Osztalékot fizető cégek. Mely orosz cégeknek van a legnagyobb osztalékuk?
Sergey Gaivoronsky, a BCS Express szakértője 23.01.2018 12:32
65795
Az osztalékstratégia hagyományosan sikeres a helyi piacon. A társaság nettó nyereségének osztalék formájában történő felosztása a részvényesek között a leghatékonyabb módja egy oroszországi vállalkozás kapitalizációjának növelésének.
A következő 12 hónapban a legmagasabb várható osztalékhozamú értékpapír-kosárba történő befektetés az elmúlt 10 évben folyamatosan felülmúlta a piacot. Ez a hazai piaci szemlélet messze maga mögött hagyta azt a stratégiát, hogy a sokszorosan alulértékelt vagy adósságterheiket aktívan csökkentő cégekbe fektessünk be, amelyek gyakran jövedelmezőbbek a külpiacon.
Az osztalékstratégiát kifejezett szezonalitás jellemzi. MA befektetés maximális megtérülése januártól júliusig következik be amikor a nagy osztalékszezon véget ér. Ezért érdemes most elkezdeni a kosárképzést. A siker kulcsa véleményünk szerint a befektetések megkülönböztetése a stabil osztalékmúlttal rendelkező nehézsúlyúak és az alacsonyabb kapitalizációjú cégek között, amelyek jelentősen növelték nyereségüket az elmúlt év végén, ami lehetővé teszi, hogy olyan osztalékhozamokkal számoljunk, amelyek meghaladják az irányadó rátát.
Az első típusú részvények csoportjából mindenekelőtt szeretnénk kiemelni három osztalék „arisztokrata”: Lukoil, MTS és Norilsk Nickel. Ezek a társaságok 2010 óta folyamatosan növelik a kifizetett osztalék abszolút összegét és a nettó nyereség részvényesek között felosztott részét.
A Lukoil osztalékának átlagos éves növekedési üteme 2010 óta 22,5%. 2017 első 9 hónapjában az ország legnagyobb magán olajcége 86%-kal növelte nettó nyereségét. A negyedik negyedévi kedvező feltételek véleményünk szerint a 2017-es összes osztalék 30%-os növekedését biztosítják. Az időközi kifizetéseket is figyelembe véve az osztalékhozam a következő 12 hónapban körülbelül 7% lesz.
A Lukoil alternatívájaként a rendkívül likvid olaj- és gázipari részvények közül a Tatneft elsőbbségi részvényeit is megfontolhatja. Nem rendelkeznek ilyen fényes fizetési múlttal, azonban az új osztalékpolitika a profitnövekedéssel együtt mintegy 39 rubel részvényenkénti osztalékot biztosíthat 12 hónapos távon, ami megfelel a 9,3%-os hozam jelenlegi idézetek szerint.
Az MTS osztalékpolitikája részvényenként 25-26 rubel kifizetését feltételezi 2017-2018-ban, ami szinte 9% osztalékhozam aktuális jegyzéseken a következő 12 hónapra. Az MTS osztalék a Sistema cash flow-jának fő összetevője, és az anyavállalat növekvő adósságterhelésének fényében biztos lehet benne, hogy az MTS fizeti a felső határt.
A Norilsk Nickel osztalék átlagos éves növekedése 2010 óta elérte az őrült 49%-ot. A cég „osztalékarisztokratává” vált a Potanin és Deripaska közötti részvényesi megállapodás után. Lejár a mandátuma, a Norilsk Nickel vezetője pedig már figyelmeztette a piacot a megnövekedett tőkebefektetések miatt várható átmeneti osztalékcsökkentésre. Az osztalékpolitika azonban egyelőre változatlan, ami véleményünk szerint biztosítani fogja körülbelül 11% osztalékhozam a 12 hónapos horizonton, köszönhetően az év második felében az alapfémek piacán tapasztalható erős rallynak.
A leglikvidebb részvények közé tartozik a Severstal és az NLMK. Az új osztalékpolitika elfogadása után ezek a társaságok a szabad cash flow akár 100%-át (a Severstal esetében pedig több mint 100%-át) osztalékfizetésre fordítják. Ez biztosítja 8,5-9% körüli osztalékhozam a láthatáron 12 hónap.
A kiskereskedők közül a legjobb osztalékhozamot a következő évben a Detsky Mir fogja nyújtani. A 2017-es működési eredmények szerint a társaság 26%-kal növelte az EBITDA-t, ami kétszámjegyű nettó profitnövekedést biztosít. Hasonló növekedésre számítunk az osztalékfizetés terén. A Detsky Mir nagylelkűen osztja fel a nyereséget a részvényesek között, ragaszkodva a Sistema azon stratégiájához, hogy pénzzé tegye eszközeit, különösen a megnövekedett adósságteher esetén. A hozam 12 hónapos időtávon körülbelül 7,5% lehet.
