Centrální banka se domnívá, že nedostatky ve správě společností vedly k jejich reorganizaci. FC Otkritie Bank zahájila převzetí Rosgosstrakh Otkritie Bank a Rosgosstrakh Company

Společnost Rosgosstrakh pro minulý rok přišla o více než třetinu svých příjmů na pojistném trhu. Nyní ji pohlcuje skupina Otkritie, která může nasucho podojit bývalé aktivum oligarchy Danila Chačaturova.

Okamžitě se mezi účastníky trhu opět začalo mluvit o fúzi Rosgosstrachu s Otkritie Bank, o které se mluví už více než rok a půl. Navíc se Otkritie okamžitě stal aktivnějším a znovu začal aktivně probouzet téma s Rosgosstrachem. Jak média opakovaně psala a odborníci říkali, v případě spojení obou společností půjde o největší obchod na ruském pojistném trhu. Aktiva státní pojišťovny jsou chutným soustem pro každou firmu a v první řadě pro Otkritie.

Koneckonců, koncept „sloučení“ je v této situaci čistě podmíněný. Ve skutečnosti je vhodnější definice „převzetí“ pojišťovny bankou. To, čeho se dlouhodobě a tvrdošíjně snaží dosáhnout. Rosgosstrach dlouho a vytrvale. Protože je to velmi chutné sousto pro každé podnikání. Majitel Otkritie Vadim Belyaev mluví o své touze převzít pojišťovnu jako o čerstvém vzduchu. A v situaci s jeho úvěrovou institucí tomu tak skutečně je. V „Discovery“ to nejde tak dobře. Zdánlivě vyšší úrokové sazby Z nějakého důvodu je příliš nelákají vklady zákazníků. Ale pokud získáte Rosgosstrakh s jeho obrovskými zdroji, pak celkový majetek dvou struktur přesáhne 4 biliony rublů! No, jak takový jackpot nezlomit!

Zároveň s největší pravděpodobností do banky půjde také „nejchutnější“ aktivum Rosgosstrachu, penzijní fond RGS. Bude to skutečně jen královský přírůstek do banky. Ostatně klientela NFP mu nesvěřila ani více, ani méně než téměř 165 miliard rublů. Je pravda, že účastníci trhu si nedokážou představit, jak efektivně, a co je nejdůležitější, čestně a legálně, banka Vadima Beljajeva naloží s aktivem. A také drbyŘíká se, že penzijní fond se stane předmětem tiché dohody mezi Beljajevem a šéfem Rosgosstrachu Daniilem Chačaturovem.

Nikdo si ale nedokáže ani představit, co bude s klienty penzijního fondu po takovém obchodu. Jak ukazuje praxe, Otkritie s nimi nezachází příliš opatrně. Mimochodem, zvažuje se také takové téma, jako je převod struktury Rosgosstrachu "RGS-real estate", která vede v rozvaze téměř 300 kanceláří pojistitele, ve kterých se nacházejí její pobočky, na banku. I tam jsou celkové náklady poměrně slušné – téměř 30 miliard rublů. Takové peníze by podle všeho neměl zanedbávat ani Beljajev.

Finanční politika "Discovery"

Politika Otkritie Bank je všemi odborníky označována pouze za agresivní. Banka se tak dostala do první desítky v zemi z hlediska sazeb z úvěrů. Ukázalo se, že jsou vyšší než u takových finančních monster, jako je Alfa-Bank. Pokud ten druhý nabídl 8 procent ročně, pak Beljajev oznámil téměř 9 procent. V této situaci i Sberbank nervózně kouří v koutě se svými nešťastnými 7 %. Tyto "lákadla", podle odborníků, "Discovery" a přitahuje zákazníky. Teprve zde se bance daří plnit své více než štědré sliby o platbách. Finančníci dávají jednu odpověď – to se děje přilákáním peněz od nových investorů. Nepřipomíná vám to nic? Připomíná mi to banální finanční pyramidovou hru. Což, jak víte, dříve nebo později končí a vede ke krachu jak banky samotné, tak její klientely. Nejnovějším příkladem je Chanty-Mansijská pobočka Otkritie. Za poslední rok její příjmy klesly více než 20krát, což bance přineslo ztrátu 21 miliard rublů.

