od pozajmljenih izvora finansiranja.

Vrijednost ovog pokazatelja je značajno niža od normativne vrijednosti i u 2013. iu 2014. i 2015. godini. Štaviše, u 2015. godini ovaj pokazatelj je značajno smanjen.

To ukazuje da kompanija ima ozbiljnih problema sa raspoloživošću sopstvenih sredstava, te da je gotovo u potpunosti zavisna od pozajmljenih sredstava.

Za dalju analizu rezultata finansijskih i ekonomskih aktivnosti DOO „Restauracija“ potrebno je izračunati pokazatelje profitabilnosti i poslovne aktivnosti.

Omjeri poslovne aktivnosti:

1. Koeficijent obrta obrtnih sredstava (K oOA) - pokazuje broj ostvarenih obrta sredstava za analizirani period.

2. Koeficijent obrta potraživanja (To odz) - pokazuje broj ostvarenih prometa po računima potraživanja za analizirani period. Sa ubrzanjem prometa, vrijednost indikatora opada, što ukazuje na poboljšanje namirenja sa dužnicima.

3. Koeficijent obrta sopstvenog kapitala (K osk) - odražava aktivnost korišćenja sopstvenih finansijskih sredstava. Rast u dinamici znači povećanje efikasnosti korišćenja vlasničkog kapitala.

4. Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima (K okz) - pokazuje brzinu obračuna sa poveriocima. Ubrzanje negativno utiče na likvidnost preduzeća.

5. Povraćaj sredstava (FO) – odražava efikasnost korišćenja osnovnih sredstava preduzeća.

Finansijski pokazatelji profitabilnosti:

1. Ukupan koeficijent profitabilnosti (RO) - pokazuje profitabilnost samog preduzeća.

2. Koeficijent prinosa na prodaju (R P) - pokazuje koliko profita pada na jedinicu prodatih proizvoda.

3. Povraćaj sredstava (RA) – pokazuje efikasnost korišćenja celokupne imovine (upravljanje preduzećem u oblasti proizvodnih delatnosti).

4. Koeficijent profitabilnosti direktnih troškova (R PZ) - karakteriše isplativost preduzeća, tj. koliko profita kompanija prima od svake rublje nastalih direktnih troškova.

5. Return on equity (R SC) - pokazuje efektivnost korišćenja vlasničkog kapitala.

Razmotrite proceduru za izračunavanje ovih pokazatelja.

Koeficijent obrta obrtne imovine izračunava se po formuli:

K oOA \u003d BP / OA cf, (2,5)

gdje je BP - prihod od prodaje,

OA avg - prosječna vrijednost obrtnih sredstava.

Izračunajmo vrijednost ovog indikatora:

2014: 55283 / ((29360+22554)/2) = 2,13.

2015: 50659 / ((29360+22554)/2) = 1,95.

Koeficijent obrta potraživanja izračunava se po formuli:

K oDZ \u003d VR / DZ cf, (2.6)

DZ cf - vrijednost potraživanja.

2014: 55283 / ((23866+16071)/2) = 2,77.

2015: 50659 / ((23866+16071)/2) = 2,54.

Koeficijent obrta kapitala izračunava se po formuli:

K oSK \u003d BP / SK cf, (2.7)

gdje je BP - prihod od prodaje;

SC cf - prosječna vrijednost vlasničkog kapitala.

2014: 55283 / ((4623+226)/2) = 22,8.

2015: 50659 / ((4623+226)/2) = 20,9.

Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima izračunava se po formuli:

K oKZ \u003d BP / KZ cf, (2.8)

gdje je BP - prihod od prodaje;

KZ cf - iznos dugovanja.

2014: 55283 / ((23905+23926)/2) = 2,31.

2015: 50659 / ((23905+23926)/2) = 2,12.

Povrat na imovinu određuje se sljedećom formulom:

F O \u003d BP / OS cf, (2.9)

gdje je BP - prihod od prodaje;

OS cf - prosječni godišnji trošak osnovnih sredstava.

2014: 55283 / ((5783+5770)/2) = 4,79.

2015: 50659 / ((5783+5770)/2) = 4,38.

Ukupni omjer profitabilnosti izračunava se po formuli:

R O \u003d P N / BP * 100%, (2.10)

gdje je PN - dobit (gubitak) prije oporezivanja;

VR - prihod od prodaje.

2014: (373/55283) * 100% = 0,67%

2015: (270/50659) * 100%= 0,53%.

Koeficijent profitabilnosti prodaje izračunava se po formuli:

R P \u003d P r / BP * 100%, (2.11)

gdje je P r - dobit od prodaje proizvoda;

BP - prihod od prodaje

2014: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015: (3028/50659) * 100%= 6%.

Koeficijent povrata na imovinu izračunava se po formuli:

R A \u003d PE / WB cf * 100%, (2.12)

gdje je PE - neto dobit;

WB avg - prosječna valuta bilansa.

2014: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015: (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Omjer profitabilnosti direktnih troškova izračunava se po formuli:

R PZ \u003d VP / SP * 100%, (2.13)

gdje je VP - bruto dobit (gubitak);

SP - trošak prodaje.

2014: (871/54412)* 100% = 1,6%

2015: (4286/46373) * 100%= 9,24%.

Povrat na kapital se izračunava po formuli:

R SK \u003d PR / SK * 100%, (2,14)

gdje je NP neto profit,

SC - kapital.

2014: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015: (216/226) * 100% = 95,58%.

Dobijene vrijednosti indikatora za DOO "Restauracija" bit će prikazane u Dodatku 13.

Uzimajući u obzir dobijene vrijednosti, možemo izvući sljedeće zaključke.

Koeficijent obrta obrtne imovine u izvještajnom periodu smanjen je sa 2,13 na 1,95. Ova činjenica je zbog činjenice da je u 2015. godini kompanija DOO „Restauracija“ neznatno smanjila prihod od prodaje.

Koeficijent obrta potraživanja je također smanjen sa 2,77 u 2014. na 2,54 u 2015. godini. Smanjenje ovog pokazatelja, kao i prethodnog, može se objasniti smanjenjem prihoda od prodaje u 2015. godini.

Koeficijent obrta kapitala u 2015. godini smanjen je na 20,9. U 2014. godini ovaj pokazatelj je imao vrijednost od 22,8.

Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima blago se smanjio tokom perioda. U 2014. godini ovaj pokazatelj je bio 2,31, au 2015. godini - 2,12.

Povrat na imovinu je također smanjen sa 4,79 u 2014. na 4,38 u 2015. godini.

Ukupan koeficijent profitabilnosti u 2014. godini iznosio je 0,67. U 2015. godini ovaj pokazatelj je iznosio 0,53.

Stopa povrata na prodaju u 2014. godini iznosila je 1,58%. U 2015. ovaj broj je povećan i iznosi 6%. To je zbog činjenice da je takav pokazatelj kao što je dobit od prodaje proizvoda u 2015. godini porastao na pozadini blagog smanjenja prihoda od prodaje.

Slični dokumenti

Ekonomska suština i sadržaj analize finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća. Izračunavanje i evaluacija sistema indikatora koji karakterišu finansijsko stanje preduzeća u istraživanju DOO "LIKA", izrada prijedloga za njegovo poboljšanje.

teza, dodana 22.09.2009


Organizacione i ekonomske karakteristike OAO PO "Krasnojarsk kombajn". Analiza finansijskih rezultata preduzeća, sastava i dinamike dobiti preduzeća, finansijskih rezultata od prodaje proizvoda, pokazatelja profitabilnosti.

seminarski rad, dodan 24.11.2008


Teorijski aspekti i metode za procenu efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća. Sadržaj analize i njena informaciona baza. Rast aktivnosti preduzeća kao faktor povećanja efikasnosti. Rezerve za smanjenje troškova.

teza, dodana 11.05.2009


Istorijat nastanka, pravac aktivnosti i organizaciona struktura OOO "TK Grand". Analiza pokazatelja finansijske i ekonomske aktivnosti organizacije. Procjena solventnosti, likvidnosti, finansijske stabilnosti i profitabilnosti preduzeća.

seminarski rad, dodan 13.10.2014


Studija finansijskog stanja preduzeća OJSC "MORION", glavni problemi finansijske delatnosti. Preporuke za finansijsko upravljanje. Vrednovanje rezultata rada preduzeća u pogledu realizacije planova, dostignutog stepena privrednog razvoja.

izvještaj o praksi, dodan 30.06.2010


Zadaci i informaciona baza sveobuhvatne procene efektivnosti ekonomske aktivnosti preduzeća. Opšte informacije o preduzeću OOO SK "Kubanstroy". Finansijske i ekonomske karakteristike organizacije. Procjena dinamike pokazatelja učinka.

seminarski rad, dodan 13.05.2011


Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća. Vrednovanje proizvodnje, društveni rezultati proizvodnje. Finansijski troškovi za proizvodnju proizvoda, karakteristike efikasnosti tehnološkog procesa. Sistem i nivoi organizacije upravljanja.

seminarski rad, dodan 24.12.2013


Ciljevi, metodologija i informaciona osnova za analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća na primeru OOO Kazakova S.I. Imovinsko i finansijsko stanje. Izrada mjera za poboljšanje efikasnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti.

rad, dodato 14.06.2012


Koncept finansijskog stanja preduzeća. Modeli za procjenu poslovne aktivnosti, profitabilnosti, likvidnosti i solventnosti. Analiza i dijagnostika finansijske i ekonomske aktivnosti na primjeru LLC "Petrovsky SPb". Procjena finansijske stabilnosti.

seminarski rad, dodan 16.02.2015


Faktori koji utiču na efikasnost finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća. Analiza efikasnosti finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća na primjeru OJSC "Nizhnekamskshina". Posebnosti strano iskustvo analiza profita i profitabilnosti.