Az energetikai vállalatok nagygyűlésének hátterében, amely a Federal Grid Company vezetőjével a nettó nyereség 50%-ának esetleges IFRS szerinti kifizetéséről szóló interjú után kezdődött, érdemes az energiaszektorra figyelni. Arra számítunk, hogy az FSK a korrigált eredmény alapján fizet majd osztalékot, ahogyan azt a felső vezetés korábban ígérte a tavaly év végi befektetői találkozón. De Murov szavait félreértelmezték.
Az MRSK CP részvényei érdekesebb történetnek tűnnek a szektorban.. A társaság becsléseink szerint 2017-ben több mint kétszeresére növelte nettó nyereségét. És a többi Rosseti leányvállalathoz viszonyított alacsony kifizetési arány miatt (43% RAS a Volga IDGC és IDGC of Center 100%-ához képest), a Center és Volga régió IDGC-je nagy potenciállal rendelkezik az osztalék növelésére. Részvényenként körülbelül 3 kopejkára számítunk, ami a jelenlegi jegyzések mellett 10%-os osztalékhozamnak felel meg.
És végül, véleményünk szerint a két legérdekesebb osztaléktörténet a Mechel és a Bashneft elsőbbségi részvényei.
Becsléseink szerint a Mechel a 2017-es évet 13-14 milliárd rubel körüli nyereséggel zárta. Az alapszabály szerint a társaságnak a nettó nyereség 20%-át az elsőbbségi részvények osztalékára kell fordítania, ami részvényenként 18-20 rubel osztaléknak felel meg. Mechel-up a horizonton 12 hónapig biztosít osztalékhozam 12,5-13,5% körül jelenlegi idézetek szerint.
A Bashnefttől a szokásos osztalék növekedését várjuk, ami hasonló a társaság nettó nyereségének növekedéséhez. Becsléseink szerint a társaság éves nettó profitnövekedése körülbelül 30% lesz. A következőkben a Rosneft által követett osztalékpolitika értelmezésének kérdése van. Úgy gondoljuk, hogy a 2017-es 9 havi osztalék valójában az előző évhez kapcsolódik, amiért formálisan egy kopejkát fizettek.
Ez azt jelenti, hogy 2017-re teljes osztalékot fogunk látni, amelynek nagysága elérheti a 170-180 rubelt. Ezenkívül a Bashneft részvényesei különleges osztalékra számíthatnak azokból az alapokból, amelyeket a vállalat lefoglalt a Sistemától.
Ha a Rosznyefty úgy dönt, hogy a kapott 100 milliárd rubel felét osztalékra, felét pedig tőkebefektetésekre és eszközbeszerzésekre fordítja, a következő 12 hónapban a részvényeseknek kiosztott forrás elérheti a részvényenkénti 380 rubelt. Ennek eredményeként az elvárt a Bashneft osztalékhozama-ap 12-25% tartományban van. Nagyon csábító történet!
A jövedelembefektetés egy olyan befektetési forma, amelyet elsősorban arra terveztek, hogy befektetései ne időszakos, hanem állandó és stabil jövedelmet hozzanak.
Ezzel kapcsolatban a jövedelembefektetés a stabil és megbízható társaságok megtalálásán alapul, amelyek osztalékot fizetnek, és ezáltal stabil jövedelmet biztosítanak Önnek. A tőkebefektetésnek ez a módja lehetővé teszi, hogy alapjövedelmét jóval növelje anélkül, hogy spekulációban venne részt.
És természetesen minél gyakrabban történik fizetés, annál kényelmesebb a befektető számára.
*A továbbiakban a 2017. évi kifizetések csak a már teljesített kifizetéseket veszik figyelembe
Severstal
A Severstal osztalékpolitikája (2014 júliusa óta) az IFRS szerint számított nettó eredmény legalább 50%-ának megfelelő negyedéves osztalék kifizetését foglalja magában, feltéve, hogy a nettó adósság/EBITDA mutató 1,0-szerese alatt van. Ennek a mutatónak a túllépése esetén az IFRS szerint 25%-ot kell fizetni. A társaság 6 éve következetesen negyedévente fizet osztalékot.
További részletek a cég honlapján
A társaság 2012 és 2013 kivételével folyamatosan évente kétszer fizetett osztalékot. 2015 óta a társaság negyedévente fizet osztalékot. Az osztalék számítása a következő:
- „nettó adósság/EBITDA” 1,0 vagy annál kisebb: kifizetési szint a nettó bevétel 50%-a és a szabad cash flow 50%-a között
- „nettó adósság / EBITDA” 1,0-nál nagyobb: kifizetési szint a nettó nyereség 30%-a és a szabad cash flow 30%-a között
További részletek a cég honlapján
VSMPO-Avisma
A társaság arra törekszik, hogy a nettó nyereség legalább 10%-át a RAS szerint fizesse ki. Általában a nyereség több mint 30%-át fizetik.
