Principalii indicatori financiari ai întreprinderii. Analiza indicatorilor financiari cheie

Analiza activităților financiare și economice ale organizației constă în următoarele etape:

Să aruncăm o privire mai atentă la fiecare dintre aceste etape.

Analiza proprietății și sursele formării acesteia

Această etapă include trei componente:

1. analiza structurii activelor;
2. analiza structurii surselor de formare a activelor;
3. analiza modificărilor activelor și surselor acestora.

Informațiile agregate despre starea proprietății și sursele formării acesteia sunt prezentate în tabel.

Nume	Anul de baza	Anul de raportare	În % din moneda soldului		Creștere (+), scădere (-)
			Anul de baza	Anul de raportare	absolut magnitudinea	relativ valoare, %	cota in % la valută echilibru
Active
Mijloace fixe
Active circulante:
Stocuri
Conturi de încasat pe termen lung
Conturi de creanță pe termen scurt
Bani gheata
Investiții financiare pe termen scurt
Valoarea valutei			100%	100%			100%
Pasiv
Capital și rezerve (surse de fonduri proprii)
Angajamente:
Termen lung:
Credite și împrumuturi
Creanţe
Pe termen scurt:
Credite și împrumuturi
Creanţe
Valoarea valutei			100%	100%			100%

Atunci când se analizează structura activelor și sursele acestora, se pot observa tendințe negative:

• scăderea absolută și relativă a numerarului;
• creșterea mai rapidă a fondurilor împrumutate în comparație cu fondurile proprii, ceea ce crește probabilitatea de a pierde controlul asupra activelor acestora;
• creșterea mai rapidă a pasivelor pe termen scurt comparativ cu pasivele pe termen lung, ceea ce duce la o scădere a stabilității financiare a organizației;
• creșterea mai rapidă a creditelor și împrumuturilor pe termen scurt în comparație cu conturile de plătit pe termen scurt (scăderea surselor ieftine de finanțare), ceea ce duce la creșterea costului produselor, lucrărilor, serviciilor.

La analiza surselor de fonduri proprii (capital autorizat, suplimentar și de rezervă, venituri reținute(pierdere) și alte rezerve) o tendință pozitivă este creșterea profitului reportat, creșterea sa mai rapidă în comparație cu toate sursele proprii. În consecință, o scădere a ponderii profitului reportat indică o scădere a activității de afaceri a organizației.

La analiza pasivelor (datorii la credite și împrumuturi, conturi de plătit), o tendință pozitivă este o creștere a ponderii pasivelor pe termen lung, o scădere a datoriilor restante.

Datoriile restante merită o atenție specială. Ele sunt de obicei împărțite în:

• „calm” (datorii către furnizori și antreprenori; excepția fac cazurile de depunere a unei cereri de către un creditor în instanța de arbitraj privind colectarea datoriilor);
• „urgent” (datorii la buget, fonduri extrabugetare; o creștere a ponderii datoriei corespunzătoare indică dificultățile financiare ale organizației).

Amplasarea activelor se evaluează folosind ponderea în moneda bilanţului a activelor imobilizate şi circulante, ponderea în moneda bilanţului proprietăţii industriale. Pentru organizațiile din sectorul producției, ponderea proprietății în scopuri de producție ar trebui să fie în intervalul de la 50 la 60%.

Starea activelor pe termen scurt se caracterizează prin raportul dintre activele greu de vândut și cele ușor de vândut. Următorul tabel poate fi folosit pentru evaluare.

Nu. p / p	Titlul articolului	Anul de baza	Anul de raportare	Rata de crestere, %	Schimbați prin comparativ cu anul de baza
1	Costuri în lucru (costuri de distribuție), cheltuieli amânate, mii de ruble.
2	Stocuri, produse finite și mărfuri pentru revânzare, mii de ruble
3	Conturi restante pe termen scurt, mii de ruble
4	Total active greu de vândut (suma liniilor de la 1 la 3), mii de ruble
5	Valoarea totală a activelor pe termen scurt (activele circulante minus creanțele pe termen lung), mii de ruble.
6	Active tranzacționabile (linia 5 - linia 4), mii de ruble
7	Raportul dintre activele greu de vândut și activele ușor de vândut (linia 4/linia 6*100%), %			X

Este clar că o creștere a ponderii activelor greu de vândut afectează negativ lichiditatea și stabilitatea financiară a organizației.

Analiza solvabilității și stabilității financiare

Pentru a analiza solvabilitatea și stabilitatea financiară se utilizează sistemul următorilor indicatori:

Raportul datorie/capital propriu: K = datorii / capitaluri proprii x 100.

Caracterizează securitatea fondurilor împrumutate cu propriile sale, adică o garanție de rambursare a datoriilor. Valoare recomandată:<= 100%.

Amintiți-vă că capitalurile proprii sunt rezultatul secțiunii 3 „Capital și rezerve” din bilanţ, deci indicatorul capitalului propriu este adesea numit „capital propriu”.

Coeficient de autonomie (independență financiară): K = fonduri proprii / bilanţ x 100.

Caracterizează gradul de independență față de sursele externe de finanțare. Valoare recomandată: 50% sau mai mult. În caz contrar, situația financiară a organizației poate fi recunoscută ca nesatisfăcătoare și este probabil ca organizația să aibă dificultăți să plătească toți creditorii în totalitate într-un timp rezonabil.

Factorul de agilitate: K = capital de lucru propriu / fonduri proprii x 100.

Determină ponderea fondurilor proprii investite în cele mai manevrabile active. Valoare recomandată: 50-60%.

Capital de rulment propriu (fond de rulment). Recomandările metodologice pentru analiza activităților financiare și economice ale organizațiilor (aprobate de Comitetul de Stat de Statistică al Rusiei la 28 noiembrie 2002) nu conțin o formulă pentru calcularea indicatorului capitalului de rulment propriu. În practică, acest indicator este determinat în funcție de datele bilanțului ca suma valorilor totale din Sec. III „Capital și rezerve” (P3) și IV „Datorii pe termen lung” (P4) minus totalul pentru Sec. I "Active imobilizate" (A1): Active circulante proprii = P3 + P4 - A1.

A doua opțiune pentru calcularea acestui indicator este și mai simplă. Constă în calcularea diferenței dintre activele circulante (A2) (Activele nu includ costurile de răscumpărare a propriilor acțiuni ale societății de la acționari (pentru revânzarea sau anularea ulterioară a acestora) și datoria participanților (fondatorilor) la aporturile la capitalul autorizat) și datorii pe termen scurt ( P5): Capital de rulment propriu = A2 - P5.

Conform Metodologiei Comitetului de Stat de Statistică, această formulă este utilizată pentru a calcula indicatorul fondului de rulment, ceea ce ne permite să concluzionăm că indicatorii capitalului de lucru propriu și ai capitalului de lucru sunt identici.

Astfel, capitalul de lucru propriu este suma cu care activele curente ale organizației depășesc pasivele pe termen scurt. Acest indicator vă permite să evaluați capacitatea întreprinderii de a plăti obligațiile pe termen scurt prin realizarea tuturor activelor sale curente.

Este considerată normală o valoare pozitivă a indicatorului capitalului de rulment propriu, adică o situație în care activele curente depășesc pasivele pe termen scurt (excedent). Un indicator negativ al capitalului de rulment propriu (deficit) caracterizează extrem de negativ poziția financiară a organizației.

Coeficientul de provizion cu imobilizări corporale proprii: K = capital de lucru / stoc x 100.

În condiții normale, dimensiunea capitalului de lucru propriu nu trebuie să fie mai mică decât valoarea stocurilor. Cert este că rezervele sunt, de regulă, cea mai puțin lichidă parte a capitalului de lucru, deci trebuie să fie finanțate din fonduri proprii și (sau) împrumutate pe termen lung.

Raportul activelor circulante proprii: K = active circulante proprii / active circulante x 100.

Reamintim că activele curente reprezintă totalul pentru Sec. II bilanţ.

Datorie/capitalizare (raportul plafonului): K = pasive pe termen lung / (fonduri proprii + pasive pe termen lung) x 100.

Acest coeficient nu are o valoare normativă stabilită, deoarece depinde foarte mult de industrie, de tehnologia întreprinderii. Evident, pentru investitori, întreprinderile cu o predominanță a capitalului propriu față de capitalul împrumutat sunt mai atractive. În același timp, utilizarea doar a surselor proprii de finanțare nu este nici un factor pozitiv, deoarece reduce rentabilitatea investițiilor proprietarilor.

Creșterea indicatorului în dinamică este o tendință negativă, ceea ce înseamnă o creștere a dependenței de factori externi.

Raportul de stabilitate financiară: K = fonduri proprii + pasive pe termen lung / bilanţ x 100.

Caracterizează ponderea surselor de finanțare utilizate de organizație pentru o perioadă lungă de timp. Valoare recomandată: 50 - 60%.

Activele nete: NA = activ - pasiv.

În virtutea Procedurii de evaluare a valorii activelor nete ale societăților pe acțiuni (aprobată prin Ordinul Ministerului Finanțelor al Rusiei nr. 10n, Comisia Federală a Valorilor Mobiliare a Rusiei nr. 03-6 / pz), activele unei societăți pe acțiuni nu includ costurile de răscumpărare de acțiuni proprii de la acționari (pentru revânzarea sau anularea ulterioară a acestora) și participanții la datorie (fondatori) la contribuțiile la capitalul autorizat.

Indicatorul activelor nete caracterizează lichiditatea organizației.

Activele nete trebuie să fie cel puțin pozitive. Activele nete negative sunt un semn al insolvenței organizației, ceea ce indică faptul că aceasta este complet dependentă de creditori și nu are fonduri proprii.

Activele nete trebuie să fie mai mari decât capitalul autorizat. Aceasta înseamnă că, în cursul activităților sale, organizația nu numai că nu a irosit fondurile contribuite inițial de proprietar, ci și-a asigurat și creșterea acestora. (Activele nete mai mici decât capitalul autorizat sunt permise numai în primul an de funcționare al întreprinderilor nou create.)

O tendință negativă este o scădere a indicatorului în dinamică.

Rata de lichiditate absolută: K = numerar + investiții financiare pe termen scurt / pasive pe termen scurt x 100.

Afișează cât de mult din pasivele pe termen scurt pot fi rambursate la o anumită dată. Valoare recomandată: minim 20%.

raportul de lichiditate: K = numerar + investiții pe termen scurt + conturi pe termen scurt de încasat / datorii pe termen scurt x 100.

Caracterizează ce parte din pasivele pe termen scurt poate fi rambursată în detrimentul numerarului și al încasărilor așteptate. Valoare recomandată: 80 - 100%.

Rata lichidității curente: K = active curente / pasive curente x 100.

Totodată, indicatorul „active pe termen scurt” reprezintă active circulante reduse cu valoarea creanțelor pe termen lung.

Rata lichidității curente arată măsura în care activele curente acoperă pasivele pe termen scurt. Valoare recomandată: 200%.

O valoare sub 100% indică un risc financiar ridicat asociat cu faptul că compania nu este capabilă să plătească în mod constant facturile curente. O valoare mai mare de 300% poate indica o structură de capital irațională.

Pentru organizațiile care funcționează normal, valorile ratelor de lichiditate pot fi mai mici decât cele recomandate, de exemplu, cu o rotație mare a activelor.

Numărul de rotații de stoc: K = costul vânzărilor / soldul mediu al stocurilor.

În acest caz, soldul mediu al stocurilor se calculează ca suma stocurilor la începutul și sfârșitul perioadei, împărțită la 2. Costul vânzărilor este un indicator al rândului 2120 din contul de profit și pierdere.

Timpul de realizare a stocurilor: D = numarul de zile din perioada / numarul de rotatii de stoc.

Acest indicator reflectă informații despre câte zile organizația va avea suficient stoc.

Importanta acestor doi indicatori se datoreaza faptului ca profitul apare la fiecare rulaj de stocuri, adica atunci cand sunt folosite in productie, ciclul de exploatare.

Nu există standarde general acceptate pentru indicatorii cifrei de afaceri; aceștia ar trebui analizați în dinamică pentru o anumită întreprindere. O scădere a numărului de rotații ale stocurilor (o creștere a duratei cifrei de afaceri în zile) poate reflecta acumularea de stoc în exces, gestionarea defectuoasă a depozitului și acumularea de materiale inutilizabile. Dar cifra de afaceri mare nu este întotdeauna un indicator pozitiv, deoarece poate indica epuizarea stocurilor, ceea ce poate duce la întreruperi în procesul de producție.

Numărul de cifre de afaceri ale creanțelor pe termen scurt: K = venit + alte venituri si extraordinare / sold mediu al creantelor pe termen scurt.

Soldul mediu al creanțelor pe termen scurt se calculează ca suma creanțelor față de cumpărători conform bilanțului de la începutul și sfârșitul perioadei analizate, împărțită la 2.

În alte surse, se propune evaluarea creanțelor în general (nu doar pe termen scurt). În același timp, la numărător sunt luate în considerare doar veniturile din vânzări (nu sunt luate în considerare alte venituri și veniturile extraordinare). În opinia noastră, acest indicator este mai informativ decât cel propus de principala agenție de statistică în Metodologie.

Scadența medie a creanțelor pe termen scurt

Caracterizează numărul de zile în care creanța rămâne neachitată. Astfel, o creștere a duratei în dinamică este o tendință negativă.

