Kompanije koje isplaćuju dividende. Koje ruske kompanije imaju najveće dividende?
Sergey Gaivoronsky, stručnjak za BCS Express 23.01.2018 12:32
65795
Strategija dividendi tradicionalno uživa uspjeh na lokalnom tržištu. Raspodjela neto dobiti kompanije među dioničarima u obliku dividendi je najefikasniji način povećanja kapitalizacije poslovanja u Rusiji.
Ulaganje u korpu hartija od vrijednosti sa najvećim očekivanim prinosom od dividende u narednih 12 mjeseci konstantno je nadmašilo tržište u posljednjih 10 godina. Ovakav pristup na domaćem tržištu ostavio je daleko iza sebe strategiju ulaganja u kompanije koje su višestruko potcijenjene ili aktivno smanjuju teret duga, a koje su često profitabilnije na stranim tržištima.
Strategiju dividendi karakteriše izražena sezonalnost. MMaksimalni povraćaj investicije ostvaruje se od januara do jula kada se završi sezona velikih dividendi. Stoga je vrijedno početi formirati korpu sada. Ključ uspeha je, po našem mišljenju, diferencijacija investicija između teškaša sa stabilnom istorijom dividendi i kompanija sa nižom kapitalizacijom, koje su značajno povećale profit na kraju prošle godine, što nam omogućava da računamo na prinose od dividendi koji su u velikoj meri premašiti ključnu stopu.
Iz grupe dionica prvog tipa prije svega želimo izdvojiti tri dividende "aristokrata": Lukoil, MTS i Norilsk Nickel. Od 2010. godine ove kompanije konstantno povećavaju apsolutni iznos isplaćenih dividendi i udio neto dobiti koji se raspoređuje među dioničare.
Prosječna godišnja stopa rasta dividendi Lukoila od 2010. godine iznosi 22,5%. U prvih 9 mjeseci 2017. najveća privatna naftna kompanija u zemlji povećala je neto dobit za 86%. Povoljni uslovi u četvrtom kvartalu, po našem mišljenju, obezbediće povećanje ukupnih dividendi za 2017. godinu za 30%. A uzimajući u obzir privremene isplate, prinos od dividende u narednih 12 mjeseci iznosit će oko 7%.
Kao alternativu Lukoilu među visokolikvidnim dionicama nafte i plina, možete uzeti u obzir povlaštene dionice Tatnefta. Nemaju tako briljantnu istoriju isplate, međutim, nova politika dividendi, zajedno sa rastom profita, može obezbediti oko 39 rubalja dividendi po deonici u periodu od 12 meseci, što odgovara 9,3% prinosa prema trenutnim citatima.
Politika dividendi MTS-a pretpostavlja isplatu od 25-26 rubalja po akciji u periodu 2017-2018, što obezbeđuje skoro 9% prinosa od dividende po trenutnim kotacijama za narednih 12 mjeseci. Dividende MTS-a su glavna komponenta novčanih tokova Sistema, a u svetlu rastućeg duga matične kompanije, možete biti sigurni da će MTS platiti gornju granicu.
Prosječni godišnji rast dividendi Norilsk Nickel od 2010. godine iznosio je ludih 49%. Kompanija se pretvorila u "aristokratu dividende" nakon akcionarskog sporazuma između Potanjina i Deripaske. Mandat mu ističe, a čelnik Norilsk nikla je već upozorio tržište na očekivano privremeno smanjenje dividendi zbog povećanog ulaganja kapitala. Međutim, politika dividendi za sada ostaje nepromijenjena, što će, po našem mišljenju, osigurati prinos od dividendi oko 11% na 12-mjesečnom horizontu zahvaljujući snažnom oporavku na tržištu osnovnih metala u drugoj polovini godine.
Među najlikvidnijim akcijama su Severstal i NLMK. Nakon usvajanja nove politike dividendi, ove kompanije izdvajaju do 100% slobodnog novčanog toka (a u slučaju Severstala čak i više od 100%) za isplatu dividendi. Ovo će osigurati prinos od dividendi oko 8,5-9% na horizontu 12 meseci.
Među maloprodavcima, najbolji prinos od dividende u narednoj godini imaće Detsky Mir. Prema rezultatima poslovanja za 2017. godinu, kompanija je povećala EBITDA za 26%, što će osigurati dvocifreni rast neto dobiti. Očekujemo uporediv rast isplata dividendi. Detsky Mir velikodušno raspoređuje dobit među dioničarima, pridržavajući se strategije Sistema za monetizaciju svoje imovine, posebno u situaciji povećanog tereta duga. Prinos u periodu od 12 mjeseci mogao bi biti oko 7,5%.
