In jeder Form des Geschäfts werden die Entscheidungen über die Kapitalanlage in einem bestimmten Projekt in den meisten Fällen nicht von einer Art von Nate oder Intuition aufgenommen, sondern auf der Grundlage ganz angemessener und logischer Schlussfolgerungen.

Es ist natürlich, anzunehmen, dass die Basis solcher Investitionslösungen auf einer bestimmten Strategie basiert, eines der Hauptteile, deren Attraktivität des Vermögenswerts genannt wird, um dort Kapital zu investieren.

Es ist jedoch wert, dass die Faktoren der Investitions-Attraktivität des Unternehmens nicht immer ein Priorität bei der Auswahl einer Portfolio-Option für Vermögenswerte sind, da es diversifizierte Motive gibt, die vom Anleger oder dem Zieleinstellungssystem geleitet werden. Beispielsweise kann ein Investitionsprojekt, das in Bezug auf die Wirtschaftseffizienz günstig günstig ist, nicht den Grundsätzen des Anlegers selbst erfüllt, aus verschiedenen Gründen (Umwelt, humanitär oder sozial).

Dieser Artikel wird sowohl über das Konzept der Investment-Attraktivität des Unternehmens erzählt und wie die Wege zur Erhöhung der Investitionsattraktivität des Unternehmens von modernen Geschäftspraktiken entwickelt wurden und wie es in echtem Geschäft verwendet werden kann.

Bei der Ermittlung der Investitions-Attraktivität des Unternehmens ist ein Multifaktormodell der Bewertung gelegt, das auf mehreren grundlegenden Prinzipien errichtet wird, in folgendem System dargestellt:

Wie aus diesem Schema ersichtlich ist, basiert zunächst das Merkmal der Investitionsattraktivität des Unternehmens auf den folgenden Punkten:

1. Finanzkennzahlen. Finanzielle wirtschaftliche Kriterien für die Investitionsattraktivität des Unternehmens wirkt die Fähigkeit, innerhalb eines bestimmten Zeitraums einen positiven Liquiditätsfluss zu erzeugen. Dies beinhaltet solche Indikatoren als:

• Liquidität - Die Nachfrage des Vermögens des Unternehmens auf dem Markt, zum Beispiel ihre Aktien oder Schuldinstrumente
• Zahlungsfähigkeit - die Nutzungsgrad des eigenen Kapitals des Unternehmens, um auf langfristige oder kurzfristige Kreditaufnahme zu berechnen
• Finanzielle Stabilität - Die Fähigkeit des bestehenden Geschäftsmodells zur standzuhaltenen von widrigen Marktänderungen, beispielsweise einen saisonalen Rückgang der Verbrauchernachfrage nach landwirtschaftlichen Unternehmen.
• Geschäftstätigkeit. - Komplex von Maßnahmen, die von der Gesellschaft ergriffen werden, um auf dem Markt zu bleiben, Marketingrichtlinien, Taktiken und Bekämpfung der Wettbewerber-Strategie

1. Produktionspotenzial. Die Verwaltung der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist ohne Unterstützung moderner Produktionstechnologien und ihren ständigen Updates nicht möglich. Hier sind die Hauptrolle, die solche Faktoren spielen als:

• Investitionspolitik, die direkt mit der Aktualisierung der Produktionsmethoden, der ständigen Aufbewahrung von Innovationen im Bereich der Wirtschaft und der Verwendung der fortschrittlichsten Errungenschaften in diesem Bereich verbunden sind
• Verbesserung der Technologien der Verwendung von Produktionswerkzeugen im Rahmen des Unternehmens, der Optimierung der Nutzung von Intellektuellen und Arbeitsressourcen

1. Qualitätsmanagement(cm. ). Eine der grundlegenden Faktoren, ohne die das Management der Investitionsattraktivität des Unternehmens unmöglich ist. Dieser Faktor besteht aus solchen wichtigen Elementen wie:

• Die Gesamtkapazität der Verwaltung des Unternehmens erfordert die korrekten Entscheidungen der Marktbedingungen.
• Beziehung zu den Gegenparteien auf dem Markt, um Geschäfte mit ihnen zu tun
• Ruf des Unternehmens auf dem Markt, Entscheidungssystem in der Firma in Bezug auf Kunden und Partner
• Die Marke des Unternehmens, die Kosten für "Goodwill" und dem Vertrauen in beiden Kunden sowie zum Beispiel Kreditgeber, Gegenparteien oder Partner

1. Marktstabilität. Diese Gruppe umfasst die Kriterien für die Investitionsattraktivität des Unternehmens, die die Fähigkeit des Unternehmens bestimmen, eine bestimmte Marktposition gemäß der Strategie seiner Entwicklung zu besetzen. Hier können Sie solche Indikatoren als:

• Marktüberlastung - die Situation auf dem Markt, Faktoren von Angebot und Nachfrage, Elastizität der Nachfrage nach Produkten, makroökonomischer Situation
• Der Lebenszyklus der Waren oder der Dienstleistungen des Unternehmens, wie beliebt, was das Geschäft auf lange Sicht ist, ist.

Es ist natürlich, anzunehmen, dass die Faktoren, die die Investitionsattraktivität des Unternehmens betreffen, nicht darauf beschränkt sind, was oben aufgeführt ist. In vielerlei Hinsicht aller Neid des Marktes und von der Art des Geschäfts.

In jedem Fall kann die Idee, deren Momente einen Prioritätsauswirkungen auf die Bildung der Investitionsattraktivität des Unternehmens haben, dabei helfen, treue Wege zu finden, um die Investitionsattraktivität der Unternehmen zu erhöhen.

Möglichkeiten, die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu verbessern

Derzeit gibt es so viele verschiedene Arten von Unternehmen, Märkten und Arten von Management, die eine universelle Universalmethode angeboten wird, die eindeutig die attraktive Attraktivität für Investoren erhöhen könnte.

Um jedoch eine Vorstellung von den Hauptanweisungen der Anlagepolitik zu haben, können mehrere wichtige Konzepte gebracht werden:

• die im Unternehmen untersuchten Mitteln sollten es in Bezug auf Produktion, Technologien, Produktqualität usw. auf ein qualitativ neues Niveau bringen;
• schnelles Amortisation von Investmentfonds - das Konzept des Verwandten, aber für die meisten Anleger, die beispielsweise in aufstrebenden Märkten arbeiten, ist es wichtig
• die große Liquidität der Vermögenswerte des Unternehmens - in dieser Methodenkategorie sollte zunächst solche Instrumente als die Lebensdauer der Aktien an der Börse, in der Nachfrage oder zum Beispiel die Kosten der Verträge der Franchise eingesetzt werden. usw.;
• das Vorhandensein von Bedingungen für die Entwicklung des Unternehmens - umfasst ein breites Spektrum von Unternehmen investitionspolitischen Maßnahmen, die von den Methoden der internen Corporate Governance reichen und mit öffentlichen Beziehungen in Form von Staatsorganen oder öffentlichen Organisationen enden.

Bewertung von Unternehmen zur Investitionsattraktivität

Die Ratingbewertung des Unternehmens hängt weitgehend mit dem Gesamtniveau der Investitionsattraktivität des Landes oder der Region zusammen. Dies sieht natürlich logisch korrekt aus, da es schwierig ist, sich vorzustellen, dass Investoren auch in einem sehr profitablen Geschäft Geld investieren werden, z. B. nicht garantiert Immobilienrechte?

In der allgemein anerkannten Weltpraxis ist es üblich, spezielle Methoden von Ratingagenturen (S & P, Fitch etc.) zu verwenden, zu denen eine Kombination von Indikatoren der Anlageattraktivität des Unternehmens gehört.

Darüber hinaus werden viele Anleger in Bezug auf Anlageentscheidungen in einem bestimmten Unternehmen die Anlagerung der gesamten Länder von vielen autoritativen internationalen Agenturen oder Forschungsunternehmen verfolgt. Zum Beispiel das jährliche Rating der Investitionsattraktivität der Länder gemäß dem "Internationalen Geschäftskompass".

Insgesamt sind 174 Länder in der BDO-International Business Compass-Bewertung vertreten. Der Rangführer ist die Schweiz. Weiter Follow: Singapur, Hongkong, Norwegen, Dänemark, Niederlande, Kanada, Vereinigtes Königreich, Schweden und Neuseeland. Deutschland befindet sich in der 11. Linie der Bewertung, US -14. Im Jahr 2015 verbesserte sich die Investitionsattraktivität von Weißrussland: Das Land bewegte sich über das Jahr von 115 bis 85 Position in der Rangliste.

Der letzte Platz in der Rangliste der Investment-Attraktivität nimmt den Sudan ein. Die Forschungswache berichtet, dass die Attraktivität des Landes durch die Ebene ihrer Entwicklung und der Kombination von wirtschaftlichen, politischen und rechtlichen und soziokulturellen Faktoren bestimmt wurde. Mit All-Rating finden Sie auf der Website bdo-ibc.com.

Investitionen - die Grundlage von Aktivitäten eines modernen Unternehmens. Damit potenzielle Investoren einverstanden sind, ihr Geld in die Entwicklung des Unternehmens zu investieren, ist es notwendig, seine Stabilität, Zuverlässigkeit, Rentabilität, Wettbewerbsfähigkeit zu zeigen. Dies verwendet Qualitätsindikatoren für Investment-Attraktivität.

Was ist Investment Attraktivität?

Die Kombination von finanziellen, wirtschaftlichen, kommerziellen, qualitativen Indikatoren, die die Stabilität der Entwicklung und des Wachstums des Unternehmens zeigen, wird die Positionierung der Organisation in den inländischen und ausländischen Märkten als Investment-Attraktivität des Unternehmens bestimmt.

Die Einführung dieses Konzepts hat die folgenden Ziele:

• bestimmung des bestehenden Zustands der Organisation und deren Entwicklung in der Zukunft;
• vorbereitung von Maßnahmen, um neue Investoren anzuziehen;
• direkte Anziehungskraft zusätzlicher Fonds für bestimmte Projekte.

Investitionen können in bestehende Ressourcen investiert werden (technische Aktualisierung der Produktionsstätten), entwickeln neue, bestehende Arbeitsbereiche.

Mit anderen Worten, Investitionsattraktivität ist eine Reihe von Maßnahmen, die durchgeführt werden müssen, um den potenziellen Anlegern und zukünftigen Aussichten nach dem Verstoß gegen das Kapital in der Gesellschaft tatsächliche Vorteile zu zeigen.

Methoden zur Ermittlung

Die normale Entwicklung des Unternehmens erfordert ständige Aktualisierung bestehender Produktionsanlagen und -kapazitäten. Tun Sie dies auf Kosten der eigenen Fonds nicht immer. Daher ist es ratsam, das Kapital von Drittkapital für diese Zwecke anzuziehen. Dazu ist es notwendig, nachzuweisen, dass die Investitionen der Gesellschaft hoch genug ist.

Die Definition eines solchen Kriteriums kann durch verschiedene Verfahren durchgeführt werden.

Integrale Methode

Alle Organisationsaktivitäten werden von bestimmten Blöcken gruppiert und bewertet ihre Effektivität. Drei große unabhängige Abschnitte werden kombiniert - gemeinsam, spezielles, Kontrolle. Wir betrachten die Marktposition, den Ruf, die Abhängigkeit von verschiedenen Lieferanten, Managementeffizienz.

Expertenmethode

Es zeichnet sich durch eine Reihe von universellen Bewertungskriterien aus, die auf eine bestimmte Unternehmenseinheit angewendet werden, um seine Stärken und Schwächen im Prozess der finanziellen Entwicklung und der Bildung zu ermitteln. Enthält den aktuellen Stand der Angelegenheiten, die strategische Planung, Entwicklung, die Möglichkeit der Reformierung.

Diskontierung von Cashflows

Es ist ein Satz der Beurteilung des zukünftigen Nutzens bei monetären Bedingungen von Investitionen sowie den Kosten eines Investitionsgegenstands in der Zukunft nach der Leitung der Cashflows. Die äußeren und internen Einflussfaktoren werden ermittelt, Empfehlungen werden entwickelt, um die finanzielle Attraktivität der Organisation zu verbessern.

Die Wahl einer bestimmten Bewertungsmethode erfolgt auf der Grundlage der Tätigkeit der Organisation, das Vorhandensein einer maximalen Anzahl von Indikatoren, die verwendet, die umfassend an die wirtschaftlichen Tätigkeiten offenbart werden kann, die Stärken und Schwächen ermitteln, zeigen die Zuverlässigkeit der Investition.

Offenheit, Zuverlässigkeit, Stabilität, Finanzwachstum, Produktionsverlängerung wirkt sich positiv auf das Interesse möglicher Anleger in der Entwicklung des Unternehmens aus. Indikatoren, die die endgültige Lösung des potenziellen Kapitalgehäuses betreffen, müssen die Aktivitäten einer bestimmten Einheit umfassend offenlegen. Das Hauptkriterium ist das Vorhandensein eines stabilen Einkommens.

Es ist notwendig zu verstehen, viele Wunsch, Investitionen für die Entwicklung zu erhalten. In diesem Marktsegment gibt es einen großen Wettbewerb. Um das gewünschte Geld für die Entwicklung zu erhalten, ist es daher erforderlich, Anleger in ihrer Zuverlässigkeit, Nutzen von Investitionen, Gewinngarantien zu überzeugen. Dafür müssen Sie eine detaillierte Analyse der wichtigsten Parteien auf die wirtschaftliche Tätigkeit erfüllen, nämlich:

• umsatzniveau der verfügbaren Vermögenswerte;
• echte Rentabilität des Eigenkapitals;
• niveau der finanziellen Nachhaltigkeit;
• asset-Liquiditätsanzeiger.

Solche Daten werden dazu beitragen, einem potenziellen Anleger ein echtes Bild der wichtigsten Tätigkeit des Unternehmens, dem Zyklus der Amortisation von Investitionen, dem Niveau der erwarteten Rentabilität, einzusetzen.

Enterprise Anziehungsfaktoren.

Um die Zuverlässigkeit und Rentabilität der Investition in einem bestimmten Anlageobjekt zu ermitteln, ist es ratsam, eine umfassende Bewertung der Finanz-, Geschäfts-, Produktion, den Reparaturstatus der Division zu erfüllen. Dazu ist es notwendig, allmählich die Leistung und Zuverlässigkeit der einzelnen Trends zu bestimmen.

Die Kriterien für die Anziehungskraft der Investitionen werden dabei ermittelt, um die folgenden Aktionen auszuführen:

1. Schätzungen der finanziellen Situation des Unternehmens. Cashflows werden überprüft, Kostenindikatoren für verfügbare Vermögenswerte, saubere Gewinne, langfristige Verträge.
2. Schätzungen der Produktionsaspekte des Unternehmens. Der Zustand der wichtigsten Produktionsanlagen, ihre Leistung, die Notwendigkeit, die Produktionsmittel zu aktualisieren oder zu ersetzen.
3. Überprüfen Sie die Managementfaktoren. Die Organisationsstruktur, die Kosten für die Aufrechterhaltung der Arbeit, die Leistung der Mitarbeiter, das Verhältnis der Arbeitskosten auf die allgemeinen Kosten mit der Produktivitätsniveau.
4. Bestimmung der Marktposition des Unternehmens. Verfügbarkeit von Verträgen mit großen Lieferanten, Partnern, Verkäufen, der Möglichkeit des Wettbewerbs mit anderen ähnlichen Unternehmen, Verkauf von Produkten im Ausland, dem Geschäftsniveau des Geschäftsniveaus.
5. Verfügbare rechtliche Faktoren. Das Vorhandensein von Richtlinien, Zertifikaten, Lizenzen, Genehmigungen, Gutachten. Mangel an offenen Gerichtsstreitigkeiten mit anderen Unternehmen, Einzelpersonen für große Summen.

Die endgültigen Schlussfolgerungen hinsichtlich der Manifestation von Interesse an einer bestimmten Organisation, um das neue Kapital zu verletzen, erfolgt auf der Grundlage der Analyse aller zu bewertenden Faktoren. Qualitative Analyse trägt zum Rückgang des Anlegers auf Ihrer Seite bei und zieht die gewünschten Fonds an.

Wie man Anleger anzieht

Das hohe Wettbewerb auf dem Investmentmarkt führt dazu, dass mögliche Kreditnehmer alle verfügbaren Möglichkeiten nutzen, um neues Kapital anzuziehen. Hier müssen Sie jedoch auch die Wünsche der anderen Partei berücksichtigen, in der Lage sind, sich auf die Aufmerksamkeit zu erobern, in Trust einzugehen, schneller Leistungsindikatoren ihrer Aktivitäten zeigen.

Um auf Ihr Projekt zu achten und das externe Kapital anzunehmen, folgen Sie zunächst ein paar einfache Regeln.

1. Entscheiden, welche Investitionen bewerben. Ausländer, Einzelpersonen, kleine und große Unternehmen, Staaten können in einem Geschäft als Einleger sein. Jeder von ihnen verfolgt bestimmte Zwecke, setzt die Bedingungen, die Frist für die Rückkehr der Investition.
2. Den potenziellen Adressateninformationen über die Zuverlässigkeit des Projekts übermitteln. Ein kompetent gegründeter Geschäftsplan zeigt transparente Indikatoren für die Wirksamkeit der Organisation der Organisation in Bezug auf Cashflow-Bewegung. Eine detaillierte Analyse des zukünftigen Vertriebsmarktes, der Notwendigkeit eines Produkts (Service) spielt eine wichtige Rolle bei der Entscheidungsfindung.
3. Vorbereitung von Informationsdokumenten. Der Beginn eines Projekts beginnt mit der Dokumentation. Sie müssen alle erforderlichen Dokumente vorbereiten (wenn sie erhalten werden müssen, stellen Sie einen Schritt-für-Schritt-Plan vor, da alles ausgeführt wird). Brauche außergewöhnlich frische Informationen. Es ist nicht notwendig, mit überschüssigen Wertpapieren zu überlastet - es ärgert sich und verursacht Ablehnung.
4. Vorbereitungsplan für die Verteilung zukünftiger Investitionen sowie Prognosen für ihre Amortisation. Dies sollte an den angebotenen Tag mit Bezug auf echte Preise durchgeführt werden.
5. Flexibilität. Sie können immer eine Kompromisslösung finden, Sie sollten lernen, nach den Bedürfnissen eines potenziellen Partners schnell wieder aufzubauen. Es ist möglich, dass ein potenzieller Investor möglicherweise ihre eigene Vision zum Projekt haben kann. Sie müssen solche Vorschläge nicht sofort verwerfen.
6. Kritik nehmen Ausdauer, Ausdauer und Zweckness werden zweifellos den zukünftigen Anleger schätzen, aber Sie sollten nicht zur Position aufstehen und Angriffe zeigen, wenn Sie bestimmte Fehler oder Mängel angeben.

Nur durchdachte Schritte, ein bisschen Druck, Ausdauer, ein ordnungsgemäß geformtes Dokumentenpaket, fast jedes Projekt, dabei, permanente Kommunikation mit den notwendigen Personen zu betreiben.

Wie erhöht man die Investitionen an der Attraktivität?

Zusätzliches Kapital erfordert nicht nur neu, sondern auch an bestehende Unternehmen. Um es erforderlich zu machen, das Niveau der wirtschaftlichen und kommerziellen Zuverlässigkeit zu erhöhen, schaffen Sie normale Bedingungen für die weitere langfristige Partnerschaftszusammenarbeit. Dafür braucht das Unternehmen:

• analysieren Sie den Finanzzustand, bestimmen Sie die Faktoren, die die Anziehung neuer Einleger negativ beeinflussen.
• bestimmen Sie die Nachfrage nach Produkten (Dienstleistungen) auf dem Markt, bereiten Maßnahmen vor, um sie an die Bedingungen der Modernität anzupassen.
• demonstrieren Sie die Offenheit des Finanzsystems, die Fähigkeit, den Fluss der Cashflows, der Transparenz der Rechnungslegung, zu verfolgen;
• maßnahmen ergreifen, um unrentable Vermögenswerte zu optimieren, die Leistung zu erhöhen, unproduktive Kosten zu senken;
• gewährleistung eines hohen Geschäftsberufsniveaus, die Anerkennung des Unternehmens auf dem Inlands- und Auslandsmarkt (möglicherweise durch Ersetzen der verfügbaren Marke).

Erhöhen Sie die Chance, Investitionen zu erhalten, es ist möglich, durch die Bestätigung der Fähigkeit in kurzen Zeiten, nach den Anforderungen des modernen Marktes zu bestätigen, einen klaren Aktionsplan dafür zu haben und bestimmte Schritte auf der Art und Weise durchzuführen, wie es seine Umsetzung ist.

Es ist möglich, Investitionen in die Geschäftsentwicklung nur zu erhalten, wenn potenzielle Einleger die echten Anzeichen der positiven Entwicklung des Unternehmens bemerken werden. Dazu müssen Sie den aktuellen Markt studieren, Ihre Produktion wieder aufbauen, jeden Schritt nachdenken, um sich zu verbessern. Nur es ist möglich, einen Gewinn zu erzielen und die Rentabilität der Investitionen der Anleger sicherzustellen.

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Ministerium für Bildung und Wissenschaft der Russischen Föderation

Bundesstaat autonom.

Bildungseinrichtung von höher

Berufsbildung.

"Kazan (Volga) Bundesuniversität"

Institut für Management, Wirtschaft und Finanzen

Abteilung für Finanzmanagement

Kursarbeit in Richtung

Analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Erfolgt von einem Studenten

G.14.6-231 3 Kurs.

A.f. Kamaletdinova.

Wissenschaftlicher Leiter

doktor der Wirtschaft, assoziierter Professorin der Abteilung

finanzverwaltung

A.I. Bikantayev.

Kazan 2015.

Einführung

Die Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens spielt eine wichtige Rolle für die wirtschaftliche Entität, da potenzielle Anleger auf diese Charakterisierung des Unternehmens erheblich achten, während mindestens 3 Jahre Indikatoren für finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten studiert. Für die ordnungsgemäße Bewertung der Investment-Attraktivität beurteilt der Investor das Unternehmen im Rahmen der Branche und nicht als separates wirtschaftliches Unternehmen in der Umwelt, vergleicht das Unternehmen unter Berücksichtigung anderer Unternehmen in derselben Branche.