U analizi i dijagnostici finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća koristi se veliki broj različitih indikatora (generalizujući, zbirni, sintetički, integralni, privatni) koji se mogu klasifikovati prema različitim kriterijumima (tabela 1.2).

Naziv indikatora	Ekonomski sadržaj
Indikatori troškova
osnovna sredstva	Sredstva uložena od strane preduzeća u proizvodnju, sa obrtom dužim od 1 godine (glavna proizvodna i neproizvodna sredstva)
Osnovna proizvodna sredstva	Osnovna sredstva grana proizvodne sfere. Razlikovati njihov aktivni (mašine, mehanizmi, oprema) i pasivni dio (zgrade, građevine)
Osnovna neproizvodna sredstva	Osnovna sredstva neproizvodne industrije ili u vlasništvu stanovništva
radni kapital	Sredstva uložena od strane preduzeća u proizvodnju, sa obrtom do 1 godine (zbir obrtnih proizvodnih sredstava i sredstava za promet)
Obrtna proizvodna sredstva	Zalihe sirovina, osnovnog i pomoćnog materijala, kupljenih poluproizvoda i komponenti, goriva, rezervnih dijelova
opticajni fondovi	Gotovi proizvodi, gotovina i sredstva u obračunima
Materijalni resursi	Obrtna sredstva, gotovi proizvodi i druge vrste zaliha
Broj zaposlenih	Ukupan broj zaposlenih u administrativnom aparatu, inženjersko-tehničkih radnika i radnika
Cash	Ukupan iznos prihoda koji nadoknađuje obrtna sredstva predujmljena u procesu proizvodnje za plaćanje sirovina, materijala, goriva, električne energije i neto prihoda u obliku bruto prihoda
Finansijska sredstva	Deo novca (bruto prihoda) u prometu preduzeća, koji je namenjen za finansiranje tehničko-ekonomskih aktivnosti i ispunjavanje finansijskih obaveza (uplate u budžet, odbitak vanbudžetskih fondova)
Investicije	Ulaganja u kapitalnu izgradnju, rekonstrukciju, modernizaciju, remont (direktne, proizvodne investicije) iu hartije od vrijednosti (portfolio investicije)
Indikatori troškova
intenzitet resursa	Odnos troškova resursa i obima prodaje
kapitalni intenzitet	Odnos prosječne godišnje cijene osnovnih sredstava i obima prodaje
Potrošnja materijala	Odnos troškova materijala i obima prodaje
kapitalni intenzitet	Odnos kapitalnih ulaganja i obima prodaje
Intenzitet rada	Odnos troškova živog rada i obima prodaje
Energetski intenzitet	Odnos troškova energetskih resursa i obima prodaje
Kapacitet goriva	Odnos troškova goriva i obima prodaje
Pokazatelji ishoda"
Obim proizvodnje (radovi, usluge)	Ukupan obim proizvedenih proizvoda (radova, usluga) u fizičkom ili vrijednosnom (novčanom) izrazu
Bruto prihod	Razlika između ukupnog iznosa prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga) i iznosa plaćanja (za kupljene zalihe i izvršene usluge) i amortizacije
neto proizvodnja	Bruto prihod minus materijalni troškovi (ili profit plus plaće)
Produktivnost rada	Odnos obima proizvodnje (radova, usluga) i broja zaposlenih
povrat na imovinu	Odnos obima prodaje i prosječne godišnje cijene osnovnih proizvodnih sredstava
povrat na kapital	Odnos obima prodaje i troškova kapitalnih ulaganja
Povrat materijala	Odnos obima prodaje i troškova materijalnih resursa za proizvodnju
profitabilnost ili profitabilnost	Odnos dobiti i uloženih sredstava, sredstava i utrošene opreme
Efikasnost sredstava	Odnos prihoda (rezultata) i vrednosti upotrebljene imovine
Indikatori - faktori
Nivo automatizacije	Udio automatizirane proizvodnje
Nivo mehanizacije	Udio mehanizirane proizvodnje
Obrt obrtnih sredstava	Vrijeme koje im je potrebno da završe svoj krug
Nabavka opreme, mašina, mehanizama	Odnos između dostupnosti opreme, mašina, mehanizama i potrebe za njima
Opšti pokazatelji
Trošak imovinskog kompleksa preduzeća	Vrijednost preduzeća u cjelini
Neto imovina	Ukupna imovina umanjena za kratkoročne i dugoročne obaveze (prema knjigovodstvenoj vrijednosti)
Radni kapital	Razlika između obrtne imovine i kratkoročnih tekućih obaveza
Tržišna vrijednost kompanije	Vrijednost dionica kompanije, koja odražava tržišne uslove, odnosno omjer ponude i potražnje u datom trenutku
Likvidnost	Sposobnost preduzeća da brzo proda imovinu
Solventnost	Mjera pokrića od strane preduzeća pozajmljenih sredstava, odnos obrtne imovine i tekućih obaveza
Efikasnost korišćenja sopstvenog (dioničkog) kapitala	Odnos dividendi (prihoda) i troška vlasničkog kapitala

Za specifične svrhe, specifični indikatori se biraju uzimajući u obzir vrstu, metodologiju, industrijske specifičnosti objekata analize finansijske i ekonomske aktivnosti. U okviru analize i dijagnostike finansijskih i ekonomskih aktivnosti, preduzeća koriste složene procedure procene koje se završavaju izgradnjom množitelj - agregatni indikator izveden iz indikatora nižeg nivoa, koji djeluje kao neka vrsta indikatora. Imajte na umu da postoje dva tipa multiplikatora: standardni, svuda primenjeni i subjektivni, koji se određuju za određeno preduzeće.

Standardni višestruki uključuju dobro poznati DuPont model, koji se koristi za procjenu ekonomskog rasta kompanije. Glavna poteškoća u primjeni ovog modela povezana je s potrebom održavanja računovodstvenih evidencija u skladu s međunarodnim standardima, na koje u Rusiji još nije izvršen prelazak. Još jedan dobro poznati standardni množitelj je procjena vjerovatnoće bankrota preduzeća koristeći Altmanovu metodu.

Ovaj indikator se zasniva na izračunavanju zbira pet finansijskih pokazatelja (profitabilnost i obrt sredstava, pokazatelji duga i reinvestiranja dobiti u imovinu, učešće obrtnog kapitala u imovini), od kojih svaki ima određenu težinu. Ali budući da su i skup i težine koeficijenata izračunati u SAD 1960-ih, oni ne odgovaraju modernoj ruskoj stvarnosti. Stoga se Altmanova metoda može koristiti samo za opštu procjenu trendova razvoja preduzeća.

Subjektivni multiplikatori omogućavaju uzimanje u obzir specifičnih karakteristika koje se ne uzimaju u obzir standardnim metodama analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

Za različite svrhe analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća koriste se različite grupe indikatora.

1. Pokazatelji upotrebe materijalnih obrtnih sredstava.

To uključuje stopu obrta zaliha u danima i faktor agilnosti.

Obrt zaliha u danima - omjer količine zaliha i jednodnevnog prometa od prodaje:

0mz= Inventar / Prodaja / 360

Ovim omjerom utvrđuje se broj dana po jednom prometu zaliha. Niska vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na stabilnu potražnju za proizvodima kompanije. Visoka vrijednost indikatora može značiti da kompanija ima više zaliha nego što joj je potrebno, ili da ima poteškoća s prodajom proizvoda. Da bi se dobio precizniji rezultat, brojilac formule često koristi prosječnu vrijednost zaliha za period.

Koeficijent agilnosti - odnos obrtnog kapitala (obrtna sredstva) i sopstvenog kapitala preduzeća (u procentima):

Km = Obrtna imovina / Neto vrijednost

Ovaj koeficijent pokazuje udeo sopstvenog kapitala preduzeća, koji je u takvom obliku da im omogućava slobodno manevrisanje, povećanje kupovine sirovina, materijala, komponenti, promenu asortimana, nabavku dodatne opreme i ulaganja u druga preduzeća. . Po njegovoj vrednosti može se suditi o finansijskoj nezavisnosti preduzeća, odnosno sposobnosti preduzeća da ne dođe u stečaj u slučaju dugotrajnog tehničkog preopremanja ili poteškoća u plasmanu proizvoda. Što je ovaj koeficijent veći, to je manji rizik povezan sa posedovanjem mašina i opreme koji brzo zastarevaju u kontekstu naučno-tehnološkog napretka.

2. Indikatori solventnosti.

Solventnost preduzeća je njegova sposobnost da ispunjava eksterne (kratkoročne i dugoročne) obaveze koristeći svoju imovinu. Ovaj indikator mjeri finansijski rizik, odnosno vjerovatnoću bankrota. Općenito, preduzeće se smatra solventnim ako njegova ukupna imovina premašuje njegove vanjske obaveze. Dakle, što je veći višak ukupne aktive nad eksternim obavezama, to je veći stepen solventnosti.

Za mjerenje nivoa solventnosti, poseban koeficijent solventnosti, koji pokazuje učešće sopstvenog (dioničkog) kapitala društva u ukupnim obavezama (u procentima):

Kn= Kapital / Ukupne obaveze

Visok koeficijent solventnosti odražava minimalni finansijski rizik i dobre mogućnosti za prikupljanje dodatnih sredstava izvana. Promjene u nivou koeficijenta solventnosti mogu takođe ukazivati ​​na proširenje ili smanjenje aktivnosti korporacije (njene poslovne aktivnosti).