További részletek a cég honlapján
MMC Norilsk Nikkel
A fizetendő összeg kiszámítása a következőképpen történik:
EBITDA az időszak végén kevesebb, mint 1,8: 60% EBITDA kifizetése
EBITDA az időszak végén 1,8-2,2 tartományban: kifizetés az EBITDA 30%-a és 60%-a között, fordítottan arányosan számítva
EBITDA az időszak végén több mint 2,2: 30% EBITDA kifizetése
További részletek a cég honlapján
2013 óta rendszeresen évente kétszer fizetnek osztalékot. A 2016-2018 közötti időszakra vonatkozó osztalékpolitika részvényenként legalább 20 rubel kifizetését feltételezi évente.
További részletek a cég honlapján
A reáljövedelmek 2015–2016-os csökkenésével kapcsolatos várakozások miatt az osztalékokat csökkentették az alacsony adósságszint fenntartása érdekében. Korábban a Magnit a nettó nyereség 40-60%-át tervezte osztalékra fordítani. 2017-ben a nyereség fele osztalékra fordítható.
További részletek a cég honlapján
A Phosagro alapszabálya kimondja, hogy az IFRS szerinti nettó nyereség 20-40%-át osztalékra fordítják. Osztalékpolitikája szerint a társaság a nyereség legfeljebb 50%-át kívánja osztalékként kifizetni. A társaság 2015 óta évente 4 alkalommal fizet osztalékot.
További részletek a cég honlapján
A társaság az IFRS szerinti konszolidált nettó eredménynek legalább 30%-át, az alaptevékenységhez nem kapcsolódó tételekkel és a nem pénzbeli tételekkel korrigált osztalékfizetésre kívánja fordítani.
További részletek a cég honlapján
Gazpromneft
2013 óta a társaság évente kétszer fizet osztalékot. Kivételt képez a 2016-os év, amikor számos mező elindításához forrásra volt szükség, és úgy döntöttek, hogy nem fizetnek osztalékelőleget. Általános szabály, hogy a kifizetések az IFRS szerinti nettó nyereség legalább 25%-át teszik ki.
További részletek a cég honlapján
A társaság vállalja, hogy az IFRS szerinti nettó nyereség legalább 25%-át osztalékként fizeti. 2018-2019-ben át lehet térni a nyereség 40-50%-ának kifizetésére. A társaság 2012 óta folyamatosan évente kétszer fizet osztalékot.
További részletek a cég honlapján
A RusAgro arra törekszik, hogy a nettó nyereség legalább 25%-át osztalékként fizesse ki. Általában 35-40%-ot fizetnek. 2014 óta a cég évente kétszer fizet.
További részletek a cég honlapján
Ígéretes cégek
A TMK célja, hogy legalább 25%-ot fizessen az IFRS szerint. A TMK évente kétszer próbál fizetni, de 2014-ben és 2016-ban elmaradt az osztalékelőleg. Remélhetőleg a jövőben az osztalékelőleg fizetési tendencia fenntarthatóbb lesz.
További részletek a cég honlapján
Az MMK 2017 áprilisában új osztalékpolitikát fogadott el, amely szerint a társaság az IFRS szerinti szabad cash flow legalább 50%-át félévre és évre osztalékra fordítja. Az MMK korábban meglehetősen következetesen fizetett osztalékot, ma pedig lehetősége van a kifizetések növelésére.
További részletek a cég honlapján
Moszkvai tőzsde
Az új osztalékpolitika az IFRS szerinti nyereség 70%-ának évi kétszeri kifizetésével jár. Korábban évente egyszer fizettek osztalékot, de a kifizetések folyamatosan történtek, és az összeg folyamatosan nőtt. Előfeltételek, hogy a társaság folyamatosan tudjon féléves osztalékot fizetni.
További részletek a cég honlapján
2009-ig a társaság évente kétszer, meglehetősen rendszeresen fizetett. Ezt követően azonban ezt a szabályt nem tartották be olyan gyakran. 2016-ban és 2017-ben a cég visszatért ehhez a gyakorlathoz, és ennek a folytatása is van kilátásban. Az osztalékpolitika az IFRS szerinti nettó nyereség legalább 30%-ának kifizetését jelenti.
További részletek a cég honlapján
Tatneft
A társaság az elmúlt öt évben háromszor fizetett osztalékelőleget. Talán a jövőben ez egy fenntarthatóbb gyakorlattá fejlődik. A Tatneft elsőbbségi részvényeiért a részvény névértékének legalább 100%-át (1 rubel) évente fizetik, hacsak másképp nem határoznak. Általában a RAS szerinti nyereség 25%-át fizetik ki. 2016-ban az IFRS 50%-át ajánlották.