Die Tätigkeit der Anleger hängt weitgehend vom Grad der Nachhaltigkeit des Finanzzustands und der wirtschaftlichen Konsistenz von Unternehmen ab, in denen sie bereit sind, Investitionen zu leiten. Es sind diese Parameter hauptsächlich und charakterisieren die Investitionsattraktivität des Unternehmens. Mittlerweile sind derzeit die methodologischen Fragen der Bewertung und Analyse der Anlagentuch der Investitionsattraktivität nicht ausreichend gestaltet und erfordern weitere Entwicklung. Dies ist genau das, was die Relevanz des Themas dieses Kursarbeits als "Investitionsattraktivität des Unternehmens" verursacht hat.

Praktisch jede Geschäftsänderung in unserer Zeit zeichnet sich durch ein hohes Wettbewerb aus. Um seine Positionen zu bewahren und die Führung des Unternehmens zu erreichen, ist es gezwungen, die neuen Technologien ständig zu entwickeln, die Tätigkeitsbereiche zu erweitern. Bei solchen Bedingungen tritt er regelmäßig auf, wenn die Verwaltung der Organisation versteht, dass die Weiterentwicklung ohne Investitionszufuhr nicht möglich ist. Anziehen von Investitionen verleihen dem Unternehmen wettbewerbsfähige Vorteile und ist oft ein starkes Wachstumsmittel. Das Haupt- und häufigste Ziel, Investitionen anzuziehen, besteht darin, die Effizienz des Unternehmens zu erhöhen, dh das Ergebnis einer ausgewählten Methode von Investitionsinvestitionen in die kompetente Verwaltung sollte der Anstieg des Wertes des Unternehmens und anderer Indikatoren seiner Aktivitäten sein.

Die Investment-Attraktivität ist wichtig für Anleger, da die Analyse des Unternehmens und der Analyse der Anlagentüftung das Risiko falscher Investitionen auf ein Minimum ermöglicht.

Das Untersuchungsgegenstand dieser Kursarbeit ist die Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Das Thema Forschung ist die Faktoren, die die Investitionsattraktivität des Unternehmens betreffen.

Ziel dieser Arbeit ist es, die Investitionsattraktivität von OJSC LUKOIL auf der Grundlage grundlegender Indikatoren von Abschlüssen, Liquidität und Löslichkeitsindikatoren zu analysieren.

Der Zweck der Studie ermöglichte es, die in dieser Arbeit gelösten Aufgaben zu formulieren:

1. offenbaren das Konzept der Investitionsattraktivität;

2. Bestimmen Sie die Faktoren, die die Investitionsattraktivität betreffen;

3. Erstellen Sie einen Algorithmus, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu überwachen.

4. Analysieren Sie die Liquidität und Anforderungen des Unternehmens am Beispiel von OJSC LUKOL;

5. Analysieren der Investitionsattraktivität des Unternehmens im Beispiel von OJSC LUKOIL;

6. Entwickeln Sie Wege, um die Investitionsattraktivität im Unternehmen zu steigern.

Diese Arbeit besteht aus der Einführung, zwei Kapiteln, Schlussfolgerung, Literaturliteratur von Literatur und Anwendungen.

Beim Schreiben einer Kursarbeit wurden folgende Methoden der wissenschaftlichen Forschung verwendet: eine Vergleichsmethode; Studie der angemessenen Literatur, Artikeln; Analytische Methode.

Die Informationsbasis war die Schulungsliteratur zu diesem Thema, periodische Veröffentlichungen von wirtschaftlichen Zeitschriften, Informationsseiten. Um den analytischen Teil der Arbeit zu erfüllen, wurden die Informationen und Abschlüsse von OJSC LUKOIL genommen.

1. theoretische Aspekte einer Analyse der Analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens

1.1 Das Konzept der Investitionsattraktivität und -faktoren, die es bestimmen

In der wirtschaftlichen Literatur gibt es eine ausreichende Anzahl von Werken, die die Probleme des Bestimmens und das Verständnis der "Investment-Attraktivität" des Unternehmens beeinträchtigen.

Bisher war es keine gemeinsame Meinung in Bezug auf die Definition und Bewertung der Investitionsattraktivität von Unternehmen. Die Meinungen inländischer Autoren zu diesem Thema unterscheiden sich in einem bestimmten Plan, aber gleichzeitig erheblich einander erheblich ergänzen.

Nachdem Sie die Ansätze für die Essenz der Investitionsattraktivität des Unternehmens untersucht haben, können Sie die derzeitige Interpretation von vier Blöcken auf einer bestimmten Basis kombinieren:

1. Investitionsattraktivität als Voraussetzung für die Entwicklung des Unternehmens;

Die Investitionsattraktivität des Unternehmens ist der Zustand seiner wirtschaftlichen Entwicklung, der unter Berücksichtigung der hohen Wahrscheinlichkeit beinhaltet, dass Investitionen in akzeptablen Investitionen das erforderliche Rentabilitätsniveau erfüllen können, oder es ist möglich, einen weiteren positiven Effekt zu erzielen.

2. Investitionsattraktivität als Investitionsbedingung;

Investitionsattraktivität gilt als Kombination verschiedener objektiver Zeichen, Eigenschaften, Fonds, Möglichkeiten, die den potenziellen Lösungsmitteldachfrage nach Anlagen in Anlagevermögen bestimmen.

3. Investitionsattraktivität als Gesamtheit von Indikatoren;

die Investitionsattraktivität des Unternehmens wird in Form einer Reihe von wirtschaftlichen und finanziellen Indikatoren des Unternehmens präsentiert, die die Möglichkeit bestimmen, maximale Gewinne durch den Beitrag des Kapitals mit minimalem Investitionsrisiko zu erhalten.

4. Investitionsattraktivität als Indikator für die Wirksamkeit der Investition von Igonina, L.L. Investities [Text] / L.l. Migonina // Endbuch.

Die Wirksamkeit von Investitionen wird mit dem Konzept der Investment-Attraktivität interpretiert, es ist eine Schlüsselverbindung bei der Ermittlung der Investitionsattraktivität, während letztere Investitionstätigkeiten definiert. Je höher die Wirksamkeit der Investition, desto höher ist das Niveau der Investitionsattraktivität und der großen Investitionstätigkeit und dementsprechend im Gegenteil.

Somit ist es somit, die oben vorgeschlagene Klassifizierung zusammenzufassen, es ist möglich, die allgemeine Definition der Investitionsattraktivität des Unternehmens und der Berücksichtigung des Systems als System zu formulieren, das die wirtschaftliche Beziehungen zwischen Unternehmen in Bezug auf die Effizienz der Geschäftsentwicklung und der Unterstützung seiner Wettbewerbsfähigkeit umfasst.

Aus Sicht des Anlegers ist die Investitionsattraktivität des Unternehmens eine Kombination aus quantitativen und qualitativen Faktoren, die den effektiven Nachwuchsbedarf des Unternehmens investieren.

Die Nachfrage nach Investitionen (zusammen mit einem Vorschlag, Preisniveau und dem Wettbewerb) ist die Grundlage für die Bestimmung der Verbindungen des Investmentmarktes.

Um nicht in der Lage zu sein, an der Zuverlässigkeit der Informationen, die zur Entwicklung einer Anlagestrategie verwendet werden, nicht zweifeln kann, ist ein systematischer Ansatz beim Studium der Marktdurchgang, beginnend mit dem Makroebene (staatliches Investitionsklima) und endet mit Mikrostufen (Bewertung der Investitionsattraktivität eines separaten Anlageprojekts). Mit dieser Reihenfolge können Anleger das Problem der Auswahl von Unternehmen mit der besten Entwicklungsperspektive auflösen, wenn das vorgeschlagene Anlageprojekt ein Anleger geplante Erträge auf investiertem Kapital mit verfügbaren Risiken ermöglicht. In einer Reihe mit diesem Investor wird davon ausgegangen, dass die Branche ein Unternehmen (eine sich entwickelnde oder depressive Industrie) besitzt, und wie in der Lage im territorialen Plan (Region, dem Bundesbezirk). Die Industrie und das Territorium haben wiederum ein eigenes Investitions-Attraktivitätsniveau, darunter die Investitionsattraktivität der Unternehmen.

Somit hat jedes Objekt des Investmentmarktes eine eigene Investment-Attraktivität, aber gleichzeitig liegt jeder von ihnen unter dem "Anlagefeld" aller Objekte auf dem Investmentmarkt. Die Investitionsattraktivität des Unternehmens, zusätzlich zu seinem "Anlagefeld", unter dem Einfluss der Investitionsauswirkungen der Industrie, Regionen, Staaten. In der Zwischenzeit bildet das Aggregat von Unternehmen einen Zweig, der die Investitionsattraktivität der gesamten Region beeinflusst, und die Attraktivität der Regionen bildet die Attraktivität des Staates. Alle Änderungen, die in High-Level-Systemen (politische Instabilität, Steuervorschriften und andere) auftreten, finden ihre Reflexion direkt über die Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Investitionen Attraktivität hat die Abhängigkeit und externe Faktoren, die das Entwicklungsniveau der Branche und der Region kennzeichnen, in denen sich die betreffenden Unternehmen und von den internen Faktoren befinden: Aktivitäten in den Unternehmen selbst. Katasonov, V.YU. Investitionspotenzial der Wirtschaft [Text] / b. Catamon // Mechanismen zur Bildung von Investitionspotenzial.-2005.-S.68

Um eine Entscheidung über die Platzierung von Fonds zu treffen, sollte der Anleger eine Reihe von Faktoren beurteilen, die die Wirksamkeit der zukünftigen Investitionen bestimmen. Unter Berücksichtigung des Sortiments der Varianten der Kombination verschiedener Werte dieser Faktoren schätzt der Anleger den Gesamteinfluss und die Ergebnisse des Zusammenspiels dieser Faktoren, dh, beurteilt die Investitionsattraktivität des sozioökonomischen Systems und basiert darauf auf der Grundlage auf den Beitrag seiner Fonds.

Daher ist es notwendig, den Zustand der Investitionsattraktivität zur Quantifizierung zu quantifizieren, und es ist notwendig, den nächsten Moment zu berücksichtigen: Um die Investitionsentscheidung zu akzeptieren, muss ein Indikator, der den Status der Investitionsattraktivität des Unternehmens charakterisiert, haben eine wirtschaftliche Bedeutung und vergleichbar mit dem Investor Capital. Daher ist es möglich, die Anforderungen an die Offenlegungsmethode der Investitionsattraktivität zu bestimmen:

Ein Indikator für Investment-Attraktivität sollte alle Faktoren der externen Umgebung berücksichtigen, die für den Anleger von Bedeutung sind;

Der Indikator sollte die geschätzte Ausbeute an investierter Fonds widerspiegeln;

Der Indikator muss mit dem Investor-Kapitalpreis vergleichbar sein.

Die Methodik zur Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens, die unter Berücksichtigung dieser Anforderungen errichtet wird, wird dem Anleger einen Anleger anbieten, der Anleger kann die Wirksamkeit der Investition und Anpassung der Umsetzung von Investitionsaktivitäten in nachteiligen Situationen überwachen.

Das Investitionspotenzial der russischen Unternehmen kann als zufriedenstellendes Entwicklungsstand des industriellen Potenzials beschrieben werden, insbesondere das Wachstum der logistischen Ausrüstung des Unternehmens; Erhöhung der industriellen Produktion und Wachstum der Nachfrage nach Produkten russischer Unternehmen; Wachstum der Aktivität der Unternehmen auf dem Wertpapiermarkt und erhöht den Wert der russischen Aktien direkt. Verringerung der Effizienz des Enterprise-Managements, der in Werten von Indikatoren offengelegt wird, die die Finanzlage der Unternehmen kennzeichnen; ausreichend und Qualifikationen der Arbeit; Unebene Entwicklung von Unternehmen verschiedener Branchen. Die Aktivität des russischen Investors kann gesagt werden, dass es fällt, während das Interesse eines ausländischen Anlegers an Industrieunternehmen Russlands zunimmt.

Einer der wichtigsten Faktoren der Investment-Attraktivität des Unternehmens ist ein Anlagegrisiko.

Investitionsrisiko beinhaltet folgende Risikomundarten: verpasste Vorteile, Rentabilität, direkte finanzielle Verluste.

Das Risiko verpasster Vorteile ist mit dem Beginn der indirekten (seitlichen) finanziellen Schäden (unvollständigem Gewinn) während des Fehlerns einer Art von Ereignis verbunden.

Das Risiko einer Verringerung der Rentabilität tritt auf, wenn die Größe von Zinsen und Dividenden auf Portfolioinvestitionen, Beitrag und Darlehen auftreten.

Das Risiko der Reduzierung der Renditen umfasst folgende Unterarten: Prozentsatzrisiko und Kreditrisiko.

Es gibt viele Faktorenklassifikationen, bestimmen die Anziehungskraft der Investitionen. Sie sind unterteilt in:

· Produktion und technologisch;

· Ressource;

· Institutionell;

· Regulatorisches Recht;

· Infrastruktur;

· Exportpotential;

· Geschäftsreputation und andere.

Jeder ihrer Datenfaktoren kann durch verschiedene Indikatoren gekennzeichnet sein, die häufig die gleiche wirtschaftliche Natur haben.

Andere Faktoren, die die Investitionsattraktivität des Unternehmens bestimmen, sind unterteilt in:

· Formal (Berechnung basiert auf Finanzberichterstattungsdaten);

· Informell (Kompetenz des manuellen, kommerziellen Rufs).

Investitionen Attraktivität aus der Sicht eines separaten Anlegers kann von verschiedenen Faktoren festgelegt werden, die bei der Wahl eines bestimmten Anlageobjekts von größter Bedeutung sind.

1.2 Methodische Ansätze zur Analyse der Analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Bei den laufenden Geschäftsbedingungen gibt es mehrere Ansätze zur Bewertung der Investment-Attraktivität von Unternehmen. Der erste basiert auf den Bewertungsindikatoren für finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten und der Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen. Der zweite Ansatz arbeitet mit dem Konzept des Investitionspotentials, des Investitionsrisikos und Methoden zur Bewertung von Investitionsprojekten. Mit dem dritten Ansatz werden die Kosten der Unternehmen geschätzt. Jede der Ansätze und Methoden hat seine Vorteile, Nachteile und Rahmenbedingungen. Es sei darauf hingewiesen, dass die Verwendung verschiedener Ansätze und Methoden zur Beurteilung der größten Wahrscheinlichkeit einer objektiven Reflexion der Investitionsattraktivität des Unternehmens gewährleistet.

Die folgenden Komponenten sind in der Investitionsattraktivität des Unternehmens enthalten:

Die Gesamteigenschaften der technischen Basis des Unternehmens;

Produkt Nomenklatur;

Produktionskapazität;

Position des Unternehmens in der Branche, auf dem Markt, der Niveau seines Monopols;

Eigenschaften des Kontrollsystems;

Autorisiertes Kapital, Eigentümer des Unternehmens;

Struktur der Produktionskosten;

Die Höhe des Gewinns und deren Richtung;

Bewertung der finanziellen Situation des Unternehmens.

Das Kontrollsystem verschiedener Prozesse sollte auf objektiven Schätzungen des Strömungszustands basieren. Die Hauptmerkmale des Anlageprozesses ist der Zustand der Investitionsattraktivität des Systems. Deshalb ist es notwendig, die Investitionsattraktivität des Wirtschaftssystems zu bewerten. Die Hauptaufgaben der Beurteilung der Investitionsattraktivität der Wirtschaftssysteme werden abgeschlossen:

Identifizierung der sozioökonomischen Entwicklung des Systems aus der Position der Anlagefragen;

Bestimmung der Auswirkungen der Investitionsattraktivität auf den Zustrom kapitalbildender Investitionen und der sozioökonomischen Entwicklung des Wirtschaftssystems;

Entwicklung von Maßnahmen zur Regulierung der Investitionsattraktivität von Wirtschaftssystemen.

Zusätzliche Aufgaben sind:

Auswirkungen der Gründe, die sich auf die Investitionsattraktivität der ökonomischen Systeme auswirken;

Überwachung der Investitionsattraktivität.

Eine der grundlegenden Faktoren der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist die Verfügbarkeit der notwendigen Kapital- oder Investitionsressourcen. Mit der Hauptstruktur der Hauptstruktur können Sie den Preis ermitteln, dies ist jedoch kein notwendiger und ausreichender Zustand für das effektive Funktionieren des Unternehmens. Gleichzeitig erzeugt der kleinere Kapitalpreis eine bessere Attraktivität des Unternehmens. Der Preis (Kosten) der Hauptstadt spiegelt wider, dass der Rentabilitätsrentabilität (Schwellenwert der Rentabilität) oder der Gewinnrate, der ein Unternehmen liefern muss, um den Rückgang des Marktwerts zu verhindern.

Die Ausbeute der investierten Fonds bestimmen das Ergebnis des Ergebnisses oder des Einkommens an die investierten Fonds. Auf dem Micro-Pegel kann der Einkommensanzeiger ein Nettogewinnindikator sein, der das Unternehmen zur Verfügung steht (Formel 1).

Formel 1

Auf diese Weise:

K1 \u003d PR / V (1)

wobei K1 der wirtschaftliche Bestandteil der Investitionsattraktivität des Unternehmens in den Fraktionen des Geräts ist;

PR - Gewinnvolumen für den Berichtszeitraum.

In solchen Situationen, in denen keine Investitionen in Anlage in Anlagevermögen vorhanden sind, wird ein Indikator für die Rentabilität des Festkapitals als wirtschaftliche Komponente empfohlen, da dieser Indikator die Effizienz der Verwendung von Fonds offenbart, die zuvor in Anlagevermögen eingebettet sind.

Ein Indikator für die Investitionsattraktivität des Anlageobjekts wird nach der folgenden Formel berechnet:

Formel 2.

Si \u003d n / ri (2)

wobei SI ein Indikator für die Anlagentüftung (Wert) des I-TH-Objekts ist;

RI-Ressourcen des I-TH-Objekts, das an dem Wettbewerb teilnimmt;

N - Verbraucherauftragswert.

In diesem Fall gehört die Rolle des Schlüsselparameters des gesamten Bewertungssystems zu Verbraucheraufträgen. Je nachdem, inwieweit er korrekt ausgebildet ist, wird der Zuverlässigkeit der berechneten Indikatoren von Guskova bestimmt, der sogenannte. Bewertung der Investitionsattraktivität von Objekten nach statistischen Methoden [Text] / T.N. Guskova // Investition. -N-1999.-C.278.

Im Rahmen des Unternehmens ist die Anziehungskraft zusätzlicher technologischer, materieller, finanzieller sowie sonstiger Ressourcen erforderlich, um eine bestimmte Aufgabe zu lösen - die Einführung einer neuen ausländischen Technologie in Form einer Lizenz und "Know-how", Erwerb neuer importierter Geräte, die ausländische Managementerfahrung anzieht, um die Produktqualität zu verbessern und die Methoden zur Eingabe des Marktes zu verbessern, wodurch das Thema der Produkte der Produkte, in denen der Markt benötigt, einschließlich der Welt erforderlich ist. Die Anziehung von materiellen Ressourcen aus dem Ausland muss auch erforderlich sein, um ihre eigene technische Entwicklung umzusetzen, deren Verwendung aufgrund des Mangels an der gewünschten Ausrüstung inhibiert wird.

Die Umsetzung von Investitionen in russische Unternehmen wird durch die Anwesenheit von zusammenhängenden Bedingungen bestimmt: ein geringer Wettbewerbsniveau von Unternehmen, die Investitionen erhalten; Hohe Informationsgrad-Asymmetrie und häufige Situationen der Verwendung von wesentlichen offiziellen Informationen; geringe Informationstransparenz von Unternehmen; hoher Konflikt zwischen dem Investor und dem Management des Unternehmens; Das Mangel an Instrumenten, die die Interessen des Investors aus dem unfairen Verhalten der Unternehmensmanager verteidigen.

Tabelle 1.1. Ein Vergleich einiger Techniken, die in der Inlands- und Weltpraxis eingesetzt werden, sind gegeben. Wie Sie sehen, ist in vielen Methoden eine der wichtigsten Faktoren der Beurteilung und Prognose des zukünftigen Zustands des unter Berücksichtigung des zukünftigen Unternehmens, sein Managementsystem zu beurteilen. Dieser Trend ist in einem Kanal mit theoretischen Studien, der direkt den Staat des Unternehmens, der Wirksamkeit des Managements und der Kontrolle der Aktionäre an die Annahme einer Managemententscheidung verbindet.

Tabelle 1.1 Vergleichsanalyse der Methodik zur Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Methodikname	Parteien des Unternehmens, das von quantitativen Indikatoren analysiert wurde	Parteien an die Aktivitäten des Unternehmens, das von hochwertigen Indikatoren analysiert wurde	Der Zweck der Analyse
Das System der integrierten Wirtschaftsanalyse der Moskauer State University. M.V. Lomonosov (cea)	Analyse der Nutzung von Produktionsanlagen; Analyse der Verwendung von Materialressourcen; Analyse von Arbeit und Löhnen; Analyse der Größenordnung und Struktur des Vorauskapitals; Analyse der Produktionskosten; Analyse des Industrieumsatzes; Analyse von Volumen, Struktur und Produktqualität; Analyse der Gewinne und Rentabilität von Produkten; Analyse der Rentabilität der wirtschaftlichen Tätigkeit; analyse des Finanzzustands und der Zahlungsfähigkeit	Analyse des organisatorischen und technischen Niveaus, der sozialen, natürlichen, ausländischen wirtschaftlichen Produktionsbedingungen	Bewertung der Wirksamkeit des Unternehmens
Methoden der Bank Frankreich	Aktivitäten; Kreditbewertung; Abschätzung der Zahlungsfähigkeit.	Bewertung der Führungskräfte.
TECHNIK BUNDESBANK.	Abschätzung der Payback-Rentabilität; Abschätzung der Liquidität		Bewertung der Zuverlässigkeit des Unternehmens als Kreditgeber
Methoden der England Bank	Marktrisiko;	Marktrisiko; Steuerung; Organisation; Steuerung
Methoden des Federal Reserve System USA	Kapital, Vermögenswerte, Ertrag, Liquidität	Verwaltung	Bewertung der Zuverlässigkeit einer Geschäftsbank

Wie aus der obigen Analyse der Techniken ersichtlich ist, ist keines der Techniken in der Lage, das mögliche Bereich der Faktoren vollständig abzudecken, die sich auf die Anlageattraktivität beeinträchtigen, die auf der Grundlage des theoretischen Modells des Unternehmens, das für die Zwecke dieser Studie gewählt wurde, beeinträchtigt.