Numărul de rulaje ale conturilor de plătit pe termen scurt: K = venit + alte venituri și venituri extraordinare / soldul mediu al conturilor de plătit pe termen scurt.

Soldul mediu al conturilor de plătit pe termen scurt se calculează ca suma conturilor de plătit pe termen scurt conform bilanţului contabil la începutul şi sfârşitul perioadei analizate, împărţită la 2.

Scadența medie a conturilor de plătit pe termen scurt: C = numărul de zile din perioadă / numărul de rotații.

În practică, este adesea folosit un alt indicator - raportul cifrei de afaceri a conturilor de plătit. Cifra de afaceri a conturilor de plătit este calculată ca raportul dintre costul resurselor achiziționate și valoarea medie a conturilor de plătit pentru perioada (de obicei nu toate, ci doar legate de activitățile de exploatare ale companiei).

Raportul de rotație a conturii plătibile: K = achiziții/conturi medii de plătit.

Întrucât indicatorul achizițiilor nu este inclus în situațiile financiare, se folosește o opțiune de calcul simplificată: Achiziții = costul vânzărilor + stocuri la începutul perioadei - stocuri la sfârșitul perioadei.

Cifra de afaceri a plătilor depinde în mare măsură de industrie și de dimensiunea organizației. Pentru creditori, este de preferat o rată de rulaj mai mare, în timp ce societatea însăși este mai profitabilă cu un raport scăzut, ceea ce îi permite să aibă soldul conturilor neachitate de plătit ca sursă gratuită de finanțare pentru activitățile sale curente.

În practica rusă, este adesea folosită o opțiune de calcul mai condiționată, când în locul indicatorului de cumpărare este luat indicatorul de venituri pentru perioada.

Perioada de rulaj a conturilor de plată: C = numărul de zile din perioada/raportul cifra de afaceri.

Indicatorul reflectă numărul mediu de zile în care facturile furnizorilor rămân neplătite.

Mai mult, în metodologia de mai sus, se propune să se calculeze deficitul sau surplusul anumitor datorii pe termen scurt. Calculul se face prin compararea activelor și pasivelor în funcție de viteza de circulație și rambursare a acestora.

Nu. p / p	Titlul articolului	Anul de baza	Anul de raportare	Rata de crestere, %
1	Obligații restante, datorie normală (neîntârziată): către buget, fonduri extrabugetare, personal organizație, participanți (fondatori) pentru plata veniturilor, mii de ruble.
2	Numerar, investiții financiare pe termen scurt, mii de ruble
3	Lipsa de fonduri și investiții financiare pe termen scurt, dacă rândul 1 - rândul 2 > 0. Surplus, dacă rândul 1 - rândul 2< 0
4
5	Numerar, investiții financiare pe termen scurt, creanțe pe termen scurt (cu excepția restantelor), mii de ruble
6	Lipsa de numerar și investiții financiare pe termen scurt, creanțe pe termen scurt, dacă rândul 4 - rândul 5 > 0. Surplus, dacă rândul 4 - rândul 5< 0
7	Datorii pe termen scurt, mii de ruble
8	Rezerve, mii de ruble
9	Deficit de stoc dacă pagina 7 - pagina 8 > 0 Surplus dacă pagina 7 - pagina 8< 0

Analiza rezultatelor financiare, eficiența utilizării activelor și sursele formării acestora

Rezultatele activităților financiare și economice ale organizației sunt evaluate folosind următorii indicatori absoluti și relativi:

1. profit (pierdere) din vânzări primite pentru perioada;
2. profitul (pierderea) înainte de impozitare primit pentru perioada;
3. profitul net (pierderea neacoperită) primit pentru perioada;
4. indicatori de rentabilitate (neprofitabilitate).

Indicatorii de rentabilitate (neprofitabilitate) caracterizează eficiența utilizării activelor și sursele formării acestora. Principala agenție de statistică își propune să calculeze mai mulți indicatori de rentabilitate. Să le luăm în considerare.

Rentabilitatea (nerentabilitatea) activelor (grup de active - imobilizate și curente) total: P = profit (pierdere) înainte de impozitare / active.

În acest caz, numitorul fracției este valoarea medie a activelor pentru perioada (adică, suma activelor la începutul și sfârșitul perioadei este împărțită la 2).

Rentabilitatea (pierderea) activelor (grupului de active) net: P = profit net (pierdere neacoperită) pentru perioada/active.

Rentabilitatea (neprofitabilitatea) surselor de formare a activelor, total: P = profit (pierdere) înainte de impozitare / surse de formare a activelor.

Numitorul fracției este valoarea medie a capitalului propriu al organizației (total conform secțiunii III din bilanţ).

Rentabilitatea (neprofitabilitatea) surselor de formare a activelor (pe grupuri - proprii și împrumutate) net: P = profit net (pierdere neacoperită) pentru perioada/sursele de formare a activelor.

Un alt nume pentru indicator este randamentul capitalului propriu. Caracterizează rentabilitatea investiției proprietarilor în această întreprindere.

Rentabilitatea (neprofitabilitatea) bunurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute: P = profit (pierdere) din vânzări/costuri de producție a mărfurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute.

În acest caz, numitorul fracției este indicatorul rândului 2120 „Costul vânzărilor” din contul de profit și pierdere.

Indicatorul profitabilității (pierderii) mărfurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute este inclus de Serviciul Federal de Taxe în lista criteriilor disponibile public pentru autoevaluarea riscurilor pentru contribuabil utilizată de autoritățile fiscale în procesul de selectare a obiectelor. pentru inspecții fiscale la fața locului (a se vedea Conceptul sistemului de planificare pentru inspecții fiscale la fața locului, aprobat prin Ordinul Serviciului Fiscal Federal Rusia din 30.05.2007 Nr. MM-3-06 / [email protected]).

Rentabilitatea (pierderea) vânzărilor în ansamblu: P = profit (pierdere) din vânzări/venituri.

Rentabilitatea (pierderea) vânzărilor nete: P = profit net / venit.

Evaluarea situației financiare a organizației

Pasul final este evaluarea starea financiara organizatii:

Evaluarea situației financiare a organizației	Valoarea indicatorilor în anul de raportare	Evaluarea dinamicii indicatorilor
"Grozav"		Dinamica pentru 2 ani anteriori anului de raportare
Pentru organizațiile care există de mai puțin de 3 ani, cel mai mare rating este „bun”	Rentabilitatea totală a activelor (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0
	Rentabilitatea netă a activelor (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0
	Rentabilitatea bunurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0
	Rentabilitatea netă a vânzărilor, (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0
		Nu lipsesc fonduri și investiții financiare pe termen scurt
		Nu lipsesc creanțele pe termen scurt
	Nu lipsesc stocurile	Nu lipsesc stocurile
		Fără obligații restante
		Fără creanțe restante
	Activ net > capital autorizat	Activ net > capital autorizat. Dinamica pozitivă sau stabilă a activelor nete
	Capital de rulment > 0	Capital de rulment >
"Amenda". Pentru organizațiile care există de mai puțin de 1 an, cel mai mare rating este „satisfăcător”	Rentabilitatea totală a activelor (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0 în anul precedent
	Rentabilitatea netă a activelor (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0 în anul precedent
	Rentabilitatea bunurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0 în anul precedent
	Rentabilitatea netă a vânzărilor (%) > 0	Pozitiv sau stabil, valoare > 0 în anul precedent
	Nu lipsesc fonduri și investiții financiare pe termen scurt	Nu lipsesc fonduri și investiții financiare pe termen scurt
	Nu lipsesc creanțele pe termen scurt	Nu lipsesc creanțele pe termen scurt
	Nu lipsesc stocurile	Nu lipsesc stocurile
	Fără obligații restante	Scăderea datoriilor restante
	Fără creanțe restante	Scăderea creanțelor restante
	Activ net > capital autorizat	Activ net > capital autorizat. Dinamica pozitivă a activelor nete sau stabilă
	Capital de rulment > 0	Capital de rulment > 0. Dinamica pozitivă sau stabil
"Satisfăcător"	Rentabilitatea totală a activelor, (%) > 0	Dinamica nu contează
	Rentabilitatea netă a activelor (%) > 0	Dinamica nu contează
	Rentabilitatea bunurilor, produselor, lucrărilor, serviciilor vândute (%) > 0	Dinamica nu contează
	Rentabilitatea netă a vânzărilor (%) > 0	Dinamica nu contează
	Nu lipsesc fonduri și investiții financiare pe termen scurt	Dinamica nu contează
	Nu lipsesc creanțele pe termen scurt	Dinamica nu contează
	Fără obligații restante	Dinamica nu contează
"Nesatisfăcător"	Prezența unui deficit al unuia dintre tipurile de active lichide	Dinamica nu contează
	Existența obligațiilor restante	Dinamica nu contează
	nerentabilitate	Dinamica nu contează

Situația financiară este estimată astfel:

1. excelent, bun, satisfăcător dacă sunt îndeplinite toate criteriile specificate;
2. nesatisfăcător dacă este îndeplinit cel puțin unul dintre criteriile specificate: prezența unui deficit al unuia dintre tipurile de active lichide sau prezența datoriilor restante.

Alte surse de informare

În scopul analizei activităților financiare și economice ale organizației Informatii utile pot fi găsite și în următoarele documente:

1. Reguli pentru efectuarea unei analize financiare de către un manager de arbitraj, aprobate prin Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 nr. 367;
2. Metode pentru Serviciul Fiscal Federal de contabilitate și analiză a stării financiare și a solvabilității întreprinderilor și organizațiilor strategice, aprobate prin Ordinul Ministerului Dezvoltării Economice din Rusia din 21 aprilie 2006 nr. 104;
3. Orientări pentru reforma întreprinderilor (organizațiilor) (a se vedea Tabelul 1 „Unii indicatori recomandați pentru munca analitică” secțiunea IV „Orientări pentru dezvoltarea politicii financiare a unei întreprinderi”), aprobat prin Ordinul Ministerului Economiei al Rusiei din 01.10. .1997 Nr. 118;
4. Prevederi metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri bilanțului nesatisfăcătoare, aprobate prin Ordinul RICA în cadrul Comitetului Proprietății de Stat al Rusiei din 12.08.1994 nr. 31-r;
5. Orientări metodologice pentru efectuarea unei analize a stării financiare a organizațiilor, aprobate prin Ordinul FSFR al Rusiei din 23 ianuarie 2001 nr. 16.

Notă! Această listă include atât documentele valabile, cât și cele expirate. Totuși, în scopul analizei, acest lucru nu are o importanță fundamentală, deoarece fundamentele metodologice nu se modifică în timp.

Subliniem că unele autorități fiscale, referindu-se la starea financiară nesatisfăcătoare a organizației, refuză să deducă TVA. Ca o justificare a poziției lor, funcționarii fiscali citează de obicei calculul mai multor coeficienți. Cu toate acestea, astfel de acțiuni ale inspectorilor sunt ilegale, prin urmare, mergând în instanță, puteți apăra dreptul la deducere (a se vedea, de exemplu, Rezoluțiile Serviciului Federal Antimonopol din Regiunea Moscova din 17 aprilie 2012 în cazul nr. 2012 Nr. 09AP-32165/2012 în dosarul Nr. A40-40743/12-90-215). Arbitrii indică faptul că situația financiară nesatisfăcătoare nu este menționată în cap. 21 din Codul fiscal al Federației Ruse ca bază pentru refuzul deducerii. În plus, judecătorii notează că analiza situației financiare a contribuabilului efectuată de organul fiscal nu este cuprinzătoare, inspectorii preferă indicatorii negativi și nu țin cont de coeficienți „buni” și de tendințele pozitive.

O abordare complexă. Ponderarea gradului

Am examinat în detaliu metodologia propusă de Comitetul de Stat pentru Statistică. În principiu, vă permite să oferiți o evaluare cuprinzătoare a stării de fapt în întreprindere. Cu toate acestea, atunci când se utilizează (ca, într-adevăr, în cazul utilizării oricărei alte tehnici), rolul coeficienților individuali nu poate fi supraestimat. Ratele sunt instrumentul cel mai cunoscut și utilizat pe scară largă pentru analiza situațiilor financiare. Acestea vă permit să studiați relația dintre diferitele componente ale situațiilor financiare (active și pasive, costuri și încasări), precum și dinamica acestora. Coeficienții nu sunt greu de calculat, dar interpretarea lor corectă poate fi dificilă.

În plus, trebuie amintit că mai mult de o sută de rapoarte financiare diferite sunt utilizate pentru analiză. Selectarea coeficienților specifici este determinată de obiectivele analizei (analiza bonității, analiza probabilității de faliment, evaluarea ratingului).

Este important să se evalueze nu numai valorile indicatorilor calculați, ci și dinamica acestora.

Deci, indicatorii pot caracteriza o organizație dintr-o latură bună sau chiar foarte bună, dar tendința lor negativă (o scădere constantă a mărimii activelor nete, a profitului net, a rentabilității, a cotei capitalurilor proprii, a ratelor de lichiditate) este un prilej de a gândi (înțelege). motivele schimbărilor negative, să facă ajustările necesare politicii urmate de conducerea organizației). Și invers, nu există niciun motiv de panică dacă valoarea unora dintre indicatori este sub cea recomandată, dar se observă dinamica lor pozitivă.