U kontekstu skupa energetskih kompanija, koji je počeo nakon intervjua sa čelnikom FMK-a o mogućoj isplati 50% neto dobiti po MSFI, vrijedi obratiti pažnju na energetski sektor. Očekujemo da će FSK isplaćivati dividende na osnovu korigovane zarade, kao što je vrh menadžmenta ranije obećao na sastanku sa investitorima krajem prošle godine. Ali Murovljeve riječi su pogrešno protumačene.
Akcije MRSK CP izgledaju kao zanimljivija priča u sektoru.. Kompanija je, prema našim procjenama, više nego udvostručila neto dobit u 2017. godini. A zbog niskog koeficijenta isplate u odnosu na druge podružnice Rosseti (43% RAS u poređenju sa 100% za IDGC Volge i IDGC of Center), IDGC Centra i Volge regiona ima veliki potencijal za povećanje dividendi. Očekujemo oko 3 kopejke po akciji, što odgovara prinosu od dividende od 10% na trenutnim kotacijama.
I na kraju, dve najzanimljivije priče o dividendi, po našem mišljenju, su povlašćene akcije Mečela i Bašnjefta.
Prema našim procjenama, Mechel je 2017. završio sa profitom od oko 13-14 milijardi rubalja. Prema statutu, kompanija mora izdvojiti 20% neto dobiti na dividende na povlaštene dionice, što odgovara 18-20 rubalja dividende po dionici. Mechel-up na horizontu će osigurati 12 mjeseci prinos od dividende u regionu od 12,5-13,5% prema trenutnim citatima.
Očekujemo povećanje standardnih dividendi od Bašnjefta, uporedivo sa povećanjem neto dobiti kompanije. Prema našim procjenama, rast neto dobiti kompanije u ovoj godini iznosiće oko 30%. Ono što sledi je pitanje tumačenja politike dividendi koju vodi Rosnjeft. Smatramo da se dividenda za 9 mjeseci 2017. zapravo odnosi na prethodnu godinu, za koju su formalno isplatili jednu kopejku.
To znači da ćemo za 2017. godinu vidjeti punu dividendu, čija bi veličina mogla doseći 170-180 rubalja. Osim toga, dioničari Bašnjefta mogu računati na posebne dividende iz sredstava koja je kompanija zaplijenila od Sistema.
Ako Rosnjeft odluči da polovinu od primljenih 100 milijardi rubalja potroši na dividende, a polovinu na kapitalne investicije i kupovinu imovine, sredstva koja se raspodeljuju akcionarima u narednih 12 meseci mogla bi dostići 380 rubalja po akciji. Kao rezultat, očekivano prinos od dividendi Bashnefta-ap je u rasponu od 12-25%. Veoma primamljiva priča!
Dohodovno ulaganje je vrsta ulaganja koja je osmišljena, prije svega, da vaša ulaganja donose ne periodičan, već stalan i stabilan prihod.
U odnosu na, ulaganje prihoda se svodi na pronalaženje stabilnih i pouzdanih kompanija koje će isplaćivati dividende, a samim tim i stabilan prihod. Ova metoda ulaganja kapitala vam omogućava da dobijete dobar porast vašeg osnovnog prihoda bez učešća u špekulacijama.
I naravno, što se uplate češće dešavaju, investitoru je to ugodnije.
*U daljem tekstu, uplate za 2017. uzimaju u obzir samo uplate koje su već izvršene do danas
Severstal
Severstalova politika dividendi (od jula 2014. godine) podrazumeva isplatu tromesečnih dividendi u iznosu od najmanje 50% neto dobiti obračunate u skladu sa MSFI, pod uslovom da je odnos neto dug/EBITDA ispod 1,0x. Ako je ovaj pokazatelj prekoračen, plaća se 25% prema MSFI. Kompanija konzistentno isplaćuje dividende svaki kvartal već 6 godina.
Više detalja na web stranici kompanije
Sa izuzetkom 2012. i 2013. godine, kompanija je uporno isplaćivala dividende dva puta godišnje. Od 2015. godine kompanija isplaćuje dividende na kvartalnoj osnovi. Obračun dividende je sljedeći:
- “Neto dug/EBITDA” manji ili jednak 1,0: nivo isplate između 50% neto prihoda i 50% slobodnog novčanog toka
- “Neto dug / EBITDA” veći od 1,0: nivo isplate između 30% neto dobiti i 30% slobodnog novčanog toka
Više detalja na web stranici kompanije
VSMPO-Avisma
Kompanija nastoji da isplati najmanje 10% neto dobiti po RAS-u. Obično plaćaju više od 30% profita.