Prilikom utvrđivanja solventnosti preduzeća uvek je potrebno analizirati finansijsku strukturu izvora njegovih sredstava, odnosno iz kojih sredstava se finansira njegova imovina. Indikator koji odražava stanje finansijskih sredstava preduzeća naziva se finansijski odnos a određuje se dijeljenjem iznosa vlasničkog kapitala sa iznosom vanjskih obaveza:

FI = Kapital / Eksterne obaveze

Teoretski, odnos između kapitala i eksternih obaveza je 2:1 , gdje se 33% ukupnog finansiranja obezbjeđuje iz pozajmljenih sredstava. Najčešća varijanta finansijskog odnosa je odnos sopstvenog kapitala i iznosa dugoročnih obaveza:

FD= Kapital /Dugoročne obaveze

Visoka vrijednost ovog indikatora karakteriše nizak rizik od bankrota i dobru solventnost.

Nivo povrata dugoročnih obaveza - omjer operativne dobiti i iznosa plaćene kamate za godinu:

Yn = Operativna dobit / Plaćena kamata

Visok koeficijent znači dobre mogućnosti otplate kredita i nisku vjerovatnoću nesolventnosti (stečaja).

3. Pokazatelji profitabilnosti (profitabilnosti).

Vrste dobiti prikazane u bilansu uspeha su najčešći pokazatelji profitabilnosti preduzeća. Međutim, prilikom provođenja finansijske analize važno je znati koliko su efikasno (profitabilno) iskorištena sva sredstva koja su obezbjeđivala određeni prihod. Za efektivno sveobuhvatno mjerenje profitabilnosti koriste se sljedeći pokazatelji.

Povrat ukupne investicije- odnos dobiti prije oporezivanja i iznosa plaćene kamate na dugoročne obaveze prema ukupnim ulaganjima (dugoročne obaveze i kapital) (u procentima). Ovaj koeficijent pokazuje koliko su efikasno korišćena uložena sredstva, odnosno koliki prihod preduzeće dobija po 1 novčanoj jedinici (novčanoj jedinici) uloženih sredstava:

P op \u003d (Profit prije odbitka napada + + Plaćene kamate) / (Dugoročne obaveze + kapital)

Ovaj indikator takođe karakteriše efikasnost upravljanja uloženim sredstvima i, posredno, iskustvo i kompetentnost menadžmenta. S obzirom da iznos poreza koji se plaća određuje država i ne zavisi od konkretnog preduzeća, najtačniji pokazatelj profitabilnosti preduzeća je dobit pre oporezivanja. Osim toga, dobit mora uključivati ​​naknadu za plaćanje kamata na dugoročne obaveze, jer se kamate određuju i van preduzeća. Ove okolnosti se odražavaju u brojiocu gornje formule. Neki finansijski analitičari koriste neto prihod kao brojilac ove formule, određujući na taj način efektivnost ukupne investicije.

Dobit na kapitalu - odnos neto dobiti i kapitala (u procentima);

Psk \u003d Neto dobit / Vlasnički kapital

Ovaj koeficijent pokazuje koliko je efektivno utrošen vlasnički kapital, odnosno koliki prihod je kompanija dobila za 1 den. jedinice sopstvenih sredstava. Ovaj indikator je posebno važan za akcionare, jer karakteriše nivo efikasnosti u korišćenju novca koji su oni uložili, a takođe služi i kao glavni kriterijum u proceni nivoa kotacije na berzi akcija datog preduzeća.

Dobit na ukupnoj imovini- odnos neto dobiti i ukupne imovine (u procentima):

Poa = neto prihod / ukupna imovina

Ovaj indikator služi kao mera efektivnosti korišćenja svih sredstava (kapitalne produktivnosti) u vlasništvu preduzeća, odnosno koliki prihod se dobija za 1 den. jedinice imovine. Treba napomenuti da ako je prinos na sredstva manji od kamatne stope na dugoročne kredite, onda situaciju treba smatrati nepovoljnom.

Omjer bruto dobiti- omjer razlike između obima prodaje i njihove cijene prema obimu prodaje (u postocima):

Kon \u003d (Obim prodaje - Trošak prodaje) / Obim prodaje

Ovaj koeficijent pokazuje granicu "ukupnog profita", tj. udeo u bruto dobiti pripisan 1 den. jedinice prodaja (prodanih proizvoda). Omogućava vam da odredite iznos neto dobiti koji ostaje nakon što se od troška prodaje odbiju troškovi plaćanja poreza i kamata na kredit, pokrivajući operativne troškove. Odredivši ovaj indikator, lako možete pronaći udio troškova proizvodnje po 1 den. jedinice prodaja. Omjer bruto dobiti odražava interakciju nekoliko faktora kao što su cijene, obim proizvodnje i troškovi. Njegovo povećanje može biti rezultat smanjenja troškova proizvodnje ili ukazivati ​​na povoljnu tržišnu situaciju.

Dobit na operativnim troškovima - omjer operativne dobiti i obima prodaje (u procentima):

Por = Operativni profit / Obim prodaje

Ovo je pokazatelj iznosa operativnih troškova po 1 den. jedinice prodaja.

Zarada od prodaje - omjer neto dobiti i obima prodaje:

Pn= Neto profit / Obim prodaje

Ovaj koeficijent pokazuje iznos neto prihoda koje je primilo preduzeće za 1 den. jedinice prodatih proizvoda.

4. Pokazatelji efektivnosti korišćenja sredstava.

Ova grupa koeficijenata se često naziva koeficijenti efikasnosti, jer služe kao indikatori stepena efikasnosti korišćenja sredstava kojom preduzeće raspolaže. Oni uključuju sljedeće omjere.

Promet zaliha - omjer prodaje i vrijednosti zaliha, odnosno broj prometa ostvarenih zalihama godišnje:

Omz = Obim prodaje / Zaliha

Visoka vrijednost ovog pokazatelja smatra se znakom finansijskog blagostanja, jer dobar promet osigurava povećanje prodaje i doprinosi većem prihodu. Ako je ovaj omjer značajno veći od prosjeka industrije (između 4 i 8), situaciju treba pažljivo razmotriti, jer to može ukazivati ​​na rizik povezan s nedostatkom zaliha, što će rezultirati smanjenjem prodaje. Preveliki promet može biti znak nedostatka slobodnog novca i služiti kao signal moguće nelikvidnosti preduzeća. Da bi se dobio tačniji rezultat, nazivnik ove formule često koristi prosječnu vrijednost zaliha za posmatrani period.

Neki finansijski analitičari radije koriste trošak prodaje u brojiocu formule umjesto prodaje. Obrazloženje za ovaj pristup je da se trošak prodaje i nivoi zaliha mjere po veleprodajnim cijenama (tj. ne uključuju prodaju i porezne dodatke i marže, dok obim prodaje uključuje). S ovim pristupom, gornja formula će izgledati ovako:

Omz = Trošak prodaje / Zaliha

Koeficijent efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava - omjer prodaje i obrtnog kapitala (obrtna sredstva) (u procentima):

Ovo= Obim prodaje / Obrtna imovina

Ovaj koeficijent pokazuje koliko se novčanih jedinica proizvodnje prodaje za 1 den. jedinice obrtna sredstva.

Koeficijent efikasnosti korišćenja neto obrtnog kapitala - omjer prodaje i neto obrtnog kapitala (kratka imovina minus tekuće obaveze) (postotak):

Echo = Obim prodaje / (Kratkotrajna imovina - Tekuće obaveze)

Ovaj koeficijent pokazuje koliko se novčanih jedinica proizvodnje prodaje za 1 den. jedinice neto obrtni kapital:

Koeficijent efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava - odnos prodaje i vrednosti nekretnina pokazuje koliko se novčanih jedinica proizvodnje proda za 1 den. jedinice osnovna sredstva (u procentima):

Eos.= Obim prodaje / Vrijednost nekretnina

Vrijednost ovog koeficijenta može se kretati od 100 do 700% i zavisi od kapitalnog intenziteta proizvodnje.

Koeficijent efikasnosti korišćenja ukupne imovine - odnos prodaje i ukupne imovine preduzeća (u procentima):

Eoa = Obim prodaje / Ukupna imovina

Što su veće vrijednosti posljednja dva koeficijenta, to se intenzivnije, a samim tim i efikasnije koriste proizvodna oprema i druge vrste sredstava.

Ukupni nivo finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća može se proceniti na skali:

a) povoljan;

b) zadovoljavajući;

c) nezadovoljavajuće;

d) kritičan.

Za kvalitativnu procjenu glavnih pozicija mogu se koristiti karakteristike kao što su visok, normalan i nizak nivo. Vrijednosti koeficijenata mogu se procijeniti intervalnom metodom: oni koji spadaju u interval su normalni, a oni koji su izvan njega su visoki ili niski. Osnova za odabir intervala je industrijski prosjek, kao i najbolji i najgori pokazatelji u industriji.

Finansijska analiza u preduzeću je potrebna za objektivnu procenu ekonomskog i finansijskog stanja u periodima prošlih, sadašnjih i predviđenih budućih aktivnosti. Da bi se identifikovala slaba proizvodna područja, žarišta problema, da bi se identifikovali jaki faktori na koje se menadžment može osloniti, izračunavaju se glavni finansijski pokazatelji.

Objektivna procjena ekonomsko-finansijskog položaja preduzeća zasniva se na finansijskim pokazateljima, koji su manifestacija odnosa pojedinačnih računovodstvenih podataka. Cilj finansijske analize je riješiti odabrani skup analitičke zadatke, odnosno konkretizovana analiza svih primarnih izvora računovodstvenog, upravljačkog i ekonomskog izvještavanja.