Čistý zisk hlavní banka skupiny - FC Otkritie - ve stejném roce klesla více než šestkrát na 2,3 miliardy rublů. Prvních 9 měsíců roku 2016 následovalo tento trend. Čistý zisk celé bankovní skupiny se za toto období snížil 1,7krát na 3,605 miliardy rublů. Bankovní „menu“ Proč, na pozadí klesajících zisků, skupina Otkritie nadále existuje, a to dokonce i ve špičkových finančních institucích v zemi? Je to jednoduché, banku živí absorpce jiných bank. V roce 2012 Beljajevova Otkritie skutečně pohltila Nomos-Bank. A to i přesto, že Bank Otkritie, která tvoří asi 70 % aktiv FC Otkritie, má jednoznačně nižší ziskovost a efektivitu než Nomos Bank.

Navíc se „pyramidové“ bankovní struktuře zvané Otkritie s 240 miliardami aktiv podařilo získat banku s aktivy 640 miliard rublů.
Památná je i historie Trust banky, která po krátkém „obnovení“ Trustu spadala pod reorganizaci Otkritie, Beljajev požadoval od státu téměř 50 miliard rublů na zacpání finančních „dírek“. Pouze čí, a zůstává záhadou. „Důvěra“ se nakonec nikdy nedostala z finanční špičky a přidělené peníze zjevně ucpaly „díry“ samotného „Objevu“. Totéž se stalo s bankou Petrocommerce, kterou převzal Vadim Belyaev.

V roce 2012 poskytla Petrocommerce Bank půjčku ve výši více než 2,5 miliardy rublů společnosti Zlatoust Metallurgical Plant. Peníze byly převedeny na ZMZ, téhož dne byly převedeny na společnost Metallurg Trust skupiny Mechel. Poté kulatý součet šel přímo do offshore společnosti s názvem "Masterking Trading Limited", spojené s bankou, a odtud - opět do "Petrocommerce". V důsledku implementace takového podvodného schématu peníze ve skutečnosti neopustily Petrocommerce, ale závod dostal obrovskou finanční mezeru, která jej v mnoha ohledech přivedla k bankrotu.

Jaký je výsledek této pochybné práce Beljajeva a jeho banky? A to, že to všechny renomované ratingové agentury dokonce přestaly uvádět ve svých zprávách. Aby se ostatní nedostali do finančních sítí Otkritie. Pravdou je, že Rosgosstrakh k tomu má všechny šance. Potřebuje to jen on? I ve velmi složité ekonomické situaci. Ostatně přechod na „Otevření“ bude dost pravděpodobně znamenat uzavření největší ruské pojišťovny.

Odborníci poznamenávají, že takové sdružení má velký potenciál - Otkritie, která je jedním z lídrů na ruském finančním trhu, postrádá vlastní pojišťovací činnost a sdružení pomůže Rosgosstrachu dále posílit jeho pozici, mimo jiné zaváděním inovativních technologií .

Zprávy o fúzi vyvolaly minulý týden ve finančních kruzích velký hluk. A to není překvapivé, protože obchod takového rozsahu je v odvětví, kde jsou sféry vlivu, zákazníci a regiony již dlouho rozděleny mezi hlavní hráče, vzácný jev. A případy, kdy se spojí některé z předních korporací ve svých segmentech, lze spočítat na jedné ruce.

Cíl je číslo jedna

Informace o tom, že společnosti připravují sloučení majetku, se objevily ve federálním tisku minulý týden – ačkoli zdroje obeznámené se situací říkají, že jednání trvala minimálně šest měsíců, počínaje v létě. Zejména bylo oznámeno, že akcionáři Danil Chačaturov (Rosgosstrakh) a Vadim Belyaev (Otevření) nedávno předložili plán fúze předsedkyni Centrální banky Ruska Elviře Nabiullině - koneckonců je to regulátor, kdo bude muset schválit vytvoření nového hráče. Hlavním akcionářem spojené struktury se stane Vadim Beljajev, menšinový podíl získá Danil Chačaturov.