Više detalja na web stranici kompanije
MMC Norilsk Nickel
Iznos koji se plaća obračunava se na sljedeći način:
EBITDA na kraju perioda manja od 1,8: isplata 60% EBITDA
EBITDA na kraju perioda u rasponu od 1,8 - 2,2: isplata u rasponu od 30% i 60% EBITDA, izračunato obrnuto proporcionalno omjeru
EBITDA na kraju perioda veća od 2,2: isplata 30% EBITDA
Više detalja na web stranici kompanije
Od 2013. godine dividende se redovno isplaćuju dva puta godišnje. Politika dividendi za 2016-2018. pretpostavlja isplatu od najmanje 20 rubalja po dionici godišnje.
Više detalja na web stranici kompanije
Zbog očekivanja pada realnih prihoda u periodu 2015-2016, dividende su smanjene kako bi se održao nizak nivo duga. Ranije je Magnit planirao da 40-60% neto dobiti izdvoji za dividende. Za 2017. godinu polovina dobiti može biti raspoređena na dividende.
Više detalja na web stranici kompanije
Povelja Phosagro-a navodi da se za dividende izdvaja od 20% do 40% neto dobiti po MSFI. Prema svojoj politici dividendi, kompanija namerava da isplati do 50% dobiti kao dividende. Od 2015. godine kompanija isplaćuje dividende 4 puta godišnje.
Više detalja na web stranici kompanije
Kompanija planira da izdvoji najmanje 30% konsolidovane neto dobiti prema MSFI, korigovanoj za stavke koje se ne odnose na osnovnu delatnost i negotovinske stavke, za isplatu dividende.
Više detalja na web stranici kompanije
Gazpromnjeft
Od 2013. godine kompanija isplaćuje dividende dva puta godišnje. Izuzetak je 2016. kada su bila potrebna sredstva za pokretanje brojnih polja i odlučeno je da se ne isplaćuju privremene dividende. Isplate po pravilu iznose najmanje 25% neto dobiti prema MSFI.
Više detalja na web stranici kompanije
Kompanija se obavezuje da isplati najmanje 25% neto dobiti prema MSFI kao dividende. U 2018-2019, moguće je preći na plaćanje 40-50% dobiti. Od 2012. godine kompanija konstantno isplaćuje dividende dva puta godišnje.
Više detalja na web stranici kompanije
RusAgro nastoji da isplati najmanje 25% neto dobiti kao dividende. Obično se plaća 35-40%. Od 2014. godine kompanija plaća dva puta godišnje.
Više detalja na web stranici kompanije
Perspektive kompanije
Cilj TMK-a je da plati najmanje 25% prema MSFI. TMK pokušava da izvrši isplate dva puta godišnje, ali su privremene dividende propuštene 2014. i 2016. godine. Nadamo se da će u budućnosti trend isplate privremenih dividendi biti održiviji.
Više detalja na web stranici kompanije
U aprilu 2017. MMK je odobrio novu politiku dividendi, prema kojoj kompanija izdvaja najmanje 50% slobodnog novčanog toka prema MSFI za dividende za polugodište i godinu. U prošlosti, MMK je prilično dosledno isplaćivao dividende, a danas ima priliku da poveća isplate.
Više detalja na web stranici kompanije
Moskovska berza
Nova politika dividendi podrazumeva isplatu 70% dobiti po MSFI uz isplatu dva puta godišnje. Ranije su se dividende isplaćivale jednom godišnje, ali su se isplate vršile stabilno i iznos je stalno rastao. Postoje preduslovi da će kompanija biti u mogućnosti da dosljedno isplaćuje polugodišnje dividende.
Više detalja na web stranici kompanije
Do 2009. godine, kompanija je dosta redovno plaćala dva puta godišnje. Međutim, nakon ovoga ovo pravilo se nije tako često poštovalo. U 2016. i 2017. godini kompanija se vratila ovoj praksi i postoje izgledi da će se tako nastaviti. Politika dividendi podrazumijeva isplatu od najmanje 30% neto dobiti prema MSFI.