Glavni ciljevi ekonomske i finansijske analize

Ako se analiza glavnih finansijskih pokazatelja preduzeća smatra kao otkrivanje pravog stanja u preduzeću, onda su rezultati odgovori na sledeća pitanja:

• sposobnost kompanije da investira u nove projekte;
• sadašnji tok stvari u vezi sa materijalnom i drugom imovinom i obavezama;
• stanje kredita i sposobnost preduzeća da ih otplaćuje;
• postojanje rezervi za sprečavanje stečaja;
• identifikaciju izgleda za dalje finansijske aktivnosti;
• vrednovanje preduzeća u smislu troškova prodaje ili konverzije;
• praćenje dinamičkog rasta ili pada ekonomskih ili finansijskih aktivnosti;
• identifikovanje uzroka koji negativno utiču na rezultate upravljanja i pronalaženje izlaza iz situacije;
• razmatranje i poređenje prihoda i rashoda, identifikacija neto i ukupne dobiti od prodaje;
• proučavanje dinamike prihoda za glavnu robu i općenito od cjelokupne prodaje;
• utvrđivanje dijela prihoda koji se koristi za naknadu troškova, poreza i kamata;
• proučavanje razloga odstupanja iznosa bilansne dobiti od iznosa prihoda od prodaje;
• proučavanje profitabilnosti i rezervi za njeno povećanje;
• utvrđivanje stepena usklađenosti sopstvenih sredstava, imovine, obaveza preduzeća i visine pozajmljenog kapitala.

Zainteresovane strane

Analiza glavnih finansijskih pokazatelja kompanije vrši se uz učešće različitih ekonomskih predstavnika sektora zainteresovanih za dobijanje najpouzdanijih informacija o poslovima preduzeća:

• interni subjekti uključuju dioničare, menadžere, osnivače, komisije za reviziju ili likvidaciju;
• eksterne predstavljaju poverioci, kancelarije za reviziju, investitori i zaposleni u državnim organima.

Mogućnosti finansijske analize

Inicijatori analize rada preduzeća nisu samo njegovi predstavnici, već i zaposleni u drugim organizacijama zainteresovanim za utvrđivanje stvarne kreditne sposobnosti i mogućnosti ulaganja u razvoj novih projekata. Na primjer, bankarski revizori su zainteresirani za likvidnost imovine firme ili njenu trenutnu sposobnost da plati svoje račune. Pravna i fizička lica koja žele da investiraju u razvojni fond ovog preduzeća pokušavaju da razumeju stepen profitabilnosti i rizike doprinosa. Procjena glavnih finansijskih pokazatelja po posebnoj metodologiji predviđa bankrot institucije ili govori o njenom stabilnom razvoju.

Interna i eksterna finansijska analiza

Finansijska analiza je deo ukupne ekonomske analize preduzeća i, shodno tome, deo kompletne ekonomske revizije. Potpuna analiza je podijeljena na on-farm menadžersku i eksternu finansijsku reviziju. Ova podjela je rezultat dva praktično uspostavljena sistema u računovodstvu – menadžerskog i finansijskog računovodstva. Podjela je prepoznata kao uslovna, jer se u praksi eksterna i interna analiza nadopunjuju informacijama i logički su međusobno povezane. Postoje dvije glavne razlike između njih:

• po pristupačnosti i širini korišćenog informacionog polja;
• stepen primjene analitičkih metoda i postupaka.

Sprovodi se interna analiza glavnih finansijskih indikatora kako bi se dobile generalizovane informacije unutar preduzeća, utvrdili rezultati poslednjeg izveštajnog perioda, identifikovali slobodna sredstva za rekonstrukciju ili preopremanje itd. Za dobijanje rezultata koriste se svi raspoloživi indikatori. , koji su također primjenjivi u studiji eksternih analitičara.

Eksternu finansijsku analizu vrše nezavisni revizori, vanjski analitičari koji nemaju pristup internim rezultatima i učinku firme. Metode eksterne revizije sugeriraju određena ograničenja informacionog polja. Bez obzira na vrstu revizije, njene metode i metode su uvijek iste. Uobičajeno u eksternoj i internoj analizi je izvođenje, generalizacija i detaljno proučavanje finansijskih pokazatelja. Ovi osnovni finansijski pokazatelji poslovanja kompanije daju odgovore na sva pitanja u vezi sa radom i prosperitetom ustanove.

Četiri glavna pokazatelja finansijskog stanja

Glavni uslov za stabilno funkcionisanje preduzeća u uslovima tržišnih odnosa su ekonomske i druge delatnosti koje obezbeđuju profitabilnost i rentabilnost. Privredne aktivnosti imaju za cilj nadoknadu troškova ostvarenim prihodima, ostvarivanje profita za zadovoljenje ekonomskih i društvene potrebečlanovi tima i materijalni interesi vlasnika. Postoji mnogo indikatora koji karakterišu aktivnosti, a posebno uključuju bruto prihod, promet, profitabilnost, dobit, troškove, poreze i druge karakteristike. Za sve vrste preduzeća identifikovani su glavni finansijski pokazatelji aktivnosti organizacije:

• finansijska stabilnost;
• likvidnost;
• profitabilnost;
• poslovnu aktivnost.

Indikator finansijske stabilnosti

Ovaj pokazatelj karakterizira omjer vlastitih sredstava organizacije i pozajmljenog kapitala, posebno koliko pozajmljenih sredstava po 1 rublji novca uloženog u materijalnu imovinu. Ako se takav pokazatelj u izračunu pokaže veći od 0,7, onda je finansijska pozicija kompanije nestabilna, aktivnost preduzeća u određenoj mjeri ovisi o privlačenju vanjskih pozajmljenih sredstava.

Karakteristika likvidnosti

Ovaj parametar ukazuje na glavne finansijske pokazatelje kompanije i karakteriše dovoljnost obrtnih sredstava organizacije za otplatu sopstvenih kratkoročnih dugova. Izračunava se kao omjer vrijednosti obrtnih tekućih sredstava i vrijednosti tekućih pasivnih obaveza. Pokazatelj likvidnosti ukazuje na mogućnost pretvaranja imovine i vrijednosti kompanije u novčani kapital i pokazuje stepen mobilnosti takve transformacije. Likvidnost preduzeća određena je iz dva ugla:

• vremenski period potreban za pretvaranje obrtnih sredstava u novac;
• mogućnost prodaje imovine po određenoj cijeni.

Da bi se identifikovao pravi indikator likvidnosti, preduzeće uzima u obzir dinamiku indikatora, koji omogućava ne samo da se utvrdi finansijska snaga kompanije ili njena nelikvidnost, već i da se identifikuje kritično stanje finansija organizacije. Ponekad je koeficijent likvidnosti nizak zbog povećane potražnje za proizvodima industrije. Takva organizacija je prilično likvidna i ima visok stepen solventnosti, jer se njen kapital sastoji od gotovine i kratkoročnih kredita. Dinamika glavnih financijskih pokazatelja pokazuje da situacija izgleda gore ako organizacija ima obrtna sredstva samo u obliku velike količine uskladištenih proizvoda u obliku obrtnih sredstava. Za njihovu transformaciju u kapital potrebno je određeno vrijeme za implementaciju i prisustvo baze kupaca.

Glavni finansijski pokazatelji preduzeća, koji uključuju likvidnost, pokazuju stanje solventnosti. Obrtna imovina firme treba da bude dovoljna za otplatu tekućih kratkoročnih kredita. U najboljoj poziciji, ove vrijednosti su približno na istom nivou. Ako preduzeće ima obrtna sredstva mnogo veće vrednosti od kratkoročnih kredita, onda to ukazuje na neefikasno ulaganje novca od strane preduzeća u obrtna sredstva. Ako je iznos obrtnog kapitala manji od cijene kratkoročnih kredita, to ukazuje na skori bankrot kompanije.

Kao poseban slučaj, postoji indikator brze tekuće likvidnosti. Izražava se u mogućnosti otplate kratkoročnih obaveza na teret likvidnog dijela imovine, koji se obračunava kao razlika između cjelokupnog tekućeg dijela i kratkoročnih obaveza. Međunarodni standardi definišu optimalni nivo koeficijenta u rasponu od 0,7-0,8. Prisustvo dovoljnog broja likvidnih sredstava ili neto obrtnog kapitala u preduzeću privlači poverioce i investitore da ulažu u razvoj preduzeća.

Pokazatelj profitabilnosti

Glavni pokazatelji finansijskog učinka organizacije uključuju vrijednost profitabilnosti, koja određuje efektivnost korištenja sredstava vlasnika kompanije i općenito pokazuje koliko je profitabilan rad preduzeća. Vrijednost profitabilnosti je glavni kriterij za određivanje nivoa berzanske kotacije. Za izračunavanje indikatora, iznos neto dobiti dijeli se sa iznosom prosječne dobiti od prodaje neto imovine kompanije za odabrani period. Pokazatelj pokazuje koliku je neto dobit donijela svaka jedinica prodanog proizvoda.

Koeficijent ostvarenog prihoda koristi se za poređenje prihoda dotične kompanije, u poređenju sa istim pokazateljem druge kompanije koja posluje pod drugim poreskim sistemom. Obračunom glavnih finansijskih pokazatelja ove grupe dat je odnos dobijene dobiti prije oporezivanja i dospjele kamate prema imovini preduzeća. Kao rezultat, pojavljuje se podatak o tome koliko je profita donijela svaka novčana jedinica uložena za rad u imovinu kompanije.

Pokazatelj poslovne aktivnosti

Karakteriše koliko se sredstava dobije prodajom svake novčane jedinice određene vrste imovine i pokazuje stopu obrta finansijskih i materijalnih resursa organizacije. Za obračun se uzima odnos neto dobiti za odabrani period prema prosječnom trošku troškova u materijalnom smislu, novcu i kratkoročnim hartijama od vrijednosti.

Ne postoji normativno ograničenje za ovaj pokazatelj, ali snage menadžmenta kompanije nastoje da ubrzaju promet. Konstantno korištenje vanjskih kredita u gospodarskoj djelatnosti ukazuje na nedovoljan protok finansija kao rezultat prodaje, koji ne pokriva troškove proizvodnje. Ako je iznos prometne imovine u bilansu stanja organizacije precijenjen, to rezultira plaćanjem dodatnih poreza i kamata na bankarske kredite, što dovodi do gubitka dobiti. Mali broj aktivnih sredstava dovodi do kašnjenja u realizaciji plana proizvodnje i gubitka profitabilnih komercijalnih projekata.