Analysieren der CEA-Technik ist zu beachten, dass seine Stärke darin besteht, die vollständigen und detaillierten Empfehlungen für die Analyse der finanziellen Situation auf der Grundlage des Jahresabschlusses des Unternehmens zu präsentieren, sowie die umfassendsten finanziellen Indikatoren, die sich auf die Bewertung des Finanzzustands und der Unternehmenseffizienz des berücksichtigten Unternehmens.

Bei der Bewertung der Investitionsattraktivität wird die Investitionseffizienz geschätzt.

Die Wirksamkeit von Investitionen wird unter Verwendung einer Methode der Methode ermittelt, die das Verhältnis von kostenbezogenen Kosten und Ergebnissen widerspiegelt. Mit diesen Methoden kann man die wirtschaftliche Attraktivität von Investitionsprojekten und die wirtschaftlichen Vorteile eines Projekts an andere beurteilen. Krylov E.n., Vlasova v.m., egorova mg Analyse des Finanzzustands und der Investitionsattraktivität des Unternehmens [Text] / Krylov E.N., Vlasova v.M., Egorova M.G.// finanzierung und statistik.-2003.-c130 11.

Gemäß der Art der wirtschaftlichen Entitäten können Methoden widerspiegeln:

Effizienz der wirtschaftlichen (nationalen wirtschaftlichen) Effizienz in Bezug auf die Interessen der nationalen Wirtschaft als Ganzes sowie die Teilnahme an der Umsetzung von Projekten von Regionen, Branchen und Organisationen;

Kommerzielle Wirksamkeit (Finanzrationale) von Projekten, die als Verhältnis der finanziellen Kosten und Ergebnisse für Projekte im Allgemeinen oder für einzelne Teilnehmer definiert ist, da ihre Einlagen in der Lage sind;

Budgeteffizienz, offenbart die Auswirkungen des Projekts auf den Einkommen und den Verbrauch der zuständigen Bundes-, regionalen und lokalen Budgets.

Das Unternehmen mit durchschnittlichem Investitionsattraktivität ist dadurch gekennzeichnet, dass es eine aktive Marketingpolitik auf die Effizienz der Nutzung des verfügbaren Potenzials abzielt. Darüber hinaus positionieren diese Unternehmen, in denen das Managementsystem auf die Kostensteigerung abzielt, sich erfolgreich auf dem Markt positioniert, in denen die Kostenfaktoren nicht den Verlust ihrer wettbewerbsfähigen Vorteile lenken. Unternehmen mit Investitionsattraktivität unter dem Durchschnitt haben die Eigenschaften von Inkrementellen mit niedrigem Kopf, was natürlich aufgrund der Ineffektivität der Nutzung verfügbarer Produktionspotenziale und Marktchancen fällig ist.

Unternehmen mit geringer Investitionsattraktivität können als unattraktiv angesehen werden, da das investierte Kapital nicht entsteht, und zwar nicht als vorübergehende Quelle der Aufrechterhaltung der Rentabilität, ohne das Wirtschaftswachstum des Unternehmens zu ermitteln. Für solche Unternehmen ist eine Erhöhung der Investitionsattraktivität nur aufgrund der qualitativen Änderung des Management- und Produktionssystems möglich, insbesondere bei der Umorientierung des Produktionsprozesses, um den Bedürfnissen des Marktes zu erfüllen, was das Image des Unternehmens auf dem Markt erhöhen wird Neue bilden oder bestehende wettbewerbsfähige Vorteile entwickeln.

Potentielle Investoren, direkt die Verwaltung des Unternehmens sind nicht nur von der Dynamik der Veränderungen der Anlagetümer der Investitionsattraktivität des Unternehmens in der vergangenen Zeitspanne, sondern auch in der Zukunft interessiert. Kenntnis des Trends der Veränderungen in diesem Indikator bereitet zum einen Schwierigkeiten und Annahme von Maßnahmen zur Aufnahme von Maßnahmen zur Stabilisierung der Produktion oder andererseits, um den Moment der zunehmenden Investitionsattraktivität zu nutzen, um einen neuen Anleger anzuziehen. Es ermöglicht es auch, die neueste Technologie zu initiieren und veraltet zu verbessern, Produktions- und Marktverkäufe zu erweitern, die Effizienz des Unternehmens in schwachen Metas zu verbessern, und so weiter.

1.3 Algorithmus zur Überwachung der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Der Bau des Überwachungssystems von kontrollierten Indikatoren übt die folgenden Hauptstufen aus:

1. Das Aufbau eines Systems mit informativen Berichtsindikatoren basiert auf finanziellen und leitenden Rechnungslegungsdaten.

2. Entwicklung eines Systems der Verallgemeinerung (analytische) Indikatoren, die die tatsächlichen Ergebnisse der Erzielung von Bereitschaftsnormen der Steuerungsstandards widerspiegeln, erfolgt in einem klaren Übereinstimmung mit dem Finanzinklagesystem.

3. Die Definition der Struktur und Indikatoren der Formen der Steuerberichte (Berichte) der Darsteller bildet ein System von Steuerungsinformationsträgern.

4. Bestimmung der Steuerperioden für jeden Typ, jede Gruppe von gesteuerten Indikatoren. Die Angabe der Steuerfrist an Indikatorengruppen wird durch die "Dringlichkeit der Antwort" bestimmt, die erforderlich ist, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens wirksam zu steuern.

5. Die Festlegung der Abweichungen der Abweichungen der tatsächlichen Ergebnisse von kontrollierten Indikatoren aus den etablierten Normen erfolgt sowohl in absoluten als auch in relativen Indikatoren. Zur gleichen Zeit, auf relativen Indikatoren, sind alle Abweichungen in drei Gruppen unterteilt:

Positive Abweichung;

Negative "zulässige" Abweichung;

Negative "inakzeptable" Abweichung.

6. Erkennung der Hauptgründe für Abweichungen der tatsächlichen Ergebnisse der kontrollierten Indikatoren aus den etablierten Normen erfolgt auf dem Unternehmen als Ganzes und einzelne "Verantwortungszentren".

Die Umsetzung des Überwachungssystems des Unternehmens ermöglicht es, die Effizienz des gesamten Anlageverfahrensmanagements erheblich zu verbessern, und nicht nur in Bezug auf die Bildung der Investitionsattraktivität.

Die Grundlage für die Bildung des Überwachungssystems ist die Entwicklung eines Systems von indikativen Indikatoren, sodass die Entstehung und Komplexität des Problems identifiziert werden kann. Das Indikatorensystem ist im Rahmen des Informationssystems darauf ausgerichtet, die Anzeichen, die die Abhängigkeit der Abhängigkeit der Verwaltung der Investitionsattraktivität des Unternehmens aus der Außen- und inneren Umwelt, der Beurteilung ihrer Qualität und der Prognose kennzeichnen.

Das gesamte System der Indikatoren der Überwachung der Investitionsattraktivität ist ratsam, die folgenden Gruppen zu definieren:

1. Externe Umgebung. Das externe Umfeld der in den Marktbedingungen tätigen Unternehmen ist durch eine Reihe von Unterscheidungsmerkmalen gekennzeichnet: Erstens erfolgt die Rechnungslegung aller Faktoren gleichzeitig; Zweitens müssen Unternehmen die multidimensionale Natur des Managements berücksichtigen; Drittens zeichnet es sich durch aggressive Preisrichtlinien aus; Viertens wird die Umwelt durch die Dynamik der Marktentwicklung bestimmt, wenn sich die Positionen der Wettbewerber und die Ausrichtung der Kräfte mit zunehmenden Geschwindigkeiten ändern.

2. Indikatoren, die die Manifestation der sozialen Effizienz des Unternehmens auf öffentlicher Ebene kennzeichnen. Die soziale Effizienz schärft die Aufmerksamkeit von der gesamten Gruppe sozioökonomischer Indikatoren, denn es ist seine Partei, die die Auswirkungen wirtschaftlicher Maßnahmen auf die vollständigste Zufriedenheit der Bedürfnisse der Gesellschaft widerspiegelt.

3. Indikatoren, die das Niveau des Trainingsstabs aufdecken; Indikatoren, die den Stand der Arbeitsorganisation kennzeichnen; Sozio-psychische Eigenschaften.

4. Indikatoren, die die Wirksamkeit der Entwicklung von Investitionsprozessen in Unternehmen widerspiegeln. Im Rahmen der Beurteilung der Investment-Attraktivität von Unternehmen ist eine Gruppe von Indikatoren das größte Interesse, das die Effektivität des Investmentmanagements direkt widerspiegelt.

In Anbetracht des Vorstehenden, bei der Bildung eines Überwachungssystems der Investitions-Attraktivität ist es zunächst notwendig, die Faktoren der Bildung des Anlagewerts zu berücksichtigen, zweitens die potenziellen Möglichkeiten des Unternehmens in Bezug auf die Bildung seiner Anlageressourcen, Personal, Produktion, technisches Potenzial des Unternehmens, die Möglichkeit, eine externe Ressource drittens anzuziehen, drittens die Wirksamkeit der Entwicklung von Investitionsprozessen, die das Wirtschaftswachstum des Unternehmens bestimmt.

Der vorgeschlagene Algorithmus ist auf Tracking-Änderungen des Marktwerts aufgebaut. In Bezug auf das Bewusstsein und die Automatisierung von Unternehmensbetriebsprozessen sind organisatorische und wirtschaftliche Umwandlungen in Unternehmen nicht erforderlich, um diesen Algorithmus umzusetzen.

Die Überwachung der Anlagereinrichtung auf diese Weise ermöglicht es nicht nur, die Problempunkte in der Bildung der Voraussetzungen für die Aktivierung von Investitionsprozessen in Unternehmen zu ermitteln, sondern auch, um die wahrscheinlichen Änderungen des wirtschaftlichen Potenzials des Unternehmens zu ermitteln und die Wahrscheinlichkeit zu minimieren Zerstörung des Wertes des Unternehmens. Sergeev, N.V., Verennikova, I.N., Yanovsky v.v. Organisationen und Finanzierung von Investitionen [Text] / Sergeev, N.V., Verennikova, I.N., Yanovsky v.v.// finanzieren und statistik.-2003.-c.225

liquiditätszentren-Investitionsalgorithmus

2. Organisations- und wirtschaftliche Merkmale des Unternehmens (im Beispiel von OJSC LUKOIL)

2.1 Allgemeine Eigenschaften von OJSC LUKOIL

OAO LUKOIL ist eines der größten internationalen vertikal integrierten Öl- und Gasunternehmen, das 1991 gegründet wurde. Hauptaktivitäten Unternehmen: Erkundung und Produktion von Öl und Gas, Produktion von Erdölprodukten und petrochemischen Produkten, Verkaufsgefertigten Produkte. Der Hauptteil des Unternehmens im Bereich der Intelligenz und der Produktion wird im Territorium der Russischen Föderation durchgeführt, der Hauptressourcenbasis ist Western Sibirien. Im Besitz von LUKOIL OJSC, moderne Ölraffinerien, Gasverarbeitung und petrochemische Anlagen in Russland, Ost- und Westeuropa, Nachbarländern. Der Hauptteil der Produktgesellschaft implementiert auf dem internationalen Markt. Das Unternehmen führt den Verkauf von Erdölerzeugnissen in Russland, Ost- und Westeuropa, Nachbarländern und den Vereinigten Staaten durch.

Die unter Berücksichtigung der Aktiengesellschaft ist das zweitgrößte private Öl- und Gasunternehmen der Welt in Bezug auf die Größe der Kohlenwasserstoffreserven. Der Anteil des Unternehmens an globalen Ölreserven beträgt etwa 1,1% in der globalen Ölproduktion - etwa 2,3%. Das Unternehmen führt im Energiesektor Russlands eine Schlüsselrolle aus, deren Aktienkenntnisse für 18% des russischen Bergbaus und 19% der all-russischen Ölverarbeitung.

Die Indikatoren sind aus dem Bericht "auf Gewinn und Verlust" (Anhang 2) angegeben.

Die wichtigsten Indikatoren von OJSC LUKOIL für 3 Jahre sind in Tabelle 2.1 gezeigt.

Tabelle 2.1 Hauptleistungsindikatoren von OJSC "LUKOIL"

Indikatoren				Absolute Abweichung
Volumen der Produkte, Werke, Dienstleistungen (Umsatz), Millionen Rubel
Kosten für Produkte, Arbeiten, Dienstleistungen, Millionen Rubel.
Der durchschnittliche jährliche Wert des Anlagevermögens, Millionen Rubel.
Die durchschnittlichen jährlichen Kosten für das Betriebskapital, Millionen Rubel.
Bruttogewinn, Millionen Rubel.
Nettogewinn, Millionen Rubel.
Grundeinkommen je Aktie, reiben
Fondostitch
Fondarität
Krümmungskoeffizient des Arbeitskapitals
Rentabilität von Produkten,%
Profitabilitätsumsatz,%

Wie aus dem Tisch ersichtlich ist, hatten meistens alle Indikatoren in den letzten Jahren einen Wachstumstrend. Der Umsatz sank um 6,58% und belief sich 2014 auf 24.2880 Millionen Rubel, der Bruttogewinn um 15330 Millionen Rubel verringert. (um 6,37%) Verglichen mit 2013 stieg der Nettogewinn im Jahr 2014 im Vergleich zu 2001, 77% und belief sich auf 3.71881 Mio. Rub. im Vergleich zum 2012 - um 12%. Das grundlegende Ergebnis je Aktie stieg im Vergleich zu 2013 und 2012 deutlich um 77,19% (190,48 Rubel) und 70,74% (181,15 Rubel). Trotz der Tatsache, dass der Indikator des Fundaments im Jahr 2014 in Bezug auf das Jahr 2012 um 22,8% stieg, nahm sie etwas in Bezug auf das Jahr 2013 ab, dadurch können wir darüber nachdenken, die Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens im Unternehmen zu reduzieren. Der Umsatzkoeffizient schwankt, da sein Wert stark gewachsen ist, vergleicht seit 2012, dann jedoch scharf gesunken. Hier können Sie daraus schließen, dass die Vermögenswerte des Unternehmens ineffizient und irrational eingesetzt werden. Da die laufenden Vermögenswerte einen der Hauptplätze im Produktionszyklus einnehmen, hängt der Mittelzufluss weitgehend von ihrem Umsatz ab, kann die resultierende Abweichung nicht als positiv betrachtet werden. Indikatoren der Rentabilität von Produkten und Verkäufen wachsen trotz der Krisenatmosphäre im Land.

Die Struktur der Kosten von OAO LUKOIL für 2014 ist in der Tabelle 2.1 dargestellt.

Diagramm 2.1 Struktur der Kosten von OAO LUKOIL für 2014

Dieses Diagramm zeigt, dass der Bewertungsanteil der Kosten auf die Kosten für gekauftes Öl, Gas und ihre Verarbeitungsprodukte (40,3%) fällt, sowie Verbrauchsteuern und Transportzölle (22,7%).

Diese Tabellen ermöglichen es, abzuschließen, dass der Gesamtbetrag der Vermögenswerte für den Berichtszeitraum um 48,1% (verglichen mit 2013) stieg. Der Anteil des langfristigen Kapitals verringerte sich um 8,8% und betrug 2014 66,26% des Gesamtwerts der Vermögenswerte, und der Anteil des Aufstands bzw. der Anteil der Revolte stieg von 24% auf 33%.

In langfristigen Vermögenswerten gehört ein erheblicher Anteil zu langfristigen finanziellen Investitionen (98%), da das Unternehmen die Fonds aktiv zum Erwerb von Wertpapieren anderer Unternehmen sendet, und auch langfristige Darlehen. Umsatzzulassungen, kurzfristige finanzielle Investitionen (57%) sind vorherrschend, dies ist auf Einlagen in Kreditinstituten, ausgebildeten Darlehen, staatlichen Wertpapieren zurückzuführen. Die Forderungen von Bildern dauert etwa 30% der laufenden Vermögenswerte. Die verbleibenden Artikel machen einen kleineren Anteil an kumulativen kurzfristigen Vermögenswerten.

Gesamtverbindlichkeiten für 2012-2014. Im Durchschnitt wurde um 513365 Millionen Rubel erhöht. In der Struktur der Verbindlichkeiten, Kapital- und Reserven einnehmen (64,6%). Für ein solches kapitalintensives Unternehmen ist dies ein sehr guter Indikator, da er die finanzielle Nachhaltigkeit des Unternehmens und die Möglichkeit des Funktionierens hauptsächlich aufgrund seiner eigenen Ressourcen zeugt. Für den Zeitraum 2013-2014 Sie können sich neigen, um die Höhe der Kapital- und Reserven erheblich zu erhöhen (um 31%). Die Größen von langfristigen und kurzfristigen Verpflichtungen sind abweichend und im Jahr 2014 besetzt es 13,01% bzw. 22,4%. Diese Bestimmung ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass das Unternehmen trotz des großen Produktionszyklus des Unternehmens eine ziemlich nachhaltige Position hat, was die Priorität langfristiger Verbindlichkeiten beinhaltet. Es sei darauf hingewiesen, dass die langfristigen Verbindlichkeiten im Jahr 2014 um 208,08% gestiegen sind und 22.8448 Millionen Rubel beliefen, und als kurzfristig erhöhte sich ihr Wert auch, aber nicht so viel: um 9%. Im Allgemeinen können wir über die Tendenz eines allmählichen Anstiegs in der Höhe des geliehenen Kapitals und einer eigenen Steigerung sprechen.

In der Struktur des Kapitals und des Reserves fällt ein anderer Anteil auf den einbehaltenen Gewinn (98,8% des Gesamtkapitalbetrags). Dies bedeutet, dass das Unternehmen freie Mittel hat, die es über die Entwicklung, den Kauf von physischen Vermögenswerten, Unternehmen erwerben kann.

Sicherer Gewinne ist eine der wichtigsten Finanzierungsquellen für neue Investitionen in der Wirtschaft. In der Struktur der kurzfristigen Schulden ist der größte Anteil von den geliehenen Fonds sowie von Krediten, insbesondere Schulden, die anderen Gläubiger, beteiligt sind, was 72,4% der allgemeinen Konten des Unternehmens beträgt. Hier spiegelt sich die Mengen an Mietverpflichtungen und Schulden in besondere Fonds wider. Um klarer, war es möglich, die Dynamik der Änderungsänderungen des Werts des Gleichgewichts des Gleichgewichts zu verfolgen, wir erstellen das folgende Diagramm (Diagramm 2.2).

Aus diesem Diagramm ist ersichtlich, dass der Betrag der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Jahr 2014 im Vergleich zum Jahr 2012 um 47,771% gestiegen sind und im Vergleich zum Jahr 2013 mit 35.426% ein ziemlich einheitlicher Anstieg der Bilanzwährung jedes Jahr beobachtet wird.

Diagramm 2.2. Dynamik von Änderungen des Werts des Gleichgewichts von 2012-2014 (Millionen Rubel)

2.2 Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit von Ojsc Lukoil

Die Liquidität des Unternehmens liegt in der Fähigkeit, seine Vermögenswerte in bar in bar umzuwandeln, um alle erforderlichen Zahlungen zu decken, da ihre Fristen auftreten.

Die Liquidität des Gleichgewichts wird auf den Grad der Abdeckung der Vermögenswerte festgelegt, deren Zeitpunkt der Umwandlung in der Währungsform die Zeiträume zur Rückzahlung von Verpflichtungen erfüllt.

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, die Liquidität des Gleichgewichts zu analysieren.

· Bau eines verdichteten (aggregierten) Gleichgewichts.

Dafür werden alle Vermögenswerte durch ihre Liquidität gruppiert (Tabelle 2.2).

Großer Anteil an der Struktur der Vermögenswerte wird von den angestellten Vermögenswerten besetzt: 56,8% im Jahr 2012, 75,1% im Jahr 2013, 66,3% im Jahr 2014, obwohl die Verbreitung in den Abweichungen dieses Indikators seit Jahren nicht so groß ist. Das Vermögen in Übersee wachsen aufgrund des Wachstums langfristiger Finanzinvestitionen. Die Größe der meisten liquigsten Vermögenswerte sank 2013 um etwa 2,56 Mal, und in 214 erhöhte sich in den 1, 9-fachen, was natürlich ein positiver Punkt ist, da es Ihnen ermöglicht, den aktuellen Verpflichtungen nach dringenden Bedürfnissen sofort zurückzuzahlen Da sind Ressourcen, die eine kontinuierliche Produktion bieten.

Tabelle 2.2 Ansammlung von Vermögenswerten für Liquiditätsgrad

Der Indikator für die realisierten Vermögenswerte hat sich geringfügig verringert, und der Wert der langsam implementierten Vermögenswerte ändert sich ungleichlich, und ihr Anteil an der Bilanzsumme ist das kleinste (etwa 0,175%), dh nicht so viele Reserven und Forderungen, deren Begriff, an dem es ist Dies deutet mehr als ein Jahr an, und dies weist auf eine effektive Politik der Umformung und Lagerung von Aktien und Richtlinienmanagementrichtlinien mit Kunden hin. Balance-Verbindlichkeiten werden durch den Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung gruppiert (Tabelle 2.3.).

Tabelle 2.3 Gruppierung von Verbindlichkeiten durch den Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung

In der Struktur der Verbindlichkeiten entfallen erhebliche Aktienkenntnisse für dauerhafte Verbindlichkeiten (durchschnittlich 64,5%), deren Wert nur im Jahr 2013 um 4% stieg, 2014 erhielt er 2014 den ursprünglichen Wert für 2012. Die Kreditverschuldung bleibt zunehmend für drei Jahre und kurz -Derm-Verbindlichkeiten neigen dazu, eine Haftung zu verringern, aber die langfristigen Verbindlichkeiten neigen dazu, zu steigern.