További részletek a cég honlapján
Galaktionov Igor BKS Express
A 2016-os osztalékszezon véget ért, lejárt a közgyűlés, az osztalék már befizetésre került a számlán. Sok érdekes esemény, hír és intrika hangzott el. Ebben a cikkben összefoglalom az elmúlt szezon eredményeit, kiemelem a legérdekesebb eseményeket és közzéteszem a részvényekből származó osztalékportfólióm eredményeit.
Az idei év legfontosabb eseménye az állami tulajdonú vállalatok 2015. évi eredmények alapján történő osztalékfizetéséről szóló kormányrendelet a RAS vagy IFRS szerinti nettó nyereség legalább 50%-ának megfelelő összegben, amelyik a nagyobb. Ezt megelőzően a rendkívüli ráta 25%-ának megfelelő osztalék kifizetésére kötelezték a RAS-t. Az újítás oka a költségvetési hiány volt, ezért a kormány a léc emelése mellett döntött, hogy több pénz kerüljön a költségvetésbe. A kormányon belüli viták nagyon sokáig tartottak, de a döntés megszületett.
Az osztalékemelési várakozásokra az állami vállalatok részvényeinek árfolyama emelkedni kezdett. Egyes cégek kapitalizációja több tíz százalékkal nőtt, a MICEX index pedig új történelmi csúcsot ért el.
Az osztalék részvények minősítése 2016
Először is nézzük meg, mely részvények osztaléka nőtt a legnagyobb mértékben az előző évhez képest. Az alábbiakban azoknak a részvényeknek a besorolása látható, amelyek osztaléka 2015 végén megduplázódott vagy több.
Ahogy a táblázatból is látszik, elég sok ilyen részvény van. Egyes cégek kifizetései több száz vagy akár több ezer százalékkal nőttek. Az osztaléknövekedés tekintetében a Lenzoloto elsőbbségi részvényei vezettek, amelyek általában magas osztalékot fizetnek, de tavaly egy per miatt nem fizették ki. Idén a tárgyalás lejárta után a cég visszatért a korábbi gyakorlatához.
A második helyen az MGTS áll, amely részvényenként 222 rubelt fizetett a részvényeseknek, nemcsak a 2015-ös nettó nyereséget, hanem a korábbi időszakok fel nem osztott nyereségét is felhasználva. Ilyen magas kifizetések először fordulnak elő a cég gyakorlatában, és a többségi részvényesnek, az AFK Sistemának köszönhető, amelynek a Bashneft részvényeinek állami tulajdonba vétele után pénzre van szüksége új beruházási projektekhez.
A harmadik helyen az FGC UES, a Rosseti állami vállalat leányvállalata a kormány rendeletére a vészhelyzet 95%-át fizette ki a RAS alapján. Megjegyzendő, hogy a TOP-ban az FSK mellett sok más energiaszektorbeli vállalat is helyet kapott: Inter RAO, IDGC of Volga, Tomsk RP, Mosenergo, MOESK és mások. A nettó nyereség 2015-ös növekedése és az anyavállalat, a Rosseti osztalékkivonása miatt a leányvállalatok osztaléka több száz százalékkal nőtt, így a Rosseti a magántőke 50%-át adta. Ami viszont befolyásolta a jegyzéseket – a MICEX Villamosenergia-ipari Index az év eleje óta vezet a jövedelmezőség tekintetében.
Az osztalékfizetés azonban egyáltalán nem érintette magát Rossetit. Az év elején a befektetők a 2015-ös jó osztalék reményében vásároltak részvényeket, várva az állami megrendeléseket és emlékezve az osztalékfizetést tervező cégvezetés szavaira. A cég azonban súlyosan megszegte a befektetői várakozásokat, hiszen 2015 végén a RAS szerint papírveszteséget kapott, és a törvénynek megfelelően úgy döntött, hogy nem fizet osztalékot.
De mivel a költségvetésnek még mindig pénzre van szüksége, és költségvetési hiány mellett nem jó a nyereséget kicsikarni, Rosseti úgy döntött, hogy osztalékot fizet az első negyedévre. A Rosseti részvényei 2017-ben az egyik legjövedelmezőbbé válhatnak, mivel osztalékot kapnak leányvállalataiktól, plusz további nyereséget is kapnak ugyanazon leányvállalatok részvényeinek átértékeléséből. Figyelembe kell venni azonban, hogy 2017-ben milyen kormányrendeletek lesznek érvényben az állami vállalatok osztalékára vonatkozóan, valamint azt, hogy a Rosseti nyereségének egy része problémás leányvállalatokhoz kerül.