Je známo, že aktiva kombinované skupiny překročí 4 biliony rublů, klientská základna - 50 milionů lidí, počet prodejních míst - asi 4 tisíce. Celkový počet zaměstnanců společnosti po sloučení bude přitom zhruba 100 tisíc lidí. Tyto ukazatele jsou zcela srovnatelné s největšími státními bankami v zemi. Samozřejmě nejde o ruskou Sberbank, která zaměstnává 330 000 lidí. Ale už například v druhé největší státní bance v zemi, VTB, je počet zaměstnanců stejných 100 000 lidí. A aktiva jedné z největších státních bank – „Rosselkhozbank“ – 2,76 bilionu rublů. Důležité také je, že dnes, na pozadí diskutovaných změn v legislativě OSAGO, vypadají vyhlídky hráčů pojistného trhu, kteří zažili určitý tlak, vcelku pozitivně.

Bezesporu to bude důstojný hráč, srovnatelný z hlediska majetku i počtu klientů s největšími účastníky trhu, včetně těch státních, - uvádí Dr. ekonomické vědy, profesor Nikita Krichevsky. Stát i lidé mají zájem na zlepšení spolehlivosti a kvality finančních služeb. Věřím, že tato fúze sehraje svou pozitivní roli právě v oblasti zvyšování kvality. Tuzemský finanční trh potřebuje určitý základ, určitý základ, který nemůže být pouze státní, ale musí zahrnovat i soukromé struktury. A v tomto případě máme co do činění s fúzí, která tvoří takovou novou dominantu.

Souhlasím s tímto hodnocením a Hlavní analytik Promsvyazbank Dmitrij Monastyrshin.

Takový významný hráč vytvoří konkurenci pro vládní agentury. Situace je nyní následující: Sberbank má rozsáhlou síť poboček, VTB zase realizuje rozsáhlý projekt s Ruskou poštou, vytváří poštovní banku a výrazně posiluje svou přítomnost v retailu. A nyní Otkritie společně s Rosgosstrachem výrazně zvýší svůj maloobchodní potenciál. Rosgosstrakh má velké množství poboček, více než 3 000 kanceláří - to je první, druhá - asi 65 000 agentů, kteří se sami stanou klienty Otkritie a budou moci prodávat nejen produktové pojištění, ale také radit bankovní produkty. A hlavně, Rosgosstrakh má asi 43 milionů zákazníků, to je nejširší základna mezi pojišťovnami, připomněl expert.

NA tento moment Obě společnosti zastávají vedoucí postavení na svých příslušných trzích: Otkritie v bankovnictví, investicích, makléřství a správě aktiv, Rosgosstrakh v pojišťovnictví. Zároveň Otkritie dlouho postrádala vlastní pojišťovací činnost, aby mohla poskytovat širší škálu finančních služeb. Společnost se dokonce neúspěšně pokoušela o rozvoj své pojišťovací divize, ale dnes je velmi problematické vytvořit v tomto vysoce konkurenčním segmentu skutečně významného hráče od nuly. Spojení s lídrem pojistného trhu tuto problematiku efektivně řeší.

Rosgosstrach se zase dlouho snažil vybudovat vlastní bankovní podnikání. Za tímto účelem byla vytvořena samostatná struktura - univerzální banka Rosgosstrakh, která poskytuje bankovní služby jednotlivcům a firemním klientům. Nyní, díky fúzi s Otkritie, bude problém rozvoje bankovního byznysu řešen na zásadně jiné úrovni.

Profesor Nikita Krichevsky Jsem si jist, že sloučení bude přínosem pro oba jeho účastníky.

Pro banku se jedná o rozšíření klientské základny a nové produkty, které budou vyvíjeny společně s pojišťovnami. Pokud jde o pojistitele, jsou to opět nové služby vyvinuté společně s bankou a další záruky, které dostanou zákazníci Otkritie i Rosgosstrachu, uvedl expert.

Kričevskij také upozorňuje na možnost snadnějšího přístupu pojistitelů akciový trh a uvolnění společných produktů s poddivizí Otkritie Bank působící na trhu cenných papírů.

Jako v nejlepších finančních domech na světě

Fúze Otkritie a Rosgosstrakh je tedy pro obě společnosti přirozeným a logickým rozhodnutím. Dohoda jim umožní udělat skok ve vývoji v krátké době a dosáhnout výsledků, které by každá ze společností samostatně strávila roky.