Više detalja na web stranici kompanije
Tatneft
Kompanija je isplatila privremene dividende tri puta u proteklih pet godina. Možda će se to u budućnosti razviti u održiviju praksu. Za prioritetne akcije Tatnefta, godišnje se plaća najmanje 100% nominalne vrednosti akcije (1 rublja), osim ako nije drugačije odlučeno. Obično se plaća 25% dobiti prema RAS-u. U 2016. godini preporučeno je 50% MSFI.
Više detalja na web stranici kompanije
Galaktionov Igor BKS Express
Sezona dividendi 2016. je završena, Skupština je prošla, a dividende su već uplaćene na račun. Bilo je mnogo zanimljivih događaja, novosti i intriga. U ovom članku ću sumirati rezultate protekle sezone, istaknuti najzanimljivije događaje i objaviti rezultate svog dividendnog portfelja dionica.
Najvažniji događaj ove godine je naredba Vlade o isplati dividendi državnim preduzećima po osnovu rezultata 2015. godine u iznosu od najmanje 50% neto dobiti po RRS ili MSFI, ovisno o tome koji je veći. Prije toga je postojao nalog za isplatu dividendi u iznosu od 25% vanrednog stanja RAS-a. Razlog za inovaciju bio je budžetski deficit, pa je Vlada odlučila da podigne letvicu kako bi u budžet ušla više novca. Sporovi u Vladi su trajali jako dugo, ali odluka je pala.
Na očekivanju povećanja dividende, cijene akcija državnih kompanija počele su rasti. Kapitalizacija pojedinih kompanija porasla je za desetine posto, a MICEX indeks dostigao je novi istorijski maksimum.
Ocjena dividende za 2016
Prvo, pogledajmo na koje su dionice dividende najviše porasle u odnosu na prethodnu godinu. Ispod je rejting dionica čije su se dividende na kraju 2015. godine udvostručile ili više.
Kao što možete vidjeti iz tabele, takvih dionica ima dosta. Isplate nekih kompanija porasle su za stotine ili čak hiljade posto. Lider po rastu dividende bile su povlaštene akcije Lenzolota, koje inače isplaćuju visoke dividende, ali ih prošle godine nisu isplatile zbog tužbe. Ove godine, nakon završetka suđenja, kompanija se vratila na prethodnu praksu.
Na drugom mjestu je MGTS, koji je dioničarima isplatio 222 rublje po dionici, koristeći ne samo neto dobit iz 2015. godine, već i neraspoređenu dobit za prethodne periode. Ovako visoka plaćanja su prvi put u praksi kompanije i zaslužna su za većinskog akcionara AFK Sistema, kojem je, nakon preuzimanja dionica Bašnjefta u državno vlasništvo, potreban novac za nove investicione projekte.
Na trećem mestu, FGC UES, podružnica državne kompanije Roseti, po nalogu vlade, platila je 95% vanrednog stanja prema RAS-u. Može se primetiti da su u TOP-u, pored FSK, bile i mnoge druge kompanije iz energetskog sektora: Inter RAO, IDGC Volge, Tomsk RP, Mosenergo, MOESK i druge. Povećanje neto dobiti u 2015. i povlačenje dobiti kroz dividende od strane matične kompanije, Rosseti, primoralo je da se dividende njenih podružnica povećaju za stotine posto, dale su Rossetiju 50% privatnog kapitala. Što je, pak, uticalo na kotacije - MICEX-ov indeks elektroprivrede je od početka godine vodeći po profitabilnosti.
Međutim, isplata dividendi nije nimalo uticala na samog Rossetija. Početkom godine investitori su kupovali dionice u nadi dobrim dividendama za 2015. godinu, iščekujući naloge vlade i prisjećajući se riječi menadžmenta kompanije koja je planirala isplatu dividende. Ali kompanija je ozbiljno prekršila očekivanja investitora, budući da je krajem 2015. godine, prema RAS-u, dobila papirni gubitak, te je u skladu sa zakonom odlučila da ne isplaćuje dividende.
Ali pošto je budžetu i dalje potreban novac, a stiskanje profita u uslovima budžetskog deficita nije dobro, Roseti je odlučio da isplati dividende za prvi kvartal. Akcije Rossetija mogle bi postati jedne od najprofitabilnijih u 2017. godini, jer će dobiti dividende od svojih podružnica plus dodatni profit od revalorizacije dionica istih podružnica. Međutim, potrebno je uzeti u obzir koje će vladine naredbe o dividendi državnim kompanijama biti na snazi u 2017. godini, kao i činjenicu da se dio profita Rossetija šalje problematičnim podružnicama.