A Gazpromnak egy nagy beruházási programra hivatkozva sikerült kiharcolnia az IFRS 50%-ának kifizetését is. A kormányban szóba került a kérdés, és az utolsó pillanatig senki sem tudta, milyen haszonból fizet. Ennek eredményeként a Gazprom 2015-ben részvényenként 7,4 rubelt, vagyis a RAS 50%-át fizette ki, ami valamivel több, mint a tavalyi 7,2 rubel. Ha a Gazprom 50%-ot fizetett volna az IFRS szerint, az osztalék 16,62 rubel lett volna.
A részvények osztalékhozam szerinti minősítése
Forrás: Larisa Morozova
A vezetők az MGTS, a Kazah Köztársaság Tomszk Köztársaság és a TNS Energo Rostov részvényei. Amint látható, az előző táblázatból nem minden vállalat szerepelt ebben. Az osztalékok gyors növekedése nem mindig jelent magas hozamot.
Mint korábban, a magas osztalékhozamok az alacsony likviditású részvények, a Surgutneftegaz kivételével nincs blue chip. Ezért azoknak, akik nagy osztalékért vásárolnak ilyen részvényeket, nagyon jól meg kell érteniük, hogy egyszeriek lehetnek, és akkor az eladásukkal problémák adódhatnak. Az idei magas hozam nem garantálja a következő évi hozamot.
Például a Surgutneftegaz osztaléka a rubel 2015-ös leértékelődésének köszönhető, aminek eredményeként a társaság a jelentésben a betéteken lévő valuta átértékeléséből származó nyereséget tükrözte. De már a 2016. első félévi jelentésben veszteséget mutat a cég.
A Krasznojarszkenergosbyt osztaléka a kisebb mennyiségű tartalék képzése miatt bizonyult ilyen nagynak, de egyáltalán nem szükséges, hogy 2016-ban ugyanez megismétlődjön.
A Szaratovi Finomító két egymást követő évben jó osztalékot fizetett, de a tárgyévi időközi jelentések a nettó nyereség érezhető csökkenését mutatják.
Portfólióm osztalékhozama
A cikknek ebben a részében a 2016-os osztalékportfólióm jövedelmezőségét fogom összefoglalni. A hozamot a részvénybe fektetett tőke összegére eső adó megfizetése utáni osztalék nettó értékeként számítják ki. Ezt az osztalék által hozható nyereség valódi példájaként teszem közzé, és nem ajánlásként, ezért nem ajánlom senkinek, hogy másolja le az összetételét.
Százalékosan a legnagyobb nyereséget a Kazanorgsintez törzsrészvényei hozták az osztalékok több mint háromszorosára, 1,0105 rubelről 3,2261 rubelre, és 48%-ot hoztak. A prefeknek hagyományosan 25 kopejkát fizettek.
Az MGTS-részvényeket pontosan egy éve az osztaléklezárás után vásárolták abban a reményben, hogy az AFK Sistema profitot von el, és teljesen igazolták magukat, rekord 222 rubel, 38%-os hozam. Nehéz megmondani, hogy mik lesznek 2016-ban, de biztos vagyok benne, hogy a kifizetések folytatódnak.
A tavaly mindössze 3%-ot adó Tomsk Distribution Company részvényei ezúttal többszörösét, mint 23,6%-ot hoztak, a kifizetések tízszeresére emelkedtek.
Nagyon tetszik, ahogy a Phosagro osztaléka nő, 2015-ben részvényenként 225 rubel és 20% osztalékhozam. Későn vásároltam FSK részvényeket, de továbbra is elégedett vagyok az eredménnyel. A Surgutneftegaz osztaléka 2015-ben 6,92 rubelre csökkent, de 10% felett maradt. Fennáll a veszélye, hogy 2017-ben kevesebb lesz. A szaratovi finomító ugyanazokkal a kockázatokkal jár.
A Protek-et szuper osztalék hírére vettem részvényenként 16 rubel értékben, és jó áron sikerült megvennem, ami 15%-ot biztosított. Most a részvények a cutoff után helyreálltak, és már meghaladták a vételárat.
Az Acron 2015-ben részvényenként 180 rubelre emelte osztalékát, ami 13,7%-ot hozott, és a társaság a jövőben növelni kívánja. 2015-ben az M.Video részvényenként 20 rubelre csökkentette az osztalékot, korábban 52 volt. De egyértelmű volt, hogy ez egyszeri kifizetés. Ennek ellenére a cég jó eredményeket mutat fel.
Az MTS emellett 2015-ben 19,62 rubelre csökkentette osztalékát. A menedzsment szerint a következő években az MTS osztaléka legalább 20-25 rubel lesz, nem kell nagy növekedésre számítani.
A ma Unipro nevet viselő EON Russia tavaly súlyos veszteségeket szenvedett el egy súlyos baleset miatt. A veszteségek egy részét a biztosító fedezi, de a következmények helyreállítása több év és több tízmilliárd rubelbe kerül. A szomorú esemény ellenére azonban az Unipro 2015-ben részvényenként 0,197 rubel osztalékot fizetett.