Spojení společností vytváří potenciál pro další obchodní růst, zvýšení efektivity a úspory nákladů prostřednictvím správy jedné klientské základny, rozvoje společných marketingových kanálů a vytváření synergií v dalších oblastech, - řekl zdroj obeznámený s jednáním.

Nová struktura bude mít poměrně silnou pozici a s největší pravděpodobností díky tomu bude schopna přilákat zákazníky a odebrat podíl konkurentům. Konkurenty myslím malé a střední Pojišťovny a regionální banky. Možná se jim podaří odebrat část klientů státním bankám, - potvrzuje Monastyrshin.

Praxe v posledních letech ukazuje, že v současných ekonomických podmínkách jsou úspěšní pouze nejsilnější hráči. Existují dvě možnosti, jak se jimi stát – buď růst samostatně (tzv. organický růst), nebo spojit síly s ostatními účastníky trhu. A v tomto smyslu obě společnosti jdou vyjetými kolejemi: růst prostřednictvím konsolidace na úkor konkurentů a spřízněných společností, prostřednictvím fúzí je dlouholetým celosvětovým trendem.

V Evropě tak před mnoha lety začalo formování multifunkčních finančních korporací „plného cyklu“ a již dávno prokázalo svou účinnost. Nyní tam působí mnoho společností, které se úspěšně zabývají souběžným půjčováním, pojištěním a poskytováním mnoha dalších finančních služeb, na které se jednotlivé firmy dříve specializovaly.

Přesně takhle Komplexní přístup vyznává Societe Generale - známý francouzský finanční konglomerát, jeden z největších v Evropě. Společnost poskytuje bankovní služby fyzickým osobám a právnické osoby, poskytuje investiční a makléřské služby, spravuje majetek a také se zabývá odlišné typy pojištění, financování obchodu a dokonce i pronájem auta.

Dalším příkladem je britský finanční holding Lloyds Banking Group, který vznikl v roce 2009 sloučením bank Lloyds TSB a HBOS. Stejně jako její francouzský konkurent působí v různých oblastech finančního trhu a poskytuje bankovní a pojišťovací služby Jednotlivci a velké společnosti.

Aktiva všech tří výše uvedených evropských skupin se pohybují v bilionech eur a jejich roční zisky v miliardách eur. Je to z velké části důsledek široké škály služeb, které poskytují – jen pojištění loni přineslo Societe Generale 337 milionů eur čistého. A aktivní fúze a akvizice pomohly oběma strukturám opět zaujmout přední světové pozice – bez nich by na žebříčcích mohly být úplně jiné organizace.

Větší, lepší, silnější

V důsledku sloučení bude mít Otkritie přístup k velký počet nových zákazníků a nejširší regionální sítě Rosgosstrachu, Rosgosstrakh je nejen dlouho očekávaným plnohodnotným vstupem na bankovní trh, ale také snižováním nákladů a optimalizací procesů, mimo jiné prostřednictvím pokročilých digitálních technologií a rozvojem společnosti Otkritie, která za poslední dva roky let učinila skutečný průlom v budování digitálního podnikání a high-tech služeb pro různé kategorie zákazníků. A samozřejmě v rámci sjednocené společnosti získá Rosgosstrakh další podporu v podobě nového investora, což by mu mělo umožnit stát se ještě větším.

Tomu může napomoci brzké schválení Státní dumy ve třech čteních balíčku novel zákona OSAGO (především novely o naturální náhradě škody), který by měl dát překážku autoprávníkům a stabilizovat situaci v povinné ručení na auto: společnosti již nebudou trpět ztrátami a zákazníci mají zaručeno, že to hlavní, na co potřebujete pojištění, je dobře opravený vůz.

Odborníci tvrdí, že spojení dvou tak velkých společností, jako jsou Otkritie a Rosgosstrakh, nějakou dobu potrvá – podle propočtů potrvá celý příští rok. Očekává se, že ve sloučené společnosti bude tým Otkritie stejně jako dříve rozvíjet bankovní, investiční a makléřské podnikání a také správu aktiv. Tým z Rosgosstrachu bude zase řídit pojišťovací činnost. To znamená, že každý bude dělat to, na co je specialista.