Gazprom je takođe uspeo da se izbori sa plaćanjem 50% MSFI, pozivajući se na veliki investicioni program. O tome se raspravljalo u Vladi i do poslednjeg trenutka niko nije znao od koje zarade će platiti. Kao rezultat toga, Gazprom je isplatio dividende za 2015. od 7,4 rublje po dionici ili 50% RAS-a, što je nešto više od prošlogodišnjih isplata od 7,2 rublje. Da je Gazprom platio 50% prema MSFI, dividende bi bile 16,62 rublje.
Ocjena dionica prema prinosu od dividende
Izvor: Larisa Morozova
Lideri su akcije MGTS, Tomsk Republika Kazahstan, i TNS Energo Rostov. Kao što vidite, iz prethodne tabele nisu sve kompanije bile uključene u ovu. Brz rast dividendi ne znači uvijek visoke prinose.
Kao i ranije, visoki prinosi na dividende su dio niske likvidnosti, na listi nema plavih čipova, osim Surgutneftegaza. Dakle, oni koji takve akcije kupuju za velike dividende treba dobro da shvate da one mogu biti jednokratne i tada mogu nastati problemi sa njihovom prodajom. Visoki prinosi ove godine ne garantuju iste prinose sljedeće godine.
Na primjer, dividende Surgutneftegaza nastaju zbog deprecijacije rublje u 2015. godini, zbog čega je kompanija u izvještaju prikazala dobit od revalorizacije valute na depozitima. Ali već u izvještaju za prvu polovinu 2016. godine kompanija pokazuje gubitak.
Ispostavilo se da su dividende Krasnojarskenergosbita tako velike zbog stvaranja manjeg obima rezervi, ali uopšte nije neophodno da se isto ponovi i 2016. godine.
Rafinerija Saratov je dvije godine zaredom isplaćivala dobre dividende, ali međuizvještaji za tekuću godinu pokazuju primjetan pad neto dobiti.
Dividendni prinos mog portfelja
U ovom dijelu članka sumiraću profitabilnost mog portfelja dividendi za 2016. Prinos se obračunava neto kao vrijednost dividende nakon uplate poreza na iznos sredstava uloženih u dionicu. Ovo objavljujem kao pravi primjer profita koji dividende mogu donijeti, a ne kao preporuku, pa ne savjetujem nikome da kopira njen sastav.
U procentima, najveću dobit su donijele obične dionice Kazanorgsinteza koje su porasle više od 3 puta sa 1,0105 na 3,2261 rublje i donijele su 48%. Pref se tradicionalno plaćao 25 kopejki.
Akcije MGTS-a kupljene su prije tačno godinu dana nakon prekida dividende u nadi da će AFK Sistema povući profit, a u potpunosti su se opravdale, rekordnih 222 rublje, prinos od 38%. Teško je reći kakve će biti u 2016. godini, ali sam siguran da će se isplate nastaviti.
Akcije Tomske distributivne kompanije, koje su prošle godine dale samo 3%, ovaj put su donele nekoliko puta više od 23,6%, isplate su porasle 10 puta.
Zaista mi se sviđa kako dividende Phosagro-a rastu, za 2015. 225 rubalja po dionici i 20% prinosa od dividende. Kasno sam kupio dionice FSK-a, ali sam i dalje zadovoljan rezultatom. Dividende Surgutneftegaza u 2015. smanjene su na 6,92 rublje, ali su ostale iznad 10%. Postoji rizik da će ih u 2017. biti manje. Rafinerija u Saratovu ima iste rizike.
Kupio sam Protek na vijestima o super dividendi u iznosu od 16 rubalja po dionici i uspio sam ga kupiti po dobroj cijeni, što je dalo 15%. Sada su se dionice oporavile nakon prekida i već su premašile kupovnu cijenu.
Acron je u 2015. godini povećao svoje dividende na 180 rubalja po akciji, što je donelo 13,7%, a kompanija planira da ih poveća u budućnosti. M.Video je 2015. smanjio svoje dividende na 20 rubalja po dionici, u prošlosti je iznosila 52. Ali bilo je jasno da je riječ o jednokratnoj isplati. Ipak, kompanija pokazuje dobre rezultate.
MTS je takođe smanjio svoje dividende u 2015. na 19,62 rublje. Uprava navodi da će u narednih nekoliko godina dividende MTS-a biti najmanje 20-25 rubalja, po mom mišljenju, ne treba očekivati veliki rast.