Atunci când se efectuează o analiză, ar trebui luate în considerare nu numai specificul industriei, ci și condițiile de viață ale fiecărei întreprinderi specifice. De exemplu, dacă în bilanț există obiecte de construcție în curs, următoarele informații vor fi semnificative:

• gradul de pregătire al obiectelor de construcție în curs;
• suma de fonduri necesare pentru finalizarea lucrărilor de construcție și perioada de posibilă punere în funcțiune a instalațiilor;
• necesitatea sau oportunitatea finalizării lucrărilor de construcție sau conservarea construcției în curs;
• costul posibil al construcției în curs de desfășurare atunci când este vândut în condițiile pieței.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Găzduit la http://www.allbest.ru/

Evaluarea rezultatelor fermelor financiareactivitatea întreprinderii

Introducere

managementul economic financiar

Relevanța subiectului lucrării de calificare finală este determinată de faptul că, într-o economie de piață, pentru gestionarea eficientă a unei entități economice și planificarea activităților acesteia, conducerea și proprietarii întreprinderii trebuie să aibă o idee despre stat. a întreprinderii.

Rezultatele activității financiare și economice sunt indicatori obiectivi care sunt o consecință atât a influenței mediului extern asupra întreprinderii, cât și a anumitor decizii de management.

Prin evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice, este posibilă identificarea tendințelor care se referă la anumiți indicatori. Acest lucru face posibil să înțelegem ce a cauzat aceste tendințe. Pe baza evaluării activităților financiare și economice se iau anumite decizii cu privire la organizație.

Pe lângă deciziile de management luate de proprietarii și conducerea companiei, poate fi necesară o evaluare a rezultatelor activităților financiare și economice pentru potențialii investitori sau creditori ai întreprinderii. De asemenea, o evaluare a activităților financiare și economice ale unei organizații poate fi efectuată de potențiali parteneri care evaluează fiabilitatea contrapărții.

Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că tema acestei lucrări finale de calificare este foarte importantă și relevantă la momentul actual.

Obiectul cercetării în lucrarea finală de calificare este întreprinderea SRL „Restaurare”.

Ca subiect de lucru, se poate evidenția o evaluare a activităților financiare și economice ale acestei întreprinderi.

Scopul lucrării finale de calificare este de a evalua rezultatele activităților financiare și economice ale întreprinderii (pe baza materialelor Restoration LLC).

Pentru a atinge acest obiectiv, este necesar să rezolvați următoarele sarcini în lucrare:

Luați în considerare principalele direcții de evaluare a eficacității activităților, conceptelor și sarcinilor întreprinderii;

Descrieți metodologia de evaluare a activităților financiare și economice ale întreprinderii;

Pentru a da caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”;

Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”;

Luați în considerare măsuri de îmbunătățire a activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”;

Efectuați o evaluare a eficacității măsurilor de îmbunătățire a activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”.

Metodele de cercetare utilizate în această lucrare de calificare finală sunt colectarea și analiza informațiilor teoretice și practice. În procesul de scriere a WRC, au fost utilizate metode de cercetare precum metoda deducției, metoda inducției și sinteza informațiilor.

Este prezentată baza de informații a studiului mijloace didacticeși articole de analiză economică și financiară ale unor autori precum G.V. Savitskaya, L.N. Chechevitsyna, A.D. Sheremet, E.V. Negashev, R.S. Saifulin și alții.De asemenea, ca bază de informații pentru redactarea acestei lucrări finale de calificare, au fost folosite raportarea SRL „Restaurare” și informații despre activitățile întreprinderii, care au fost obținute ca urmare a stagiului.

Semnificația practică a studiului în lucrarea finală de calificare constă în faptul că oferă recomandări specifice pentru Restoration SRL, care ar putea contribui la îmbunătățirea eficienței activităților financiare și economice ale întreprinderii.

1 . Aspecte teoretice și metode de evaluare a eficacității activităților financiare și economice ale unei întreprinderi

1.1 Principalele direcții de evaluare a eficacității întreprinderii: concepte și sarcini

Activitatea economică eficientă este scopul oricărei organizații. Rezultatul activității financiare și economice depinde de utilizarea eficientă a materiilor prime, materialelor, forței de muncă, resurselor financiare etc. Eșecurile în activitățile de producție, vânzări și scăderea calității mărfurilor fabricate afectează negativ activitatea companiei. Managementul ar trebui să analizeze întotdeauna rezultatul activităților, să caute rezerve pentru a îmbunătăți eficiența.

Cele mai importante sarcini pentru eficiența întreprinderii sunt prezentate în Anexa 3

Rezultatele evaluării contribuie la creșterea gradului de conștientizare a personalului de conducere al organizației și a altor utilizatori ai informațiilor economice - subiectul evaluării - cu privire la starea obiectelor de interes pentru el.

Ca indicator general al eficacității activității economice a organizației, este necesar să se utilizeze raportul dintre volumul de mărfuri vândute sau efectul sub formă de venit față de suma totală a resurselor care conțin costul mediu anual al capitalului fix și de lucru. sau la costul total de producție sau vânzări.

Analiza activității economice constă într-o analiză cuprinzătoare, cuprinzătoare, măsurare și generalizare a impactului factorilor asupra rezultatelor finale ale activităților companiei bazate pe prelucrare. trucuri specialeși metode ale unui sistem de indicatori interrelaționați ai unui plan de afaceri, contabilitate, raportare și alte date operaționale pentru a îmbunătăți starea financiară a companiei, a crește eficiența activităților de producție și a competitivității companiei.

Analiza activității economice este sistematizată după diverse criterii:

1. Pe baza timpului, se împarte în preliminar (perspectivă) și ulterior (retrospectiv, istoric).

O evaluare preliminară este efectuată înainte de implementarea tranzacțiilor comerciale. Este necesar să se justifice deciziile de management și obiectivele planului, precum și să prezică viitorul și să evalueze implementarea așteptată a planului și pentru a preveni rezultatele negative.

O evaluare ulterioară (retrospectivă) se efectuează după comiterea actelor economice. Este utilizat pentru a monitoriza implementarea planului, pentru a identifica rezervele neutilizate și pentru a evalua în mod obiectiv rezultatele activităților organizațiilor.

Evaluarea retrospectivă este împărțită în operațională și finală. O evaluare operațională (situațională) se efectuează imediat după finalizarea tranzacțiilor comerciale sau modificări ale situației pe perioade scurte (schimb, zi, deceniu etc.)

Scopul este: identificarea promptă a dezavantajelor și impactului asupra proceselor de afaceri. Economia de piata se caracterizeaza prin dinamismul situatiei atat a activitatii de productie, comerciala, financiara a firmei, cat si a mediului extern al acesteia.

Analiza finală (finală) se efectuează pentru perioada de raportare (lună, trimestru, an). Valoarea acestei analize constă în faptul că activitatea companiei este studiată într-o manieră cuprinzătoare și cuprinzătoare, conform datelor de raportare pentru perioadele relevante. Aceasta oferă o analiză mai completă a activității companiei privind utilizarea oportunităților disponibile.

Evaluarea finală și cea operațională sunt interdependente și se completează reciproc. Acestea permit conducerii companiei nu numai să elimine rapid dezavantajele din procesul activităților de producție, ci și să sintetizeze în mod cuprinzător realizările, rezultatele activităților de producție și, pentru perioadele relevante de timp, să dezvolte măsuri care vizează creșterea eficacității activitati de constructii si instalatii.

2. Pe o bază spațială, analiza se face distincția între fermă și inter fermă. Evaluarea la fermă examinează numai activitatea companiei studiate și a departamentelor sale structurale. În analiza inter-fermă se compară rezultatele activităților a două sau mai multe organizații. Acest lucru vă permite să identificați cele mai bune practici, rezerve, dezavantaje și, pe baza acestora, să oferiți o analiză mai obiectivă a performanței companiei.

3. Un rol semnificativ îl are clasificarea analizei activității economice pe obiecte de gestiune. Activitatea economică (sistemul gestionat) constă din subsisteme separate precum: economie, inginerie, tehnologie, organizarea activităților de producție, condiții sociale de muncă, protecția mediului etc.

În acest sens, putem evidenția:

Studiu de fezabilitate (se referă la serviciile tehnice ale companiei). Luarea în considerare a interacțiunii proceselor tehnice și economice și stabilirea impactului acestora asupra rezultatelor economice ale companiei.

Evaluarea financiară și economică (serviciul financiar al companiei, autoritățile financiare și de credit) acordă o atenție semnificativă rezultatelor financiare ale activității companiei: implementarea planului financiar, eficacitatea utilizării capitalului propriu și a capitalului împrumutat, identificarea a unei rezerve pentru creșterea volumului veniturilor, creșterea profitabilității, îmbunătățirea stării financiare și a solvabilității companiei;

O evaluare de audit (contabilitate) este un diagnostic de expert al „sănătății” financiare a unei companii. Efectuat de auditori sau firme de audit în scopul evaluării previziunilor privind situația financiară și stabilitatea financiară a entităților comerciale;

Evaluarea socio-economică (servicii de management economic, laboratoare sociologice, agenții de statistică) explorează relația dintre procesele sociale și economice, impactul acestora unul asupra celuilalt și asupra rezultatelor economice ale activității economice;

Evaluarea economico-statistică (organisme statistice) este utilizată pentru a trece în revistă fenomenele sociale de masă la diferite niveluri de management: companii, industrii, regiuni;

Evaluarea economico-mediu (autoritățile de mediu) studiază interacțiunea proceselor de mediu și economice legate de conservarea și îmbunătățirea mediului și costurile de mediu;

Evaluarea marketingului (un serviciu de marketing al unei întreprinderi sau al unei asociații) este utilizată pentru a lua în considerare mediul extern pentru funcționarea unei companii, piețele, materii prime și vânzarea de produse finite (clienți), competitivitatea acesteia, cererea și oferta, riscul comercial. , formarea unei politici de prețuri, dezvoltarea tacticilor și strategiilor pentru activitățile de marketing.

4. După metoda de considerare a obiectelor, există: comparativ, diagnostic, factorial, marginal, economic și matematic, economic și statistic, evaluarea costurilor funcționale ale activității economice etc.:

Într-o analiză comparativă, de regulă, aceștia se limitează la compararea indicatorilor de raportare a rezultatelor activității economice cu indicatorii planului anual în curs, date din anii anteriori, organizații avansate;

Evaluarea factorială are ca scop identificarea mărimii impactului factorilor asupra creșterii și a nivelului indicatorilor finali;

Diagnosticarea (analiza expresă) este o metodă de stabilire a naturii încălcărilor cursului normal al proceselor economice pe baza semnelor tipice care sunt caracteristice numai pentru această încălcare;

Evaluarea marginală este o metodă de evaluare și justificare a eficacității deciziilor de conducere în afaceri pe baza unei relații de cauzalitate între volumul de implementare a costului lucrărilor de construcție și instalare și venituri, împărțind costurile în continue și variabile;

Cu ajutorul analizei economice și matematice se selectează cele mai optime opțiuni de rezolvare a problemelor economice, se dezvăluie o rezervă pentru creșterea eficienței producției datorită unei utilizări mai complete a resurselor disponibile;

Evaluarea stocastică (dispersie, corelație, componentă etc.) este utilizată pentru a considera dependențe stocastice dintre fenomenele studiate și procesele de activitate economică a organizațiilor;

Analiza costurilor funcționale (FSA) este o metodă de identificare a rezervelor. Se bazează pe funcțiile pe care le îndeplinește obiectul și se concentrează pe cele mai bune metode de implementare a acestora în toate etapele ciclului de viață al clădirii (cercetare, proiectare, construcție, exploatare). Scopul său principal este identificarea și prevenirea costurilor inutile.

5. În funcție de subiecți (utilizatori ai analizei), se disting evaluarea internă și cea externă. Evaluarea internă se realizează direct la întreprindere pentru nevoile de management operațional, pe termen scurt și pe termen lung a activităților de producție, comerciale și financiare. Evaluarea externă se realizează pe baza raportării financiare și statistice de către organele de conducere economică, bănci, autoritatile financiare, actionari, investitori.

6. După sfera obiectelor studiate, evaluarea se împarte în continuă și selectivă. Cu una continuă, concluziile se fac după luarea în considerare a tuturor obiectelor fără excepție, iar cu una selectivă, pe baza rezultatelor examinării doar a unei părți din obiecte.

7. După conținutul programului se distinge o analiză cuprinzătoare și tematică. Complexul reprezintă faptul că munca companiei este studiată cuprinzător și cu tematică - doar aspectele sale individuale, care la un moment dat prezintă cel mai important interes, de exemplu, utilizarea resurselor materiale, capacitatea de producție a companiei și reducerea costurilor. .

Fiecare dintre aceste forme de analiză a activității economice este unică prin conținut, organizare și metodologie.

1.2 Metodologia de evaluare a activitatilor financiare si economice ale intreprinderii

Astăzi, nu există un sistem general acceptat de indicatori ai eficacității producției și muncii economice a organizației. Pentru a măsura eficacitatea acelorași activități se folosesc diverse metode, uneori neconectate, uneori dând rezultate diferite.

Pentru determinarea performanței economice de ansamblu se utilizează un sistem de indicatori, în cadrul căruia se disting indicatorii generali și diferențiați.