Als nächstes ist es notwendig, das Verhältnis zwischen den Vermögenswerten und den Verbindlichkeiten des Gleichgewichts des Unternehmens durchzuführen. Das Gleichgewicht ist absolut flüssig, wenn die folgende Bedingung erfüllt ist: A1\u003e P1, A2\u003e P2, A3\u003e P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Tabelle 2.4 Das Verhältnis zwischen den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des Gleichgewichts

Basierend auf den erzielten Ergebnissen kann gesagt werden, dass die Bilanz des Unternehmens nicht absolut flüssig ist. Aber alle bestimmten Verhältnisse sind wahr. A1\u003e P1 für alle drei Jahre, und dies zeugt die Zahlungsfähigkeit der Organisation zum Zeitpunkt der Bilanz. Die Organisation hat genug Mittel, um die dringendsten Verpflichtungen von absolut und den größten liquiden Mittel abzudecken. Unbezahlte Ungleichheit A2\u003e P2, das heißt, schnell realisierte Vermögenswerte überschreiten keine kurzfristigen Verbindlichkeiten, und die Organisation kann in naher Zukunft nicht lösemittel sein, wobei späte Siedlungen mit Gläubigern unter Berücksichtigung der Spätsiedlungen mit Gläubigern, erhalten Mittel aus dem Verkauf von Produkten auf Kredit. Es ist eine unmögliche Ungleichheit A3\u003e P3, dies bedeutet, dass die Organisation in der Zukunft im späten Erhalt der Fonds aus Vertrieb und Zahlungen, die Organisation für einen Zeitraum, der der durchschnittlichen Dauer einer Revolution des Arbeitskapitals nach dem Bilanzstichtag ist, zahlungsunfähig sein kann . Nur im Jahr 2012 sind nachhaltige Verbindlichkeiten schwieriger für Vermögenswerte, in allen anderen Fällen erscheint das färbefeste Verhältnis nicht, was bedeutet, dass in einer instabilen Situation, wenn Liquidität und Solvenz in den Vordergrund geht, das Unternehmen nicht zahlbar sein kann Eigenes Kapital deckt nicht laufende Vermögenswerte ab..

· Berechnung absoluter Indikatoren der Liquidität des Unternehmens.

Die Berechnungsdaten sind in Tabelle 2.5 dargestellt.

Tabelle 2.5 Absolute Liquiditätsanzeiger

P * -Poteratoren, aktuelle Liquidität, P-Potence

Der aktuelle Liquiditätsanzeiger sollte positiv sein, aber im Berücksichtigen ist es im Jahr 2013 negativ, daher deutet dies darauf hin, dass das Unternehmen im Jahr 2013 seine Verpflichtungen nicht rechtzeitig zahlen konnte. Dieser Indikator kam jedoch bis 2014 zurück, was ein Plus ist. Ein Indikator für eine vielversprechende Liquidität ist ebenfalls negativ, und es ist 2014 bei 2.835.526.24504 Tausend Rubel aufgetreten. Im Vergleich zu 2013 impliziert eine vielversprechende Liquidität zwangsläufig ununterbrochene effiziente Aktivitäten des Unternehmens während des gesamten geplanten Zeitraums, der in der Firma LUKOIL angeboten wird, basierend auf den erhaltenen Daten.

· Berechnung relativer Liquiditätsanzeiger (Tabelle 2.6).

Tabelle 2.6 Relative Liquiditätsanzeiger

Indikatoren				Absolute Abweichung
				2014 im Vergleich zum 2012	2014 im Vergleich zum 2013
Carsolute Liquidität
Kbashtroy Liquidität.
Hauptliquidität
Zufriedenheit von Plattformen
Platzierung Kite.

Das absolute Liquiditätsverhältnis zeigt, dass er im Jahr 2014 in naher Zukunft in naher Zukunft auf Kosten von Bargeld und kurzfristigen finanziellen Investitionen vollständig von kurzfristigen Schulden dargestellt werden kann. Dieser Indikator veränderte sich ziemlich wesentlich für die analysierte Periode.

Der kritische Liquiditätskoeffizient zeigt, dass das Unternehmen im Jahr 2014 auch 2014 völlig kurzfristige Schulden zahlen kann, was 61% mehr als 2013 und um 35% gegenüber 2012 um 35% ist.

Aktuelle Liquiditätsverhältnis für 2012-2014. Das im Jahr 2014 auf dem Niveau des Normalwerts, der 1,5-2 ist, ist es 2014 in Höhe von 1,51, und der Wachstumtrend wurde beobachtet, was auf die Verbesserung der Situation im Unternehmen weist. Dies bedeutet, dass der Betrag der aktuellen Kreditverpflichtungen und Berechnungen auszahlen können, um das gesamte Betriebskapital zu mobilisieren.

Der eigene Geldkoeffizient war für den Zeitraum 2012 positiv, konnte jedoch ihre Norm bis 2014 nicht unterstützen, was finanzielle Schwankungen an Unternehmen und unzureichendem Eigenkapital angibt.

Der Solvency Recovery-Koeffizient für den Berichtszeitraum war im Jahr 2012-2013 weniger als normale Bedeutung. Und im Jahr 2014 begann sich wiederzugewinnen und kamen zu einem Wert von 2.05, so dass wir sagen können, dass ein Unternehmen in der Lage ist, die Zahlungsfähigkeit innerhalb von 6 Monaten nicht wiederherzustellen.

2012 2014 Der Verlustfaktor der Plattform ist größer als 1, so kann der Schluss gezogen werden, dass das Unternehmen eine echte Gelegenheit hat, seine Solvabilität nicht zu verlieren.

2.3 Analyse der Investitionsattraktivität von OJSC LUKOIL

Die Investitionsattraktivität des Unternehmens wird von jedem spezifischen Anleger auf verschiedene Arten bestimmt, da jeder von ihnen verschiedene Faktoren berücksichtigt, die sich auf die Investitionsattraktivität auswirken.

Lukoil Ojsc ist eines der größten internationalen Öl- und Gasunternehmen mit einem riesigen Vertriebsnetz (25 Länder der Welt). In den letzten Jahren ist LUKOIL in der Bewertung der langfristigen Investitionsattraktivität von Öl- und Gasunternehmen führend.

Das Investitionspotenzial der russischen Unternehmen ist ziemlich hoch. Vor kurzem nimmt die Tätigkeit der russischen Investoren jedoch ab, während das Interesse ausländischer Investoren insbesondere an Industrieunternehmen zunimmt.

Es gibt mehrere Ansätze zur Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens. Der erste von ihnen ist formell, dies ist eine Analyse der Indikatoren der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens. Zagokolcina, n.yu. Umfassende Beurteilung der Investitionsattraktivität der Unternehmen [Text] / N. Zagokolcina // Wirtschaftsanalyse.-2006.-№18.-S.40

Nach Analyse der finanziellen Aktivitäten von OJSC LUKOIL können folgende Punkte unterschieden werden.

Der Umsatz vom Umsatz steigt jedes Jahr erhöht (2014 betrug es 242882 Millionen Rubel. Der Nettogewinn steigt ebenfalls an; Nur im Jahr 2014 stieg er im Vergleich zum Jahr 2013 um 154073 Millionen Rubel. Das Ergebnis pro Aktie hat den Trend der Veränderung sowie den Nettogewinn der gleichen Das heißt, es gab 2013 ein Wachstum im Jahr 2014

Tabelle 2.7.

Cashflow aus Anlageaktivitäten

	2012 (Millionen Rubel)	2013 (Millionen Rubel)	2014 (Millionen Rubel)
Verkauf von langfristigen Vermögenswerten
Aus dem Kredit zurückkehren.
Dividenden,% der Schuldnerinvestitionen
Erwerb von extra laufenden Vermögenswerten
Erwerb von Anteilen.
Kauf von Schuldverschreibungen
Andere Platten

Die Tabelle zeigt, dass das in Anlagetätigkeiten in Anlagetätigkeiten verwendete Netto-Cashflow jedes Jahr und 2014 den Unterschied zwischen Zahlungen und Quittungen in Höhe von 13.3649 Millionen Rubel zugunsten von Zahlungen betrug. Dies wird von der aktiven Investitionstätigkeit des Unternehmens belegt: OJSC LUKOIL führt Maßnahmen zur Erwerb von Aktien und Schuldverschreibungen, um in der Zukunft ein Einkommen zu erhalten. Der positive Punkt ist, dass hauptsächlich Ankunft von der Rücksendung von Darlehen stammt, was auf eine effektive Politik der Verwaltung der Auftragnehmer des Unternehmens hinweist.

Zur Analyse der Investitionsattraktivität ist es erforderlich, die Ertrag an investierter Fonds gemäß der folgenden in dem ersten Kapitel angegebenen Formel zu ermitteln:

Wobei K1 der wirtschaftliche Bestandteil der Investitionsattraktivität des Unternehmens in den Fraktionen des Geräts ist;

V - das Investitionsvolumen in das Hauptkapital des Unternehmens;

PR - der Gewinnbetrag für die analysierte Periode.

Als Indikator des Einkommens in unserem Fall nehmen Sie den Nettogewinn des Unternehmens. Berechnen Sie diesen Indikator für 2014

K1 \u003d 371881/1187984 \u003d 0,31,

Zeigt, wie effektiv Mittel im Unternehmen verwendet werden.

Es kann auch anstelle der wirtschaftlichen Bestandteile des Investment-Attraktivitätsindikators der Unternehmensanzeige der Rentabilität des Festkapitals verwendet werden, da dieser Indikator die Effizienz der Verwendung früherer Fonds in Anlagevermögen widerspiegelt. In Bezug auf das Unternehmen von LUKOIL wird der Rentabilitätsanzeiger durch die Formel 3 bestimmt.

Formel 3.

C - Durchschnittliches Kapital

RK \u003d 371881/999138 \u003d 0,37.

Folglich beträgt der Rentabilitätsindikator für das Festkapital für 2014 37%.

In vielen Methoden zur Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist eine der Hauptbewertungsfaktoren das Managementsystem.

Die folgenden Management- und Kontrollbehörden wurden erstellt, um die Aktivitäten von LUKOIL OJSC sicherzustellen:

· Verwaltungskörper:

Hauptversammlung - der höchste Managementkörper;

Der Aufsichtsrat;

Sohle Exekutivkörper - Präsident (Generaldirektor);

Kollektives Exekutivkörper - Board.

· Kontrollagentur:

Prüfungsausschuss.

Auch bei der Ermittlung der hohen Investitionen von Ojsc Lukoil spielen die folgenden Faktoren die Bestimmung der Bedeutung:

Produktion und technologisch (für die Öl- und Gasproduktion sowie bei der Herstellung von Produkten, moderne Geräte werden verwendet, wissenschaftliche Entwicklungen werden kontinuierlich eingeführt, mit denen Sie die Effizienz der Arbeit erhöhen können);

Ressource;

Infrastruktur;

Exportpotenzial

Geschäftsreputation und andere andere.

2.4 Wege, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu erhöhen

Das Unternehmen kann Ereignisse durchführen, um ihre Investitionsattraktivität zu steigern (um den Anforderungen des Anlegers einzuhalten). Die wichtigsten Ereignisse in dieser Hinsicht können folgendermaßen beigefügt werden:

· Entwicklung einer langfristigen Entwicklungsstrategie;

· Geschäftliche Planung;

· Rechtliches Know-how und Richtlinien in Übereinstimmung mit den Rechtsvorschriften;

· Erstellung von Kredithistorie;

· Führen Sie Aktivitäten für die Reform (Umstrukturierung) durch.

Um zu bestimmen, welche der Tätigkeiten für ein bestimmtes Unternehmen erforderlich ist, um die Investitionsattraktivität zu erhöhen, ist es ratsam, die bestehende Situation zu analysieren (Durchführung der Diagnostik des Staates des Unternehmens). Damit ist es bestimmt:

Stärken des Unternehmens;

Risiken und Schwächen im aktuellen Stand des Unternehmens, einschließlich aus Sicht des Anlegers;

Im Diagnoseprozess sollten verschiedene Aktivitäten des Unternehmens berücksichtigt werden: Vertrieb, Produktion, Finanzen, Management. Der Geltungsbereich des Unternehmens, das mit den größten Risiken verbunden ist und die größte Anzahl von Schwächen, bilden Maßnahmen zur Verbesserung der Situation auf dedizierten Gebieten.

Separat ist es erwähnenswert, das Verhalten der gesetzlichen Expertise des Unternehmens - das Anlageobjekt zu bemerken. Die Anweisungen der Fachrichtungen bei der Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens sind:

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these, 11/09/2016 hinzugefügt


Die Untersuchung der Essenz der Investitionsattraktivität und ihrer Komponenten. Analyse der Ratings der Investitionsattraktivität des Krasnodar-Territoriums für den Berichtszeitraum. Die Eigenschaften der Hauptinvestitionsprojekte, die derzeit angeboten werden.

Bildungsministerium der Republik Belarus

Wir "Belarussian State Economical University"

Abteilung für Wirtschaftsunternehmen von Industrieunternehmen

KURSARBEIT

von Disziplin: Wirtschaftlichkeit der Organisation (Enterprise)

zum Thema: Investitionsattraktivität des Unternehmens: Bewertung und Richtung

Minsk 2012.

abstrakt

Kursarbeit: 51 c., 13 Tab., 20 Quellen, 1 adj.

investition, Anlagentuch, Rentabilität, Kreditwürdigkeit, Finanzstabilität, Kapital

Studienobjekt- Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Gegenstand der Studie -Faktoren beeinflussen die Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Zweck der Arbeit: Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens und der Definition von Wege, um sie zu erhöhen.

Forschungsmethoden: System, Analyse, Vergleiche und Analyse.

Forschung und Entwicklung: Die Essenz der Investitionsattraktivität wurde in Betracht gezogen, eine Analyse des Mechanismus von Investitionen und Methoden zur Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens wurde durchgeführt, die Vorschläge wurden für ihre Verbesserung entwickelt.

Der Autor bestätigt, dass das darin korrekte analytische Material korrekt und objektiv den Zustand des untersuchenden Prozesses widerspiegelt, und alle theoretischen, methodischen und methodischen Bestimmungen und Konzepte werden von den Verweisen auf ihre Autoren begleitet.

Einführung

Das Konzept und das Wesen der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Finanzanalyse und seine Ergebnisse als Hauptsache der Investment-Attraktivität der Unternehmensinvestitionen

1 Wesen finanzieller und wirtschaftlicher Analyse, Ziele und Techniken

1.1 Analyse der Rentabilität (Rentabilität) des Unternehmens

1.2 Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens

1.3 Analyse der Kreditwürdigkeit des Unternehmens

1.4 Kapitalnutzungsanalyse , business Business Koeffizienten

1.5 Analyse des Niveaus der Selbstfinanzierung des Unternehmens

2 Methoden zur Beurteilung der Investitionsattraktivität von Unternehmen

Möglichkeiten, die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu erhöhen

Fazit

Liste der verwendeten Quellen

Anwendung

Einführung

Um die Wettbewerbsfähigkeit und den Anteil des Vertriebsmarktes aufrechtzuerhalten, muss das Unternehmen ständig rekonstruiert werden, um die Produktionsanlagen zu aktualisieren, die bestehende materielle und technische Basis zu aktualisieren, die Erweiterung der Produktionstätigkeiten, die Neue Tätigkeiten zu beherrschen. Für den Wiederaufbau des alten und kaufenden neuen Geräts erfordert das Unternehmen eine große Investition von Geld, die aufgrund des Mangels an kostenlosen Mitteln am häufigsten nicht verfügbar ist. Deshalb beginnt das Unternehmen, seine Aktivitäten zu beginnen, und dann für die anschließende Entwicklung erfordert Investitionen.

Eine der wichtigsten und verantwortungsvollsten Stadien des Anlageprozesses ist die Wahl eines Unternehmens, in dem Investitionsressourcen investiert werden. Die Wahl des Investitionsgegenstandes ist hauptsächlich von einer solchen Kategorie als Investment-Attraktivität des Unternehmens betroffen. Basierend auf diesem Grund sollte darauf hingewiesen werden, dass effektive Investitionen nur bei der Festlegung und Vergleichen der Investitionsattraktivität verschiedener Unternehmen möglich erscheint. In Abwesenheit dieser ökonomischen Kategorie verliert der Anlageprozess daher objektiv seine Bedeutung.

Für ein Unternehmen, das die Kapitalinfusion aus externen Quellen erfordert, besteht die wichtigste Aufgabe darin, die Investitionsattraktivität zu erhöhen. Nur mit seinem hohen Wert erhält das Unternehmen ausreichend Geld für das Funktionieren, die Produktion, die Freilassung neuer Produkte oder das Ändern des Tätigkeitsbereichs (beim Verkauf eines Unternehmens). Dies ist genau das, was die Relevanz des Themas dieser Kursarbeit "Investitionsattraktivität des Unternehmens: Beurteilung und Richtung der Erhöhung" verursachte.

In modernen Bedingungen ist das Problem der Mobilisierung und der effiziente Nutzung von Investitionen insbesondere für die Umsetzung der effektiven Aktivitäten des Unternehmens relevant. Die Investitionstätigkeit ist ein wesentlicher Bestandteil der Geschäftstätigkeit der Wirtschaftsunternehmen, die auch industriell, innovativ, Markt, Marketing und andere Aktivitäten beinhaltet. Die Bildung von Investitionsattraktivität, Entwicklung einer klaren Anlagestrategie, die ihre Prioritätsbereiche ermittelt, ist die Mobilisierung aller Investitionsquellen der wichtigste Zustand für die nachhaltige und qualitative Entwicklung von Unternehmen in den heutigen schwierigen Bedingungen.

Die Analyse der Wirtschaftsliteratur und der wirtschaftlichen Praxis ergibt Grundlagen, dass das Unternehmen Investitionen nicht ablehnen kann. Dies widerspricht seinem Lebenszyklus, macht es absolut ungeschützt gegen den Hintergrund anderer Unternehmen der Mitbewerber. Es ist legitim zu sagen, dass die Ablehnung von Investitionen das wichtigste Risiko ist, dass ein Unternehmen unterzogen wird. Es entspricht größtenteils der Insolvenz des Unternehmens. Die Umsetzung des Anlageprojekts ermöglicht es dem Unternehmen, sich an makroökonomische Realitäten anzupassen, in eine externe Umgebung zu änderungen, die sie erwartet.

Infolgedessen können Investitionen nicht als passives Element der wirtschaftlichen Handlung betrachtet werden. Im Gegenteil, dagegen sind sie ein aktives Element, mit dem das Unternehmen nicht nur anpassen kann, sondern auch die externe Umgebung anpassen kann. Investitionslösungen dafür sollten die Parameter nicht nur intern, sondern auch die externe Umgebung berücksichtigen.

In der Krise kann nur externe Kreditaufnahme, einschließlich in Form eines Bankkredits, die Hauptinvestitionsquelle für das Unternehmen sein. Um das Bankrisiko zu senken, sowie andere Investitionsrisiken, ergibt sich ein akuter Bedarf bei der Bewertung der Kreditwürdigkeit der Unternehmen. Dies ist besonders schwierig bei den Bereichen der Informationsnutzigkeit und das Fehlen von Informationssystemen für Anwohner - Bewohner. Daher ist die praktische Bedeutung von Fragen der Definition der Investment-Attraktivität von Unternehmen ohne Zweifel, weil Ohne Investitionsinjektionen in wirtschaftlicher Verbindungen sind die Stabilisierung der Wirtschaft und der Ausgang aus der Wirtschaftskrise unmöglich. Die Lebensfähigkeit des Unternehmens hängt von der Lösung dieses Problems ab. Die Hauptsache in der Methode der Ermittlung der Investitionsattraktivität ist die Nutzung der Finanzanalyse als Hauptmechanismus, um die finanzielle Nachhaltigkeit des Unternehmens und der Bewertung seiner Attraktivität für potenzielle Anleger zu gewährleisten.

Das Untersuchungsgegenstand dieser Kursarbeit ist die Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Gegenstand der Forschung zu den Faktoren, die sich auf die Investitionsattraktivität des Unternehmens betreffen.

Basierend auf dem Vorstehenden ist es möglich, das Hauptziel dieser Kursarbeit zu formulieren: Um die Investitionsattraktivität des Unternehmens in modernen Bedingungen zu untersuchen und Wege zu bieten, um die Investitionsattraktivität zu erhöhen. Diese Studie erfolgt im Beispiel der offenen gemeinsamen Aktiengesellschaft "Minsk-Lageranlage". Offene gemeinsame Aktiengesellschaft "Minsk-Lageranlage" (im Folgenden - JSC "MPZ"), die 1948 gegründet wurde. Die Hauptziele des JSC "MPZ" sind: Ausübung der wirtschaftlichen Tätigkeiten, um einen Gewinn zu erzielen. JSC "MPZ" führt ausländische wirtschaftliche Tätigkeit in der von den Rechtsvorschriften der Republik Belarus vorgeschriebenen Weise durch.

Um einen bestimmten Zweck zu erreichen, wurden folgende Aufgaben geliefert:

Geben Sie theoretische Begrufung der Investitions- und Investitionsattraktivität des Unternehmens an;

analysieren Sie die Methoden der Bewertung und Indikatoren für Investment-Attraktivität;

wege hindeutet, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu erhöhen.

1. Das Konzept und das Wesen der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Jeder wirtschaftliche Prozess ist die Umwandlung von Ressourcen in ein wirtschaftliches Produkt und fließt unter den Systemressourcen - Produktionsfaktoren - ein Produkt der wirtschaftlichen Tätigkeit. " Natürliche, Arbeit, Kapital, Informationsressourcen, vereinigte die unternehmerische Initiative, unter dem Einfluss des Managements ist in der Produktion beteiligt und werden allmählich zu seinen Faktoren. Der infolge der Faktoren auftretenden Produktionsprozesse führt zur Bildung, der Schaffung eines wirtschaftlichen Produkts in Form von Produkten, Waren, Fertigungsarbeiten, Dienstleistungen.

Die Umwandlung der wirtschaftlichen Ressourcen an die aktuellen Produktionsfaktoren hat eine gewisse Zeit, die zwischen der Beteiligung von Ressourcen in die Produktion und deren direkten Beteiligung als Agent ist, der Faktor des Produktionsprozesses erfolgt, dass der Faktor des Produktionsprozesses eine bestimmte Zeit erfolgt, um die Quelle umzuwandeln Ressource zum Faktor.

Das Zeitintervall zwischen der Investition, der Beteiligung von Ressourcen und deren Umwandlung in bestehende Produktionsfaktoren kann sich wesentlich auf verschiedene Produktionsfaktoren abweichen.

Da diese Ressourcen in einen bestimmten Fall investiert und nicht mehr für andere Zwecke verwendet werden können, führt Investitionen zur Dysfretion der Fonds während der Umwandlung von Ressourcen in Faktoren der Produktion und der wirtschaftlichen Tätigkeit.

Investitionen in der Wirtschaft sind daher zulässig, um alle darin verwendeten Ressourcen zu berücksichtigen, da die Ressourcen unabhängig von der Art ihrer Anwendungsressourcen nicht sofort mit der Produktionsfaktoren werden. Häufiger unter Investitionen sind jedoch abgelenkte Ressourcen, die tiefer, langen Transformationen unterzogen werden, bevor sie Faktoren der Produktion werden.