Za objektivno vizuelno ispitivanje indikatora ekonomske aktivnosti sastavljaju se posebne tabele koje prikazuju glavne finansijske pokazatelje. Tabela sadrži glavne karakteristike rada za sve parametre finansijske analize:

• koeficijent obrta zaliha;
• indikator prometa potraživanja preduzeća u vremenskom periodu;
• vrijednost povrata na imovinu;
• indikator povrata resursa.

Koeficijent obrta zaliha

Prikazuje odnos prihoda od prodaje robe i iznosa u novčanom smislu zaliha u preduzeću. Vrijednost karakteriše stopu prodaje materijalnih i robnih resursa klasifikovanih kao skladište. Povećanje koeficijenta ukazuje na jačanje finansijske pozicije organizacije. Pozitivna dinamika indikatora je posebno važna u kontekstu velikih dugova.

Koeficijent obrta potraživanja

Ovaj koeficijent se ne smatra glavnim finansijskim pokazateljima, ali je važna karakteristika. Prikazuje prosječan vremenski period u kojem kompanija očekuje plaćanje nakon prodaje robe. Za obračun se uzima odnos potraživanja prema prosječnom dnevnom prihodu od prodaje. Prosjek se dobija dijeljenjem ukupnog prihoda za godinu sa 360 dana.

Rezultirajuća vrijednost karakteriše ugovorne uslove rada sa kupcima. Ako je indikator visok, to znači da partner obezbeđuje povlašćene uslove rada, ali to izaziva oprez kod naknadnih investitora i kreditora. Mala vrijednost indikatora u tržišnim uslovima dovodi do revizije ugovora sa ovim partnerom. Opcija za dobijanje indikatora je relativna kalkulacija, koja se uzima kao odnos prihoda od prodaje i potraživanja kompanije. Povećanje koeficijenta ukazuje na neznatan dug dužnika i veliku potražnju za proizvodima.

Vrijednost povrata na imovinu

Glavne finansijske pokazatelje preduzeća najpotpunije upotpunjuje indikator povrata na sredstva, koji karakteriše stopu obrta sredstava utrošenih na nabavku osnovnih sredstava. U obračunu se uzima u obzir odnos prihoda od prodate robe i prosječne godišnje cijene osnovnih sredstava. Povećanje pokazatelja ukazuje na nisku cijenu troškova u pogledu osnovnih sredstava (mašine, oprema, zgrade) i visok obim prodate robe. Visok povrat na sredstva ukazuje na niske troškove proizvodnje, a nizak prinos na sredstva ukazuje na neefikasnu upotrebu sredstava.

Stopa povrata resursa

Za što potpunije razumijevanje kako se formiraju glavni finansijski pokazatelji aktivnosti organizacije, postoji jednako važan koeficijent povrata na resurse. Pokazuje stepen efikasnosti korišćenja svih sredstava preduzeća u bilansu stanja, bez obzira na način sticanja i prijema, odnosno koliki je prihod za svaku novčanu jedinicu osnovnih i obrtnih sredstava. Indikator zavisi od procedure obračuna amortizacije koja je usvojena u preduzeću i pokazuje stepen nelikvidne imovine koja se otuđuje u cilju povećanja koeficijenta.

Ključni finansijski pokazatelji DOO

Koeficijenti za upravljanje izvorima prihoda pokazuju strukturu finansija, karakterišu zaštitu interesa investitora koji su dugoročno ubrizgavali sredstva u razvoj organizacije. Oni odražavaju sposobnost firme da otplaćuje dugoročne zajmove i kredite:

• učešće kredita u ukupnom iznosu finansijskih izvora;
• omjer vlasništva;
• omjer kapitalizacije;
• pokrivenost.

Glavne finansijske pokazatelje karakteriše iznos pozajmljenog kapitala u ukupnoj masi finansijskih izvora. Koeficijent poluge određuje specifične iznose sticanja sredstava pozajmljenim novcem, koji uključuju dugoročne i kratkoročne finansijske obaveze firme.

Koeficijent vlasništva upotpunjuje glavne finansijske pokazatelje preduzeća sa karakteristikom udjela kapitala utrošenog na nabavku sredstava i osnovnih sredstava. Garancija za dobijanje kredita i ulaganje novca investitora u projekat razvoja i preopreme preduzeća je pokazatelj udela sopstvenih sredstava utrošenih na sredstva u iznosu od 60%. Ovaj nivo je pokazatelj stabilnosti organizacije i štiti je od gubitaka tokom pada poslovne aktivnosti.

Koeficijent kapitalizacije određuje proporcionalni odnos između pozajmica iz različitih izvora. Za određivanje omjera između vlastitih i pozajmljenih sredstava koristi se inverzni omjer poluge.

Pokazatelj sigurnosti kamate ili indikator pokrića karakteriše zaštitu svih vrsta povjerilaca od neplaćanja kamatne stope. Ovaj koeficijent se izračunava kao odnos iznosa dobiti prije plaćanja kamate i iznosa novca namijenjenog za plaćanje kamate. Indikator pokazuje koliko je tokom odabranog perioda kompanija dobila novca za plaćanje pozajmljene kamate.

Pokazatelj aktivnosti na tržištu

Glavni finansijski pokazatelji organizacije u smislu tržišne aktivnosti ukazuju na poziciju preduzeća na tržištu hartija od vrijednosti i omogućavaju menadžerima da procijene odnos povjerilaca prema ukupnim aktivnostima kompanije u proteklom periodu iu budućnosti. Pokazatelj se smatra omjerom početne knjigovodstvene vrijednosti dionice, prihoda ostvarenog na nju i preovlađujuće tržišne cijene u datom trenutku. Ako su svi ostali finansijski pokazatelji u prihvatljivom rasponu, onda će i indikator tržišne aktivnosti biti normalan sa visokom tržišnom vrijednošću akcije.

U zaključku treba napomenuti da je finansijska analiza ekonomske strukture organizacije važna za sve privredne subjekte, akcionare, kratkoročne i dugoročne poverioce, osnivače i menadžment.

Tema 8. Analiza finansijskog stanja organizacije

8.3.2. Procjena profitabilnosti

8.4. Utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja preduzeća

Pod finansijskim stanjem podrazumeva se sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga dostupnost finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, svrsishodnost njihovog plasmana i efikasnost korišćenja, finansijski odnosi sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnost i finansijska stabilnost.

Finansijsko stanje može biti stabilno, nestabilno i krizno. Sposobnost preduzeća da blagovremeno vrši plaćanja, da finansira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi, ukazuje na njegovo dobro finansijsko stanje.

Finansijsko stanje preduzeća (FSP) zavisi od rezultata svojih industrijskih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako se proizvodno-finansijski planovi uspješno provode, onda to pozitivno utiče na finansijski položaj preduzeća. Suprotno tome, kao rezultat neispunjenja plana proizvodnje i prodaje proizvoda dolazi do povećanja troškova, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao rezultat toga, pogoršanja finansijskog stanja preduzeća. i njegovu solventnost.

Stabilna finansijska pozicija, pak, pozitivno utiče na realizaciju proizvodnih planova i obezbjeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Stoga je finansijska djelatnost kao sastavni dio privredne djelatnosti usmjerena na obezbjeđivanje planiranog prijema i utroška finansijskih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih omjera vlasničkog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korištenje.

Osnovna svrha analize je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskoj aktivnosti i pronađu rezerve za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti.

Analiza finansijskog stanja organizacije uključuje sljedeće korake.

1. Preliminarni pregled ekonomsko-finansijskog stanja privrednog subjekta.

1.1. Karakteristike opšteg pravca finansijske i ekonomske aktivnosti.

1.2. Procjena pouzdanosti informacija članaka izvještaja.

2. Evaluacija i analiza ekonomski potencijal organizacije.

2.1. Procjena imovinskog stanja.

2.1.1. Izgradnja analitičkog neto bilansa.

2.1.2. Analiza vertikalne ravnoteže.

2.1.3. Horizontalna analiza bilansa stanja.

2.1.4. Analiza kvalitativnih promjena imovinskog statusa.

2.2. Procjena finansijske situacije.

2.2.1. Procjena likvidnosti.

2.2.2. Procjena finansijske stabilnosti.

3. Procjena i analiza efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

3.1. Vrednovanje proizvodnih (glavnih) aktivnosti.

3.2. Analiza profitabilnosti.

3.3. Procjena stanja na tržištu hartija od vrijednosti.

Informaciona osnova ove metodologije je sistem indikatora dat u Dodatku 1.

8.1. Preliminarni pregled ekonomske i finansijske situacije preduzeća

Analiza počinje pregledom glavnih indikatora učinka preduzeća. Ovaj pregled treba da razmotri sljedeća pitanja:

• imovinsko stanje preduzeća na početku i na kraju izvještajnog perioda;
• uslovi rada preduzeća u izvještajnom periodu;
• rezultate koje je preduzeće postiglo u izvještajnom periodu;
• perspektive finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća.