A moszkvai tőzsde kiváló növekedési ütemet mutat az osztalékok és a jegyzések terén: 7,11 rubel részvényenként 2015-ben. És még ha az osztalékhozam most 10% alatt van is, ha ez a növekedés folytatódik, akkor a 10%-os küszöb túllépik.
A Gazpromneft 2015-ös osztaléka részvényenként 6,47 rubelt tett ki, a tervek szerint jövőre 9 rubel lesz.
A Sberbank osztaléka 2016-ban 337%-kal nőtt, és 1,97 rubelt tett ki. Az alacsony bázishatás éreztette hatását, de a differenciálhozam nem volt túl nagy. A Sberbank és az AFK Sistema részvényeit nem szabad osztalékrészvényként vásárolni, bár maguk a cégek jók, és a nyereségük növekedni fog.
A portfólió hozama év eleje óta 22,4 százalékos éves szinten. Személyes pénzügyi tervemnek megfelelően megkezdtem részvényportfólióm értékesítését, és a következő hónapokban azt tervezem, hogy teljes egészében eladjam.
A részvényekbe való befektetés talán a legjobb módja a pénz növelésének és megtakarításának. Valójában minden pénz leértékelődik, és részvények vásárlásakor nem csak egy papírt kap, hanem valódi részesedést is kap a cégben. Például a Rosneft N részvényének megvásárlásával Ön az olajtársaság részvényeinek tulajdonosává válik. Egyetértek, jó felismerni, hogy a legnagyobb olajtársaság egy része a tulajdonosa. Ha a cég fejlődik, akkor a részvények értéke emelkedik, ezért fontos a megfelelő befektetési tárgy kiválasztása.
Számos stratégia létezik a részvények vásárlására és a befektetésre, de mindegyik opciónál fontos megérteni, mely vállalatok fizetnek osztalékot. Ez már csak azért is fontos, mert a pénzbefektetés után minden befektető éves vagy negyedéves osztalék formájában szeretne megtérülést kapni. Nem hiába találták ki a pénz fő szabályát: működnie kell. Nagyon fontos, hogy az éves hozam magasabb legyen, mint a banki betétek hozama. Vagyis olyan cégeket kell találnia, amelyek nem csak magas és stabil osztalékhozamot hoznak, hanem a befektetési horizonton is növekedni fognak.
Az orosz piacon több mint 300 különböző kibocsátóval kereskednek. Sokan közülük ígéretesek és stabil osztalékot fizetnek, de sok a befektetés szempontjából kockázatos ócska cég is, amely nem fizet osztalékot és megszorongatja a kisebbségi részvényesek jogait. Nem olyan egyszerű gyorsan szétválogatni és megtalálni azokat, akik korábban fizettek, és a jövőben osztalékot fizetnek a részvényeseiknek.
Mindenekelőtt meg kell vizsgálni a szóban forgó társaság osztalékfizetésének történeti adatait, valamint az osztalékpolitikáját. Minden komoly vállalatnak rendelkeznie kell osztalékpolitikáját meghatározó dokumentummal.
Ezután fel kell mérnie az ilyen társaságok kilátásait, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a jövőben jó nyereséget tudnak elérni, amelyből osztalékot fizetnek. Végezetül pedig meg kell nézni, hogy a részvény túlértékelt-e, hogy ne vásároljon részvényeket a magas kapitalizációjának csúcsán, és ne essen a piaci érték csökkenésébe.
Összeállítottunk egy minősítést az ígéretes kibocsátókról és a kiválasztott osztalékot fizető cégekről. A kényelem és az áttekinthetőség kedvéért táblázatos listát készítettünk, és feltüntettük a 2017-2020 közötti időszakra előre jelzett átlagos éves osztalékhozamot (beleértve az időközi kifizetéseket is). minden cég számára.