Investitionen in Anlagevermögen (Anlagevermögen), Bestände, Reserven sowie andere wirtschaftliche Gegenstände und Prozesse, die seit langem Umlenkmaterial und Bargeld erfordern, werden überwiesen investitionen..

Bevor wir das Konzept und die Essenz der Investitionsattraktivität des Unternehmens analysieren, wenden wir uns dem Konzept der "Anlagepolitik" an, das ein wesentlicher Bestandteil der gesamten Finanzstrategie eines Unternehmens ist, das die Wahl und die Methode zur Umsetzung der rationalen Umsetzung bestimmt Möglichkeiten, das Produktionspotenzial zu erweitern und zu aktualisieren. Die Existenz und effektive Aktivitäten des Unternehmens in den Marktbedingungen sind ohne etabliertes Management seiner Hauptstadt unrealistisch, dh der Haupttyp der Finanzressourcen (Investitionsressourcen) in Form von Material und Bargeld, verschiedene Arten von Finanzinstrumenten. Die Hauptstadt des Unternehmens ist einerseits die Quelle und andererseits das Ergebnis des Unternehmens. Die finanziellen Ressourcen des Unternehmens werden an die Finanzierung der kurzfristigen Aufwendungen und auf Investitionen gesendet, was die Nutzung von Finanzmitteln in Form von langfristigen Kapitalanlagen nutzen, um Vermögenswerte und Gewinn zu steigern.

Die Laufzeitinvestition stammt aus dem lateinischen Wort "invest", was bedeutet "investieren". Investitionen sind eine Reihe langfristiger Kosten für Finanz-, Arbeits- und Materialressourcen, um Vermögenswerte und Gewinne zu erhöhen. Dieses Konzept deckt sowohl echte Investitionen (Kapitalanlagen) als auch finanzielle (Portfolio-) Investitionen ab.

Investitionen sorgen für die dynamische Entwicklung des Unternehmens und ermöglichen es uns, die folgenden Aufgaben zu lösen:

Ihre eigene unternehmerische Aktivität durch Anhäufung von finanziellen und materiellen Ressourcen ausbauen;

erwerb neuer Unternehmen;

diversifizierung aufgrund der Entwicklung neuer Geschäftsbereiche.

Die Ausweitung der eigenen unternehmerischen Aktivität zeugt den soliden Positionen des Unternehmens auf dem Markt, die Verfügbarkeit der Nachfrage nach hergestellten Produkten, produzierten Arbeiten oder Dienstleistungen.

Da kann Investitionen sein:

Bargeld, gezielte Bankeinlagen, Aktien, Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere;

beweglich und Immobilien (Gebäude, Anlagen, Maschinen, Geräte usw.);

rechte der Nutzung von Land, natürlichen Ressourcen sowie jeder anderen Immobilie.

Jede Investition ist mit der Investitionstätigkeit des Unternehmens verbunden, was der Begründungsprozess und die Umsetzung der effektivsten Anlageformen des Kapitals ist, um das wirtschaftliche Potenzial des Unternehmens auszubauen.

Für die Umsetzung von Investitionstätigkeiten produzieren Unternehmen Anlagepolitik. Diese Politik ist Teil der Entwicklungsstrategie des Unternehmens und der Gesamtgewinnpolitik. Es besteht darin, die effektivsten Formen der Kapitalinvestitionen auszuwählen und umzusetzen, um den Umfang der operativen Tätigkeiten und die Bildung von Anlagegewinn auszubauen.

In der Wirtschaftsliteratur wurde das Problem der Investitionen gezahlt und viel Aufmerksamkeit gezahlt, einschließlich der Offenlegung des Wesentlichen der Anlagepolitik. In den meisten wissenschaftlichen Arbeiten gibt es jedoch keine klaren Definitionen des Konzepts der "Anlagepolitik des Unternehmens". In der Zwischenzeit ist die genaue Definition dieses Konzepts ziemlich wichtig, sowohl mit theoretischen als auch praktischen Positionen, da er es sorgfältiger wissenschaftlicher Forschung macht und den Anlageprozess realisieren.

So laut g.v. Savitskaya, Anlagepolitik ist ein wesentlicher Bestandteil der finanziellen Strategie des Unternehmens, der die rationellsten Möglichkeiten zur Ausweitung und Aktualisierung der Produktionspotenziale auswählen und umsetzen soll.

P.l. Die Investitionspolitik von Vilen bestimmt als System von wirtschaftlichen Entscheidungen, die das Volumen, die Struktur und die Investitionsrichtung als in das wirtschaftliche Objekt (Unternehmen, Unternehmen, Unternehmen usw.), die Region, die Länder und außerhalb des Zwecks der Produktion ermitteln, Unternehmertum, Gewinn oder andere Endgeräte.

Im modernen Wirtschaftswörterbuch B.A. Rezberg erhielt die folgende Definition der Anlagepolitik des Unternehmens: "Investitionspolitik ist ein wesentlicher Bestandteil der von Unternehmen durchgeführten Wirtschaftspolitik in Form der Festlegung der Struktur und des Umfangs der Anlagen, Anweisungen ihrer Nutzung, Berücksichtigung der müssen die wichtigsten Produktionsanlagen aktualisieren und ihre technische Ebene erhöhen. "

Um die maximale Effizienz der Investitionsentscheidung zu bestimmen, wurde das Konzept der Investitions-Attraktivität des Unternehmens eingeführt. Das Konzept ist recht neu, in wirtschaftlichen Publikationen erschienen relativ kürzlich und werden hauptsächlich beim Kennzeichnen und Auswerten von Investitionsobjekten, Ratingvergleichungen, vergleichenden Analysen von Prozessen verwendet. Die Untersuchung verschiedener Sichtpunkte zu seiner Interpretation ermöglichte es, dass es in modernen Ideen festgestellt wurde, dass es keinen einzigen Ansatz für die Essenz dieser ökonomischen Kategorie gibt.

Eine der häufigsten Sichtweisen beinhaltet einen Vergleich der Investitionsattraktivität mit der Durchführbarkeit von Investitionen in den Anleger des Unternehmens, das von einer Reihe von Faktoren abhängt, die die Aktivitäten des Themas kennzeichnen. Die Definition, obwohl der richtige, ist aber ziemlich unscharf und gibt keinen Grund, sich von der Beurteilung zu streiten.

Beurteilung der Investitionsattraktivität In Bezug auf Erträge und Risiko kann argumentiert werden, dass dies die Verfügbarkeit von Erträgen (wirtschaftlicher Effekt) aus der Investition von Fonds auf minimalem Risikostand ist.

Es wird daher offensichtlich, dass unabhängig von dem von einem Experten oder einem Analyst verwendeten Ansatz, der Begriff "Investment-Attraktivität" am häufigsten verwendet wird, um die Machbarkeit von Investitionen in ein bestimmtes Objekt zu bewerten, wodurch alternative Optionen wählen und die Effizienz der Ressourcenunterkünfte bestimmt werden .

Es sei darauf hingewiesen, dass die Definition der Investment-Attraktivität auf die Bildung objektiv gezielter Informationen für die Investitionsentscheidung abzielt. Bei der Annäherung der Begriffe "Ebene der wirtschaftlichen Entwicklung" und "Investment Attraction" sollte daher bei der Annäherung der Begriffe unterschieden werden. Wenn der erste der Objektentwicklung, ein Satz von wirtschaftlichen Indikatoren, bestimmt, ist die Investitionen der Investitionen durch den Stand des Objekts, seiner Weiterentwicklung, die Aussichten für Rentabilität und Wachstum gekennzeichnet.

Es gibt folgende Haupttypen der Finanzierung eines Unternehmens aus externen Quellen: Investitionen in das Eigenkapital und die Bereitstellung von geliehenen Fonds.

Die wichtigsten Formen der Anziehungskraft in Höhe von Eigenkapital sind:

investment Finanzinvestoren;

strategische Investition.

Investitionen von Finanzinvestoren sind eine Akquisition von einem externen professionellen Investor (Investorengruppe), in der Regel blockieren, aber keine kontrollierende Beteiligung an dem Unternehmen gegen Investitionen mit dem späteren Verkauf dieses Pakets in 3-5 Jahren (hauptsächlich wagen und Investmentfonds) oder die Investitionsanteile des Unternehmens auf dem Wertpapiermarkt mit einer Vielzahl von Anlegern (in diesem Fall kann es ein Unternehmen einer Tätigkeit oder Einzelpersonen sein).

Der Investor erhält in diesem Fall das Hauptrückertrag durch den Verkauf seiner Aktienpakete (dh durch Verlassen des Geschäfts).

In dieser Hinsicht sind Anziehungsinvestitionen von Finanzinvestoren an die Entwicklung des Unternehmens ratsam für die Entwicklung des Unternehmens: Modernisierung oder Ausweitung der Produktion, Wachstum der Umsatzvolumina, verbessern die Effizienz der Aktivitäten, was zu den Unternehmenskosten führt, und laut dem von dem Anleger investierten Anleger .

Strategische Investitionen ist der Erwerb des großen (bis zum Kontroll-) Gesellschafter des Unternehmens. In der Regel beinhaltet strategische Investitionen eine lange oder dauerhafte Präsenz eines Investors unter den Eigentümern des Unternehmens. Häufig ist das ultimative Phase der strategischen Investition der Erwerb eines Unternehmens oder mit einem Investorunternehmen.

Als strategische Anleger werden Unternehmensführer und große Unternehmensverbände in der Regel als strategische Investoren durchgeführt. Der Hauptzweck des strategischen Anlegers besteht darin, die Effizienz des eigenen Unternehmens zu steigern und Zugang zu neuen Ressourcen und Technologien zu erhalten.

Investieren in Form von geliehenen Fonds verwendet folgende Werkzeuge - Darlehen (Banken, Handel), Anleihendarlehen, Leasingschemata. Mit dieser Finanzierung ist der Hauptzweck des Anlegers, auf dem Investitionskapital auf ein bestimmtes Risikozinsergebnis des Anlagekapitals zu erwerben. Daher interessiert sich diese Investorengruppe an der Weiterentwicklung des Unternehmens in Bezug auf ihre Fähigkeit, die Zinsenverpflichtungen und die Rückgabe des Hauptbetrags der Schulden zu erfüllen.

So können alle Anleger in zwei Gruppen aufgeteilt werden: Kreditgeber, die an der Erteilung des laufenden Erträgen in Form von Interesse, und Geschäftsteilnehmer (Geschäftsbesitzer im Geschäft) interessiert sind, interessiert an Erträge aus den Kosten des Unternehmenswerts des Unternehmens.

Die Investitionsattraktivität des Unternehmens für jede der Anlegergruppen wird vom Einkommensniveau festgelegt, das der Anleger auf den investierten Fonds erhalten kann. Das Ergebnisniveau ist wiederum auf das Risiko des Kapitals des Kapitals und des Nichterhalts des Einkommens in das Kapital zurückzuführen. In Übereinstimmung mit diesen Kriterien definieren die Anleger die Anforderungen an Unternehmen in Investitionen. Offensichtlich, dass die Hauptanforderung an die Anleger der Gläubiger, die Fähigkeit des Unternehmens zu bestätigen, die Verpflichtungen zur Rücknahme von Kapital und Zinszinsen zu bestätigen, und für Anleger, die an der Wirtschaft teilnehmen, eine Bestätigung der Fähigkeit, Investitionen zu steuern und die Kosten des Anlegers zu steigern und zu steigern Beteiligung am Investor. Der Investor nominiert verschiedene Anforderungen an das Unternehmen, wenn Sie eine Investitionsentscheidung treffen. Gleichzeitig zeigt die Erfahrung, dass Unternehmen oft den aufgeführten Anforderungen des Anlegers entsprechen. Dies betont erneut die Relevanz der Bewertung des echten finanziellen Zustands des Unternehmens, der Untersuchung der folgenden Abschnitte der Arbeit. Besonders sollte die Rolle der Investitionen als Wirtschaftswachstumsquellen und in der nationalen Wirtschaft insgesamt beachtet werden.

2. Finanzanalyse und seine Ergebnisse als Hauptsache der Investment-Attraktivität des Unternehmens

2.1 Wesen der finanziellen und wirtschaftlichen Analyse, Ziele und Techniken

Die Steuerung in jedem Objekt erfordert vor allem das Wissen des Erstzustands, Informationen darüber, wie das Objekt während der vor dem vorliegenden Zeitraum existiert und entwickelt wurde. Nur nach rechtlichen und zuverlässigen Informationen über die Aktivitäten der Anlage in der Vergangenheit erhielt in der Vergangenheit, auf den etablierten Trends in seiner Funktion und Entwicklung, Führungskräfte, Geschäftspläne und Programme für die Entwicklung von Objekten für zukünftige Zeiträume.

Die Notwendigkeit der Analyse existiert immer, unabhängig von der Art der wirtschaftlichen Beziehungen, die sich in der Gesellschaft entwickelt, aber Akzente, die in ihrem Prozess vorgenommen werden, sind unterschiedlich, sie hängen von den sozioökonomischen Bedingungen ab.

In einer Marktwirtschaft greifen die Unternehmensunternehmen auf die Analyse der finanziellen Erkrankung des Unternehmens periodisch im Prozess der Regulierung, Überwachung und Überwachung der Bedingung und der Arbeit von Unternehmen, die Geschäftspläne und -programme sowie in besonderen Situationen herstellen. Gleichzeitig ist im Rahmen der Wirtschaftskrise die objektive Bewertung des finanziellen Zustands des Unternehmens nicht nur und nicht so sehr in der Nachfrage des Unternehmens selbst, als ihre Wirtschaftspartner, in erster Linie potenziellen Anlegern, einschließlich des Staates, in der Nachfrage.

Das Hauptziel der Finanzanalyse besteht darin, mehrere wichtige (meist informative) Parameter zu erhalten, die ein objektives und genaues Bild der finanziellen Bedingung des Unternehmens, deren Gewinne und Verluste, Änderungen der Struktur von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, in Siedlungen mit Schuldnern und Gläubiger.

Eine Analyse des finanziellen Zustands des Unternehmens ist ein tiefes, wissenschaftlich ansässiges Studium der Finanzbeziehungen, den Verkehr der finanziellen Ressourcen in einem einzigen Produktions- und Handelsprozess, und ermöglicht Ihnen, den Trend seiner Entwicklung zu verfolgen, um eine umfassende Bewertung von wirtschaftliche, kommerzielle Aktivitäten und ist somit der Zusammenhang zwischen der Entwicklung von Managemententscheidungen. Und eigentlich Produktions- und Geschäftsaktivitäten.

Der finanzielle Zustand der wirtschaftlichen Entität ist die Merkmale seiner finanziellen Wettbewerbsfähigkeit (d. H. Solvabilität, Kreditwürdigkeit), die Nutzung von Finanzmitteln und Kapital, Erfüllung von Verpflichtungen an den Staat und andere Unternehmensunternehmen.

Die Bewegung von Rohstoff- und Materialwerten, Arbeits- und Materialressourcen wird von der Bildung und Ausgaben von Geld begleitet, daher spiegelt der finanzielle Zustand der wirtschaftlichen Entität alle Parteien an ihre Produktions- und Handelsaktivitäten wider. Das Merkmal des Finanzzustands der wirtschaftlichen Entität umfasst:

analyse der Rentabilität (Rentabilität);

analyse der finanziellen Nachhaltigkeit;

kreditanalyse;

analyse der Kapitalnutzung;

analyse des Niveaus der Selbstfinanzierung.

Eine Analyse des Finanzzustands erfolgt mit den folgenden Haupttechniken: Vergleiche, Zusammenfassung und Gruppierungen, Kettensubstitutionen, Unterschiede. In einigen Fällen können Methoden der ökonomischen und mathematischen Modellierung (Regressionsanalyse, Korrelationsanalyse) verwendet werden.

Die Einnahme von Vergleiche besteht darin, die Finanzindikatoren des Berichtszeitraums mit ihren geplanten Werten (Standard, Norm, Limit) und den Indikatoren der vorhergehenden Periode zu vergleichen. Um die Ergebnisse des Vergleichs, die richtigen Schlussfolgerungen der Analyse, erforderlich, müssen die Vergleichbarkeit der Verglasiindikatoren festgelegt, d. H. ihre Homogenität und ein Qualität. Die Vergleichbarkeit der analytischen Indikatoren ist mit der Vergleichbarkeit von Kalenderbedingungen, Bewertungsmethoden, Arbeitsbedingungen, Inflationsprozessen usw. verbunden.

Die Empfang der Zusammenfassung und Gruppierung besteht darin, Informationsmaterialien in analytische Tische zu kombinieren, was es ermöglicht, die notwendigen Vergleiche und Schlussfolgerungen zu ermöglichen. Analytische Gruppen ermöglichen den Analyseverfahren, um die Beziehung verschiedener wirtschaftlicher Phänomene und Indikatoren zu ermitteln; Bestimmen Sie den Einfluss der bedeutendsten Faktoren und erkennen bestimmte Muster und Trends in der Entwicklung von Finanzprozessen.

Der Empfang von Kettensubstitutionen wird verwendet, um die Größe des Einflusses der einzelnen Faktoren im gesamten Komplex ihrer Auswirkungen auf das Niveau des kumulativen Finanzindikators zu berechnen. Diese Technik wird in Fällen verwendet, in denen die Beziehung zwischen den Indikatoren mathematisch in Form einer funktionalen Abhängigkeit exprimiert werden kann. Die Entität der Empfang von Kettensubstitutionen besteht darin, dass ein konsequentes Ersetzen jedes Berichtsanzeigers für basische, alle anderen als unverändert angesehen werden. Ein solcher Ersatz ermöglicht es Ihnen, den Einflussgrad jedes Faktors auf den kumulativen Finanzindikator zu bestimmen. Die Anzahl der Kettensubstitutionen hängt von der Anzahl der Faktoren ab, die den kumulativen finanziellen Indikator beeinflussen. Berechnungen beginnen mit der Quellbasis, wenn alle Faktoren dem Grundkennzeichen entsprechen, daher ist die Gesamtzahl der Berechnungen immer pro Einheit mehr als die Anzahl der Definition von Faktoren. Der Einflussgrad jedes Faktors wird durch konsistente Subtraktion festgelegt: Der erste wird von der zweiten Berechnung abgezogen; von der dritten Sekunde usw.

Die Verwendung des Empfangs von Kettensubstitutionen erfordert eine strikte Reihenfolge, um den Einfluss einzelner Faktoren zu bestimmen. Diese Reihenfolge ist, dass in erster Linie der Einflussgrad von quantitativen Indikatoren, die den absoluten Betrag der Aktivität, den Betrag der finanziellen Ressourcen, des Inkfizierungs- und Kostenvolumens, in der zweiten Stelle, die qualitative Indikatoren, die das Einkommensniveau kennzeichnen, kennzeichnen Kosten, der Grad der Effizienz der Nutzung finanzieller Ressourcen.

Unterschiede empfangen ist, dass der absolute oder relative Differenz (Abweichung von der Basisanzeige) auf den Faktoren und dem kumulativen Indikator vorbestimmt ist (Abweichung von der Grundanzeige). Diese Abweichung (Differenz) für jeden Faktor wird dann mit dem absoluten Wert anderer miteinander verbundener Faktoren multipliziert. Beim Studieren der Wirkung auf den kumulativen Indikator für zwei Faktoren (quantitativ und qualitativ) wird die Abweichung des quantitativen Faktors mit dem grundlegenden qualitativen Faktor und der Abweichung zu einem qualitativen Faktor - an den berichtenden quantitativen Faktor multipliziert.

Der Empfang von Kettensubstitutionen und Empfangsdifferenzen ist eine Art von Empfang, die "Eliminierung" bezeichnet wird. Beseitigung ist ein logischer Empfang, der in der Untersuchung einer funktionalen Verbindung verwendet wird, in der der Effekt eines Faktors sequentiell unterschieden wird und der Einfluss aller anderen eliminiert wird. Die Verwendung von Analysetechniken für spezielle Zwecke des Studiums des Zustands der analysierten Geschäftseinheit bildet eine Kombination der Analyse-Methodik.

2.1.1 Analyse der Rentabilität (Rentabilität) des Unternehmens

Die Ausbeute der wirtschaftlichen Entität zeichnet sich durch absolute und relative Indikatoren aus. Die absolute Rücklaufquote ist der Betrag der Gewinne oder Erträge. Der relative Indikator ist der Rentabilitätsniveau.

Bei der Analyseprozesse wird die Dynamik der Änderungen des Nettovolumens des Nettogewinns, dessen Rentabilitäts- und Faktoren, die sie bestimmen, untersucht werden. Die wichtigsten Faktoren, die den Nettogewinn auswirken, sind das Umsatzvolumen aus dem Verkauf von Produkten, dem Kostenniveau, der Rentabilitätsniveau, der Erträge aus nicht-Dealerisierungsvorgängen, dem Betrag der Ertragsteuer und sonstigen Steuern, die aus Gewinne gezahlt werden.

Die Analyse der Rentabilität der wirtschaftlichen Entität erfolgt im Vergleich zum Plan und der vorangegangenen Zeitraum entsprechend der Arbeit pro Jahr.

Faktoranalyse der Gewinne aus dem Verkauf von Produkten:

) Berechnung einer allgemeinen Änderung der Gewinne (DR) aus dem Verkauf von Produkten:

Dr \u003d P 1 - P 0, (1)

gIDER 1 - Gewinnberichtsjahr, reiben.;

P 0 - Gewinn des Grundjahres, reiben.

) Berechnung des Einflusses auf die Gewinne der Veränderungen in den Urlaubspreisen für realisierte Produkte (DR 1):

DR 1 \u003d S G 1 P 1 - SG 1 P 0, (2)

whates G 1 P 1 ist die Umsetzung im Berichtsjahr in den Preisen des Berichtsjahres (P - der Preis des Produkts; G ist die Anzahl der Produkte);

SG 1 P 0 - Implementierung im Berichtsjahr in den Preisen des Basisjahres.

) Berechnung des Einflusses auf den Gewinn von Änderungen des Produktvolumens (DR 2):

DR 2 \u003d P 0 K 1 - P 0 \u003d P 0 (K 1 - 1), (3)

work 1 ist die Wachstumsrate des Produktvolumens bei der Beurteilung der Basiskosten:

K 1 \u003d S G 1 C 0 / s G 0 C 0, (4)

where G 1 C 0 sind die tatsächlichen Kosten für realisierte Produkte für das Berichtsjahr in den Preisen des Basisjahres, Rubel;

S G 0 C 0 - Kosten des Basisjahres, reiben.