Sarcina principală a companiei într-o economie de piață este de a satisface pe deplin nevoile economiei naționale și ale cetățenilor în bunurile, lucrările și serviciile sale cu proprietăți semnificative de consum și calitate la costuri minime, sporind contribuția la accelerarea dezvoltării socio-economice a tara. Pentru a-și atinge obiectivul principal, compania asigură o creștere a veniturilor.

Profitul este stimulentul principal pentru formarea de noi organizații sau dezvoltarea de organizații existente. Oportunitatea de a genera venituri îi încurajează pe oameni să caute modalități mai eficiente de a combina resursele, să inventeze produse noi care pot fi solicitate, să folosească inovații organizatorice și tehnice care promit să crească eficacitatea activităților de producție.

Indicatorii de performanță ai întreprinderii sunt prezentați în Anexa 4.

În cazurile în care volumele anuale ale activităților de producție și vânzările de mărfuri ale companiei diferă unele de altele, este recomandabil să se indice și volumele reale anuale corespunzătoare de vânzări de mărfuri produse de întreprindere.

Pe tip de activitate, acestea alocă profitul din exploatare, investiții și activitati financiare. Profitul operațional este rezultatul producției și marketingului sau activitatea principală a acestei companii. Rezultatul activităților de investiții se reflectă parțial sub forma veniturilor din participarea la asocieri în participațiune, din deținerea de valori mobiliare și depozite, parțial - în venituri din vânzarea proprietății. În plus, rezultatele investițiilor se reflectă în veniturile din exploatare, atunci când investițiile sunt convertite în active reale pentru extinderea, reînnoirea și modernizarea activităților de producție.

Profitul din activități financiare se referă la efectul indirect al strângerii de capital din surse externe în condiții mai favorabile decât condițiile medii ale pieței.

În plus, în procesul de activitate financiară, profiturile primite și directe sunt alocate capitalului propriu investit prin aplicarea efectului de levier financiar.

După componența elementelor incluse, se disting profitul marginal (brut), profitul înainte de impozitare, profitul net. Profitul marginal este diferența dintre venitul net și costurile directe de producție ale mărfurilor vândute. Profitul înainte de impozitare caracterizează rezultatul financiar global al companiei. Profitul înainte de impozitare este suma rezultatului financiar din activități obișnuite și a altor venituri și cheltuieli. Profitul net este suma venitului care rămâne la dispoziția companiei după plata impozitului pe venit.

După natura aplicației, profitul net se împarte în capitalizat și consumat. Profit capitalizat, parte din venitul net direcționată spre finanțarea creșterii activelor companiei. Profit consumabil - cel care este cheltuit pentru plata dividendelor către acționari și fondatori ai companiei.

După natura impozitării, se disting impozabile și neimpozabile. Această împărțire a veniturilor joacă un rol major în formarea politicii fiscale, deoarece ne permite să evaluăm tranzacțiile comerciale alternative din punctul de vedere al efectului acestora. Compoziția veniturilor care nu sunt supuse impozitării este reglementată de legislația fiscală.

În funcție de natura curățării inflaționiste a veniturilor, există profituri nominale și reale, ajustate la rata inflației din perioada de raportare.

Pentru perioada de constituire luată în considerare, se disting profitul anului de raportare, profitul anului precedent și profitul planificat.

Lista de mai sus a caracteristicilor de clasificare nu reflectă întreaga varietate de tipuri de venituri utilizate în terminologia științifică și practica companiei.

Scopul activității antreprenoriale nu este doar acela de a genera venituri, ci și de a asigura o rentabilitate semnificativă a activității economice. Spre deosebire de un indicator absolut al venitului, profitabilitatea este un indicator relativ și arată gradul de profitabilitate al unei companii. Rentabilitatea reflectă nivelul de rentabilitate relativ la o anumită bază. Întreprinderea este profitabilă dacă suma încasărilor din vânzarea mărfurilor este suficientă nu numai pentru a acoperi costurile de producție și vânzare, ci și pentru a genera venituri.

Indicatorii de profitabilitate masoara profitabilitatea companiei din diferite pozitii si sunt grupati in functie de interesele participantilor la procesul economic. Ele sunt principalele caracteristici ale mediului factorial pentru formarea veniturilor și veniturilor companiei. Din acest motiv, ele servesc ca elemente obligatorii de analiză și evaluare comparativă a stării financiare a companiei. Atunci când se analizează activitățile de producție, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați ca instrument al politicii investiționale și al prețurilor.

Principalele grupuri de indicatori sunt prezentate în Anexa 5.

Primul grup de indicatori se formează pe baza calculării nivelurilor de profitabilitate (randament) reflectate în declarațiile companiei:

Acești indicatori caracterizează profitabilitatea mărfurilor. Rentabilitatea mărfurilor poate fi calculată atât pentru toate bunurile vândute, cât și pentru tipurile sale individuale. În primul caz, acesta este definit ca procentul din venitul din vânzarea mărfurilor la costurile de producție și vânzare. Rentabilitatea tuturor bunurilor vândute poate fi calculată și ca procent din venitul din vânzarea mărfurilor achiziționate față de veniturile din vânzări (volumul vânzărilor). Acești indicatori oferă o idee despre eficacitatea costurilor curente ale companiei și profitabilitatea mărfurilor vândute.

Rentabilitatea anumitor tipuri de mărfuri depinde de prețul vânzării acestora și de costul total. Este definit ca raportul procentual dintre prețul de vânzare al unei unități din aceste bunuri minus costul total și costul total al unei unități din aceste bunuri.

În acest sens, la planificarea gamei de produse fabricate, se ia în considerare modul în care profitabilitatea tipurilor individuale va afecta profitabilitatea tuturor mărfurilor. Prin urmare, principalul lucru este de a forma structura bunurilor în așa fel încât să crească în general eficiența activităților comerciale și să obțină oportunități suplimentare de creștere a veniturilor.

Al doilea grup de indicatori de rentabilitate se formează pe baza calculării nivelurilor de profitabilitate în funcție de modificarea mărimii și naturii fondurilor avansate:

Toate activele de producție ale companiei;

Capital de investiții (fonduri proprii și pasive pe termen lung);

Capitalul acţionar (propriu).

De exemplu:

Discrepanța dintre nivelurile de profitabilitate pentru acești indicatori caracterizează măsura în care întreprinderea folosește pârghia financiară pentru a crește profitabilitatea: împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate.

Acești indicatori sunt foarte practici datorită faptului că corespund intereselor participanților. De exemplu, administrația companiei este interesată de rentabilitatea (rentabilitatea) tuturor activelor de producție, potențialii investitori și creditori - rentabilitatea acțiunilor etc.

Al treilea grup de indicatori este format similar cu indicatorii din primul și al doilea grup, dar în loc de venit, se ia în considerare fluxul net de numerar.

Acești indicatori dau o idee despre gradul de capacitate a companiei de a oferi creditorilor, debitorilor și acționarilor numerar. Conceptul de rentabilitate, calculat pe baza fluxului de numerar, este utilizat pe scară largă în țările cu economii de piață dezvoltate. Are prioritate deoarece operațiunile cu flux de fonduri sunt un semn al unei activități de producție de tip intensiv și al „sănătății” financiare a companiei. Trecerea la aplicarea acestui concept necesită o restructurare a raportării organizațiilor. Această lucrare este doar în stadiul inițial.

Varietatea indicatorilor de profitabilitate determină căutarea alternativă a modalităților de creștere a acesteia. Fiecare dintre indicatorii inițiali este descompus într-un sistem de factori cu un grad diferit de detaliere, care stabilește limitele pentru identificarea și evaluarea rezervelor de producție.

Real eficienta financiara activitățile economice ale întreprinderii sunt prezentate în Anexa 6.

Dacă este necesar, profitabilitatea reală a muncii tuturor angajaților companiei, activitățile de producție de bunuri condiționate curate și pure la întreprindere, proprietatea umană și generală și capitalul teren al companiei, precum și partea reală a venitului net în sold pot fi luate în considerare veniturile fișe ale companiei.

Indicatorii eficienței sociale a activității economice a întreprinderilor sunt prezentați în Anexa 7.

Atunci când se analizează performanța activității economice din punct de vedere al veniturilor, se compară ritmul de creștere a veniturilor cu ritmul de creștere a volumului vânzărilor și cheltuielilor, care ar trebui corelat astfel:

unde P - indicator de venit, unități monetare;

О - un indicator al volumului vânzărilor, unități monetare;

Z - un indicator al cheltuielilor, unități monetare.

Există diferite tipuri de profitabilitate, acționând ca indicatori de performanță. Rentabilitatea globală este cel mai de bază parametru al competitivității organizației și este calculată ca raportul dintre venit și costul mediu anual al activelor fixe și al capitalului de lucru normalizat. Randamentul capitalului propriu (împrumutat) este definit ca raportul dintre venit și capitalul propriu (împrumutat). Rentabilitatea capitalului propriu arată capacitatea organizației de a recupera capitalul și rentabilitatea capitalului împrumutat - eficiența utilizării fondurilor împrumutate. Rata de rentabilitate a capitalului împrumutat trebuie să fie mai mare decât dobânda plătită pentru împrumutul prezentat. Rentabilitatea mărfurilor este determinată de raportul dintre venit și costul total al mărfurilor fabricate (vândute) pentru perioada de raportare. Rentabilitatea cifrei de afaceri este calculată ca raportul dintre venit și volumul mărfurilor vândute pentru o anumită perioadă.

Indicatorii diferenţiaţi caracterizează eficienţa utilizării anumitor tipuri de resurse şi costuri Pentru calcularea indicatorilor diferenţiaţi se folosesc două abordări: resursă şi cost.

Metodologia de calcul a indicatorilor diferențiați pe baza metodei resurselor este calculul indicatorilor de performanță pentru utilizarea: resurselor de muncă: productivitatea muncii (producție), intensitatea muncii a bunurilor (lucrări, servicii), economii relative în numărul de salariați.

Ieșirea (B) arată mărimea rezultatului pe unitatea de resurse de muncă și este determinată de formulă

unde VP este volumul de bunuri sau activități desfășurate în unități naturale sau condiționat naturale;

H cn - numărul mediu de funcționare, oameni. Intensitatea muncii (TE) este costul timpului de lucru pentru producerea unei unități de mărfuri. Se calculează după formula:

unde T este timpul petrecut pentru producția tuturor bunurilor, ore standard.

Economiile relative ale angajaților () sunt determinate de formula:

unde H bază și H otch - numărul de angajați ai organizației în funcție de perioada principală și de raportare, persoane;

J VP - indicele de creștere a volumului activității de producție a mărfurilor sau mărfurilor vândute din perioada de raportare în comparație cu principalele active fixe: determinat de intensitatea capitalului, productivitatea capitalului și economiile relative la activele de producție.

Intensitatea capitalului (F) arată mărimea mijloacelor fixe atribuibile unei unități de bunuri realizate într-o anumită perioadă calendaristică și este determinată de formula:

unde OF este costul mijloacelor fixe, unități monetare.

Rentabilitatea activelor (F o) este determinată de formula:

Economiile relative ale mijloacelor fixe () se calculează prin formula:

unde OF BAZ și OF OTCH - costul mijloacelor fixe în funcție de perioadele principale și de raportare, unități monetare.

Pentru fondul de rulment se determină: raportul cifrei de afaceri, factorul de încărcare și economiile relative de capital de lucru.

Raportul cifrei de afaceri (TO OB) este determinat de formula

unde ОБС - soldul mediu anual al capitalului de lucru din companie pentru anul, unități monetare.

Factorul de sarcină (KZ) se calculează prin formula:

Economiile relative de capital de lucru () sunt determinate de formula:

unde OBS BAZ și OBS OCH - active circulante conform perioadelor principale și de raportare, unități monetare.

De asemenea, eficiența utilizării mijloacelor fixe este evaluată prin indicatori ai utilizării resurselor materiale - consumul de materiale, eficiența materialului și economiile relative la costurile materiale. Consumul de material (M E) este determinat de formula:

unde MZ - costuri materiale, unități monetare.

Returul materialului (MO) se calculează prin formula:

Economiile relative la costurile materiale () se calculează prin formula:

unde MZ BAZ și MZ OTCH - costuri materiale conform perioadelor principale și de raportare, unități monetare.

Intensitatea capitalului (K E) se calculează prin formula:

unde KV - investiții de capital în producție, unități monetare;

VP - creșterea producției de mărfuri, datorită acestor investiții de capital, în contoare fizice și de cost.

Rentabilitatea capitalului (TO) se calculează prin formula:

Economiile relative ale investițiilor de capital () se calculează prin formula

unde KV BAZ și KV OTC - investiții de capital conform perioadelor principale și de raportare, unități monetare.

Alți indicatori sunt utilizați și în analiza performanței economice.

De exemplu, cheltuielile pe o unitate monetară de bunuri arată suma cheltuielilor monetare pe o unitate monetară de bunuri vândute (lucrări, servicii) pentru o perioadă calendaristică.

2 . Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii (pe exemplul SRL« Recuperare")

2.1 Caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii SRL« Recuperare"

Societatea cu răspundere limitată „Restaurare” a fost înregistrată la 10 august 2000 de către Ministerul Impozitelor și Impozitelor din Federația Rusă pentru Districtul Central Lipetsk, OGRN 1024840839066 este entitate legalăși își desfășoară activitățile în condițiile și în modul stabilite de Cartă.