Imovinski položaj preduzeća na početku i na kraju izvještajnog perioda karakterišu podaci iz bilansa stanja. Upoređujući dinamiku rezultata sekcija bilansa imovine, možete saznati trendove u promjeni imovinskog statusa. Informacije o promenama u organizacionoj strukturi menadžmenta, otvaranju novih vrsta delatnosti preduzeća, karakteristikama rada sa drugim ugovornim stranama, itd. obično se nalaze u napomeni sa objašnjenjem godišnjih finansijskih izveštaja. Efikasnost i izgledi delatnosti preduzeća generalno se mogu proceniti na osnovu analize dinamike profita, kao i uporedne analize elemenata rasta imovine preduzeća, obima njegovih proizvodnih aktivnosti i dobiti. Podaci o nedostacima u radu preduzeća mogu biti direktno prisutni u bilansu stanja u eksplicitnom ili prikrivenom obliku. Do ovog slučaja može doći kada u izvještaju postoje članci koji ukazuju na krajnje nezadovoljavajući učinak preduzeća u izvještajnom periodu i rezultirajuću lošu finansijsku poziciju (na primjer, članak „Gubici“). U bilansima prilično profitabilnih preduzeća artikli mogu biti prisutni iu skrivenom, prikrivenom obliku, što ukazuje na određene nedostatke u njihovom radu.

Ovo može biti uzrokovano ne samo falsifikatima od strane preduzeća, već i prihvaćenom metodologijom izvještavanja, prema kojoj su mnoge stavke bilansa stanja složene (npr. stavke „Ostali dužnici“, „Ostali povjerioci“).

8.2. Procjena i analiza ekonomskog potencijala organizacije

8.2.1. Procjena imovinskog stanja

Ekonomski potencijal organizacije može se okarakterisati na dva načina: sa pozicije imovinskog stanja preduzeća i sa pozicije njegovog finansijskog položaja. Oba ova aspekta finansijske i ekonomske aktivnosti su međusobno povezana – neracionalna struktura imovine, njen nekvalitetan sastav mogu dovesti do pogoršanja finansijske situacije i obrnuto.

Prema važećim propisima, bilans stanja se trenutno sastavlja u neto vrijednosti. Međutim, određeni broj članova je i dalje regulatorne prirode. Radi lakše analize, preporučljivo je koristiti tzv zgusnuti analitički neto bilans , koji se formira eliminisanjem uticaja na bilansni rezultat (valutu) i njegovu strukturu regulatornih članova. Za ovo:

• iznosi pod stavkom „Dugovi učesnika (osnivača) po ulozima u osnovni kapital“ umanjuju iznos osnovnog kapitala i iznos obrtne imovine;
• za vrijednost stavke „Procijenjene rezerve („Rezerve za sumnjive dugove“)“, usklađuje se vrijednost potraživanja i kapitala preduzeća;
• elementi bilansnih stavki koje su po sastavu homogene objedinjuju se u potrebne analitičke rubrike (dugoročna obrtna sredstva, vlasnički i pozajmljeni kapital).

Stabilnost finansijskog položaja preduzeća u velikoj meri zavisi od pravilnosti i ispravnosti ulaganja finansijskih sredstava u sredstva.

U toku funkcionisanja preduzeća, vrednost imovine, njihova struktura se konstantno menja. Najopštija predstava o kvalitativnim promjenama koje su se desile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici ovih promjena, može se dobiti primjenom vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava preduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza vam omogućava da pređete na relativne procene i izvršite ekonomska poređenja ekonomskih performansi preduzeća koja se razlikuju po količini upotrebljenih resursa, da izgladite uticaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje finansijskih izveštaja.

Horizontalna analiza izvještavanja se sastoji u izradi jedne ili više analitičkih tabela u kojima se apsolutni indikatori dopunjuju relativnim stopama rasta (pada), a stepen agregacije indikatora određuje analitičar. U pravilu se osnovne stope rasta uzimaju za određeni broj godina (kontinualnih perioda), što omogućava analizu ne samo promjene pojedinačnih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga u praksi nije neuobičajeno da se prave analitičke tabele koje karakterišu kako strukturu finansijskih izveštaja, tako i dinamiku njegovih pojedinačnih pokazatelja. Obje ove vrste analize su posebno vrijedne u poređenjima između farmi, jer vam omogućavaju da uporedite izjave preduzeća koja se razlikuju po vrsti aktivnosti i obima proizvodnje.

Kriterijumi kvalitativne promjene u imovinskom stanju preduzeća i stepenu njihove progresivnosti su indikatori kao što su:

• iznos ekonomske imovine preduzeća;
• udio aktivnog dijela osnovnih sredstava;
• faktor trošenja;
• udio brzo prodajne imovine;
• udio iznajmljenih osnovnih sredstava;
• udio potraživanja itd.

Formule za izračunavanje ovih pokazatelja date su u Dodatku 2.

Razmotrite njihovu ekonomsku interpretaciju.

Iznos ekonomske imovine kojom preduzeće raspolaže. Ovaj indikator daje generalizovanu procenu imovine u bilansu stanja preduzeća. Ovo je računovodstvena procjena koja ne odgovara ukupnoj tržišnoj vrijednosti njegove imovine. Rast ovog indikatora ukazuje na povećanje imovinskog potencijala preduzeća.

Udio aktivnog dijela osnovnih sredstava. Pod aktivnim dijelom osnovnih sredstava podrazumijevaju se mašine, oprema i vozila. Rast ovog indikatora u dinamici obično se smatra povoljnim trendom.

Faktor istrošenosti. Pokazatelj karakteriše udio vrijednosti osnovnih sredstava koja ostaju za otpis kao rashod u narednim periodima. Koeficijent se obično koristi u analizi kao karakteristika stanja osnovnih sredstava. Dodavanje ovog indikatora na 100% (ili jedan) je koeficijent valjanost. Faktor amortizacije zavisi od prihvaćene metode obračuna amortizacije i ne odražava u potpunosti stvarnu amortizaciju osnovnih sredstava. Isto tako, rok trajanja ne daje tačnu procjenu njihove sadašnje vrijednosti. To je zbog više razloga: stope inflacije, stanja konjukture i potražnje, ispravnosti određivanja vijeka trajanja osnovnih sredstava itd. Međutim, uprkos nedostacima, uslovljenosti pokazatelja habanja, oni imaju određenu analitičku vrijednost. Prema nekim procjenama, vrijednost faktora habanja veća od 50% smatra se nepoželjnom.

stopa ažuriranja. Pokazuje koji dio osnovnih sredstava na raspolaganju na kraju izvještajnog perioda predstavljaju nova osnovna sredstva.

Stopa napuštanja. Prikazuje koji je dio osnovnih sredstava sa kojim je preduzeće počelo sa radom u izvještajnom periodu, penzionisano zbog dotrajalosti i drugih razloga.

8.2.2. Procjena finansijskog položaja

Finansijski položaj preduzeća može se proceniti sa kratkoročne i dugoročne tačke gledišta. U prvom slučaju, kriterijumi za ocjenu finansijske pozicije su likvidnost i solventnost preduzeća, tj. sposobnost blagovremenog i potpunog izmirenja kratkoročnih obaveza.

Pod likvidnošću bilo koje imovine razumiju njegovu sposobnost da se transformiše u gotovinu, a stepen likvidnosti je određen dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine.

Govoreći o likvidnost kompanije, znači da ima obrtna sredstva u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obaveza, čak i uz kršenje rokova dospijeća predviđenih ugovorima.

Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente koji su dovoljni za plaćanje obaveza koje zahtevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znaci solventnosti su: a) prisustvo dovoljnih sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obaveza.

Očigledno, likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, međutim, u suštini, ova procjena može biti pogrešna ako značajan dio obrtne imovine otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja. Evo glavnih indikatora za procjenu likvidnosti i solventnosti preduzeća.

Iznos sopstvenih obrtnih sredstava. Karakteriše onaj deo sopstvenog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića njegovih obrtnih sredstava (tj. sredstava sa obrtom manjim od godinu dana). Ovo je proračunski pokazatelj koji zavisi kako od strukture imovine, tako i od strukture izvora sredstava. Pokazatelj je od posebnog značaja za preduzeća koja se bave komercijalnim i drugim posredničkim poslovima. Ceteris paribus, rast ovog indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja sopstvenih sredstava je dobit. Potrebno je razlikovati "obrtna sredstva" i "sopstvena obrtna sredstva". Prvi indikator karakteriše imovinu preduzeća (odeljak II bilansne aktive), drugi - izvore sredstava, odnosno deo sopstvenog kapitala preduzeća koji se smatra izvorom pokrića obrtnih sredstava. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku obrtne imovine nad tekućim obavezama. Moguća je situacija kada vrijednost tekućih obaveza premašuje vrijednost obrtne imovine. Finansijski položaj preduzeća u ovom slučaju se smatra nestabilnim; potrebna je hitna akcija da se to ispravi.

Upravljivost funkcionalnog kapitala. Karakteriše onaj deo sopstvenih obrtnih sredstava, koji je u obliku gotovine, tj. sredstva sa apsolutnom likvidnošću. Za preduzeće koje normalno funkcioniše, ovaj indikator obično varira od nula do jedan. Ceteris paribus, rast indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Prihvatljivu indikativnu vrijednost indikatora preduzeće samostalno postavlja i zavisi, na primjer, od toga koliko je velika njegova dnevna potreba za slobodnim novčanim sredstvima.

Koeficijent tekuće likvidnosti. Daje opštu ocjenu likvidnosti sredstava, pokazujući koliko rubalja tekućih sredstava otpada na jednu rublju tekućih obaveza. Logika izračunavanja ovog pokazatelja je da preduzeće otplaćuje kratkoročne obaveze uglavnom na teret obrtnih sredstava; stoga, ako obrtna sredstva premašuju tekuće obaveze, preduzeće se može smatrati uspešnim (barem teoretski). Vrijednost indikatora može varirati u zavisnosti od djelatnosti i vrste djelatnosti, a njegov razuman rast u dinamici obično se smatra povoljnim trendom. U zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi data je niža kritična vrijednost indikatora - 2; međutim, ovo je samo indikativna vrijednost, koja ukazuje na redosljed indikatora, ali ne i njegovu tačnu normativnu vrijednost.