A více než ostatní budou těžit zákazníci, kteří budou mít přístup ke všem finančním produktům „v jednom okně“ – tzv. „finanční supermarket“. Rovněž se neplánuje opustit některou ze značek – každá zůstane u odpovídajícího obchodního segmentu.

Navíc to bude hráč příliš velký na to, aby se dal ignorovat. Pokud je dnes možné zanedbávat, řekněme, zájmy jednotlivé banky nebo jednotlivých pojistitelů, nebo ještě více burzovních makléřů, pak zítra bude mnohem obtížnější to udělat, protože se objeví velmi silná struktura, která se vám líbí nebo ne, ale musíte s tím počítat, - dodává Nikita Krichevsky.

Je zřejmé, že spojení obou společností bude přínosem nejen pro ně samotné, ale také pro ruský finanční sektor jako celek. Vznik tak velkého soukromého hráče totiž zvýší skutečnou konkurenci a může výrazně změnit poměr sil na finančním trhu. A to znamená, že nakonec vítězí spotřebitel, o kterého nyní bude bojovat ještě aktivněji než dříve.

Hlavním problémem všech finančních institucí, jejichž likvidací či reorganizací se centrální banka v současnosti zabývá, byly deformace v řízení společností. Sergey Shvetsov, první místopředseda centrální banky, o tom hovořil na jednom ze zasedání Mezinárodního finančního kongresu a jako příklad uvedl nedávné případy FC Otkritie a Rosgosstrach. Dle jeho názoru jen „pro parádu“ fungující správní rady vedly v obou případech k tristní situaci, zatímco ve skutečnosti všechna rozhodnutí dělali stínoví ředitelé.

První místopředseda centrální banky Sergej Švetsov označil za hlavní důvod kolapsu velkých finančních organizací, které se dostaly pod kontrolu regulátora, deformace v řízení společností. „Ruská banka má speciální jednotka, která provádí šetření v případě, že se (ve finančních institucích) něco pokazí. Možná jsou to někde problémy úvěrové politiky, někde - půjčování akcionářům, někde - prostě to hloupě ukradli, ale všude je chyba ve správě společnosti, “řekl během projevu na Mezinárodním finančním kongresu (citováno RBC).

Pan Shvetsov ilustroval svá slova dvěma příklady: případy FC Otkritie Bank a Rosgosstrach. Podle prvního místopředsedy centrální banky v obou případech všechna strategická rozhodnutí dělal stínový ředitel, přičemž správní rady existovaly „na parádu“.

Stínový ředitel si podle něj do představenstva vybral pro sebe „pohodlné“. „V případě Otkritie si myslím, že představenstvo bylo plně přesvědčeno, že odpovědnost nese akcionář nebo zástupce akcionáře, stejný stínový ředitel. A představenstvo bylo zapojeno do souladu, pokud jde o splnění minimálních požadavků Moskevské burzy na přítomnost akcií Otkritie PJSC v kotovaném seznamu. Ani šéf Otkritie, ani akcionář, ani management nevnímali představenstvo ne jako řídící orgán, ale jako druh souladu z hlediska regulace,“ vysvětlil pan Shvetsov (citát TASS). Podle svých slov tomu nevěří bývalý prezident bank a šéf představenstva Otkritie Holding Ruben Aganbegyan neměli potřebnou kvalifikaci, aby rozuměli svým funkcím. "Rozuměl velmi dobře, ale přesto to dovolil," řekl pan Shvetsov. Praktická činnost představenstva Otkritie se omezila na nepřítomné hlasování o transakcích se spřízněnými stranami, píše TASS s odkazem na Andreje Golikova, místopředsedu dozorčí rady Moskevské burzy, člena současného představenstva FC Otkritie. banka. "Za poslední rok se konalo asi 50 představenstev, z toho dvě osobně," řekl.

Otkritie FC Bank prošla na konci srpna 2017 reorganizací v rámci nového finančního ozdravného plánu. V lednu 2018 byl proces ukončen, banka přešla z odboru finanční obnovy centrální banky pod kontrolu odboru dohledu nad systémově významnými úvěrovými institucemi. V rámci obnovy banky centrální banka vykoupila další emisi FC Otkritie ve výši 456,2 miliardy rublů. a poskytl bance 111 miliard rublů. ve formě vkladů. Pan Aganbegyan byl v září 2017 odvolán z funkce prezidenta banky a odvolán z představenstva Otkritie Holding. Na konci ledna 2018 byl jmenován do funkce poradce generálního ředitele investiční společnosti VEB Capital. V polovině května 2018 byl pan Aganbegyan znovu schválen jako kandidát na pozici nezávislého ředitele v r. nové složení představenstvo Rostelecomu (tuto funkci zastává několik let).