EON Rusija, koji sada nosi ime Unipro, pretrpio je velike gubitke zbog velike nesreće prošle godine. Dio gubitaka će pokriti osiguravajuće društvo, ali će za saniranje posljedica biti potrebno nekoliko godina i desetine milijardi rubalja. Međutim, uprkos ovom tužnom događaju, Unipro je u 2015. isplatio dividende u iznosu od 0,197 RUB po akciji.
Moskovska berza pokazuje odlične stope rasta dividendi i kotacija: 7,11 rubalja po dionici za 2015. Čak i ako je prinos od dividendi sada manji od 10%, ako se takav rast nastavi, tada će prag od 10% biti prevaziđen.
Dividende Gazpromnjefta za 2015. godinu iznosile su 6,47 rubalja po akciji, planirano je da će sledeće godine biti 9 rubalja.
Dividende Sberbanke u 2016. godini porasle su za 337% i iznosile su 1,97 rubalja. Efekat niske baze je imao efekta, ali diferencijalni povrat nije bio veliki. Akcije Sberbanke i AFK Sistema ne bi trebalo kupovati kao dividende, iako su same kompanije dobre i njihova će dobit rasti.
Od početka godine prinos portfelja iznosio je 22,4% godišnje. U skladu sa ličnim finansijskim planom, počeo sam rasprodaju svog dioničkog portfelja i planiram ga u potpunosti prodati u narednim mjesecima.
Ulaganje u dionice je možda najbolji način da povećate i uštedite svoj novac. Zaista, svaki novac depresira, a prilikom kupovine dionica ne dobivate samo komad papira, već pravi udio u kompaniji. Kupovinom, na primjer, N dionica Rosnjefta, postajete vlasnik udjela u naftnoj kompaniji. Slažete se, cool je shvatiti da ste vlasnik dijela najveće naftne kompanije. Ako se kompanija razvija, onda raste i vrijednost dionica, pa je važno odabrati pravi objekt ulaganja.
Postoji mnogo strategija za kupovinu dionica i investiranje, ali u svakoj opciji važno je razumjeti koje kompanije isplaćuju dividende. Ovo je važno, makar samo zato što će svaki investitor nakon ulaganja novca htjeti dobiti povrat u obliku godišnjih ili tromjesečnih dividendi. Nisu uzalud smislili glavno pravilo novca: mora funkcionirati. Veoma je važno da je godišnji prinos veći od prinosa na depozite u bankama. Drugim riječima, morate pronaći kompanije koje ne samo da će donijeti visoke i stabilne prinose na dividende, već će i rasti u vašem horizontu ulaganja.
Na ruskom tržištu se trguje sa preko 300 različitih emitenata. Mnogi od njih su perspektivni i isplaćuju stabilne dividende, ali ima i mnogo smeća koje su rizične za ulaganje, koje ne isplaćuju dividende i stisnu prava manjinskih akcionara. Nije tako lako brzo sortirati i pronaći one koji su platili u prošlosti i koji će isplatiti dividende svojim dioničarima u budućnosti.
Prije svega, potrebno je proučiti istorijske podatke o isplatama dividendi dotičnog preduzeća i proučiti njegovu politiku dividendi. Svaka ozbiljna kompanija mora imati dokument koji definiše njenu politiku dividendi.
Zatim morate procijeniti izglede takvih kompanija kako biste bili sigurni da će u budućnosti moći ostvariti dobar profit iz kojeg će se isplaćivati dividende. I kao zaključak, treba pogledati da li je dionica precijenjena, kako ne bi kupili dionice na vrhuncu visoke kapitalizacije i ne bi pali u pad tržišne vrijednosti.
Sastavili smo rejting perspektivnih emitenata i odabranih kompanija koje isplaćuju dividende. Radi praktičnosti i jasnoće, napravili smo tabelarni spisak i naznačili prosječni prognozirani godišnji prinos od dividendi (uključujući privremene isplate) za 2017-2020. za svaku kompaniju.