Koeficijent brze likvidnosti. Pokazatelj je sličan pokazatelju tekuće likvidnosti; međutim, obračunava se na uži raspon obrtnih sredstava. Najmanje likvidni dio njih – proizvodne zalihe – isključen je iz obračuna. Logika iza ovog isključenja nije samo da su zalihe znatno manje likvidne, već, što je još važnije, da se gotovina koja bi se mogla prikupiti u slučaju prinudne prodaje proizvodne zalihe, može biti znatno niža od cijene njihove nabavke.

Približna donja vrijednost indikatora - 1; međutim, i ova procjena je uslovna. Analizirajući dinamiku ovog koeficijenta, potrebno je obratiti pažnju na faktore koji su izazvali njegovu promjenu. Dakle, ako je rast koeficijenta brze likvidnosti bio povezan uglavnom sa rastom. neopravdanih potraživanja, to ne može okarakterisati aktivnost preduzeća sa pozitivne strane.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (solventnosti) je najstroži kriterijum za likvidnost preduzeća i pokazuje koji deo kratkoročnih dužničkih obaveza može biti odmah otplaćen ako je potrebno. Preporučena donja granica indikatora navedena u zapadnoj literaturi je 0,2. Budući da je razvoj industrijskih standarda za ove koeficijente stvar budućnosti, u praksi je poželjno analizirati dinamiku ovih pokazatelja, dopunjujući je komparativna analiza dostupni podaci o preduzećima koja imaju sličnu orijentaciju svojih privrednih aktivnosti.

Učešće sopstvenog obrtnog kapitala u pokrićem zalihama. Karakterizira onaj dio troškova zaliha koji je pokriven vlastitim obrtnim kapitalom. Tradicionalno je od velikog značaja u analizi finansijskog stanja trgovinskih preduzeća; preporučena donja granica indikatora u ovom slučaju je 50%.

Omjer pokrivenosti zaliha. Izračunava se korelacijom vrijednosti "normalnih" izvora pokrića rezervi i iznosa rezervi. Ako je vrijednost ovog indikatora manja od jedan, tada se trenutno finansijsko stanje preduzeća smatra nestabilnim.

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Odnosi se na ukupnu finansijsku strukturu preduzeća, stepen njegove zavisnosti od kreditora i investitora.

Finansijsku stabilnost na dugi rok karakteriše, dakle, odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava. Međutim, ovaj pokazatelj daje samo opštu ocjenu finansijske stabilnosti. Stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi razvijen sistem indikatora.

Omjer koncentracije kapitala. Karakterizira udio vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovim aktivnostima. Što je vrednost ovog koeficijenta veća, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih zajmova. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije privučenog (posuđenog) kapitala – njihov zbir je jednak 1 (ili 100%).

Koeficijent finansijske zavisnosti. To je inverzno omjeru koncentracije kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje učešća pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Ako se njegova vrijednost smanji na jedan (ili 100%), to znači da vlasnici u potpunosti finansiraju svoje preduzeće.

Koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala. Pokazuje koji dio kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, odnosno ulaže u obrtna sredstva, a koji dio se kapitalizira. Vrijednost ovog indikatora može značajno varirati u zavisnosti od strukture kapitala i industrijskog sektora preduzeća.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja. Logika za izračunavanje ovog pokazatelja zasniva se na pretpostavci da se dugoročni krediti i pozajmice koriste za finansiranje osnovnih sredstava i drugih kapitalnih investicija. Omjer pokazuje koji dio osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava finansiraju vanjski investitori.

Koeficijent dugoročnog zaduživanja. Karakterizira strukturu kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici je negativan trend, što znači da kompanija sve više zavisi od eksternih investitora.

Odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava. Kao i neki od navedenih indikatora, ovaj racio daje najopštiju ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća. Ima prilično jednostavno tumačenje: njegova vrijednost, na primjer, jednaka 0,178, znači da se za svaku rublju vlastitih sredstava uloženih u imovinu preduzeća obračunava 17,8 kopejki. pozajmio novac. Rast indikatora u dinamici ukazuje na povećanje zavisnosti preduzeća od eksternih investitora i kreditora, tj. o određenom smanjenju finansijske stabilnosti, i obrnuto.

Ne postoje jedinstveni normativni kriterijumi za razmatrane indikatore. One zavise od mnogih faktora: sektorske pripadnosti preduzeća, principa kreditiranja, trenutne strukture izvora sredstava, obrtnog kapitala, ugleda preduzeća itd. Dakle, prihvatljivost vrednosti preduzeća ovih koeficijenata, procjena njihove dinamike i pravaca promjene može se utvrditi samo kao rezultat poređenja po grupama.

8.3. Procjena i analiza efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti

8.3.1. Procjena poslovne aktivnosti

Procjena poslovne aktivnosti usmjerena je na analizu rezultata i efektivnosti tekuće glavne proizvodne djelatnosti

Procjena poslovne aktivnosti na kvalitativnom nivou može se dobiti kao rezultat poređenja aktivnosti datog preduzeća i povezanih preduzeća u smislu kapitalnih ulaganja. Takvi kvalitativni (tj. neformalizirani) kriterijumi su: širina prodajnih tržišta proizvoda; dostupnost proizvoda koji se isporučuju za izvoz; reputacija preduzeća, izražena, posebno, u popularnosti kupaca koji koriste usluge preduzeća itd. Kvantitativna procjena se radi u dva pravca:

• stepen ispunjenosti plana (koje je utvrdila viša organizacija ili samostalno) u pogledu glavnih indikatora, osiguravajući određene stope njihovog rasta;
• nivo efikasnosti u korišćenju resursa preduzeća.

Da bi se implementirala prva linija analize, također je preporučljivo uzeti u obzir uporednu dinamiku glavnih indikatora. Konkretno, optimalan je sljedeći omjer:

T pb > T p > T ak > 100%,

gdje je T pb > T p -, T ak - respektivno, stopa promjene profita, prodaje, avansnog kapitala (Bd).

Ova zavisnost znači da: a) raste ekonomski potencijal preduzeća; b) u poređenju sa povećanjem ekonomskog potencijala, obim prodaje raste višom stopom, tj. resursi preduzeća se koriste efikasnije; c) profit raste bržim tempom, što ukazuje, po pravilu, na relativno smanjenje troškova proizvodnje i distribucije.

Međutim, moguća su i odstupanja od ove idealne zavisnosti, koja ne treba uvijek smatrati negativnim, a to su razlozi: razvoj novih perspektiva za smjer kapitalnih ulaganja, rekonstrukcija i modernizacija postojećih industrija itd. Ova aktivnost je uvijek povezana sa značajnim ulaganjima finansijskih sredstava, koja uglavnom ne donose brzu korist, ali se dugoročno mogu u potpunosti isplatiti.

Za implementaciju drugog smjera mogu se izračunati različiti pokazatelji koji karakteriziraju efikasnost korištenja materijalnih, radnih i finansijskih resursa. Glavni su output, kapitalna produktivnost, obrt zaliha, trajanje radnog ciklusa, obrt predujmljenog kapitala.

At analiza obrtnog kapitala Posebna pažnja treba dati na zalihe i potraživanja. Što manje finansijski resursi u ovoj imovini postaju mrtvi, to se efikasnije koriste, brže se okreću i sve više i više profita donose preduzeću.

Promet se procjenjuje upoređivanjem pokazatelja prosječnih stanja obrtnih sredstava i njihovog prometa za analizirani period. Prometi u proceni i analizi prometa su:

• za zalihe - trošak proizvodnje prodatih proizvoda;
• za potraživanja - prodaja proizvoda bankovnim transferom (pošto se ovaj pokazatelj ne odražava u izvještajima i može se identifikovati iz podataka računovodstvo, u praksi se često zamjenjuje indikatorom prihoda od prodaje).

Dajemo ekonomsku interpretaciju pokazatelja prometa:

• promet u prometu
označava prosječan broj prometa sredstava uloženih u sredstva ove vrste u analiziranom periodu;
• promet u danima
označava trajanje (u danima) jednog obrta sredstava uloženih u sredstva ove vrste.

Generalizovana karakteristika trajanja umiranja finansijskih sredstava u obrtnoj imovini je indikator vremena ciklusa, tj. koliko dana u prosjeku prođe od trenutka ulaganja sredstava u tekuću proizvodnu djelatnost do vraćanja u vidu prihoda na tekući račun. Ovaj pokazatelj u velikoj mjeri zavisi od prirode proizvodnih aktivnosti; njegovo smanjenje je jedan od glavnih zadataka preduzeća na farmi.

Pokazatelji efikasnosti korišćenja pojedinih vrsta resursa sumirani su u smislu obrta vlasničkog kapitala i prometa osnovnog kapitala, karakterišući, respektivno, povraćaj ulaganja u preduzeće: a) vlasnička sredstva; b) sva sredstva, uključujući privučene. Razlika između ovih pokazatelja je rezultat stepena zaduživanja za finansiranje proizvodnih aktivnosti.

Uopštavajući indikatori za procenu efikasnosti korišćenja resursa preduzeća i dinamike njegovog razvoja obuhvataju pokazatelj efikasnosti resursa i koeficijent održivosti ekonomskog rasta.

Produktivnost resursa (koeficijent obrta avansnog kapitala). Karakterizira obim prodatih proizvoda po rublji sredstava uloženih u aktivnosti poduzeća. Rast indikatora u dinamici se smatra povoljnim trendom.

Koeficijent održivosti ekonomskog rasta. Prikazuje prosječan tempo kojim se preduzeće može razvijati u budućnosti bez promjene već uspostavljenog odnosa između različitih izvora finansiranja, produktivnosti kapitala, profitabilnosti proizvodnje, politike dividendi itd.