) Berechnung des Einflusses auf den Gewinn von Änderungen der Produktionskosten:

DR 3 \u003d S G 1 C 1 - S G 1 C 0, (5)

wHERES G 1 C 1 - Die tatsächlichen Kosten realisierter Produkte für das Berichtsjahr, reiben.

Der Betrag der Faktorabweichungen gibt während des Berichtszeitraums eine allgemeine Änderung der Gewinne aus.

DR \u003d P 1 - P 0 \u003d DR 1 + DR 2 + DR 3 \u003d S Dr. I, (6)

wo: Dr. I ist aufgrund des I-TH-Faktors eine Gewinnveränderung.

Basierend auf den Daten des Antrags auf Tabelle 1 und führen Sie eine Faktoranalyse von Gewinne aus dem Verkauf von Produkten in JSC "MPZ" aus.

Tabelle 1 - Indikatoren zur Analyse der Gewinne aus dem Verkauf von Produkten von OJSC "MPZ"

Million reiben.

Fazit: Gewinn aus dem Verkauf von Produkten in Ojsc "MPZ" im Jahr 2011 im Vergleich zum Jahr 2011 sank um 18 020 Millionen Rubel, einschließlich auf Kosten:

erhöhung der Urlaubspreise, der Gewinn des Unternehmens stieg um 99658 Millionen Rubel;

die Reduzierung des Umsatzergebnisses des Unternehmens des Unternehmens verringerte sich um 46494 Millionen Rubel;

erhöhung der Produktionskosten, der Gewinn des Unternehmens verringerte sich um 71.184 Millionen Rubel.

Faktoranalyse der Rentabilitätsstufen:

Rentabilitätsindikatoren sind die wichtigen Merkmale des Faktors der Formation von Gewinn- und Ertragsunternehmen. Aus diesem Grund sind sie zwingende Elemente der vergleichenden Analyse und Bewertung des finanziellen Zustands des Unternehmens. Bei der Analyse der Produktion werden Rentabilitätsindikatoren als Anlagepolitik und Preisinstrument verwendet.

Bezeichnen die Rentabilität der Produkte der Grund- und Berichtsperioden durch R vp0 bzw. R vp1. Wir haben per Definition:

(9)

(10)

Dr. VP \u003d R Vp1 - R Vp0 (11)

wobei p 0, p 1 - Gewinne aus der Implementierung der Grund- oder Berichtsperioden, Rubel; P0, V P1 - Verkäufe; 0, S 1 - die Produktionskosten bzw. Rubel;

Dr. VP - Änderung der Rentabilität für die analysierte Periode.

Der Einfluss der Änderung des Preises der Produktpreise wird durch die Berechnung (durch die Methode der Kettensubstitutionen) bestimmt:

(12)

Dementsprechend wird der Einfluss des Kostenwechselfaktors sein:

(13)

Der Betrag der Faktorabweichungen ergibt eine allgemeine Änderung der Rentabilität für den Zeitraum:

Dr vp \u003d dr vp1 + dr vp2. (vierzehn)

Basierend auf den Daten der Anwendung erstellen wir Tabelle 2 und führen eine Faktoranalyse der Rentabilitätsstufen in JSC "MPZ" durch.

Tabelle 2 - Indikatoren für die Faktoranalyse der Rentabilität in JSC "MPZ"

HINWEIS - Quelle: Eigenentwicklung

Fazit: Die Rentabilität des Umsatzes im OJSC "MPZ" im Jahr 2011 stieg im Vergleich zum 2010 um 0,021 Mio. RUB von 0,02 Mio. RUB über 2012

2.1.2 Analyse der finanziellen Nachhaltigkeit des Unternehmens

Eine der wichtigsten Merkmale des Finanzzustands des Unternehmens ist die Stabilität seiner Aktivitäten im Hinblick auf die langfristige Perspektive. Es ist mit der allgemeinen Finanzstruktur des Unternehmens verbunden, der Grad seiner Abhängigkeit von externen Gläubigern und Investoren.

Finanziell nachhaltig ist eine solche wirtschaftliche Entität, die auf Kosten der eigenen Fonds die in Vermögenswerte investierten Fonds (Anlagevermögen, immaterielle Vermögenswerte, das Wachstumskapital) abdeckt, nicht unnötige Forderungen und Verbindlichkeiten zulässt und rechtzeitig nach seinen Verpflichtungen gezahlt wird. Die wichtigste Sache in finanziellen Aktivitäten ist die korrekte Organisation und Nutzung von Betriebskapital. Daher werden diese Fragen im Prozess der Analyse der finanziellen Bedingung Fokus.

Die finanzielle Nachhaltigkeitsanalyse beinhaltet die folgenden Unterabschnitte:

) Analyse der Zusammensetzung und der Platzierung des Vermögens des Unternehmens.

Ein wichtiger Indikator für die Bewertung der finanziellen Nachhaltigkeit ist die Rate des Inkrements von Echtalvermögen. Echte Vermögenswerte sind eigentlich vorhandene Immobilien- und Finanzinvestitionen mit ihrem tatsächlichen Wert. Echte Vermögenswerte sind keine immateriellen Vermögenswerte, Abschreibungen von Anlagevermögen und Material, die Verwendung von Gewinn, geliehenen Fonds.

Die Wachstumsrate des eigentlichen Vermögens charakterisiert die Intensität der Erweiterung der Immobilie und wird von der Formel bestimmt:

(15)

wo A die Wachstumsrate der eigentlichen Vermögenswerte ist,%;

C - Anlagevermögen und Investitionen ohne Berücksichtigung von Verschleiß, gegen Gebühr auf nicht realisierte Güter, immaterielle Vermögenswerte, verwendete Gewinne;

Z - Aktien und Kosten;

D - Bargeld, Berechnungen und andere Vermögenswerte ohne gebrauchte geliehene Mittel;

die Indizes "0/1" - das vorherige (basic) / aktuelle (Berichtswesen) Jahr.

Basierend auf den Anwendungsdaten machen wir Tabelle 3 und berechnen die Wachstumsrate des Echtzersatzes in JSC "MPZ".

Tabelle 3 - Indikatoren für die Berechnung der Wachstumsrate des Echtzersatzes in JSC "MPZ"

HINWEIS - Quelle: Eigenentwicklung

Fazit: Die Wachstumsrate der Echtzufung in JSC "MPZ" belief sich auf 30,91%.

) Analyse der Dynamik und Struktur von Finanzressourcen der Gesellschaft.

Gleichzeitig muss die Analyse von Finanzressourcen der Gesellschaft des Unternehmens besondere Aufmerksamkeit auf die qualitative Komposition der Eigenkapitalquellen sowie auf das Verhältnis ihrer eigenen, geliehenen und angezogenen Fonds, unter Berücksichtigung der Besonderheiten, der Natur und eine Art Aktivität des Unternehmens.

Um die finanzielle Stabilität der wirtschaftlichen Entität zu beurteilen, werden der Autonomiekoeffizient und der Finanzstabilitätskoeffizient verwendet.

Der Autonomiekoeffizient kennzeichnet die Unabhängigkeit des finanziellen Zustands der wirtschaftlichen Einheit aus geliehenen Geldquellen. Es zeigt den Anteil der eigenen Fonds in der Gesamtmenge an Quellen:

wobei k A der Autonomiekoeffizient ist;

S und - Gesamtquellen, reiben.

Der Mindestwert des Autonomiekoeffizienten wird auf dem Niveau von 0,5 empfangen. K A ³ 0,5 bedeutet, dass alle Verpflichtungen der wirtschaftlichen Einheit mit seinen eigenen Mitteln bedeckt werden können. Das Wachstum des Autonomiekoeffizienten weist auf einen Anstieg der finanziellen Unabhängigkeit hin und verringert das Risiko finanzieller Schwierigkeiten.

Der Finanzstabilitätskoeffizient ist das Verhältnis eigener und geliehener Fonds:

wo y der Koeffizient der finanziellen Stabilität ist;

M - Eigenmittel, reiben;

S - geliehene Fonds, reiben.;

K - Verbindlichkeiten und andere Verbindlichkeiten, reiben.

Der Überschuss an eigenen Mitteln über Kredite bedeutet, dass die wirtschaftliche Entität über eine ausreichende Reserve von finanzieller Nachhaltigkeit und relativ unabhängigen externen finanziellen Quellen verfügt.

Dann werden die Dynamik und Struktur ihres eigenen Betriebskapitals und der Konten separat untersucht. Erziehungsquellen des Eigenkapitals sind autorisiertes Kapital, zusätzliches Kapital, zusätzliches Kapital, Abzüge aus Gewinn (in einem Reservefonds, in speziellen Fonds - den Fonds des Einsparungen und des Verbrauchsfonds), der gezielten Finanzierung und Erhalt, Leasingverhältnisse. Zielfinanzierung und Abenteuer sind eine Quelle der Fonds des Unternehmens, die für die Umsetzung gezielter Aktivitäten bestimmt sind: Für die Instandhaltung von Kinderinstitutionen und anderen.

Basierend auf den Daten des JSC "MPZ" (Anhang) machen wir Tabelle 4 und berechnen den Autonomiekoeffizienten und den Finanzstabilitätskoeffizienten des Unternehmens.

Tabelle 4 - Indikatoren zur Berechnung des Autonomiekoeffizienten und des Finanzstabilitätskoeffizienten des JSC "MPZ"

HINWEIS - Quelle: Eigenentwicklung

Schlussfolgerung: Der Autonomiekoeffizient in JSC "MPZ" im Jahr 2010 und 2011 ³ 0,5. Dies bedeutet, dass alle Verpflichtungen der Geschäftseinheit mit eigenen Mitteln bedeckt werden können. Das Wachstum des Autonomiekoeffizienten weist auf einen Anstieg der finanziellen Unabhängigkeit hin und verringert das Risiko finanzieller Schwierigkeiten.

Auch im Jahr 2011 im Vergleich zu 2010 ergibt sich die Finanzstabilitätsverhältnisse. Der Überschuss an eigenen Mitteln über Kredite bedeutet, dass die wirtschaftliche Entität über eine ausreichende Reserve von finanzieller Nachhaltigkeit und relativ unabhängigen externen finanziellen Quellen verfügt.

) Analyse der Anwesenheit und der Bewegung des eigenen Betriebskapitals des Unternehmens.

Diese Analyse impliziert die Definition der tatsächlichen Menge an Fonds und Faktoren, die ihre Dynamik beeinträchtigen (Nachfüllen des Reservefonds, einer Erhöhung der von der Anhäufung, Verbrauchsmittel usw. verwendeten Fonds). Das Vorhandensein eines eigenen Betriebskapitals hat eine sehr wichtige Bedeutung und zeigt, dass ein Teil der mobilen Vermögenswerte auf Kosten der eigenen Fonds finanziert wird und wie viel die aktuelle Tätigkeit des Unternehmens von den externen Finanzierungsquellen abhängt.

Die Erhöhung des Eigenkapitalbetrags deutet darauf hin, dass die wirtschaftliche Entität nicht nur die verfügbaren Fonds behält, sondern auch den zusätzlichen Betrag kumulierte.

) Analyse der Verfügbarkeit und Bewegung von Verbindlichkeiten.

Jede Firma muss der Größe und dem Zeitpunkt der Zahlung seiner Kredite befolgen, die das Entstehen ihres ungerechtfertigten Teils verhindert, dessen Anwesenheit von einem instabilen finanziellen Zustand spricht.

Die ungerechtfertigten Verbindlichkeiten umfassen Lieferanten für unbezahlte Exchange-Dokumente. Auch langfristige Schulden analysiert.

) Analyse der Anwesenheit und Struktur des Betriebskapitals.

Die Analyse des Arbeitskapitals erfolgt in Richtung der Untersuchung ihrer Dynamik und ihrer Zusammensetzung. Bei der Analyse werden die Beträge des Arbeitskapitals zu Beginn und Ende des Berichtszeitraums verglichen und die Rechtmäßigkeit und Durchführbarkeit von Ablenkungsfonds vom Umsatz entdeckt.

Die wichtigste Analyse der Verwendung von Fonds in den Produktionsreserven (Vorräte an Rohstoffen und Materialien), in Rohstoffreserven und Bargeld in der Kasse. Die Menge an Working Capital wird durch Umsatzänderungen aus dem Verkauf von Produkten und der Reservat in Tagen beeinflusst.

) Analyse der Forderungen.

Bei der Analyseprozesse ist es notwendig, Forderungen zu studieren, die Rechtmäßigkeit und den Zeitpunkt des Ereignisses festzulegen, normale und ungerechtfertigte Schulden zu erkennen. Der Finanzzustand der wirtschaftlichen Einheit ist nicht von der Anwesenheit von Forderungen, sondern der Größe, Bewegung und Form, dh das, was diese Schulden verursacht hat, nicht beeinflusst. Die Entstehung von Forderungen ist ein objektiver Prozess in der Wirtschaftstätigkeit im Rahmen des Systems von Non-Cash-Siedlungen sowie die Entstehung von Verbindlichkeiten. Die Forderungen werden nicht immer als Ergebnis einer Verletzung des Verfahrens für Berechnungen gebildet und beeinträchtigt nicht immer den finanziellen Zustand. Daher ist es unmöglich, es in der vollen Menge in Betracht zu ziehen, um die Abstraktion eigener Umsatzmittel zu sein, da ein Teil davon als Bankkreditobjekt dient und nicht die Zahlungsfähigkeit der wirtschaftlichen Entität beeinträchtigt.

Normale und ungerechtfertigte Schulden unterscheiden. Die ungerechtfertigte Schulden beinhaltet Rückstände von Ansprüchen, bei der Entschädigung von Materialschäden (Mangel, Verlegenheit, Schadenswerte) usw. Ungerechten Forderungen ist die Form der illegalen Ablenkung des Arbeitskapitals und der Verletzung der Finanzdisziplin.

Bei der Analyse des Finanzzustands ist es ratsam, die Richtigkeit der Nutzung des eigenen Betriebskapitals zu studieren und ihre Immobilisierung zu ermitteln. Die Immobilisierung eigener Arbeitskapital bedeutet, dass die Verwendung von ihnen nicht beabsichtigt ist, dh in Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten und finanziellen langfristigen Investitionen. In einer Marktwirtschaft verwaltet eine wirtschaftliche Entität eigene und angezogene Mittel. Daher wird die Analyse der Immobilisierung des eigenen Betriebskapitals nur mit einem starken Rückgang der eigenen Fonds für den Berichtszeitraum durchgeführt.

) Analyse der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens.

Unter der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens bedeutet die Fähigkeit, Verluste standzuhalten.

Bei der Bewertung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens liegt der Fokus auf ihrem eigenen Kapital. Es ist auf Kosten des eigenen Kapitals natürlich innerhalb angemessener Verluste, die sich im Prozess der wirtschaftlichen Tätigkeit auftreten können.

Wenn das Vermögen des Unternehmens das geliehene Kapital übersteigt, d. H. Wenn sein eigenes Kapital positiv ist, heißt das Unternehmen Lösungsmittel. Und dementsprechend, wenn das geliehene Kapital das Vermögen überschreitet, d. H. Wenn das Unternehmen nicht mit all seinen Gläubigern auszahlen kann, gilt sie als zahlungsunfähig. In der internationalen Praxis bedeutet Solvency die Vermögenswerte der liquiden Vermögenswerte, die jederzeit aller kurzfristigen Verpflichtungen an Gläubiger zurückzahlen können.

Die Idee der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens kann durch Berechnen des Volkskoeffizienten erhalten werden:

Es ist im Allgemeinen nicht zu sagen, was die Größe des Solvabilitätskoeffizienten des Unternehmens als zufriedenstellend angesehen werden kann. In der Regel, mit einem bekannten Zustand der Konventionalität, wenn der Volumenkoeffizient des Handels- oder Produktionsunternehmens gleich oder mehr als 50% ist, wird geglaubt, dass es keinen Grund gibt, sich um seine Zahlungsfähigkeit zu kümmern. In der Tat ist dies ein größerer Umfang abhängig davon, wie realistische Vermögenswerte das Vermögen des Unternehmens bewerten.

Basierend auf den Indikatoren von Tabelle 4 berechnen wir die Solvabilitätskoeffizienten von JSC "MPZ" im Jahr 2010-2011.

Schlussfolgerungen: Weil Der Solvabilitätskoeffizient ist größer als 50%, daher ist das Unternehmen Lösungsmittel. Im Jahr 2011 wurde im Vergleich zum 2010 eine leichte Erhöhung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens beobachtet.

Die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sollte nur auf der Grundlage intravenöser Faktoren als System von Indikatoren (Koeffizienten) gemäß der aktuellen Berichterstattung berechnet werden. Sie sollten die drei Zustände der finanziellen Ressourcen des Unternehmens widerspiegeln: die Nachhaltigkeit der finanziellen Situation; Effizienz der Nutzung von Geldern; Aktuelle Zahlungsfähigkeit (Liquidität der Fonds).

Das ausgewählte Koeffizientensystem (relative Indikatoren) umfasst 20 Indikatoren, sechs in jeder Gruppe und zwei Indikatoren außerhalb der Gruppen: die Größe des Kapitals der Hauptstadt; Sein Ruf. Die Wahl der Koeffizienten für die dargestellten Gruppen verringert die Inflation weitgehend und durchschnittlich mögliche Abweichungen für unvorhergesehene, zufällige Gründe. Wenn sie berechnet werden, ist die Technik anwendbar, was ein unidirektionales Ergebnis ergibt: Das Wachstum von Indikatoren entspricht der Verbesserung der Zahlungsfähigkeit. Dies ermöglicht es, eine Ballerbewertung der Bewertung des Unternehmens weiter zu nutzen. Die Indikatoren der ersten Gruppe, die die Nachhaltigkeit der finanziellen Situation des Unternehmens kennzeichnen, sind in Tabelle 5 dargestellt.

Die Indikatoren der ersten Gruppe werden nach dem Rating in den Versatz von Punkten, unter Berücksichtigung der Langzeit ihrer Auswirkungen, mit einem Korrekturkoeffizienten von 0,8.

Tabelle 5 - Indikatoren für finanzielle Stabilität

Name des Indikators		Berechnungsmethode.
Der Autonomiekoeffizient, zu 1	Unabhängigkeit von externen Finanzierungsquellen	Eigenkapital- / Gleichgewichtskosten der Vermögenswerte
Mobilitätskoeffizient von Geldern, bis 2	Mögliche Gelegenheit, Vermögenswerte in liquiden Mittel zu verwandeln	Kosten für mobile Werkzeuge / die Kosten für Nichtnutzung
Der Koeffizient der Manövrierfähigkeit von Fonds (reine Mobilität), bis 3	Absolute Gelegenheit, Vermögenswerte in liquiden Fonds zu verwandeln	Mobile Media minus kurzfristige Verbindlichkeiten / Mobile
Das Verhältnis von Eigenkapital zur Gesamtverschuldung, auf 4	Sicherstellung des Schuldenkapitals	Eigene Kapital- / Darlehensschulden und Darlehen zuzüglich Kreditoren
Verhältnis von Eigenkapital zu langfristigen Schulden bis 5	Sicherstellung der langfristigen Schulden zu Eigenkapital.	Eigene Haupt- / Langzeitschulden
Eigenschaftsverhältnis von eigenen Mitteln, bis 6	Laufende Vermögenswerte ihres eigenen Vermögens. Quellen	Eigene Hauptstadt minus langfristige Vermögenswerte / revolvierende Vermögenswerte

Hinweis - Quelle:

Die Indikatoren der zweiten Gruppe, die die Effizienz der Verwendung von Fonds widerspiegelt, sind in Tabelle 6 dargestellt. In dieser Gruppe von Indikatoren gibt es keine allgemein anerkannten Standards, daher ist die Bewertung des Unternehmens in Punkten als das Verhältnis des Indikators an der Ende der Periode oder im Durchschnitt für den Zeitraum bis zum Jahresbeginn. Es ist auch notwendig zu berücksichtigen, dass die Erhöhung der Effizienz der Nutzung der Fonds des Unternehmens keine sofortige Erhöhung der Zahlungsfähigkeit zulässt, und daher wird ein Korrekturfaktor von 0,9 angewendet.

Tabelle 6 - Indikatoren für Meeting Effizienz

Name des Indikators	Wirtschaftsgehalt des Indikators
Umsatzquote von Umsatz in die Summe der gängigen Fonds, bis 7	FDOOUTYDACH: Implementierung über den Rubel der kaltbaren Fonds	Umsatz vom Umsatz (net), d. H. Minussteuern / die Menge des niedrigen Vermögenswerts
Umsatzquote von Umsatz in Höhe von mobilen Agenten, bis 8	Umsatz der Fonds, Implementierung auf dem Rubel der mobilen (revolvierenden) Fonds	Umsatz vom Vertrieb (NET) / Mobilfunkbetrag
Profitabilitätskoeffizient für den Umsatz vom Umsatz von 9	Rentabilität (Rentabilität) Verkäufe	Bilanzgewinn / Umsatz vom Umsatz (NET)
Profitabilitätskoeffizient in das allgemeine Kapital, bis 10	Rentabilität (Rentabilität) von allen Kapitalbeteiligten, Investitionen in die Entwicklung des Unternehmens	Saldoergebnis / die Kosten der Vermögenswerte des Unternehmens auf dem Gleichgewicht
Profitabilitätskoeffizient zu Eigenkapital, bis 11	Rentabilität (Rentabilität) des eigenen Kapitals des Unternehmens	Bilanzgewinn / eigenes Kapitalzeichen (Balance Passiv)
Das Verhältnis des Nettogewinns zum Buchgewinn des Unternehmens, bis 12	Unternehmensfähigkeit des Unternehmens zur Selbstfinanzierung	Nettogewinn (weniger Steuer) / Gleichgewichtsgewinn:

Hinweis - Quelle:

Die Indikatoren der dritten Gruppe, die die aktuelle Zahlungsfähigkeit des Unternehmens widerspiegeln, sind in Tabelle 7 dargestellt.