Dakle, odgovorimo na glavno pitanje - Koje kompanije isplaćuju dividende?:
| № | Kompanija | Očekivani prinos od dividendi u periodu 2017-2020, prosječna vrijednost u % |
| 1 | MOESK | 14,2 |
| 2 | Aeroflot | 9 |
| 3 | Lenzoloto gore | 14 |
| 4 | Protek | 13,7 |
| 5 | Mostotrest | 11,3 |
| 6 | Rosseti JSC/AP | 14,6/15,5 |
| 7 | LSR | 10,4 |
| 8 | Rostelecom JSC/AP | 7,1/9,2 |
| 9 | FGC UES | 8,9 |
| 10 | Inter RAO | 9,9 |
| 11 | Bashneft AP | 11 |
| 12 | Moskovska berza | 8,3 |
| 13 | RusHydro | 8,1 |
| 14 | Tatneft | 6,9 |
| 15 | M.Video | 7,8 |
| 16 | VSMPO-AVISMA | 9,9 |
| 17 | MTS | 11 |
| 18 | Gazprom | 9 |
| 19 | Akron | 9,9 |
| 20 | Gazprom njeft | 7,5 |
| 21 | RusAgro | 7,9 |
| 22 | Severstal | 9,5 |
| 23 | Norilsk Nickel | 10,2 |
| 24 | Lukoil | 5 |
| 25 | MosEnergo | 6,3 |
| 26 | AFK sistem | 4,7 |
| 27 | PhosAgro | 9,1 |
| 28 | Sberbank dd/AP | 4,8/5,7 |
| 29 | Surgutneftegaz AP | 8,3 |
| 30 | NLMK | 7,1 |
Kao što vidite, uprkos činjenici da je na MICEX-u zastupljeno preko 300 kompanija, mi smo odabrali samo 30. Ovi emitenti su, po našem mišljenju, perspektivni za ulaganja u narednim godinama i imaju pristojan prinos od dividende.
Zelenom bojom smo izdvojili dionice koje najviše obećavaju u pogledu rasta kapitalizacije među predstavljenim kompanijama. Naglašavamo da je ovo naša analiza i toplo preporučujemo investitorima da sami urade analizu i ulažu u svoje ideje.
Kupovina dionica je jedan od načina za trajnu dobit. Iskusni učesnici na berzi i investitori biraju kompanije za ulaganje na osnovu analize profitabilnosti. U tome pomažu podaci za protekle godine, kao i periodični finansijski izvještaji. Postoje kompanije koje obećavaju najveće dividende, ali vrijedi li vjerovati takvim prognozama? Ili je bolje fokusirati se na druge faktore prilikom odabira? Iz članka ćete naučiti kako odabrati kompanije za ulaganje u 2017.
Kako dobiti dividende na dionice
Za mnoge investitore, izbor kompanije za ulaganje sopstvenih sredstava zasniva se na analizi informacija o aktivnostima, analitičkim prognozama i proučavanju izveštaja o aktivnostima. Ali ne može svako izabrati pravi način ulaganja.
U 2016. - 2017. prihod od bankovnih depozita rijetko je prelazio 7 - 8% godišnje (i nastavit će opadati u budućnosti), igranje na berzi sa leveridžom je složen proces koji zahtijeva određena znanja i vještine. Kao alternativni način da povećate svoju neto vrijednost, možete razmotriti.
Prije sklapanja posla, trebali biste naučiti osnovne koncepte i pravila takvih ulaganja, ne bi trebali uvijek birati dionice s najvećim dividendama, pogotovo ako razmišljate o dugoročnom ulaganju.
Akcije su hartije od vrijednosti koje izdaju preduzeća sa određenim oblicima vlasništva (akcionarsko društvo) radi prikupljanja dodatnih sredstava. Naime, kupovinom dionica postajete suvlasnik, posjedujete određeni udio (u zavisnosti od ukupnog broja izdatih dionica, njihove nominalne vrijednosti i broja dionica po vlasniku).
Klasična strategija berze je kupovina dionica za isplatu dividendi i njihova prodaja nakon prijenosa profita kada se stopa izjednači. Odavno nije bilo teže kupiti dionice nego kupiti proizvode - mnogi brokeri nude online trgovanje, čak i s mobilnog telefona.
Čak i ako je neko kupio jednu običnu akciju, ima pravo da očekuje određenu dobit. Istovremeno, dioničari nemaju garancije za ostvarivanje dobiti, djelatnost preduzeća, iz objektivnih razloga, može se pokazati neisplativom, a visina prihoda nije fiksna (za razliku od ugovora o bankovnom depozitu).
Imajte na umu da kompanije sa najvećim dividendama nisu uvijek najpouzdanije, a veliki prihod u prethodnoj godini (na primjer, 2016.) ne garantuje isti nivo dobiti za narednu 2017. godinu.