Locația companiei: 398006, Lipetsk, Universal proezd, 2. Dar, în conformitate cu modificările aduse la Carta Societății cu răspundere limitată „Restaurare” din 19 decembrie 2013, Clauza 1.3 va fi menționată după cum urmează: „Locația companiei Companie: Rusia, Regiunea Lipetsk, Lipetsk, st. Dovatora, d. 12.

Obiectivele SRL „Restaurare” este de a face profit.

Obiectul de activitate al Companiei este:

Comerț cu ridicata al mașinilor și echipamentelor pentru metalurgie;

Servicii de intermediar, operațiuni comerciale și de schimb, marketing;

Organizare de transport de marfa, inclusiv international;

Furnizare de servicii de depozitare;

Alte activități care nu sunt interzise de legislația Federației Ruse.

Activitatea principală a Restoration SRL este comerțul cu ridicata cu mașini și echipamente pentru metalurgie.

Restoration LLC este, de asemenea, implicată în dezvoltarea și implementarea de noi tehnologii pentru restaurarea și fabricarea pieselor critice și a instrumentelor tehnologice pentru întreprinderile metalurgice (role de cuptor, țevi radiante, role pentru laminare și sudură țevi, cuțite de zdrobire cu discuri și margini, formarea rolelor mașini de îndreptat etc.), care sunt fabricate din oțel rezistent la căldură, inoxidabil, rezistent la căldură și oțel pentru scule. Compania are la credit mai multe descoperiri brevetate.

Principalul organizator și lider permanent este Ivan Petrovici Borodin, candidat la științe tehnice, care a lucrat în industria ingineriei metalurgice din URSS și Rusia de mai bine de treizeci de ani. Are zeci de invenții în domeniul suprafețelor, sudării, tratamentelor termice, științei metalelor și electrometalurgiei speciale.

Vom lua în considerare structurile organizatorice ale întreprinderii în Figura 1.

Figura 1. Structura organizatorică a Restoration LLC

Contabilul-șef raportează direct Directorului General, precum și Inginer sef, departament juridic, șef departament personal, șef marketing și vânzări, inginer principal pentru pregătirea și încheierea contractelor, precum și agențiile de securitate ale Organizației Publice Private Bastion-L și Companiei de Securitate Privată Katran.

2.2 Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL« Recuperare"

Pentru a evalua rezultatul financiar al SRL „Restaurare”, vom analiza în primul rând activul și pasivul bilanţului.

În Anexa 9 vom analiza indicatorii soldului activelor. Bilanțul Restoration LLC este prezentat în Anexa 1.

Analizând datele prezentate în Anexa 9, putem concluziona că bilanțul în 2014 față de 2013 a crescut cu 1611 mii ruble. sau 3,61%.

Cele mai mari modificari in 2014 fata de 2013 au avut loc la pozitia alte active imobilizate. Potrivit acestui indicator, valoarea a crescut cu 10.049 mii de ruble. sau cu 956,14%.

Moneda bilanțului în 2015 a scăzut cu 7916 mii de ruble. sau cu 17,12%. Acest lucru sugerează că volumul activelor care se află în bilanțul companiei SRL „Restaurare” a scăzut de-a lungul perioadei.

Pentru anumite elemente ale activului bilanțului, se poate observa și o scădere a indicatorului de creanțe cu 7 795 mii de ruble. sau cu 32,66%. Acest lucru indică faptul că compania caută efectiv restituirea datoriilor de la contrapărți pentru produsele furnizate acestora.

Activele fixe pentru perioada de raportare au scăzut ușor - cu 13 mii de ruble. în termeni absoluti sau cu 0,22% în termeni relativi.

Dimpotrivă, indicele stocurilor pentru perioada de raportare a crescut. Creșterea în termeni absoluti a fost de 825 mii de ruble. În termeni relativi, acest indicator a crescut cu 15,12%.

Să luăm în considerare structura activului bilanțului în 2013 în Figura 2.

Figura 2. Structura soldului activelor SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura soldului activelor în anul 2013, putem concluziona că principalul gravitație specificăîn activ în 2013 a fost conturi de creanță (52%).

Pe locul doi (30%) în 2014 se aflau stocurile.

Pentru a evalua structura activului din bilanţ în 2014, să luăm în considerare structura activului din Figura 3.

Figura 3. Structura soldului activelor OOO „Restaurare” în 2014, mii de ruble.

Pe baza datelor prezentate în Figura 2, putem concluziona că în anul 2014 cel mai semnificativ element din activul bilanțului au fost conturile de creanță. În structura activelor bilanţului, indicatorul pentru acest post a fost de 52%.

Elementele rămase din activul bilanţului constituie în total mai puţin de 50% din activul bilanţului. Cel mai mare post după creanțe este indicatorul altor active imobilizate, care în 2014 a fost de 24%.

Figura 4. Structura soldului activelor SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble.

Comparativ cu anul 2014, nu au existat modificări foarte serioase în structura bilanțului Restoration SRL. Ca și până acum, creanțele rămân elementul principal al activului bilanțului. Ponderea acestui articol a scăzut și în 2015 s-a ridicat la 42%.

Pe locul doi ca cota rămâne poziţia alte active imobilizate. În 2015, ponderea acestui articol a fost de 26%.

O analiză a pasivului bilanțului este prezentată în Anexa 10.

Ca cea mai vizibilă modificare a pasivului bilanțului în 2014 față de 2013, se remarcă o creștere a indicatorului împrumuturilor pe termen scurt.

Acest indicator a crescut în 2014 cu 1896 mii de ruble. sau 1185%.

Având în vedere modificările indicatorilor pasivului bilanțului Restoration LLC în 2015, putem spune că rezultatul reportat a scăzut cu 4397 mii de ruble. sau 95,32%.

Împrumuturile pe termen lung pentru perioada analizată au scăzut cu 2465 mii de ruble. sau cu 15,74%.

Scăderea a avut loc și la un astfel de post din pasivul bilanţului precum împrumuturile pe termen scurt. Pe parcursul perioadei, acest indicator a scăzut cu 1.075 mii de ruble. sau cu 52,29%.

În Figura 5, luăm în considerare structura pasivului bilanțului în 2013.

Figura 5. Analiza structurii pasivului bilanțului SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura pasivelor bilanţiere ale societăţii în anul 2013, se poate observa că cea mai mare pondere (68%) în aceasta este ocupată de conturile de plătit.

Figura 6. Analiza structurii pasivului bilanțului Restoration LLC în 2014, mii de ruble.

Analizând structura pasivelor din bilanțul Restoration LLC în anul 2014, putem spune că cea mai mare pondere în pasivele bilanțului sunt conturile de plătit. Ponderea acestui indicator în pasive în 2014 este de 52%.

Al doilea loc ca volum este ocupat de fondurile împrumutate pe termen lung. Ponderea acestui indicator în 2014 este de 34%.

Figura 7. Analiza structurii pasivului bilanțului SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble

Având în vedere structura bilanţului Restoration SRL în 2015, se poate observa că ponderea conturilor de plătit, care, ca şi în 2014, constituie cea mai mare parte a pasivului bilanţier, a crescut şi a constituit 62%.

Fondurile împrumutate pe termen lung rămân, de asemenea, pe locul doi în ceea ce privește ponderea. Ponderea acestui indicator în 2015 a fost de 34%.

O analiză a lichidității bilanțului oferă o evaluare a bonității întreprinderii, adică a capacității acesteia de a-și achita toate obligațiile în timp util și complet. O analiză a lichidității bilanţului este prezentată în Anexa 8.

Pentru a analiza lichiditatea bilanţului, este necesară compararea rezultatelor grupurilor de active şi pasive. Există următoarele tipuri de lichiditate din bilanţ: lichiditate absolută, lichiditate curentă, lichiditate prospectivă şi lichiditate generală sau complexă.

Condițiile absolute de lichiditate sunt scrise ca un set de inegalități:

A 1 P 1, A 2 P 2, A 3 P 3, A 4? P 4, (2.1)

unde A 1 - cele mai lichide active;

P 1 - obligatiile cele mai urgente;

A 2 - active cu vânzare rapidă;

P 2 - pasive pe termen scurt;

A 3 - active cu mișcare lentă;

P 3 - Datorii pe termen lung;

A 4 - active greu de vândut;

P 4 - pasive permanente.

Condiția curentă de lichiditate are forma:

(A 1 + A 2) (P 1 + P 2) (2.2)

Condiția de lichiditate prospectivă este următoarea:

Comparația A 1 și P 1 reflectă raportul dintre plățile curente și încasările pentru până la trei luni. O comparație între A 2 și P 2 arată o tendință de creștere sau scădere a lichidității pe o perioadă de 3 până la 6 luni. Comparația dintre A 3 și P 3 arată lichiditatea întreprinderii în termeni de peste 6 luni. Raportul A 4 și P 4 arată dacă întreprinderea are suficiente fonduri proprii pentru a desfășura activități curente.

Având în vedere indicatorii de lichiditate ai bilanţului Restoration SRL, putem spune că indicatorii bilanţului nu îndeplinesc condiţia lichidităţii absolute. Această stare de fapt are loc atât în ​​2013, cât și în 2014 și în 2015.

Să luăm în considerare dacă indicatorii bilanțului Restoration LLC îndeplinesc cerințele actuale de lichiditate:

În 2013:

A 1 + A 2 \u003d 62 + 23163 \u003d 23225 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 30233 + 160 \u003d 30393 mii de ruble.

Comparând indicatorii calculați mai sus pentru anul 2013, putem spune că nu este îndeplinită condiția lichidității curente în anul 2013.

În 2014:

A 1 + A 2 \u003d 23 + 23866 \u003d 23889 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 23905 + 2056 \u003d 25961 mii de ruble.

Comparând indicatorii calculați mai sus pentru anul 2014, putem spune că nu este îndeplinită condiția lichidității curente în anul 2014.

Luați în considerare situația pentru 2015:

A 1 + A 2 \u003d 203 + 16071 \u003d 16274 mii de ruble.

P 1 + P 2 \u003d 23926 + 981 \u003d 24907 mii de ruble.

Pe baza calculelor pentru anul 2015, se poate aprecia că în anul 2015 nici condiția actuală de lichiditate nu este îndeplinită.

Comparând indicatorii A 3 și P 3, putem spune că în 2013 valoarea acestora îndeplinește cerințele. Totuși, atât pentru 2014, cât și pentru 2015, se poate observa că nu este îndeplinită nici condiția de lichiditate prospectivă pentru bilanţul SRL Restoration.

Analiza lichidității bilanțului efectuată conform schemei de mai sus este aproximativă. Mai detaliată este analiza solvabilității folosind indicatori financiari (Anexa 11). În scopul analizei, se pot folosi prevederile metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanţ nesatisfăcătoare, care definesc un sistem de criterii de determinare a întreprinderilor în insolvenţă.

Iată calculul indicatorilor din Anexa 11 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul curent de lichiditate:

2013: (62+23163+13430) / (30233+160) = 1,21.

2014: (23+23866+5471) / (23905+2056) = 1,13.

2015: (203+16071+6281) / (23926+981) = 0,91.

Raport rapid de lichiditate:

2013: (62+23163) / (30233+160) = 0,76.

2014: (23+23866) / (23905+2056) = 0,92.

2015: (203+16071) / (23936+981) = 0,65.

Rata de lichiditate absolută:

2013: 62/(30233+160) = 0,002.

2014: 23/(23905+2056) = 0,0009

2015: 203/(23926+981) = 0,008.

Rata lichidității totale:

2013: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Rata de lichiditate curentă arată posibilitatea rambursării celor mai urgente și pe termen scurt datorii în detrimentul activelor circulante. Rata de lichiditate curentă caracterizează solvabilitatea întreprinderii.

Pe baza indicatorilor calculati coeficient dat pentru anii 2013, 2014 și 2015 se poate concluziona că în 2013 și 2014 acest indicator s-a situat în intervalul normal. În 2015, rata de lichiditate actuală nu a respectat norma.

Raportul rapid de lichiditate caracterizează capacitatea companiei de a-și rambursa propriile obligații de datorie în detrimentul fondurilor disponibile, a investițiilor financiare și a creanțelor.

Pe baza calculului ratei de lichiditate rapidă în 2013, 2014 și 2015, putem spune că în toate cele trei cazuri valoarea acestui indicator corespunde normei.

Rata de lichiditate absolută arată capacitatea companiei de a acoperi valoarea activelor absolut lichide și valoarea datoriilor existente pe termen scurt.

Conform datelor calculate, se poate spune că rata lichidității absolute, atât în ​​2013, cât și în 2014 și 2015, nu corespunde normei.

Raportul global de lichiditate caracterizează capacitatea întreprinderii de a plăti toate datoriile în detrimentul activelor sale.

Calculele arată că, de asemenea, rata lichidității totale a Restoration LLC în 2013, 2014 și 2015 nu îndeplinește indicatorii solicitați.