Pojišťovna Rosgosstrakh spadla do perimetru reorganizace banky FC Otkritie v srpnu 2017. V prosinci téhož roku Michail Zadornov, který později vedl banku Otkritie FC, řekl, že Rosgosstrakh „vládl krádeží shora dolů“, společnost zavedla obchodní model, který „nikdy nebyl zaměřen na přinášení legálního zisku akcionářům“. V dubnu 2018 zatkl moskevský soud Lefortovo bývalého viceprezidenta společnosti Sergeje Chačaturova, který je podezřelý z velké zpronevěry. Oficiální nároky vůči bývalému majiteli velké pojišťovny - Daniilu Chačaturovovi - dosud nebyly předloženy.

V říjnu 2017 pan Shvetsov oznámil připravenost centrální banky „oživit“ návrh zákona o zvýšení odpovědnosti šéfů veřejných společností, který byl přijat v prvním čtení v roce 2010.

V současné době je stále projednáván ve Státní dumě. Dalším krokem by podle něj mělo být přijetí zákona o legalizaci stínových ředitelů. „Musíme radikálně zvýšit implementaci skutečné odpovědnosti za použití podvodu. Jen to může vyvážit výhody, které dnes bezohlední hráči dostávají. Zároveň je velmi důležité zavést instituci „stínového ředitele“,“ řekl tehdy pan Shvetsov. Situace je podle něj nesmysl, když centrální banka na svou černou listinu nezahrnuje lidi, kteří s regulátorem komunikují, přitom finanční instituce je stále v platnosti. "Stínový ředitel by měl být také zodpovědný a neměl by se schovávat za lidi, které najal," poznamenal pan Shvetsov.

Skutečnost, že hlavní vlastník Rosgosstrachu Danil Chačaturov vyjednává o převodu kontroly nad firmou, sdělilo Vedomosti několik bankéřů a pojišťoven najednou. Minulou středu například Chačaturov ve společnosti spolumajitele Otkritie Holding Vadima Beljajeva a prvního místopředsedy VTB Jurij Solovjov se setkal s předsedkyní centrální banky Elvirou Nabiullinovou, dvěma státními bankéři a zdrojem blízkým Rosgosstrachu. Strany předložily regulátorovi plán sloučení aktiv skupiny Rosgosstrakh a skupiny Otkritie, na kterém se dohodly od léta 2016, a připravují se na provedení due diligence aktiv Rosgosstrachu.

Zatímco se projednává přistoupení k "Discovery" pojistitele a jí ovládané RGS-banky, upřesnil člověk obeznámený s oběma stranami jednání. Penzijní podnikání (NPF RGS) nebude zahrnuto do transakce. Chačaturov získá menšinový podíl v Otkritie Holding. Podle partnera Vedomosti mají partneři představu vytvořit největší soukromou finanční skupinu v Rusku s majetkem 4-5 bilionů rublů. a klientskou základnou 55 milionů lidí, podle plánu bude fúze trvat celý rok 2017. Pojišťovnictví bude řídit tým z Rosgosstrachu, bankovní investiční a makléřské podnikání bude řídit tým Otkritie, říká, „podniky budou fungovat pod stávajícími značkami.

Zástupci Rosgosstrachu a Otkritie se odmítli vyjádřit.

Velikost balíku, který může Chačaturov obdržet v kombinované struktuře, bude záviset na finanční situaci společnosti.

OSAGO přineslo pojistiteli 15,5 miliardy rublů. ztráta v první polovině roku 2016. Nedávno Rosgosstrakh oznámil dodatečnou emisi ve výši 46 miliard rublů. (přibližně 20 % navýšeného základního kapitálu). Jeden z partnerů Vedomosti však připustil, že by to mohla být jedna z fází nadcházející dohody. Ratingová agentura S&P minulý týden v recenzi napsala, že byznys pojistitele se stále soustředí na nerentabilní trh OSAGO a sám závisí na podpoře akcionářů.