Zato se pri odabiru obično uzima u obzir nekoliko faktora u isto vrijeme;
Koje hartije od vrijednosti kupiti
Prinos od dividende se određuje tako što se iznos poslednjih isplata (na primer, za 2016. godinu) podeli sa trenutnom vrednošću hartije od vrednosti u 2017. Ovaj indikator se stalno izračunava i pomaže u odabiru hartija od vrednosti koje će doneti najveće dividende. U 2017. godini, prema prognozama, najperspektivnije kompanije za ulaganja predviđaju prinos od dividende od 10%.
Drugi pokazatelj je omjer dividende i dobiti, naziva se koeficijent isplate dividende. Ne biste trebali birati kompaniju s najvećim ili, obrnuto, najnižim omjerom. Nizak pokazuje nizak povrat ulaganja, dok visok ukazuje da kompanija ne troši novac na razvoj, već radije isplati prilično visok profit akcionarima. Takva politika će biti negativna za dugoročna ulaganja.
Važan faktor je odnos tekućih dugova i odobrenog kapitala. Ako dužničke obaveze znatno premašuju vlasnički kapital, postoji rizik od bankrota ili otplate dugova na račun dobiti. Shodno tome, akcionari ne moraju da se oslanjaju na sopstveni prihod, koji direktno zavisi od profitabilnosti kompanije.
Najveće dividende
Naravno, investitora prvenstveno zanimaju maksimalni prihodi, minimalni rizik i kratkoročni. U tekućoj godini uplate za 2016. mogle bi akcionarima donijeti do 16 posto dobiti na vrijednost uloženih sredstava (bez poreza).
Prognoza profitabilnosti za 2017
Koje kompanije obećavaju najveće dividende akcijama u 2017. Analiza aktivnosti različitih preduzeća i njihove sopstvene kalkulacije pokazuju da u 2017. godini možete ostvariti dobar prihod ako uložite u hartije od vrednosti:
- Alrosa - ako godišnji izvještaj pokazuje pozitivnije raspoloženje od polugodišnjeg.
- Aeroflot - pokazuje dobru dinamiku;
- NLMK - dividende se isplaćuju svaki kvartal;
- Severstal obično isplaćuje dobit dva puta godišnje.
Na listi potencijalnih autsajdera za 2017. bili su Surgutneftegaz i mobilni operater Megafon.
TOP kompanije po veličini isplata za 2016
Za one koji tek planiraju da investiraju u hartije od vrednosti biće od koristi lista kompanija koje su u 2016. godini isplatile najveće dividende na akcije. Ali vrijedi zapamtiti da dobit za prethodni izvještajni period ni na koji način ne garantuje sličnu profitabilnost za sljedeći.
Potpuniju sliku može se dobiti ako se uzmu u obzir ne samo isplate za prošlu godinu, već i uporede međudividende za prošlu i tekuću godinu. Trend rasta ili stabilnost može poslužiti kao signal da je investicija obećavajuća.
Na kraju 2016. godine, u TOP dividendno profitabilne kompanije su bile sledeće (razmatramo domaće berze) kompanije sa indikatorima od 9 do 16% prinosa po akciji:
- Gotovo sve kompanije u energetskom sektoru— Krasnojarskenergosbit, Permenergosbit, IDGC Volge i Centra, Lenenergo (preko 10%).
- Mostotrest;
- NCSP;
- Rosseti (prioritetne akcije);
Hartije od vrijednosti su postale apsolutni lideri u isplatama dividendi Khimprom i sa procentom prihoda po običnoj akciji iznad 16%.
Začudo, nijedna vrhunska banka ili naftna kompanija nije se našla na listi lidera u isplati dividendi za 2016. Ipak “blue chips” su znak stabilnih, a ne visokih isplata.
Ponekad vrijedi obratiti pažnju na strane emitente. Na primjer, nakon dužeg perioda neaktivnosti. Međutim, nedostatak kupovine takvih dionica bit će prilično komplikovana procedura sticanja i visoka oporezivanja.
Obratite pažnju na pogodnu uslugu BCS - kalendar investitora. Koristeći ga, možete lako analizirati predstojeće ili izvršene uplate.
Zaključak
Možete dobiti najveće dividende ako ispravno procijenite aktivnosti i izglede kompanije. Kupovina hartija od vrednosti je dugoročan investicioni projekat, treba imati na umu da nije dizajniran za brzu otplatu, već podrazumeva redovan prihod kao akcionar određenog preduzeća. Međutim, ovakva investicija ne garantuje dobit u određenom iznosu. Isplate zavise od uspešnih aktivnosti i pravilno odabrane strategije razvoja, kao i od aktuelnih odluka odbora direktora i menadžmenta preduzeća.