Dacă structura bilanţului este nesatisfăcătoare, pentru a verifica capacitatea reală a întreprinderii de a-şi restabili solvabilitatea, se calculează coeficientul de restabilire a solvabilităţii pentru o perioadă de 3 luni:

K REST = (K TLnach + 3/T * (K TLcon - K TLnach)) / 2 (2,4)

unde K TLnach, K TLkon - valoarea reală a ratei curente de lichiditate la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;

3 - perioada de recuperare a solvabilității, luni;

T - perioada de raportare, luni;

2 - valoarea normativă a ratei curente de lichiditate.

Dacă rata de recuperare este mai mică de 1, atunci compania nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în următoarele 6 luni dacă nu modifică nimic în activitățile sale.

Valoarea ratei de recuperare mai mare de 1 indică prezența unei oportunități reale pentru întreprindere de a-și restabili solvabilitatea.

Calculați rata de recuperare a solvabilității în 2014:

PENTRU RESTAURARE (2014) = (1,21+ 3 / 12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Calculați rata de recuperare a solvabilității în 2015:

PENTRU RESTAURARE (2015) = (1,13+ 3 / 12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

După cum se poate observa din calcul, rata de recuperare a solvabilității este mai mică de 1, ceea ce indică faptul că societatea nu își poate restabili solvabilitatea.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate;

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii;

coeficient de autonomie.

Indicatorii calculați conform acestui algoritm sunt prezentați în Anexa 12.

Luați în considerare calculul coeficienților pentru Anexa 12 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii:

2013: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015: (23926+981+13194)/226=169.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu:

2013: ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015: ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Coeficient de autonomie:

2013: 4324/44632 = 0,1.

2014: 4623/46243 = 0,1.

2015: 226/38327 = 0,006.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate arată ce fonduri are compania mai mult.

Acest coeficient, atât în ​​2013, cât și în 2014, și în 2015, depășește valorile admisibile. În 2013, pentru 1 rublă de fonduri proprii, întreprinderea avea 9,32 ruble de fonduri împrumutate. În 2014, pentru 1 rublă de fonduri proprii, întreprinderea avea 9 ruble de fonduri împrumutate. Această cifră a fost și mai mare în 2015. Pentru 1 rublă de fonduri proprii, existau deja 169 de ruble de fonduri împrumutate.

Acest raport sugerează că SRL „Restaurare” este puternic dependentă de fondurile împrumutate.

Coeficientul de flexibilitate al capitalului de lucru propriu arată ce parte din fondurile proprii este într-o formă mobilă, ceea ce vă permite să dispuneți în mod liber de aceste fonduri.

Acest indicator, atât în ​​2013, cât și în 2014 și în 2015, nu corespunde valorii standard.

Coeficientul de autonomie arată ponderea fondurilor proprii în totalul activelor și caracterizează gradul de independență financiară a întreprinderii față de sursele de finanțare împrumutate.

Valoarea acestui indicator este semnificativ mai mică decât valoarea normativă atât în ​​2013, cât și în 2014 și 2015. Mai mult, în 2015 acest indicator a scăzut semnificativ.

Acest lucru indică faptul că compania are probleme serioase cu disponibilitatea fondurilor proprii și este aproape complet dependentă de fondurile împrumutate.

Pentru o analiză ulterioară a rezultatelor activităților financiare și economice ale SRL „Restaurare” este necesar să se calculeze indicatorii de rentabilitate și activitate comercială.

Raportul de activitate al afacerii:

1. Rata de rulaj a activelor circulante (K oOA) - arata numarul de rulaje realizate de active pentru perioada analizata.

2. Rata de rotație a creanțelor (To odz) - arată numărul de rulaje realizate de conturile de creanțe pentru perioada analizată. Odată cu accelerarea cifrei de afaceri, valoarea indicatorului scade, ceea ce indică o îmbunătățire a decontărilor cu debitorii.

3. Rata de rotație a capitalului propriu (K osk) - reflectă activitatea de utilizare a resurselor financiare proprii. Creșterea dinamicii înseamnă o creștere a eficienței utilizării capitalului propriu.

4. Rata de rulare a conturilor de plată (K okz) - arată viteza decontărilor cu creditorii. Accelerarea afectează negativ lichiditatea întreprinderii.

5. Rentabilitatea activelor (F O) - reflectă eficiența utilizării activelor imobilizate ale întreprinderii.

Indicatori de rentabilitate financiara:

1. Raportul de profitabilitate globală (R O) – arată rentabilitatea întreprinderii în sine.

2. Raportul rentabilității vânzărilor (R P) – arată cât profit cade pe o unitate de produse vândute.

3. Rentabilitatea activelor (RA) – arată eficiența utilizării tuturor proprietății (gestionarea întreprinderii în domeniul activităților de producție).

4. Raportul de rentabilitate al costurilor directe (R PZ) - caracterizează rentabilitatea întreprinderii, adică. cât profit primește compania din fiecare rublă de costuri directe suportate.

5. Rentabilitatea capitalurilor proprii (R SC) – arată eficiența utilizării capitalului propriu.

Luați în considerare procedura de calcul a acestor indicatori.

Raportul cifrei de afaceri a activelor circulante se calculează prin formula:

K oOA \u003d BP / OA cf, (2.5)

unde BP - venituri din vânzări,

OA avg - valoarea medie a activelor circulante.

Să calculăm valoarea acestui indicator:

2014: 55283 / ((29360+22554)/2) = 2,13.

2015: 50659 / ((29360+22554)/2) = 1,95.

Rata de rulare a creanțelor se calculează prin formula:

K oDZ \u003d VR / DZ cf, (2.6)

DZ cf - valoarea conturilor de încasat.

2014: 55283 / ((23866+16071)/2) = 2,77.

2015: 50659 / ((23866+16071)/2) = 2,54.

Raportul de rotație a capitalului propriu se calculează prin formula:

K oSK \u003d BP / SK cf, (2.7)

unde BP - venituri din vânzări;

SC cf - valoarea medie a capitalului propriu.

2014: 55283 / ((4623+226)/2) = 22,8.

2015: 50659 / ((4623+226)/2) = 20,9.

Raportul de rotație a conturilor de plătit se calculează prin formula:

K oKZ \u003d BP / KZ cf, (2.8)

unde BP - venituri din vânzări;

KZ cf - suma conturilor de plătit.

2014: 55283 / ((23905+23926)/2) = 2,31.

2015: 50659 / ((23905+23926)/2) = 2,12.

Rentabilitatea activelor este determinată de următoarea formulă:

F O \u003d BP / OS cf, (2.9)

unde BP - venituri din vânzări;

OS cf - costul mediu anual al mijloacelor fixe.

2014: 55283 / ((5783+5770)/2) = 4,79.

2015: 50659 / ((5783+5770)/2) = 4,38.

Raportul de profitabilitate globală se calculează prin formula:

R O \u003d P N / BP * 100%, (2,10)

unde ПН - profit (pierdere) înainte de impozitare;

VR - încasări din vânzări.

2014: (373/55283) * 100% = 0,67%

2015: (270/50659) * 100%= 0,53%.

Raportul rentabilității vânzărilor se calculează prin formula:

R P \u003d P r / BP * 100%, (2.11)

unde P r - profit din vânzarea produselor;

BP - venituri din vânzări

2014: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015: (3028/50659) * 100%= 6%.

Raportul rentabilității activelor se calculează prin formula:

R A \u003d PE / WB cf * 100%, (2,12)

unde PE - profit net;

WB avg - moneda soldului mediu.

2014: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015: (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Raportul de rentabilitate al costurilor directe se calculează prin formula:

R PZ \u003d VP / SP * 100%, (2,13)

unde VP - profit (pierdere) brut;

SP - costul vânzărilor.

2014: (871/54412)* 100% = 1,6%

2015: (4286/46373) * 100%= 9,24%.

Randamentul capitalului propriu se calculează prin formula:

R SK \u003d PR / SK * 100%, (2,14)

unde NP este profitul net,

SC - capitaluri proprii.

2014: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015: (216/226) * 100% = 95,58%.

Valorile obținute ale indicatorilor pentru SRL „Restaurare” vor fi prezentate în Anexa 13.

Având în vedere valorile obţinute, putem trage următoarele concluzii.

Rata rulajului activelor circulante în perioada de raportare a scăzut de la 2,13 la 1,95. Acest fapt se datorează faptului că în 2015 compania SRL „Restaurare” a scăzut ușor veniturile din vânzări.

Rata de rotație a creanțelor a scăzut, de asemenea, de la 2,77 în 2014 la 2,54 în 2015. Scăderea acestui indicator, precum și a celui precedent, poate fi explicată printr-o scădere a veniturilor din vânzări în 2015.

Rata de rotație a capitalului propriu în 2015 a scăzut la 20,9. În 2014, acest indicator avea o valoare de 22,8.

Rata de rulare a conturilor de plătit a scăzut ușor pe parcursul perioadei. În 2014, acest indicator a fost de 2,31, iar în 2015 - 2,12.

Randamentul activelor a scăzut, de asemenea, de la 4,79 în 2014 la 4,38 în 2015.

Rata de profitabilitate globală în 2014 a fost de 0,67. În 2015, acest indicator a fost de 0,53.

Rata rentabilității vânzărilor în 2014 a fost de 1,58%. În 2015, această cifră a crescut și s-a ridicat la 6%. Acest lucru se datorează faptului că un astfel de indicator precum profitul din vânzările de produse în 2015 a crescut pe fondul unei scăderi ușoare a veniturilor din vânzări.

Documente similare

Entitate economicaşi conţinutul analizei activităţilor financiare şi economice ale întreprinderii. Calculul și evaluarea sistemului de indicatori care caracterizează starea financiară a întreprinderii studiate SRL „LIKA”, elaborarea de propuneri pentru îmbunătățirea acesteia.

teză, adăugată 22.09.2009


Caracteristicile organizatorice și economice ale OAO PO "Uzina de recoltat Krasnoyarsk". Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii, componența și dinamica profitului întreprinderii, rezultatele financiare din vânzarea produselor, indicatori de rentabilitate.

lucrare de termen, adăugată 24.11.2008


Aspecte teoretice și metode de evaluare a eficacității activităților financiare și economice ale întreprinderii. Conținutul analizei și baza de informații a acesteia. Creșterea activității întreprinderii ca factor de creștere a eficienței. Rezerve pentru reducerea costurilor.

teză, adăugată 05.11.2009


Istoricul creării, direcția activității și structura organizatorică a OOO „TK Grand”. Analiza indicatorilor de activitate financiară și economică a organizației. Evaluarea solvabilității, lichidității, stabilității financiare și rentabilității întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 13.10.2014


Studiul situației financiare a întreprinderii OJSC „MORION”, principalele probleme ale activității financiare. Recomandări pentru managementul financiar. Evaluarea rezultatelor activităților întreprinderii în ceea ce privește implementarea planurilor, nivelul de dezvoltare economică atins.

raport de practică, adăugat la 30.06.2010


Sarcini și bază de informații a unei evaluări cuprinzătoare a eficacității activității economice a întreprinderii. Informații generale despre întreprinderea OOO SK "Kubanstroy". Caracteristicile financiare și economice ale organizației. Evaluarea dinamicii indicatorilor de performanta.

lucrare de termen, adăugată 13.05.2011


Analiza activitatii economice a intreprinderii. Evaluarea producției, rezultatele sociale ale producției. Costuri financiare pentru fabricarea produselor, caracteristici ale eficienței procesului tehnologic. Sistemul și nivelurile de organizare a managementului.

lucrare de termen, adăugată 24.12.2013


Obiective, metodologie și bază de informații pentru analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi pe exemplul OOO Kazakova S.I. Situația patrimonială și financiară. Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea eficienței activităților financiare și economice.

teză, adăugată 14.06.2012


Conceptul de stare financiară a întreprinderii. Modele de evaluare a activității afacerii, profitabilității, lichidității și solvabilității. Analiza și diagnosticarea activității financiare și economice pe exemplul SRL „Petrovsky SPb”. Evaluarea stabilității financiare.

lucrare de termen, adăugată 16.02.2015


Factori care afectează eficiența activităților financiare și economice ale întreprinderii. Analiza eficienței activității financiare și economice a întreprinderii pe exemplul OJSC „Nizhnekamskshina”. Particularități experiență străină analiza profitului si profitabilitatii.

În analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice ale întreprinderilor se utilizează un număr mare de indicatori diferiți (generalizatori, rezumativi, sintetici, integrali, privați), care pot fi clasificați după diverse criterii (Tabelul 1.2).