Rosgosstrakh a Otkritie jsou dlouhodobí partneři. Struktury Rosgosstrachu již vlastní 8,7 % hlavní banky skupiny Otkritie FC. V roce 2014 získal FNM RGS podíl na kapitálu banky prostřednictvím fondů penzijního spoření. K 8. prosinci vlastní správci penzijního fondu 7,5 % kapitálu banky a více než 1 % samotného pojistitele. Penzijní fond RGS, který nebyl součástí transakce, dříve vlastnil 6,73 % akcií pojistitele.

Kromě fondu a pojistitele skupina zahrnuje společnost RGS-Nedvizhimost - má dluhopisový dluh ve výši 28,7 miliardy rublů. a 270 kanceláří pronajatých CSG. Zda bude připojen, není jasné, říká zdroj Vedomosti. Podíl nemovitostí ve struktuře majetku Rosgosstrachu je nadprůměrný, ale všechny objekty, které vlastní, jsou reálné, říká Pavel Samiev, generální ředitel Národní ratingové agentury.

Podnikatel jednal také s VTB a Sberbank, říká jeden ze státních bankéřů, ale ty odmítly. „Dohoda v této konfiguraci vypadá pro Chačaturova jako vynucená, protože takovou situaci v autopojištění nikdo nečekal,“ dodává a zdůrazňuje, že společnost musí rychle a radikálně změnit obchodní model a investor musí zohlednit v možném regulatorním riziku do hodnoty společnosti : Dosud nebyly přijaty novely zákona o OSAGO.

Rosgosstrakh se jmenoval pojišťovna Sberbank a její podíl v OSAGO dosáhl 41 %. Problémy firmy narůstaly spolu se zhoršováním situace na tomto trhu. Pojistitel byl ochromen činností auto právníků, stejně jako četnými porušeními při prodeji pojistek. V květnu 2015 centrální banka pozastavila licenci OSAGO společnosti Rosgosstrakh, což šokovalo trh. V reakci na to pojišťovna neustále snižuje svůj podíl na trhu.

Hlavním problémem Rosgosstrachu je ztráta ziskovosti OSAGO, je přesvědčen Samiev, zejména vzhledem k tomu, že Rosgosstrakh je zastoupen ve všech obtížných regionech a křížový prodej ke snížení ztrátovosti nelze vázat na OSAGO. „Každá velká společnost s velkým podílem OSAGO a rozsáhlou regionální sítí je pod tlakem a Rosgosstrakh je pod tou největší,“ pokračuje, pojistitel potřebuje přilákat velké zdroje, aby přežil rok 2017, pokud nebudou přijaty dodatky. včas o naturálních náhradách v OSAGO nebo budou neúčinné. Příští rok, může být podle Samieva pro řadu velkých společností šok. Ale další emise 20 % akcií by měla stačit, aby to přežilo, věří, kromě toho, Otkritie je mocná skupina, kterou může podpořit každý. finanční podnikání v případě problémů na trhu. I když samozřejmě existuje riziko, že v první fázi může Rosgosstrakh přinést ztrátu Otkritie. Nákup však korporaci poskytne příležitost vstoupit na pojistný trh s velmi výkonnou infrastrukturou a okamžitě zaujmout vedoucí pozici v mnoha segmentech – skupině Otkritie chyběl tak rozsáhlý pojišťovací byznys, věří Samiev, všechny konkurenční finanční skupiny s některé výjimky mají pojišťovny.

Společnost zároveň v průběhu roku 2016 vykazovala značné finanční ztráty v důsledku poklesu příjmů v hlavní činnosti — OSAGO. Takže za devět měsíců roku 2016 její čistá ztráta podle RAS činila 4,3 miliardy rublů a podle IFRS za pololetí 8,65 miliardy rublů. 12. prosince ratingová agentura S&P přezkoumala hodnocení Rosgosstrachu s negativním výhledem kvůli nestabilitě výdělků. Zdroj blízký obchodu mezitím poznamenává, že v polovině prosince Státní duma přijala v prvním čtení novely zákona OSAGO, které by měly pomoci stabilizovat situaci v tomto segmentu pojišťovnictví.