Tabelle 7 - Aktuelle Solvency-Indikatoren

Name des Indikators	Wirtschaftsgehalt des Indikators	Berechnungsmethode.
Schuldenabdeckungskoeffizient, bis 13		Der Betrag der liquiden Fonds des Unternehmens / der Summe der kurzfristigen Schulden
Der Koeffizient der allgemeinen Liquidität, bis 14		Der Betrag der liquiden Fonds (außer auf Rohstoffwerte) / Summe der kurzfristigen Schulden
Das Verhältnis der absoluten Liquidität, bis 15		Cash Liquid-Fonds / Summe der kurzfristigen Schulden
Das Verhältnis von kurzfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten auf 16		Kurzfristige Forderungen / kurzfristige Kredite
Das Verhältnis von langfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten bis 17		Langfristige Forderungen / langfristige Kredite
Die Haltung von Darlehen und Darlehen, die rechtzeitig auf den Gesamtbetrag von Darlehen und Darlehen zurückgenommen wurden, von 18	Die Aktualität der Erfüllung von Verpflichtungen an das Kreditsystem	Die Menge an Darlehen und Darlehen, die pünktlich eingelöst wurden / in der gesamten Darlehen und Darlehen

Hinweis - Quelle:

In dieser Gruppe von Indikatoren wird der Bewertungsversatz in Punkten mit einem Anstieg des 1,3-Koeffizienten (angesichts der sofortigen Auswirkungen auf die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens) durchgeführt. Indikatoren dieser Gruppe wirken sich entscheidend auf die Gesamtbewertung der Solvabilität des Unternehmens aus.

Die Methode ihres Berechners wird allgemein angenommen. Zunächst wird die Bilanz auf der Grundlage des Abrechnungsbilanz des Unternehmens auf der Liquidität der Fonds erstellt. Das Asset und passiv in ihm hat vier Abschnitte.

In dem Asset ist es:

) Tranalisierbare Vermögenswerte;

) Vermögenswerte der durchschnittlichen Realisierbarkeit;

) Vermögenswerte, langsam umgesetzt;

) Es ist schwierig, Vermögenswerte (nicht mobile Werkzeuge) umzusetzen.

Die erste Partition wird verwendet, um den absoluten Liquiditätskoeffizienten, die Summe des ersten und des zweiten - zum Berechnen des Koeffizienten der allgemeinen Liquidität und der Summe der ersten, zweiten und dritten Abschnitte des Vermögenswerts zu berechnen, um den Beschichtungskoeffizienten der Beschichtungskoeffizienten zu berechnen Schulden (Zähler).

In passiv:

) Kurzfristige Verbindlichkeiten;

) Die Verpflichtungen der mittleren Dringlichkeit;

) Langzeitzöllen;

) Dauerhafte Verbindlichkeiten (Fonds).

Die Summe der ersten und zweiten Partition wird verwendet, um alle drei Indikatoren zu berechnen: Beschichtungskoeffizienten, allgemeine Liquidität, absolute Liquidität (Nenner).

Die letzten beiden Indikatoren, die sich außerhalb der Gruppen befinden, sind die Größenordnung und den Ruf des Unternehmens. Die Größenordnung des Unternehmens als zusätzlicher Stabilitätsfaktor wird von seinem genehmigten Kapital geschätzt.

Der Ruf des Unternehmens wird von Experten auf der Grundlage von angesammelten Daten der Geschäftsbank, dem Investmentfonds, der lokalen Verwaltung, dem Enterprise-Partner, bewertet. Die folgenden Kriterien wurden genommen: schlechter Ruf - 50 Punkte, durchschnittlich - 100 Punkte, gut - 150 Punkte. Die Gesamtpunktzahl, aus der das Rating des Unternehmens abhängt, ist als mittlerer Tarifsatz definiert: Die Anzahl der Punkte, unter Berücksichtigung der Korrekturkoeffizienten, ist in 20 unterteilt (Anzahl der verwendeten Anzeigen). Nach dem Rating sind Unternehmen in fünf Klassen unterteilt:

Die höchste Klasse beträgt mehr als 100 Punkte;

Erstklassige Klasse - von 90 bis 100 Punkten;

Zweite Klasse - von 80 bis 90 Punkten;

Die dritte Klasse beträgt 70 bis 80 Punkte;

Die vierte Klasse liegt unter 70 Punkten.

Eine Analyse der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens wird auch durchgeführt, indem die Verfügbarkeit und Erhalt der Fonds mit den nicht wesentlichen Zahlungen erstellt wird. Die Zahlungsfähigkeit kennzeichnet den Solvabilitätskoeffizienten, der als das Verhältnis der liquiden Fonds der Firma (Bargeld) an die Prioritätsschulden definiert ist.

Wenn der Solvabilitätskoeffizient gleich oder mehr ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen Lösungsmittel ist.

Collistenzbewertungsmethoden:

Die Möglichkeiten der Erlangung von Darlehen und anderen geliehenen Fonds sowie deren Preis für das Unternehmen hängen von einer der wichtigsten Parteien des finanziellen Zustands ab - der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Wenn das Unternehmen in seinem Umsatz geliehen haben möchte, sollte er eine ziemlich hohe Zahlungsfähigkeit bieten, in der Kreditgeber diese geliehenen Fonds darstellen.

Es gibt traditionelle Indikatoren, die als Solvabilitätskoeffizienten bezeichnet werden: das absolute Liquiditätsverhältnis, der Zwischenbeschichtungskoeffizient und den Gesamtbeschichtungskoeffizienten.

Bis vor kurzem wurde beschlossen, dass das Unternehmen ziemlich lösemittel ist, wenn er ein absolutes Liquiditätsverhältnis hat (das Verhältnis von Fonds und kurzfristigen finanziellen Investitionen in Richtung kurzfristiger Schulden) ist nicht niedriger als 0,2; der Zwischenbeschichtungskoeffizient (das Verhältnis von Fonds, kurzfristigen finanziellen Investitionen und Mitteln in den Berechnungen für kurzfristige Schulden) nicht weniger als 0,7; Der gesamte Beschichtungskoeffizient ist nicht niedriger als 2, obwohl er mit einem sehr hohen Umsatz des Arbeitskapitals als ausreichend und auf dem Niveau von 1,5 angesehen wurde.

In der Regel sind Bar- und kurzfristige finanzielle Investitionen deutlich niedriger als 10%, und das wesentliche Betriebskapital ist aufgrund hoher Forderungen weniger als die Hälfte der laufenden Vermögenswerte. Die Struktur des Betriebskapitals von Unternehmen kann zusätzlich in separate Zeiträume abnehmen.

Dies bedeutet, dass die Festlegung von Vorschriften für den Solvabilitätskoeffizienten der aktuellen Bedingungen nicht möglich ist. Die Kriterien für die Solvabilität des absoluten Liquiditätsverhältnisses und des Zwischenkoeffizienten der Beschichtung, basierend auf dem obigen, basierend auf dem obigen, fehlt. Der Fokus auf ihr Niveau ist überhaupt ein unpassender. Der einzige echte Meter des Niveaus der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ist der Gesamtbeschichtungskoeffizient (Vergleich aller laufenden Vermögenswerte mit dem Gesamtbetrag der kurzfristigen Schulden), der unabhängig von der Struktur der laufenden Vermögenswerte dafür verantwortlich ist, ob das Unternehmen kann ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten auszahlen, ohne die Schwierigkeiten für weitere Arbeiten zu schaffen.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Erfüllung des obigen Zustands den Niveau eines Gesamtkoeffizienten von 2 oder 1,5 erfordert. Für einige Unternehmen kann ein ausreichender Niveau für andere niedriger sein - oben. Alles hängt von der Struktur des Betriebskapitals sowie von dem Zustand des materiellen Betriebskapitals und der Forderungen ab.

Es ist wichtig, ob das Unternehmen ein zusätzliches Material-Betriebskapital hat, und wenn ja, ob sie flüssig genug sind, d. H. Kann wirklich verkauft und in Geld umgewandelt werden. Wenn ein Unternehmen in bestimmten Tätigkeitsbedingungen (Versorgungsintervall, Zuverlässigkeit von Lieferanten, Produktvertragsbedingungen usw.) mehr materielle Werkzeuge erfordert, als es in seiner Bilanz aufgeführt ist, ist es auch wichtig, seine Zahlungsfähigkeit mit einem allgemeinen Beschichtungskoeffizienten zu bewerten.

Darüber hinaus ist es wichtig, wenn das Unternehmen keine hoffnungslosen Forderungen hat, und wenn es gibt, wie viel.

Die Bewertung des Zustands der Materialreserven und Forderungen kann von den Experten des Unternehmens erfolgen. Es ist wichtig als Begründung von Solvency-Kreditgeber.

So erfordert die Bewertung des Niveaus der Zahlungsfähigkeit der Unternehmen einen individuellen Ansatz. Ohne ernsthafte analytische Arbeiten werden weder das Unternehmen noch seine Partner, einschließlich Banken und potenziellen Anlegern, nicht in der Lage, die Frage zu beantworten, ob dieses Unternehmen Lösungsmittel ist. Und ohne Antwort auf diese Frage ist es schwierig, die richtige wirtschaftliche Beziehung mit dem Unternehmen zu ermitteln, um zu entscheiden, ob es ratsam ist, und unter welchen Bedingungen, um ihm Kredite und Kredite zur Verfügung zu stellen, um finanzielle Investitionen in sein Kapital zu erstellen.

Leistung der Zahlungsfähigkeit oder der Kapitalstruktur.

Solvency-Indikatoren kennzeichnen den Sicherheitsgrad der Interessen der Gläubiger und Investoren, die langfristige Investitionen in das Unternehmen haben. Sie spiegeln die Fähigkeit des Unternehmens wider, die langfristigen Schulden zurückzuzahlen. Manchmal werden die Koeffizienten dieser Gruppe als Kapitalstrukturkoeffizienten bezeichnet.

Die wichtigsten Indikatoren aus Sicht des Finanzmanagements sind folgende Indikatoren:

Der Immobilienkoeffizient kennzeichnet den Eigenkapitalanteil in der Kapitalstruktur des Unternehmens und folglich das Verhältnis der Interessen der Eigentümer der Unternehmen und der Kreditgeber.

In der Regel ist ein normaler Koeffizient, der eine ziemlich stabile Finanzlage bereitstellt, in anderen Dingen in den Augen der Anleger und Gläubiger gleich ist, das Eigenkapitalverhältnis zu insgesamt 60%. Der ausgeliehene Kapitalkoeffizient spiegelt den Anteil des geliehenen Kapitals in Finanzierungsquellen wider. Dieser Koeffizient ist ein umgekehrter Eigenschaftskoeffizient.

Der Finanzabhängige Koeffizient charakterisiert die Abhängigkeit des Unternehmens aus externen Darlehen. Je größer die Figur, desto langfristigere Verpflichtungen des Unternehmens und der Relaries der aktuellen Situation, die zum Insolvenz der Firma führen können, was nicht nur Interesse zahlen sollte, sondern auch den Kapitalbetrag der Schulden zurückzahlen. Der hohe Niveau des Koeffizienten bedeutet auch die mögliche Gefahr der Entstehung des Defizits des Unternehmens.

Im Allgemeinen sollte dieser Koeffizient das Gerät nicht überschreiten. Die hohe Abhängigkeit von externen Darlehen kann die Position unseres Unternehmens in den Bedingungen der Verlangsamung der Umsetzungsrate erheblich beeinträchtigen, da die Kosten für die Zahlung von Zinsen auf Darlehenskapital ständige Aufwendungen sind, die mit anderen gleichen Bedingungen das Unternehmen nicht in der Lage sein wird Anteil zu einem Rückgang des Verkaufsvolumens reduzieren.

Basierend auf den Daten des JSC "MPZ" (Anhang) machen wir Tabelle 8 und berechnen diese Koeffizienten.

Tabelle 8 - Berechnung der Koeffizienten der Kapitalstruktur in JSC "MPZ"

HINWEIS - Quelle: Eigenentwicklung

Fazit: Bei der JSC "MPZ" gibt es einen erheblichen Eigenkapitalüberschuss, der im Jahr 2011 noch mehr steigt, was eine ziemlich stabile Finanzlage des Unternehmens hinweist.

investitionsrenteuerlichkeit Kreditwürdigkeit finanziell

2.1.3 Analyse des Unternehmens Kreditwürdigkeit

Unter der Kreditwürdigkeit der wirtschaftlichen Entität wird es als Voraussetzung von Voraussetzungen für das Erhalten eines Darlehens und der Rückkehr rechtzeitig verstanden. Die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers zeichnet sich durch seine Genauigkeit bei der Berechnung der zuvor erhaltenen Darlehen, der aktuellen finanziellen Bedingung und der Fähigkeit, Geld in Bezug auf die Mobilität von Geld aus verschiedenen Quellen zu berechnen. Die Bank, bevor Sie ein Darlehen anbieten, bestimmt das Risiko, dass er bereit ist, sich zu übernehmen, und die Größe des Darlehens, das bereitgestellt werden kann. Die Analyse der Kreditbedingungen beinhaltet das Lernen:

) Die "Solidität" des Kreditnehmers, die durch die Aktualität von Berechnungen an zuvor erhaltenen Darlehen gekennzeichnet ist, die Qualität der eingereichten Berichte, der Verantwortung und der Kompetenz der Führung.

) Die "Fähigkeit" des Kreditnehmers, wettbewerbsfähige Produkte zu erzeugen.

) "Erlöse". Gleichzeitig ist eine Beurteilung des von der Bank eingelegten Gewinns bei der Kreditvergabe an die spezifischen Kosten des Kreditnehmers verglichen mit der durchschnittlichen Rendite der Bank. Das Niveau der Bankeinnahmen muss bei der Kreditvergabe mit dem Risikograd verbunden sein. Die Bank schätzt die Größe des Empfangs durch den Kreditnehmer aus der Sicht der Zahl der Zahlung der interessierenden Banken bei der Umsetzung normaler Finanzaktivitäten.

) "Tore" der Verwendung großer Ressourcen.

) "Beträge" des Darlehens. Diese Studie erfolgt auf der Grundlage des Kreditnehmers des Gleichgewichts der Liquidität des Gleichgewichts, der Beziehung zwischen eigenen und geliehenen Fonds.

) "Rückzahlungen". Diese Studie erfolgt durch Analyse der Rücknahme des Darlehens durch Umsetzung von Materialwerten, die von Garantien und der Verwendung des Hypothekengesetzes bereitgestellt werden.

) "Bereitstellung" des Darlehens, dh das Studium der Charta und der Situation, in Bezug auf die Ermittlung der Rechte der Bank, ein Fremdkapitalressangebot des Darlehens, einschließlich Wertpapieren, zu erstellen.

Verwenden Sie beim Analysieren von Kreditwürdigkeit eine Reihe von Indikatoren. Die wichtigsten sind: die Ankunftsrate für investiertes Kapital und Liquidität.

Die Ankunftsrate des beigefügten Kapitals wird durch das Verhältnis des Gewinns des Gewinns zur Gesamtverbindlichkeit der Bilanz bestimmt:

Wo R der Gewinnrate ist;

P - der Gewinnbetrag für den Berichtszeitraum (Quartal, Jahr), reiben;

Gesamthaftung, reiben.

Das Wachstum dieses Indikators kennzeichnet die Tendenz der Rentabilität des Kreditnehmers, seiner Rentabilität.

Die Liquidität der wirtschaftlichen Entität ist die Fähigkeit, seine Schulden schnell zurückzuzahlen. Es wird durch das Verhältnis von Schulden- und Liquidfonds bestimmt, dh Mittel, die zur Rückzahlung von Schulden (Bargeld, Einlagen, Wertpapieren, realisierte Elemente des Arbeitskapitals usw.) verwendet werden können. Im Wesentlichen bedeutet die Liquidität der wirtschaftlichen Entität die Liquidität des Gleichgewichts. Die Liquidität des Gleichgewichts wird als der Grad der Abdeckung der Verpflichtungen der wirtschaftlichen Einheit seiner Vermögenswerte ausgedrückt, deren Begriff der Umwandlung dessen in das Geld dem Datum der Rückzahlung von Verpflichtungen entspricht. Die Liquidität bedeutet die bedingungslose Zahlungsfähigkeit der wirtschaftlichen Entität und schlägt ständige Gleichheit zwischen Vermögenswerten und Verpflichtungen, sowohl insgesamt als auch in der Zeit der Offensive, vor.

Eine Analyse der Liquidität des Gleichgewichts besteht darin, Mittel auf dem Vermögenswert zu vergleichen, das durch ihren Liquiditätsgrad gruppiert ist und sich in der absteigenden Reihenfolge der Liquidität befindet, wobei die Verbindlichkeiten der Haftung in Bezug auf ihre Rückzahlung und in der Reihenfolge der Zeit kombiniert werden. Je nach Liquiditätsgrad ist d. H. Die Geschwindigkeit der Umwandlung in bar, die Vermögenswerte der wirtschaftlichen Einheit in die folgenden Gruppen unterteilt:

Und 1 - das liquide Vermögenswerte. Dazu gehören alles Bargeld eines Unternehmens (Bargeld und Konten) sowie kurzfristige Finanzinvestitionen (Wertpapiere).

Ein 2-schnell umgesetzter Assets. Dazu gehören Forderungen und andere Vermögenswerte.

Und 3 - langsam implementierte Vermögenswerte. Dazu gehören Artikel Abschnitt II Asset "Aktien", mit Ausnahme des Artikels "Aufwendungen zukünftiger Zeiträume" sowie Artikeln "Langzeitfinanzinvestitionen", aus Abschnitt I Asset.

Ein 4-schwieriger Vermögen ist schwierig. Dies sind "Anlagevermögen", "immaterielle Vermögenswerte", "unfertige Konstruktion".

Balance-Verbindlichkeiten werden durch den Zahlungsgrad der Zahlung gruppiert:

P 1 ist die dringendsten Verbindlichkeiten. Dazu gehören Verbindlichkeiten und andere Verbindlichkeiten.

P 2 - kurzfristige Verbindlichkeiten. Sie decken kurzfristige Darlehen und geliehene Mittel ab.

P 3 - langfristige Verbindlichkeiten. Dies beinhaltet langfristige Darlehen und geliehene Fonds.

P 4 - Konstante Verbindlichkeiten. Dazu gehören Artikel aus dem Abschnitt IV-Passive "Capital and Reserven". Um das Gleichgewicht der Vermögenswerte und der Verbindlichkeiten zu erhalten, nimmt das Ergebnis dieser Gruppe auf den Betrag der "Aufwendungen zukünftiger Perioden" ab.

Um die Liquidität des Gleichgewichts zu ermitteln, sollten Sie die Ergebnisse der obigen Asset-Gruppen und der Verbindlichkeiten vergleichen. Das Gleichgewicht gilt als absolut flüssig, wenn:

Ein 1 ³ P 1, ein 2 ³ P 2, ein 3 ³ P 3, ein 4 £ n 4

Die Liquidität der wirtschaftlichen Einheit kann umgehend mit einem absoluten Liquiditätsverhältnis bestimmt werden, das das Verhältnis von Mitteln für Zahlungen und Siedlungen, kurzfristige Verpflichtungen bereit ist.

(23)

Wobei k L der absolute Liquiditätskoeffizient der wirtschaftlichen Entität ist;

D - bar (an der Kasse auf dem laufenden Konto, auf dem Währungskonto, in den Berechnungen, sonstiges Bargeld), reiben;

B - Wertpapiere und kurzfristige Investitionen, reiben,

K - Kurzfristige Darlehen und geliehene Fonds, reiben;

H - Verbindlichkeiten und andere Verbindlichkeiten, reiben.

Dieser Koeffizient kennzeichnet die Möglichkeit einer wirtschaftlichen Einheit, Geld zur Deckung der kurzfristigen Schulden zu mobilisieren. Je höher dieser Koeffizient, desto zuverlässiger der Kreditnehmer. Je nach Größe des absoluten Liquiditätskoeffizienten ist es üblich, zu unterscheiden:

kreditwürdigkeitsunternehmen mit l\u003e 1.5;

begrenzt kreditwürdig mit L von 1 bis 1,5;

kredit mit L.< 1,0.

Basierend auf den Daten des JSC "MPZ" (Anhang) werden wir Tabelle 9 herstellen und die Gewinnrate des investierten Kapitals und des Verhältnisses der absoluten Liquidität des Unternehmens berechnen.

Tabelle 9 - Indikatoren zur Berechnung der Ankunftsrate des investierten Kapitals und des Verhältnisses der absoluten Liquidität in OJSC "MPZ"

HINWEIS - Quelle: Eigenentwicklung

Fazit: Die Wachstumsrate des Gewinns auf dem Arbeitskapital kennzeichnet den Trend der rentablen Aktivitäten des Kreditnehmers, der Rentabilität. Gleichzeitig wird eine Abnahme des absoluten Liquiditätsverhältnisses beobachtet, was das Unternehmen als Nichtlaving charakterisiert.

Es sollte berücksichtigt werden, dass alle Banken Kreditwürdigkeit genießen. Jede Bank bildet jedoch sein quantitatives Bewertungssystem, das eine kommerzielle Geheimhaltung der Bank ist, in der Verteilung von Kreditnehmern in drei Kategorien: zuverlässig (kreditwürdig), instabil (begrenzt kreditwürdig), unzuverlässiger (unzuverlässig). Der als "zuverlässige" anerkannte Kreditnehmer wird unter den allgemeinen Bedingungen gutgeschrieben, in diesem Fall kann das bevorzugte Verfahren zur Kreditvergabe angewendet werden. Wenn sich der Kreditnehmer als "instabiler" Client herausstellt, dann, wenn er einen Kreditvertrag abschließt, kontrollierte Maßnahmen zur Tätigkeit des Kreditnehmers und der Rückzahlung des Darlehens (Garantie, Garantie, monatliche Überprüfung der Bestimmung, die Bedingungen für das Hypothekengesetz , Erhöhung der Zinssätze usw.). Wenn das Darlehen als "unzuverlässiger" Client erkannt wird, dann, um ihn politisch zu tragen. Die Bank kann ein Darlehen nur über die im Kreditvertrag vorgesehenen besonderen Bedingungen anbieten.

Die Hauptgründe dürften nicht sicherstellen, dass die Liquidität und die Kreditwürdigkeit der wirtschaftlichen Entität die Verfügbarkeit von Forderungen und insbesondere ungerechtfertigten Schulden, Verletzungen der Verpflichtungen an Kunden, die Anhäufung von überschüssigem Industrie und Inventar, die geringere Effizienz der wirtschaftlichen Tätigkeit, verlangsamt, verlangsamt den Umsatz von Betriebskapital.