Numele indicatorului	Conținut economic
Indicatori de cost
mijloace fixe	Fonduri investite de întreprindere în producție, cu o cifră de afaceri mai mare de 1 an (principal active de producție și neproducție)
Active de producție de bază	Active fixe ale ramurilor din sfera producției. Distinge între partea lor activă (mașini, mecanisme, echipamente) și pasivă (cladiri, structuri)
Active fixe neproductive	Active fixe ale industriilor neprelucrătoare sau deținute de populație
capital de lucru	Fonduri investite de întreprindere în producție, cu o cifră de afaceri de până la 1 an (suma activelor de producție circulante și a fondurilor de circulație)
Active de producție rotative	Stocuri de materii prime, materiale de bază și auxiliare, produse semifabricate și componente achiziționate, combustibil, piese de schimb
fonduri de circulatie	Produse finite, numerar și fonduri în decontări
Resurse materiale	Active de capital de lucru, produse finite și alte tipuri de articole de inventar
Numar de angajati	Numărul total de angajați ai aparatului administrativ, lucrători și muncitori ingineri și tehnici
Bani gheata	Valoarea totală a veniturilor care compensează capitalul de lucru avansat în procesul de producție pentru a plăti pentru materii prime, materiale, combustibil, electricitate și venit net sub formă de venit brut
Resurse financiare	O parte din bani (venitul brut) din cifra de afaceri a întreprinderii, care este destinată finanțării activităților tehnice și economice și îndeplinirii obligațiilor financiare (plăți la buget, deduceri la fonduri extrabugetare)
Investiții	Investiții în construcții de capital, reconstrucție, modernizare, revizie (investiții directe, în producție) și în valori mobiliare (investiții de portofoliu)
Indicatori de cost
intensitatea resurselor	Raportul dintre costul resurselor și volumul vânzărilor
intensitatea capitalului	Raportul dintre costul mediu anual al mijloacelor fixe și volumul vânzărilor
Consum de material	Raportul dintre costul costurilor materialelor și volumul vânzărilor
intensitatea capitalului	Raportul dintre investițiile de capital și volumul vânzărilor
Intensitatea muncii	Raportul dintre costul forței de muncă și volumul vânzărilor
Intensitatea energetică	Raportul dintre costul resurselor energetice și volumul vânzărilor
Capacitatea combustibilului	Raportul dintre costul combustibilului și volumul vânzărilor
Indicatori de rezultat "
Volumul producției (lucrări, servicii)	Volumul total al produselor fabricate (lucrări, servicii) în termeni fizici sau valorici (monetari).
Venitul brut	Diferența dintre suma totală a încasărilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii) și valoarea plăților (pentru articolele de inventar achiziționate și serviciile prestate) și cheltuielile de amortizare
producția netă	Venitul brut minus costurile materiale (sau profitul plus salariile)
Productivitatea muncii	Raportul dintre volumul producției (lucrări, servicii) și numărul de angajați
rentabilitatea activelor	Raportul dintre volumul vânzărilor și costul mediu anual al activelor fixe de producție
randamentul capitalului	Raportul dintre volumul vânzărilor și costul investițiilor de capital
Retur material	Raportul dintre volumul vânzărilor și costul resurselor materiale pentru producție
rentabilitate sau rentabilitate	Raportul dintre profit și fondurile investite, fondurile și echipamentele utilizate
Eficiența activelor	Raportul dintre venit (rezultat) și valoarea activelor utilizate
Indicatori – factori
Nivel de automatizare	Ponderea producției automatizate
Nivelul de mecanizare	Ponderea producției mecanizate
Cifra de afaceri a capitalului de lucru	Timpul necesar pentru a-și finaliza circuitul
Furnizare de echipamente, mașini, mecanisme	Raportul dintre disponibilitatea echipamentelor, mașinilor, mecanismelor și nevoia acestora
Indicatori generali
Costul complexului imobiliar al întreprinderii	Valoarea întreprinderii în ansamblu
Activele nete	Total active net de datorii pe termen scurt și pe termen lung (în funcție de valoarea contabilă)
Capital de rulment	Diferența dintre activele curente și pasivele curente pe termen scurt
Valoarea de piata a companiei	Valoarea acțiunilor companiei, care reflectă condițiile de piață, adică raportul dintre cerere și ofertă la un moment dat
Lichiditate	Capacitatea întreprinderii de a vinde rapid active
Solvabilitate	Măsura acoperirii de către întreprindere a fondurilor împrumutate, raportul dintre activele curente și pasivele curente
Eficiența utilizării capitalului propriu (social).	Raportul dintre dividende (venituri) și costul capitalului propriu

În scopuri specifice, indicatorii specifici sunt selectați luând în considerare tipul, metodologia, specificul industriei obiectelor de analiză a activității financiare și economice. Ca parte a analizei și diagnosticării activităților financiare și economice, întreprinderile folosesc proceduri complexe de evaluare, care se termină cu construcția multiplicator - un indicator agregat derivat din indicatori de nivel inferior, care acționează ca un fel de indicator. Rețineți că există două tipuri de multiplicatori: standard, aplicați peste tot și subiectivi, care sunt determinați pentru o anumită întreprindere.

Multiplii standard includ binecunoscutul model DuPont, care este folosit pentru a estima creșterea economică a unei companii. Principala dificultate în aplicarea acestui model este asociată cu necesitatea menținerii înregistrărilor contabile în conformitate cu standardele internaționale, tranziția la care nu a fost încă făcută în Rusia. Un alt multiplicator standard binecunoscut este estimarea probabilității ca o întreprindere să intre în faliment folosind metoda Altman.

Acest indicator se bazează pe calculul sumei a cinci indicatori financiari (rentabilitatea și cifra de afaceri a activelor, ratele datoriilor și reinvestirea profiturilor în active, ponderea capitalului de lucru în active), fiecare dintre acestea având o anumită pondere. Dar, deoarece atât setul, cât și ponderile coeficienților au fost calculate în SUA în anii 1960, ei nu corespund realităților moderne rusești. Prin urmare, metoda Altman poate fi utilizată doar pentru o evaluare generală a tendințelor de dezvoltare a întreprinderii.

Multiplicatorii subiectivi fac posibilă luarea în considerare a unor caracteristici specifice care nu sunt luate în considerare prin metodele standard de analiză a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi.

În diverse scopuri de analiză a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi, acestea folosesc diverse grupuri indicatori.

1. Indicatori ai utilizării fondului de rulment material.

Acestea includ rata de rotație a stocurilor în zile și factorul de agilitate.

Cifra de afaceri a stocurilor în zile - raportul dintre cantitatea de stocuri și cifra de afaceri pe o zi a vânzărilor:

0mz= Inventar / Vânzări / 360

Folosind acest raport, se stabilește numărul de zile pentru o cifră de afaceri a stocurilor. Valoarea scăzută a acestui indicator indică o cerere stabilă pentru produsele companiei. O valoare ridicată a indicatorului poate însemna că firma are mai multe stocuri decât are nevoie sau întâmpină dificultăți în vânzarea produselor. Pentru a obține un rezultat mai precis, numărătorul formulei folosește adesea valoarea medie a stocurilor pentru perioada respectivă.

Coeficientul de agilitate - raportul dintre capitalul de lucru (active circulante) și capitalul propriu al întreprinderii (în procente):

Km = Active curente / Valoare netă

Acest raport arată ponderea capitalului propriu al întreprinderii, care este într-o formă care să le permită manevrarea liberă, creșterea achiziției de materii prime, materiale, componente, schimbarea gamei de provizii, achiziționarea de echipamente suplimentare și investiția în alte întreprinderi. . După valoarea sa, se poate aprecia independența financiară a întreprinderii, adică capacitatea întreprinderii de a nu fi falimentat în cazul unei perioade lungi de timp. reechipare tehnică sau dificultăţi în comercializarea produselor. Cu cât este mai mare acest coeficient, cu atât este mai mic riscul asociat cu deținerea de mașini și echipamente care devin rapid învechite în contextul progresului științific și tehnologic.

2. Indicatori de solvabilitate.

Solvabilitatea unei întreprinderi este capacitatea acesteia de a-și îndeplini obligațiile externe (pe termen scurt și pe termen lung) folosind activele sale. Acest indicator măsoară riscul financiar, adică probabilitatea falimentului. În general, o întreprindere este considerată solvabilă dacă activele sale totale depășesc pasivele sale externe. Astfel, cu cât excesul totalului activelor față de pasivele externe este mai mare, cu atât este mai mare gradul de solvabilitate.

Pentru a măsura nivelul de solvabilitate, un special raportul de solvabilitate, care arată ponderea capitalului propriu (social) al companiei în totalul pasivului său (în procente):

Kn= Capitaluri proprii / Total datorii

Un grad ridicat de solvabilitate reflectă un risc financiar minim și oportunități bune de a strânge fonduri suplimentare din exterior. Modificările nivelului indicelui de solvabilitate pot indica, de asemenea, extinderea sau contracția activităților corporației (activitatea sa de afaceri).

Atunci când se determină solvabilitatea unei întreprinderi, este întotdeauna necesar să se analizeze structura financiară a surselor fondurilor sale, adică din ce fonduri sunt finanțate activele sale. Se numește indicatorul care reflectă starea resurselor financiare ale întreprinderii relatie financiarași se determină prin împărțirea valorii capitalului propriu la valoarea pasivelor externe:

FI = Capitaluri proprii / Datorii externe

Teoretic, raportul dintre capitaluri proprii și pasivele externe este de 2:1 , unde 33% din finanțarea totală este asigurată din fonduri împrumutate. Cea mai comună variantă a relației financiare este raportul dintre capitalurile proprii și valoarea datoriilor pe termen lung:

FD= Capitaluri proprii/Datorii pe termen lung

O valoare ridicată a acestui indicator caracterizează un risc scăzut de faliment și o bună solvabilitate.

Nivelul de rentabilitate al datoriilor pe termen lung - raportul dintre profitul operațional și valoarea dobânzii plătite pentru anul:

Yn = Profit din exploatare / Dobânda plătită

Un raport ridicat înseamnă oportunități bune de rambursare a creditului și o probabilitate scăzută de insolvență (faliment).

3. Indicatori de rentabilitate (profitabilitate).

Tipurile de profit reflectate în contul de profit și pierdere sunt cei mai comuni indicatori ai profitabilității unei întreprinderi. Cu toate acestea, atunci când efectuați o analiză financiară, este important să știți cât de eficient (profitabil) au fost utilizate toate fondurile care au furnizat un anumit venit. Pentru o măsurare eficientă cuprinzătoare a profitabilității, sunt utilizați următorii indicatori.

Rentabilitatea investiției totale- raportul dintre profitul înainte de impozitare și valoarea dobânzii plătite pentru pasivele pe termen lung la totalul investițiilor (datorii pe termen lung și capitaluri proprii) (în procente). Acest coeficient arată cât de eficient au fost utilizate fondurile investite, adică ce venit primește întreprinderea pentru 1 unitate monetară (unitate monetară) de fonduri investite:

P op \u003d (Profit înainte de deducerea raidurilor + + Dobânzi plătite) / (Datorii pe termen lung + Capitaluri proprii)

Acest indicator caracterizează și eficacitatea gestionării fondurilor investite și, indirect, experiența și competența managementului. Deoarece valoarea impozitelor plătite este stabilită de stat și nu depinde de o anumită întreprindere, cel mai precis indicator al profitabilității unei întreprinderi este profitul înainte de impozitare. În plus, profiturile trebuie să includă compensații pentru plata dobânzii pentru obligațiile pe termen lung, deoarece ratele dobânzilor sunt stabilite și în afara întreprinderii. Aceste circumstanțe sunt reflectate în numărătorul formulei de mai sus. Unii analiști financiari folosesc venitul net ca numărător al acestei formule, determinând astfel eficacitatea investiției totale.

Profit din capitalul propriu - raportul dintre profitul net și capitalul propriu (în procente);

Psk \u003d Profit net / capital propriu

Acest coeficient arată cât de eficient a fost utilizat capitalul propriu, adică ce venituri a primit compania pentru 1 den. unitati fonduri proprii. Acest indicator este deosebit de important pentru acționari, deoarece caracterizează nivelul de eficiență în utilizarea banilor investiți de aceștia și servește, de asemenea, drept criteriu principal în evaluarea nivelului de cotație la bursa de acțiuni ale unei întreprinderi date.

Profit din totalul activelor- raportul dintre profitul net și totalul activelor (în procente):

Poa = Venit net / Active totale

Acest indicator servește ca măsură a eficienței utilizării tuturor activelor (productivitatea capitalului) deținute de întreprindere, adică ce venit este primit pentru 1 den. unitati active. De remarcat că, dacă rentabilitatea activelor este mai mică decât rata dobânzii la împrumuturile pe termen lung, atunci situația trebuie considerată ca fiind nefavorabilă.

Raportul profitului brut- raportul dintre diferența dintre volumul vânzărilor și costul acestora și volumul vânzărilor (în procente):

Kon \u003d (Volumul vânzărilor - Costul vânzărilor) / Volumul vânzărilor

Acest coeficient arată limita „profitului total”, adică. ponderea profitului brut atribuibil 1 den. unitati vânzări (produse vândute). Vă permite să determinați suma profitului net care rămâne după deducerea din costul vânzărilor a costurilor de plată a impozitelor și a dobânzii la un împrumut, acoperind cheltuielile de exploatare. După ce ați determinat acest indicator, puteți găsi cu ușurință ponderea costului de producție pe 1 den. unitati vânzări. Raportul profitului brut reflectă interacțiunea mai multor factori precum prețurile, volumul producției și costul. Creșterea acestuia poate fi rezultatul unei scăderi a costului de producție sau poate indica o situație favorabilă a pieței.

Profit din cheltuieli de exploatare - raportul dintre profitul operațional și volumul vânzărilor (în procente):

Por = Profit din exploatare / Volumul vânzărilor

Acesta este un indicator al sumei cheltuielilor de operare per 1 den. unitati vânzări.

Profit din vanzari - raportul dintre profitul net și volumul vânzărilor:

Пn= Profit net / Volumul vânzărilor

Acest coeficient arată suma venitului net primit de întreprindere pentru 1 den. unitati produse vândute.