8.3.2. Procjena profitabilnosti

Glavni pokazatelji ovog bloka, koji se koriste u zemljama sa tržišnom ekonomijom za karakterizaciju profitabilnosti ulaganja u aktivnosti određene vrste, uključuju povrat na predujmljeni kapital i prinos na kapital. Ekonomska interpretacija od ovih pokazatelja je očigledno - koliko rubalja profita otpada na jednu rublju predujma (sopstvenog) kapitala. Izračunavanju ovih pokazatelja posvećeno je dovoljno pažnje u temi br. 7.

8.3.3. Procjena stanja na tržištu hartija od vrijednosti

Ova vrsta analize se radi u kompanijama koje kotiraju na berzi i tamo kotiraju svoje hartije od vrijednosti. Analiza se ne može izvršiti direktno na finansijski izvještaji - potrebne su dodatne informacije. Kako terminologija za hartije od vrijednosti u našoj zemlji još nije u potpunosti razvijena, navedeni nazivi indikatora su uslovni.

Zarada po dionici. To je omjer neto prihoda, umanjenih za dividende na povlaštene dionice, prema ukupan broj obične dionice. Upravo ovaj pokazatelj u velikoj mjeri utiče na tržišnu cijenu dionica. Njegov glavni nedostatak u analitičkom planu je prostorna neusklađenost zbog nejednake tržišne vrijednosti akcija različitih kompanija.

Dijeli vrijednost. Izračunava se kao količnik dijeljenja tržišne cijene dionice sa zaradom po dionici. Ovaj indikator služi kao indikator potražnje za dionicama ove kompanije, jer pokazuje koliko su investitori u ovom trenutku spremni platiti za jednu rublju zarade po dionici. Relativno visok rast ovog pokazatelja u dinamici ukazuje da investitori očekuju brži rast dobiti ove firme u odnosu na druge. Ovaj indikator se već može koristiti u prostornim (među farmama) poređenjima. Kompanije sa relativno visokom vrijednošću koeficijenta stabilnosti privrednog rasta karakteriše, po pravilu, i visoka vrijednost pokazatelja “vrijednosti dionice”.

Dividendni prinos dionice. Izražava se kao omjer dividende isplaćene na dionice i njihove tržišne cijene. U kompanijama koje proširuju svoju djelatnost kapitaliziranjem većine dobiti vrijednost ovog pokazatelja je relativno mala. Dividendni prinos dionice je postotak povrata na kapital uložen u dionice firme. Ovo je direktan efekat. Postoji i indirektan (prihod ili gubitak), izražen u promjeni tržišne cijene dionica ove kompanije.

prinos od dividende. Izračunava se dijeljenjem isplaćene dividende po dionici sa zaradom po dionici. Najočiglednije tumačenje ovog pokazatelja je udio neto dobiti isplaćene dioničarima u obliku dividendi. Vrijednost koeficijenta zavisi od investicione politike firme. Ovaj pokazatelj je usko povezan sa koeficijentom reinvestiranja dobiti, koji karakteriše njegov udio usmjeren na razvoj proizvodnih djelatnosti. Zbir vrijednosti pokazatelja prinosa od dividende i koeficijenta reinvestiranja dobiti jednak je jedan.

Omjer ponude dionica. Izračunava se omjerom tržišne cijene dionice i njene knjigovodstvene (knjižne) cijene. Knjigovodstvena cijena karakterizira udio kapitala po akciji. Sastoji se od nominalne vrijednosti (tj. vrijednosti označene na memorandumu dionice za koju se obračunava u dioničkom kapitalu), emisione premije (akumulirane razlike između tržišne cijene dionica u trenutku prodaje i njihove nominalne vrijednosti vrijednost) i udio akumuliran i uložen u razvoj profitnog preduzeća. Vrijednost kvotnog koeficijenta veća od jedan znači da su potencijalni dioničari, prilikom kupovine dionice, spremni da za nju daju cijenu koja premašuje računovodstvenu procjenu stvarnog kapitala koji se dionici pripisuje u ovom trenutku.

U procesu analize mogu se koristiti rigidno određeni faktorski modeli za identifikaciju i komparativni opis glavnih faktora koji su uticali na promjenu određenog indikatora. .

Dati sistem je zasnovan na sljedećoj rigidno određenoj faktorskoj zavisnosti:

gdje KFZ- koeficijent finansijske zavisnosti, VA- iznos imovine preduzeća, SC- kapital.

Iz prikazanog modela se vidi da prinos na kapital zavisi od tri faktora: profitabilnosti privredne aktivnosti, efikasnosti resursa i strukture predujma kapitala. Značaj identifikovanih faktora objašnjava se činjenicom da oni u određenom smislu sumiraju sve aspekte finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, a posebno finansijske izveštaje: prvi faktor sažima obrazac br. 2 „Izveštaj o uspehu “, drugi – bilansna aktiva, treći – bilansna pasiva.

8.4. Utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja preduzeća

Trenutno je većina ruskih preduzeća u teškom finansijskom stanju. Međusobna neplaćanja između privrednih subjekata, visoke poreske i bankarske kamate dovode do toga da su preduzeća nesolventna. spoljni znak nesolventnost (stečaj) preduzeća je obustava njegovih tekućih plaćanja i nemogućnost namirenja potraživanja povjerilaca u roku od tri mjeseca od dana njihovog izvršenja.

S tim u vezi, pitanje procjene strukture bilansa stanja je od posebnog značaja, jer se odluke o nelikvidnosti preduzeća donose po priznanju nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja.

Osnovna svrha sprovođenja preliminarne analize finansijskog stanja preduzeća je da se obrazloži odluka da se struktura bilansa stanja prizna kao nezadovoljavajuća, a preduzeće kao solventno u skladu sa sistemom kriterijuma usvojenim Uredbom Vlade. Ruska Federacija od 20. maja 1994. godine br. 498 „O nekim mjerama za sprovođenje zakona o nesolventnosti (stečaju) preduzeća”. Glavni izvori analize su f. br. 1 "Bilans preduzeća", f. br. 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku".

Analiza i procjena strukture bilansa preduzeća vrše se na osnovu indikatora: pokazatelja tekuće likvidnosti; koeficijent obezbjeđenja vlastitim sredstvima.

Osnov za priznavanje bilansne strukture preduzeća kao nezadovoljavajuće, a preduzeća kao nesolventnog je jedan od sledećih uslova:

Koeficijent tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda je manji od 2; (K tl);

Koeficijent kapitala na kraju izvještajnog perioda je manji od 0,1. (K oss).

Glavni indikator koji karakteriše postojanje stvarne mogućnosti da preduzeće obnovi (ili izgubi) svoju solventnost u određenom periodu je koeficijent obnavljanja (gubitka) solventnosti. Ako je barem jedan od koeficijenata manji od standardnog ( K tl <2, а K oss <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti veći ili jednak 2, a koeficijent sopstvenog kapitala veći ili jednak 0,1, koeficijent gubitka solventnosti se izračunava za period određen od tri meseca.

Omjer povrata solventnosti Ned definira se kao omjer procijenjenog koeficijenta tekuće likvidnosti prema njegovom standardu. Procijenjeni koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbir stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda i promjene vrijednosti ovog koeficijenta između kraja i početka izvještajnog perioda u smislu solventnosti. period oporavka, postavljen na šest mjeseci:

,

gdje K ntl- normativnu vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti,

K ntl\u003d 2; 6 - period obnavljanja solventnosti za 6 mjeseci;

T - izvještajni period, mjeseci.

Koeficijent oporavka solventnosti, koji ima vrijednost veću od 1, ukazuje da preduzeće ima stvarnu priliku da obnovi svoju solventnost. Koeficijent oporavka solventnosti, koji ima vrijednost manju od 1, ukazuje na to da kompanija nema stvarnu priliku da obnovi solventnost u narednih šest mjeseci.

Koeficijent gubitka solventnosti K y definisan je kao odnos procijenjenog koeficijenta tekuće likvidnosti i njegove utvrđene vrijednosti. Procijenjeni koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbir stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda i promjene vrijednosti ovog pokazatelja između kraja i početka izvještajnog perioda u smislu perioda. nelikvidnosti, koja je jednaka tri mjeseca:

,

gdje To- period gubitka solventnosti preduzeća, mjeseci.

Obračunati koeficijenti unose se u tabelu (Tabela 29) koja je dostupna u prilozima „Metodoloških odredbi za ocjenu finansijskog stanja preduzeća i utvrđivanje nezadovoljavajuće bilansne strukture“.

Tabela 29

Procjena strukture bilansa preduzeća

	Naziv indikatora	Na početku perioda	U trenutku uspostavljanja solventnosti	koeficijent
	Koeficijent tekuće likvidnosti			Najmanje 2
	Omjer kapitala			Ne manje od 0,1
	Koeficijent obnavljanja solventnosti preduzeća. Prema ovoj tabeli, proračun prema formuli: str.lrp.4+6: T(str. 1gr.4-str. 1gr.3)			Ne manje od 1,0
	Koeficijent gubitka solventnosti preduzeća. Prema ovoj tabeli, obračun po formuli: red 1gr.4 + 3: T (str.1gr.4-tr.1gr.Z), gdje T uzima vrijednosti ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ будетsu 1gr. mjeseci

Pitanja za samokontrolu

1. Koja je procedura za analizu finansijskog stanja preduzeća?
2. Koji su izvori informacija za provođenje finansijske analize?
3. Šta je suština vertikalne i horizontalne analize bilansa stanja preduzeća?
4. Koji su principi za izradu analitičkog bilansa stanja - neto?
5. Šta je likvidnost preduzeća i kako se razlikuje od njegove solventnosti?
6. Na osnovu kojih pokazatelja se vrši analiza likvidnosti preduzeća?
7. Kakav je koncept i procjena finansijske stabilnosti preduzeća?
8. Koji se indikatori koriste za analizu poslovne aktivnosti preduzeća?
9. Pod kojim uslovima se izračunavaju omjeri povrata solventnosti?