Rosgosstrakh kvůli vysokým ztrátám v OSAGO začal v loňském roce snižovat svůj podíl v segmentu. K 31. březnu 2015 to tedy bylo 37,7 % a k 30. červnu 2015 34,8 %. K 30. září 2016 se podíl Rosgosstrachu na trhu OSAGO snížil na 24,4 %. Společnost začala snižovat svůj podíl poté, co centrální banka od konce května do začátku června 2015 omezila platnost licence Rosgosstrachu k provádění OSAGO z důvodu porušení uplatňování redukčního faktoru (bonus-malus), kdy výpočet pojistného.

Hlavním příjemcem pojišťovací skupiny RGS je Danila Chačaturov, který vlastní hlavní aktiva skupiny, PJSC Rosgosstrakh, RGS Bank, IC RGS Investments prostřednictvím struktury kyperských offshores - RGS Holdings Ltd, RGS Assetets LTD, RGS Company Ltd.

Podle materiálů Rosgosstrachu vlastní 50,46 % jejích akcií PJSC RGS Holding, 10,5 % - RGS Assets, 6,7 % - Savings Management, což je správce penzijního spoření FNM RGS.

Hlavním příjemcem RGS Bank je podle zpráv na webových stránkách centrální banky Sergej Chačaturov, který ovládá téměř 75 % jejích akcií prostřednictvím kyperských offshore společností.

Dne 19. prosince během dne nebyly žádné připomínky stran k jednomu z největších obchodů na trhu. Klíčové parametry transakce - částka, podíl, který Chačaturov obdrží v Otkritie, načasování a fáze - tedy zůstávají neznámé. Experti nevylučují, že obchod může být vynucený pro Rosgosstrach, který je ve složité finanční situaci. Podle analytika Promsvyazbank Dmitrije Monastyrshina je fúze s Otkritie pro Rosgosstrakh způsob, jak zlepšit finanční situaci. "Můžete to nazvat jakousi soukromou finanční obnovou," zdůrazňuje. Monastyrshin se domnívá, že ze soukromých hráčů (státní banky opakovaně hlásily, že nemají zájem o rehabilitační projekty), je Otkritie „jediný, kdo je schopen tento byznys strávit, vzhledem k tomu, že Rosgosstrakh je ve ztrátovém stavu“. Podle RBC byl Otkritie jediným uchazečem o aktiva společnosti.

Vzhledem k absenci oficiálních komentářů k dohodě ze strany Otkritie a Rosgosstrachu je pro experty obtížné podrobně posoudit její dopad na účastníky. „Abyste mohli vyhodnotit, musíte vědět, jak bude obchod strukturován,“ dodává analytik Moody’s Petr Palkin. „Musíme porozumět tomu, jak bude probíhat proces konsolidace podnikání,“ věří také S&P. Rosgosstrakh je poměrně velké aktivum, takže tento proces může nějakou dobu trvat,“ říká analytička S&P Ekaterina Tolstova. „Oznámenou dodatečnou emisi odhadujeme na 46 miliard rublů. jako významné vzhledem k současné situaci v OSAGO (což může zlepšit kapitalizaci), ale je třeba vzít v úvahu další faktory, jako je míra ztrátovosti a výše likvidity v pojišťovně,“ domnívá se Tolstová.

Nerentabilitu Rosgosstrachu v segmentu OSAGO nazývá i generální ředitel Národní ratingové agentury (NRA) Pavel Samiev. „Situace s OSAGO je nepředvídatelná pro celý trh. A to je hlavní riziko pro kupujícího,“ říká Samiev. „Kromě toho nezapomeňte na rizika integrační proces jako takové: jsou dostatečně velké, protože řízení i systém řízení jsou kombinovány. V takové situaci bude důležité, do jaké míry bude možné udržet klientskou základnu,“ dodává Dmitrij Fedenkov, analytik Nordea Bank. Podotýká, že jen velmi málo fúzí a akvizic na ruském finančním trhu mělo za následek znatelný synergický efekt a mělo pozitivní dopad na výsledky svých účastníků.

Kurzy akcií "Rosgosstrach" na moskevské burze během dne mírně poklesly. Oproti včerejšímu závěru však akcie vzrostly o 0,5 % na 0,4 rublu.