Tehát válaszoljunk a fő kérdésre - Mely cégek fizetnek osztalékot?:
| № | Vállalat | Várható osztalékhozam a 2017-2020 közötti időszakra, átlagérték %-ban |
| 1 | MOESK | 14,2 |
| 2 | Aeroflot | 9 |
| 3 | Lenzoloto fel | 14 |
| 4 | Protek | 13,7 |
| 5 | Mostotrest | 11,3 |
| 6 | Rosseti JSC/AP | 14,6/15,5 |
| 7 | LSR | 10,4 |
| 8 | Rostelecom JSC/AP | 7,1/9,2 |
| 9 | FGC UES | 8,9 |
| 10 | Inter RAO | 9,9 |
| 11 | Bashneft AP | 11 |
| 12 | Moszkvai tőzsde | 8,3 |
| 13 | RusHydro | 8,1 |
| 14 | Tatneft | 6,9 |
| 15 | M.Video | 7,8 |
| 16 | VSMPO-AVISMA | 9,9 |
| 17 | MTS | 11 |
| 18 | Gazprom | 9 |
| 19 | Akron | 9,9 |
| 20 | Gazprom Neft | 7,5 |
| 21 | RusAgro | 7,9 |
| 22 | Severstal | 9,5 |
| 23 | Norilszki nikkel | 10,2 |
| 24 | Lukoil | 5 |
| 25 | MosEnergo | 6,3 |
| 26 | AFK rendszer | 4,7 |
| 27 | PhosAgro | 9,1 |
| 28 | Sberbank JSC/AP | 4,8/5,7 |
| 29 | Surgutneftegaz AP | 8,3 |
| 30 | NLMK | 7,1 |
Mint látható, annak ellenére, hogy a MICEX-en több mint 300 cég képviselteti magát, mindössze 30-at választottunk ki. Ezek a kibocsátók véleményünk szerint a következő évek befektetéseit ígérik, és megfelelő osztalékhozammal rendelkeznek.
A bemutatott cégek közül zölddel kiemeltük a kapitalizációnövekedés szempontjából legígéretesebb részvényeket. Hangsúlyozzuk, hogy pontosan ez a mi elemzésünk, és nyomatékosan javasoljuk a befektetőknek, hogy készítsék el saját elemzésüket és fektessenek be ötleteikbe.
A részvények vásárlása a tartós profitszerzés egyik módja. Tapasztalt tőzsdei szereplők és befektetők jövedelmezőségi elemzés alapján választják ki a befektetésre szánt cégeket. Ebben segítenek az elmúlt évek adatai, valamint a közbenső pénzügyi jelentések. Vannak cégek, amelyek a legnagyobb osztalékot ígérik, de érdemes-e hinni az ilyen előrejelzésekben? Vagy érdemesebb más tényezőkre összpontosítani a választásnál? A cikkből megtudhatja, hogyan válasszon vállalatokat 2017-ben befektetésre.
Hogyan kaphat osztalékot a részvényekre
Sok befektető számára a saját tőke befektetésére vonatkozó társaság választása a tevékenységekkel kapcsolatos információk elemzésén, az elemző előrejelzéseken és a tevékenységi jelentések tanulmányozásán alapul. De nem mindenki tudja kiválasztani a megfelelő befektetési módot.
2016-2017-ben a bankbetétekből származó bevétel ritkán haladta meg az évi 7-8%-ot (és a jövőben is csökkenni fog), a tőkeáttétellel való tőzsdei játék összetett folyamat, amely bizonyos ismereteket és készségeket igényel. A nettó vagyon növelésének alternatív módjaként megfontolhatja.
Az üzletkötés előtt érdemes elsajátítani az ilyen befektetések alapfogalmait és szabályait, nem érdemes mindig a legmagasabb osztalékot hozó részvényeket választani, különösen, ha hosszú távú befektetést tervezünk.
A részvények olyan értékpapírok, amelyeket bizonyos tulajdoni formákkal rendelkező vállalkozások (részvénytársaság) bocsátanak ki további források bevonása céljából. Valójában a részvények megvásárlásával társtulajdonossá válik, egy bizonyos részesedés birtokosa (a kibocsátott részvények teljes számától, névértékétől és tulajdonosonkénti mennyiségétől függően).
A klasszikus tőzsdei stratégia az, hogy osztalékfizetés ellenében részvényeket vásárolnak, majd a nyereség átutalását követően, az árfolyam kiegyenlítődése után eladják. Régóta nem nehezebb részvényt vásárolni, mint termékeket vásárolni – sok bróker kínál online kereskedést, akár mobiltelefonról is.
Még ha egy személy vásárolt is egy törzsrészvényt, joga van bizonyos nyereségre számítani. Ugyanakkor a részvényeseknek nincs garancia a nyereségre, a vállalkozás tevékenysége objektív okok miatt veszteségesnek bizonyulhat, és a jövedelem szintje nem rögzített (a bankbetéti szerződéstől eltérően).
Ne feledje, hogy a legmagasabb osztalékkal rendelkező vállalatok nem mindig a legmegbízhatóbbak, és az előző évi (például 2016-os) nagy bevétel nem garantálja a következő 2017-es nyereségszintet.
Éppen ezért a választásnál általában több tényezőt is figyelembe veszünk, tudjunk meg többet róluk.
Milyen értékpapírokat vásároljunk
Az osztalékhozamot úgy határozzák meg, hogy az utolsó kifizetések összegét (például 2016-ra) elosztják az értékpapír 2017-es aktuális értékével. Ez a mutató folyamatosan számít, és segít kiválasztani a legtöbb osztalékot hozó értékpapírokat. 2017-ben az előrejelzések szerint a befektetésre legígéretesebb cégek 10%-os osztalékhozamot prognosztizáltak.