2.1.4 Analyse der Verwendung von Kapital, Geschäftstätigkeitskoeffizienten

Kapitalinvestition sollte wirksam sein. Unter der Effizienz des Kapitalgebrauchs wird als Ausmaß des Gewinns verstanden, der auf einen Rubel investiertem Kapital kommt. Die Kapitaleffizienz ist ein umfassendes Konzept, das die Verwendung von Betriebskapital, Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten umfasst. Daher wird die Analyse der Verwendung von Kapital in separaten Teilen durchgeführt, anschließend wird eine konsolidierte Analyse vorgenommen.

Mit den Geschäftstätigkeitskoeffizienten können Sie analysieren, wie effektiv das Unternehmen seine Fonds nutzt. Diese Indikatoren umfassen in der Regel verschiedene Umsatzindikatoren, die für die Bewertung der finanziellen Position des Unternehmens von großer Bedeutung sind, da der Umsatzsatz der Fonds, d. H. Die Umwandlungsgeschwindigkeit in eine monetäre Form hat einen direkten Einfluss auf die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Darüber hinaus spiegelt eine Erhöhung der Geschwindigkeit des Umsatzes der Fonds mit anderen Sachen den Anstieg der Produktion und des technischen Potenzials des Unternehmens wider.

) Die Effizienz der Nutzung des Betriebskapitals ist in erster Linie durch ihren Umsatz gekennzeichnet. Unter dem Umsatz von Fonds bedeutet die Dauer der Durchführung der Mittel der einzelnen Produktionsstadien und der Zirkulation. Die Zeit, in der das Working Capital im Umsatz ist, d. H., d. H. Konsequent von einer Phase zum anderen, ist die Zeitraum des Umsatzes des Arbeitskapitals.

Die Dauer einer Wende-Sache in Tagen ist das Verhältnis des Betrags des durchschnittlichen Bilanz des Betriebskapitals zur Summe des eintägigen Umsatzes für die analysierte Periode:

wo Z der Umsatz von Betriebskapital, Tagen ist; - durchschnittliches Gleichgewicht der Fonds, Rubel; - die Anzahl der Tage der analysierten Zeit (90.360); - Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten für die analysierte Periode, reiben.

Der durchschnittliche Rückstand des Arbeitskapitals ist definiert als der durchschnittliche chronologische Installation, berechnet durch den Satz des Werts des Indikators an verschiedenen Zeitpunkten:

O \u003d 0,5 · O 1 + O 2 + ... + 0,5 · O p / (P - 1), (25)

wo etwa 1, o 2, o p - der Rest des Betriebskapitals für die erste Anzahl von jedem Monat, Rubel;

P - Anzahl der Monate.

Der Umsatzkoeffizient der Fonds kennzeichnet die Größe der Umsatzmenge aus der Umsetzung bei der Berechnung eines Rubels des Wachstumskapitals. Es ist definiert als das Verhältnis der Umsatzmenge aus dem Verkauf von Produkten bis zum Durchschnittsrückstand des Arbeitskapitals durch die Formel:

wo 0 ist der Umsatzkoeffizient, der Umsatz; - Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten für die analysierte Periode, reiben;

O ist der durchschnittliche Rest des Arbeitskapitals, reiben.

Der Umsatzkoeffizient der Fonds ist ein Fondsförderung des Betriebskapitals. Höhe zeugt den effizienteren Einsatz von Betriebskapital. Der Umsatzkoeffizient zeigt gleichzeitig die Anzahl der Umdrehungen für die analysierte Periode und kann berechnet werden, indem die Anzahl der Tage der analysierten Zeitraum für die Dauer einer Drehzeit in Tagen (Umsatz in Tagen) berechnet wird:

wobei k 0 der Umsatzkoeffizient, der Umsatz ist; - die Anzahl der Tage der analysierten Periode (90, 360);

Z - Umsatz des Arbeitskapitals in Tagen.

2) Die Wirksamkeit der Nutzung des Anlagevermögens wird von den Indikatoren der Fundament und Haltbarkeit gemessen. Die Grundlage des Anlagevermögens wird durch das Verhältnis des Umsatzvolumens aus dem Verkauf von Produkten auf den Durchschnittswert des Anlagevermögens ermittelt:

Wo F-Fundo-Studios, Rubel; - das Volumen der Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Produkten, Rubel;

C ist der durchschnittliche jährliche Wert des Anlagers, reiben.

Der durchschnittliche jährliche Wert des Anlagevermögens wird für jede Gruppe von Anlagevermögen festgelegt, die ihre Inbetriebnahme und zur Verfügung stimmt. Produkt-Haltbarkeit Es gibt eine Menge, umgekehrte Grundlage. Es kennzeichnet die Kosten des Anlagevermögens, das von einem Rubel-Umsatz aus dem Verkauf von Produkten erweitert wird.

Wobei f e das Produkt Haltbarkeit ist, reiben;

C - der durchschnittliche jährliche Wert des Anlagevermögens, reiben; - das Umsatzvolumen aus dem Verkauf von Produkten, reiben.

Die Reduzierung der Haltbarkeit der Produktion zeigt einen Anstieg der Effizienz der Verwendung von Anlagevermögen an.

Der Fundamentsindikator ist eng mit der Arbeitsproduktivität und der Arbeitsfrequenzgeräte verbunden, die sich durch den Wert des Anlagevermögens pro Mitarbeiter auszeichnet.

Wir haben:

B \u003d v / h, (30)

F B \u003d c / h, (31) \u003d v * h, (32)

C \u003d f v * h, (33)

F \u003d v / c \u003d v * c / f v * h \u003d v / f b, (34)

Wo in Arbeitsproduktivität ist, reiben Sie.,

H - Die Anzahl der Mitarbeiter, Menschen,

F v - reparatur, reiben,

F - FDOODUACK FASTANDS, RUB.

) Die Wirksamkeit der Verwendung von immateriellen Vermögenswerten wird gemessen, sowie die Verwendung von Anlagevermögen, Indikatoren für Fondsstudien und Dönlichkeit.

) Effizienz der Kapitalnutzung insgesamt. Das Kapital insgesamt ist die Summe des Arbeitskapitals, der Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten. Die Effizienz der Kapitalnutzung spiegelt sich am besten in der Rentabilität wider. Das Niveau der Kapitalrentierbarkeit wird durch einen Prozentsatz des Bilanzgewinns auf den Wert des Kapitals gemessen.

Die Rentabilität der Kapitalfähigkeit kann durch die folgende Formel ausgedrückt werden, die seine Struktur charakterisiert:

(35)

wo R der Rentabilität des Kapitals ist,%;

P - Bilanzgewinn, reiben.,

Auf 0 - der Umsatzkoeffizient des Umsatzkapitals, des Umsatzes;

F-fdooduack-Anlagevermögen, reiben;

F n - FDOoutection Immaterielle Vermögenswerte, reiben.

Die Formel zeigt, dass das Niveau der Kapitalrentierbarkeit direkt von der Niveau des Übertragungsergebnisses von einem Umsatzruble, dem Umsatzkoeffizienten des Arbeitskapitals, des Fonds-beruflichen Vermögens, der Fundamentfonds von immateriellen Vermögenswerten, abhängig ist. Die Analyse des Einflusses dieser Faktoren auf das Niveau der Kapitalrentierbarkeit wird durch Erhalt von Kettensubstitutionen bestimmt.

2.1.5 Analyse des Niveaus der Selbstfinanzierung des Unternehmens

Selbstfinanzierung bedeutet Finanzierung auf Kosten von eigenen Quellen: Abzüge und Gewinne von Abschreibungen. Das Prinzip der Selbstfinanzierung wird nicht nur auf dem Wunsch umgesetzt, seine eigenen Währungsquellen anzunehmen, sondern auch auf der rationalen Organisation des Produktions- und Handelsprozesses, der ständigen Aktualisierung des Anlagevermögens, auf eine flexible Reaktion auf die Marktbedürfnisse. Es ist die Kombination dieser Methoden im ökonomischen Mechanismus, mit dem Sie günstige Bedingungen für die Selbstfinanzierung schaffen können, d. H. Zuteilung von mehr eigenen Mitteln zur Finanzierung ihrer derzeitigen und der Kapitalbedarf.

Das Niveau der Selbstfinanzierung wird mit den folgenden Faktoren geschätzt:

) Der finanzielle Nachhaltigkeitskoeffizient (zu y) ist das Verhältnis von eigenen und anderen Personen:

wo M - eigene Fonds, reiben;

Zu - Verbindlichkeiten und andere angezogene Fonds, reiben;

S - geliehene Fonds, reiben.

Je höher der Wert dieses Koeffizienten, desto stabiler ist die finanzielle Position der wirtschaftlichen Entität.

Bildungsquellen der eigenen Fonds sind autorisiertes Kapital, zusätzliches Kapital, Abzug des Gewinns (im Akkumulationsfonds, dem Verbrauchsfonds, dem Reservefonds), gezielten Finanzierungs- und Quittungen, Leasingverhältnissen.

) Selbstfinanzierungskoeffizient (k):

wobei n Gewinn an den Akkumulationsfonds gesendet wird, reiben;

A - Abschreibungsabzüge, reiben;

Zu - Verbindlichkeiten und andere angezogene Fonds, reiben;

S - geliehene Fonds, reiben.

Dieser Koeffizient zeigt das Verhältnis von Finanzressourcenquellen, d. H. Wie oft die eigenen Finanzierungsquellen der finanziellen Ressourcen geliehenen und angesaugten Mitteln übersteigen, die auf die Finanzierung der erweiterten Reproduktion abzielen.

Der selbstfinanzierende Koeffizient kennzeichnet einen bestimmten Bestand der finanziellen Festigkeit der wirtschaftlichen Entität. Je größer der Größenordnung dieses Koeffizienten, desto höher ist der Niveau der Selbstfinanzierung. Mit einem Rückgang des selbstfinanzierenden Koeffizienten führt das wirtschaftliche Unternehmen die notwendige Neuausrichtung seiner Produktion, Handel, Technik, Finanz-, Organisations- und Management- und Personalrichtlinien durch.

) Sicherheitsstabilitätsverhältnis des Selbstfinanzierungsprozesses (k):

(38)

Das Stabilitätsverhältnis des Selbstfinanzierungsprozesses zeigt den Anteil seiner eigenen Fonds, die an die Finanzierung der erweiterten Reproduktion geschickt wurden. Je höher der Wert dieses Koeffizienten, desto stabiler ist das System der Selbstfinanzierung in der Geschäftseinheit, desto wirksamer wird diese Methode der Marktwirtschaft verwendet.

) Die Rentabilität des Selbstfinanzierungsprozesses (P):

(39)

wo PE - Nettogewinn, reiben.

Die Rentabilität des Selbstfinanzierungsprozesses ist nichts als die Rentabilität der Verwendung von eigenen Mitteln. Der Niveau R zeigt die Größe des kumulierten Nettoeinkommens, das von einem Rubel der Investitionen seiner eigenen finanziellen Ressourcen erhalten wird, die dann zur Selbstfinanzierung verwendet werden können.

Der Überschuss an eigenen Mitteln über geliehenen und angezogenen Shows zeigt, dass die wirtschaftliche Entität eine ausreichende Reserve der finanziellen Stabilität hat, und der Finanzierungsprozess ist relativ unabhängig von externen finanziellen Quellen.

Der finanzielle Nachhaltigkeitskoeffizient des JSC "MPZ" wurde oben berechnet. Basierend auf den Daten von JSC "MPZ" (Anhang) machen wir Tabelle 10 und berechnen die verbleibenden Koeffizienten, die das Niveau der Selbstfinanzierung des Unternehmens kennzeichnen.

In der modernen Welt der Unternehmensarbeit in einem schweren Wettbewerbsraum. Für stabile Entwicklung muss das Unternehmen ständig weiterentwickelt werden, schnell an sich ändernde Umweltbedingungen anpassen, was ein modernes, hochwertiges Produkt anbietet, das den Verbraucher oder den Dienst erfüllt. Die ständige Entwicklung erfordert regelmäßige Investitionen sowohl in Anlagevermögen als auch in den wissenschaftlichen und technischen Entwicklungen (R & E) und anderen Zielen, die darauf abzielen, einen positiven Effekt zu erhalten. Um Investitionen anzuziehen, muss das Unternehmen ihrer Investitionsattraktivität folgen.

Umfassender Indikator, der die Machbarkeit von Investition von Geldern in dieses Unternehmen kennzeichnet.

Die Investment-Attraktivität hängt von vielen Faktoren ab, z. B. der politischen, wirtschaftlichen Lage im Land, der Region, der Perfektion der Rechts- und Justiz, der Korruption in der Region, der wirtschaftlichen Situation in der Branche, der Personalqualifikation, der finanziellen Indikatoren usw.

Derzeit nutzen Organisationen eine Vielzahl von Finanzierungswerkzeugen. Das Üblichste wege, um Investitionen anzuziehen Das:

1. Darlehen
2. Investitionen in die Börse anziehen: Anleihe ausgeben IPO und SPO.
3. Einen strategischen Investor anziehen.

Die erste Option ist am einfachsten, aber gleichzeitig eines der teuersten. In diesem Fall sind die Abschreibungen der Fonds des Bankkredits die wichtigsten (signifikanten) Darlehensbedingungen (Volumen, Zeitraum, Zinssätze usw.) werden vom Gläubiger bestimmt, dh der Bank, auf der Grundlage eines Kredits Politik in dieser bestimmten Bank. Daher wird eine solche Finanzierung nur an Unternehmen bereitgestellt, die ihre Zahlungsfähigkeit bestätigen und die notwendige Kaution zur Verfügung gestellt haben, deren Kosten mehr Darlehen sind. Im Falle eines Versäumnisses eines innovativen Projekts gibt das Unternehmen ein Darlehen auf eigene Kosten, autorisiertes Kapital, Umsatz von Anlagevermögen der Produktion zurück.

Investitionen an der Börse anziehen und die Suche nach einem strategischen Anleger erfordert eine offene Rechenschaftspflicht, eine finanzielle Durchflusskontrolle, eine Geschäftstransparenz. Je höher die Investitionsattraktivität des Unternehmens, desto eher an Investitionen.

Die vollständigste Definition von Investment Appell ist laut dem Autor, in dem von Krylova E.I. Lehrbuch bearbeiteten Lehrbuch, der von Krylova E.I., Vlasova v.m., Egorova M.G., Zhuravkova I.V. :

Dies ist eine "ökonomische Kategorie, die durch die Effizienz der Nutzung der Eigenschaft eines Unternehmens, seiner Zahlungsfähigkeit, der Nachhaltigkeit der finanziellen Erkrankung, ihre Eigenentwicklungsfähigkeit auf der Grundlage zunehmender Kapitalrentierbarkeit, technischer und wirtschaftlicher Produktionsniveau ist Qualität und Wettbewerbsfähigkeit von Produkten. "

Jeder Investor verfolgt seine Ziele, indem sie in materielle und immaterielle Vermögenswerte des Unternehmens investieren. Je nach Zweck können Anleger in zwei Gruppen unterteilt werden: finanzielle und strategische Anleger.

Finanzinvestor.:

• sie bemüht sich, den Wert des Unternehmens zu maximieren, es hat nur finanzielle Interessen -, um den größten Gewinn hauptsächlich zum Zeitpunkt des Projekts zu erhalten.
• versucht nicht, ein Controlling-Paket zu erwerben;
• versucht nicht, das Management des Unternehmens zu ändern.

In Russland werden Finanzinvestoren von Investmentgesellschaften und Stiftungen, Risikokapitalfonds vertreten. Die meisten Transaktionen derartiger Anleger finden auf dem Sekundärmarkt statt und bringen direkt keine zusätzlichen Investitionen direkt, aber der Kauf von Wertpapieren des Unternehmens führt jedoch zu einem Anstieg der Marktkapitalisierung des Unternehmens. Diese Anleger erhalten Gewinne aus Dividenden oder Gutscheinen, die vom Unternehmen bezahlt werden, und vom Wachstum der Unternehmenssicherheiten. Die Ausbeute für den Betriebsdauer (HPR) wird berechnet als:

Strategischer Investor-Typ.:

• versucht, zusätzliche Vorteile für seine Haupttätigkeit zu erzielen;
• versucht, die Kontrolle abzuschließen, manchmal zu den Kosten der Zerstörung des Unternehmens;
• beteiligt sich aktiv an der Verwaltung des Unternehmens;
• im Grunde versucht, in das Unternehmen aus verwandten Industrien zu investieren;
• nimmt "Partizipation" in der Investition, oft nicht auf bestimmte Fristen beschränkt.

Die russische Spezifität strategischer Investitionen ist, dass der Investor sich verpflichtet, die vollständige Kontrolle über das finanzierte Geschäft zu erhalten. Normalerweise ist das Unternehmen als strategischer Investor, dessen Aktivitäten mit dem von Anlegern erworbenen Unternehmen in Verbindung stehen.

Faktoren, die die Investitionsattraktivität des Unternehmens beeinträchtigenkann in zwei Gruppen unterteilt werden: extern und intern.

Externe Faktoren sind Faktoren, die nicht von den Ergebnissen der Wirtschaftstätigkeit des Unternehmens abhängen. Zu diesen Faktoren gehören:

1. Investitionen der Attraktivität des Territoriums, das folgende Parameter der politischen, wirtschaftlichen Lage des Landes, der Region, der Perfektion der Gesetzgebung und der Justiz, der Korruption, in der Region, der Entwicklung der Infrastruktur, des menschlichen Potenzials, umfasst des Territoriums. Die Bewertung der Investitionsattraktivität von Staaten und Regionen ist mit Ratingagenturen (Standard & Poor, Moody's, Fitch, Expert RA) beteiligt.

2. Investitionsattraktivität der Branche, einschließlich:

• wettbewerbsniveau in der Branche;
• aktuelle Entwicklung der Branche;
• dynamik und Investitionsstruktur in der Branche;
• die Bühne der Industrieentwicklung.

Die Analyse dieser Komponenten ist ein wichtiger Schritt in Anlageanalyse. Die Investitionsattraktivität der Branche zeichnet sich durch eine Reihe von Parametern aus, deren bedeutendste ist: Die Wachstumsrate der Produktionsvolumina, der Preise der Produktionsrate für Produktionsfaktoren, den finanziellen Zustand der Branche, der Verfügbarkeit von Innovationen und der Grad von R & D.

Eine Reihe von Faktoren wirkt sich auf den Staat der Investment-Attraktivität der Branche aus:

• makroökonomische Umgebung;
• umweltsicherheit;
• infrastrukturstaat;
• produktionsprozess in der Branche;
• personalkomponente;
• finanzielles Umfeld.

Zu den internen Faktoren zählen Faktoren, die direkt über die Ergebnisse der Wirtschaftstätigkeit des Unternehmens abhängen. Daher sind interne Faktoren der Hauptnebel des Einflusses auf die Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Betrachten Sie detaillierte interne Faktoren:

Der finanzielle Zustand des Unternehmens, der auf der Grundlage der folgenden Indikatoren bewertet wird: der Koeffizient des Verhältnisses von geliehenen und eigenen Fonds der aktuellen Liquiditätsquote des Umschlags des Umsatzes des Umsatzes der Umsatzrenteuerlichkeit auf den Gewinn der Rentabilität der Eigenkapitalgewinnung .

Organisationsstruktur des Managements des Unternehmens: Der Anteil der Minderheitsaktionäre in der Struktur der Eigentümer des Unternehmens Der Einflussgrad des Staates in das Unternehmen Die Offenlegung von Finanz- und Führungskräften in den Anteil des Nettogewinns von bezahlten Unternehmen in letzter Zeit Jahre.

Der Grad der Innovation der Produkte des Unternehmens.

Die Stabilität der Cashflow-Generation.

Das Niveau der Diversifizierung der Produkte des Unternehmens.

Für Informationen zu den Aktivitäten des Interesses können verschiedene Quellen verwendet werden. Zur Einstufung sind Quellen in zwei Gruppen unterteilt: extern und intern.

Externe Informationsquellen: Bank archiviert Berichte über Beratung, Prüfungsagenturen Informationen zum Unternehmen in den Mediendaten der Börseninformationen von Partnern des Unternehmens.

Inländische Informationsquellen zeichnen sich durch eine niedrige Häufigkeit der Erlangung aus und in der Regel, die mit der Vorbereitung der vierteljährlichen oder jährlichen Berichterstattung verbunden ist: Bilanzierungsberichterstattung Interner Finanzberichte interne Verwaltungsberichte Planungsunterlagen Steuerberichterstattung Gesetzliche Dokumente.

Alle analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens Sie können die folgenden Komponenten zerschlagen:

1. Die Analyse potenzieller Gewinne ist die Untersuchung alternativer Ausführungsformen, den Vergleichen der Rentabilitäts- und Risikopräge;

2. Finanzanalyse - das Studium der finanziellen Nachhaltigkeit des Unternehmens; Prognose der Entwicklung eines Unternehmens basierend auf verfügbaren Daten;

3. Marktanalyse - Bewertung der Aussichten für den Marktmarkt, der Marktreichtum mit ähnlichen Waren (Marktkapazität, Förderung);

4. Technologische Analyse - eine Studie der technischen und wirtschaftlichen Alternativen des Projekts, verschiedene Nutzung bestehender Technologien; Suche nach einer optimalen technologischen Lösung für dieses Anlageprojekt;

5. Die Managementanalyse ist eine Bewertung der Organisations- und Verwaltungsrichtlinien an das Unternehmen sowie die Entwicklung von Empfehlungen der Organisation, Organisationsstruktur, Organisation von Aktivitäten, Rekrutierungs- und Schulungspersonal;

6. Umweltanalyse - Bewertung der potenziellen Beschädigung des Umweltprojekts und Bestimmung der erforderlichen Maßnahmen, die mögliche Folgen mildern und verhindert;

7. Soziale Analyse - Ermittlung der Eignung der Projektoptionen für Anwohner der gesamten Region (Erhöhung der Anzahl der Arbeitsplätze, einer Änderung der kulturellen und lebenden Bedingungen, Verbesserung der Wohnungsverhältnisse).

Literatur:

1. Krylov E. I., Vlasova V. M., Egorova M. G., Zhuravkova I.V. Analyse der Finanz- und Analyse der Finanzinvestition und der Investitionsattraktivität des Unternehmens: Studien. Handbuch für Universitäten - M.: Finanzen und Statistik, 2003.
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3. Körper Zvi, Kane Alex, Marcus Alan. Prinzipien der Investition: pro. aus dem Englischen - M.: Verlag "Williams", 2002.
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Autor: matveev t.n., msta graduierten student