Egy másik mutató az osztalék és a nyereség aránya, ezt nevezik osztalékfizetési aránynak. Nem szabad a legmagasabb vagy éppen ellenkezőleg, a legalacsonyabb arányú céget választani. Az alacsony a befektetés alacsony megtérülését, míg a magas azt jelzi, hogy a vállalat nem költ pénzt fejlesztésre, hanem inkább a részvényeseknek fizet meglehetősen magas nyereséget. Az ilyen politika negatív hatással lesz a hosszú távú befektetésekre.
Fontos tényező a jelenlegi adósságállomány aránya az alaptőkéhez képest. Ha az adósságkötelezettségek jelentősen meghaladják a saját tőkét, fennáll a csőd veszélye vagy az adósságok nyereség rovására történő törlesztése. Következésképpen a részvényeseknek nem kell saját bevételükre támaszkodniuk, amely közvetlenül függ a vállalat jövedelmezőségétől.
A legmagasabb osztalék
Természetesen a befektetőt elsősorban a maximális jövedelem, a minimális kockázat és a rövid távú érdekli. A tárgyévben a 2016-os kifizetések a befektetett pénzeszközök (adó nélküli) értékének akár 16 százalékát is meghozhatják a részvényesek számára.
Jövedelmezőségi előrejelzés 2017-re
Mely cégek ígérik a legmagasabb részvényosztalékot 2017-ben? A különböző vállalkozások tevékenységének elemzése és saját számításaik azt mutatják, hogy 2017-ben jó bevételre tehet szert, ha értékpapírokba fektet be:
- Alrosa - ha az éves jelentés pozitívabb hangulatot mutat, mint a féléves.
- Aeroflot - jó dinamikát mutat;
- NLMK - az osztalékot negyedévente fizetik;
- A Severstal jellemzően évente kétszer fizet ki nyereséget.
A 2017-es potenciális kívülállók listáján a Surgutneftegaz és a Megafon mobilszolgáltató szerepelt.
A legjobb cégek a kifizetések nagysága szerint 2016-ban
Azok számára, akik csak most terveznek értékpapír-befektetést, hasznos lesz azoknak a cégeknek a listája, amelyek 2016-ban a legtöbb osztalékot fizették részvényekre. De érdemes megjegyezni, hogy az előző jelentési időszak nyeresége semmiképpen sem garantálja a következő időszak hasonló jövedelmezőségét.
Teljesebb képet kaphatunk, ha nemcsak az elmúlt év kifizetéseit vesszük figyelembe, hanem az elmúlt és a tárgyévi osztalékelőlegeket is összehasonlítjuk. A növekedési trend vagy a stabilitás jelzésként szolgálhat arra, hogy egy befektetés ígéretes.
2016 végén a TOP osztalék nyereséges társaságok közé az alábbi (országos tőzsdére gondolunk) cégek kerültek mutatókkal részvényenkénti hozam 9-16%.:
- Szinte minden energiaszektorbeli vállalat— Krasznojarskenergosbyt, Permenergosbyt, Volga and Center IDGC, Lenenergo (több mint 10%).
- Mostotrest;
- NCSP;
- Rosseti (elsőbbségi részvények);
Az értékpapírok az osztalékfizetés abszolút vezetőivé váltak Khimprom és az egy törzsrészvényre jutó jövedelem százalékos aránya meghaladja a 16%-ot.
Furcsa módon egyetlen vezető bank vagy olajcég sem szerepelt a 2016-os osztalékfizetés vezető listáján. Azonban A „kék zsetonok” inkább a stabil, mint a magas kifizetések jelei.
Néha érdemes odafigyelni a külföldi kibocsátókra. Például hosszú tétlenség után. Az ilyen részvények megvásárlásának hátránya azonban a meglehetősen bonyolult beszerzési eljárás és a magas adózás.
Ügyeljen a BCS kényelmes szolgáltatására - befektetői naptár. Segítségével könnyen elemezheti a közelgő vagy befejezett kifizetéseket.
Következtetés
A legnagyobb osztalékot akkor kaphatja meg, ha helyesen értékeli a cég tevékenységét és kilátásait. Az értékpapírok vásárlása hosszú távú befektetési projekt, nem szabad elfelejteni, hogy nem a gyors megtérülést szolgálja, hanem rendszeres bevételt feltételez egy adott vállalkozás részvényeseként. Egy ilyen befektetés azonban nem garantál bizonyos összegű nyereséget, a kifizetések a sikeres tevékenységektől és a helyesen megválasztott fejlesztési stratégiától, valamint a vállalkozás igazgatóságának és menedzsmentjének aktuális döntéseitől függenek.