4. Indicatori ai eficacității utilizării activelor.

Acest grup de coeficienți este adesea numit coeficienți de eficiență, deoarece servesc ca indicatori ai nivelului de eficiență în utilizarea activelor de care dispune o întreprindere. Acestea includ următoarele rapoarte.

Cifra de afaceri de inventar - raportul dintre vânzări și valoarea stocurilor sau numărul de cifre de afaceri realizate de stocuri pe an:

Omz = Volumul vânzărilor / Inventar

O valoare ridicată a acestui indicator este considerată un semn de bunăstare financiară, deoarece o cifră de afaceri bună asigură o creștere a vânzărilor și contribuie la venituri mai mari. Dacă acest raport este semnificativ mai mare decât media industriei (între 4 și 8), situația ar trebui revizuită cu atenție, deoarece aceasta poate indica un risc asociat cu lipsa stocurilor, care va avea ca rezultat o scădere a vânzărilor. Cifra de afaceri prea mare poate fi un semn al lipsei de numerar gratuit și poate servi drept semnal al unei posibile insolvențe a întreprinderii. Pentru a obține un rezultat mai precis, numitorul acestei formule folosește adesea valoarea medie a stocurilor pentru perioada analizată.

Unii analiști financiari preferă să folosească costul vânzărilor în numărătorul formulei în loc de vânzări. Rațiunea acestei abordări este că costurile vânzărilor și nivelurile de stoc sunt măsurate la prețurile cu ridicata (adică, acestea nu includ taxele și majorările de vânzări și taxe, în timp ce volumul vânzărilor o face). Cu această abordare, formula de mai sus va arăta astfel:

Omz = Costul vânzărilor/Inventar

Raportul de eficiență pentru utilizarea activelor circulante - raportul dintre vânzări și capitalul de lucru (active circulante) (în procente):

Acest= Volumul vânzărilor / Active circulante

Acest coeficient arată câte unități monetare de producție sunt vândute pentru 1 den. unitati active circulante.

Raportul de eficiență al utilizării nete a capitalului de lucru - raportul dintre vânzări și capitalul de lucru net (active curente minus pasivele curente) (procent):

Echo = Volumul vânzărilor / (Active circulante - Datorii curente)

Acest coeficient arată câte unități monetare de producție sunt vândute pentru 1 den. unitati capital de lucru net:

Raportul de eficiență al utilizării mijloacelor fixe - raportul dintre vânzări și valoarea imobilului arată câte unități monetare de producție se vând pentru 1 den. unitati active fixe (în procente):

Eos.= Volumul vânzărilor / Valoarea imobiliară

Valoarea acestui coeficient poate varia de la 100 la 700% și depinde de intensitatea capitalului de producție.

Raportul de eficiență pentru utilizarea activelor totale - raportul dintre vânzări și activele totale ale întreprinderii (în procente):

Eoa = Volumul Vânzărilor / Total Active

Cu cât valorile ultimilor doi coeficienți sunt mai mari, cu atât mai intens și, în consecință, cu atât mai eficient sunt utilizate echipamentele de producție și alte tipuri de active.

Nivelul general al situației financiare și economice a întreprinderii poate fi evaluat pe o scară:

a) favorabil;

b) satisfăcător;

c) nesatisfăcător;

d) critic.

Pentru o evaluare calitativă a pozițiilor principale, pot fi utilizate caracteristici precum nivel înalt, normal și scăzut. Valorile coeficienților pot fi estimate prin metoda intervalului: cele care se încadrează în interval sunt normale, iar cele care se află în afara acestuia sunt mari sau scăzute. Baza pentru alegerea intervalului este media industriei, precum și cei mai buni și mai răi indicatori din industrie.

Analiza financiară la întreprindere este necesară pentru o evaluare obiectivă a situației economice și financiare în perioadele activităților trecute, prezente și viitoare prevăzute. Principalul indicatori financiari.

O evaluare obiectivă a poziției companiei din punct de vedere economic și financiar se bazează pe indicatori financiari, care sunt o manifestare a raportului datelor contabile individuale. Scopul analizei financiare este de a rezolva setul selectat sarcini analitice, adică o analiză concretizată a tuturor surselor primare de contabilitate, management și raportare economică.

Principalele obiective ale analizei economico-financiare

Dacă analiza principalilor indicatori financiari ai întreprinderii este considerată ca dezvăluind adevărata stare de fapt a întreprinderii, atunci rezultatele sunt răspunsuri la următoarele întrebări:

• capacitatea companiei de a investi în investiții în proiecte noi;
• cursul actual al afacerilor în legătură cu activele corporale și alte active și pasive;
• starea împrumuturilor și capacitatea întreprinderii de a le rambursa;
• existența rezervelor pentru prevenirea falimentului;
• identificarea perspectivelor pentru activități financiare ulterioare;
• evaluarea întreprinderii în termeni de cost de vânzare sau de conversie;
• urmărirea creșterii dinamice sau a declinului activității economice sau financiare;
• identificarea cauzelor care afectează negativ rezultatele managementului și găsirea căilor de ieșire din situație;
• luarea în considerare și compararea veniturilor și cheltuielilor, identificarea profitului net și total din vânzări;
• studiul dinamicii veniturilor pentru principalele bunuri și în general din întreaga vânzare;
• determinarea părții din venit utilizată pentru rambursarea costurilor, impozitelor și dobânzilor;
• studiul motivului abaterii sumei profitului bilanţier de la suma veniturilor din vânzări;
• studiul rentabilității și rezervelor pentru creșterea acesteia;
• determinarea gradului de conformitate a fondurilor proprii, a activelor, pasivelor întreprinderii și a sumei capitalului împrumutat.

Părțile interesate

Analiza principalilor indicatori financiari ai companiei se realizează cu participarea diverșilor reprezentanți economici ai departamentelor interesate să obțină cele mai fiabile informații despre afacerile întreprinderii:

• entitățile interne includ acționari, manageri, fondatori, comisii de audit sau de lichidare;
• externi sunt reprezentați de creditori, birouri de audit, investitori și angajați ai organelor de stat.

Capacități de analiză financiară

Inițiatorii analizei activității întreprinderii nu sunt doar reprezentanții acesteia, ci și angajații altor organizații interesați în determinarea bonității efective și a posibilității de investiții în dezvoltarea de noi proiecte. De exemplu, auditorii băncilor sunt interesați de lichiditatea activelor unei firme sau de capacitatea sa actuală de a-și plăti facturile. Persoanele juridice și persoanele fizice care doresc să investească în fondul de dezvoltare al acestei întreprinderi încearcă să înțeleagă gradul de profitabilitate și riscurile contribuției. Evaluarea principalilor indicatori financiari folosind o metodologie speciala prezice falimentul unei institutii sau vorbeste despre dezvoltarea stabila a acesteia.

Analiza financiara interna si externa

Analiza financiară face parte din analiza economică generală a întreprinderii și, în consecință, parte a unui audit economic complet. Analiza completă este subdivizată în audit managerial la fermă și audit financiar extern. Această diviziune se datorează a două sisteme practic consacrate în contabilitate - managerial și contabilitate financiara. Diviziunea este recunoscută ca fiind condiționată, deoarece în practică analiza externă și internă se completează reciproc cu informații și sunt interconectate logic. Există două diferențe principale între ele:

• prin accesibilitatea și amploarea câmpului de informații utilizat;
• gradul de aplicare a metodelor şi procedeelor ​​analitice.

Se efectuează o analiză internă a principalilor indicatori financiari pentru obținerea de informații generalizate în cadrul întreprinderii, determinarea rezultatelor ultimei perioade de raportare, identificarea resurselor gratuite pentru reconstrucție sau reechipare etc. Pentru obținerea rezultatelor se folosesc toți indicatorii disponibili. , care sunt aplicabile și în studiul efectuat de analiști externi.

Analiza financiară externă este efectuată de auditori independenți, analiști externi care nu au acces la rezultatele și performanța interne ale firmei. Metodele de audit extern sugerează o anumită limitare a domeniului informațional. Indiferent de tipul de audit, metodele și metodele acestuia sunt întotdeauna aceleași. Obișnuit în analiza externă și internă este derivarea, generalizarea și studiul detaliat al ratelor financiare. Acești indicatori financiari de bază ai activităților companiei oferă răspunsuri la toate întrebările referitoare la munca și prosperitatea instituției.

Patru indicatori principali ai stării financiare

Principala cerință pentru funcționarea prag de rentabilitate a unei întreprinderi în condițiile relațiilor de piață este activitățile economice și de altă natură care asigură rentabilitatea și rentabilitatea. Activitățile economice au ca scop rambursarea cheltuielilor prin veniturile încasate, realizarea de profit pentru satisfacerea condițiilor economice și nevoi sociale membrii echipei și interesele materiale ale proprietarului. Există mulți indicatori pentru a caracteriza activitățile, în special, aceștia includ venitul brut, cifra de afaceri, profitabilitatea, profitul, costurile, impozitele și alte caracteristici. Pentru toate tipurile de întreprinderi, principalii indicatori financiari ai activităților organizației sunt identificați:

• stabilitate Financiară;
• lichiditate;
• rentabilitatea;
• activitate de afaceri.

Indicator de stabilitate financiară

Acest indicator caracterizează raportul dintre fondurile proprii ale organizației și capitalul împrumutat, în special, cât de mult fondurile împrumutate pe 1 rublă de bani investiți în active corporale. Dacă un astfel de indicator în calcul se dovedește a fi mai mare de 0,7, atunci poziția financiară a companiei este instabilă, activitatea întreprinderii depinde într-o oarecare măsură de atragerea de fonduri externe împrumutate.

Caracteristica lichidității

Acest parametru indică principalii indicatori financiari ai companiei și caracterizează suficiența activelor curente ale organizației pentru achitarea propriilor datorii pe termen scurt. Se calculează ca raportul dintre valoarea activelor curente curente și valoarea datoriilor pasive curente. Indicatorul de lichiditate indică posibilitatea de a converti activele și valorile companiei în capital numerar și arată gradul de mobilitate al unei astfel de transformări. Lichiditatea unei întreprinderi este determinată de două unghiuri:

• perioada de timp necesară pentru a transforma activele curente în bani;
• capacitatea de a vinde active la un preț specificat.

Pentru a identifica adevăratul indicator al lichidității, întreprinderea ia în considerare dinamica indicatorului, care permite nu numai determinarea puterii financiare a companiei sau a insolvenței acesteia, ci și identificarea stării critice a finanțelor organizației. Uneori, rata lichidității este scăzută din cauza cererii crescute pentru produsele din industrie. O astfel de organizație este destul de lichidă și are un grad ridicat de solvabilitate, deoarece capitalul său este format din numerar și împrumuturi pe termen scurt. Dinamica principalilor indicatori financiari arată că situația arată mai rău dacă organizația dispune de capital de lucru doar sub forma un numar mare produse stocate sub formă de active circulante. Pentru transformarea lor în capital este necesar un anumit timp pentru implementare și prezența unei baze de cumpărători.

Principalii indicatori financiari ai întreprinderii, care includ lichiditatea, arată starea de solvabilitate. Activele curente ale firmei ar trebui să fie suficiente pentru a rambursa împrumuturile curente pe termen scurt. În cea mai bună poziție, aceste valori sunt aproximativ la același nivel. Dacă întreprinderea are capital de lucru mult mai mare în valoare decât împrumuturile pe termen scurt, atunci aceasta indică o investiție ineficientă de bani de către întreprindere în active circulante. Dacă valoarea capitalului de lucru este mai mică decât costul împrumuturilor pe termen scurt, aceasta indică falimentul iminent al companiei.

Ca caz special, există un indicator al lichidității curente rapide. Se exprimă în capacitatea de a rambursa datorii pe termen scurt în detrimentul părții lichide a activelor, care se calculează ca diferență între întreaga parte curentă și datoriile pe termen scurt. Standardele internaționale definesc nivelul optim al coeficientului în intervalul 0,7-0,8. Prezența unui număr suficient de active lichide sau capital de lucru net în întreprindere atrage creditori și investitori să investească în dezvoltarea întreprinderii.

Indicator de rentabilitate

Principalii indicatori de performanță financiară ai organizației includ valoarea profitabilității, care determină eficacitatea utilizării fondurilor proprietarilor companiei și, în general, arată cât de profitabilă este munca întreprinderii. Valoarea rentabilității este principalul criteriu de determinare a nivelului cotației de schimb. Pentru a calcula indicatorul, valoarea profitului net este împărțită la valoarea profitului mediu din vânzarea activelor nete ale companiei pentru perioada selectată. Indicatorul arată cât profit net a adus fiecare unitate de produs vândut.

Raportul veniturilor generate este utilizat pentru a compara veniturile companiei în cauză, comparativ cu același indicator al unei alte companii care funcționează într-un sistem de impozitare diferit. Calculul principalilor indicatori financiari ai acestui grup prevede raportul dintre profitul primit înainte de impozite și dobânda datorată la activele întreprinderii. Ca urmare, apar informații despre cât profit a adus fiecare unitate monetară investită pentru muncă în activele companiei.

Indicator de activitate a afacerii

Caracterizează cât de multă finanțare se obține din vânzarea fiecărei unități monetare a unui anumit tip de activ și arată rata de rotație a resurselor financiare și materiale ale organizației. Pentru calcul se ia raportul dintre profitul net pentru perioada selectată și costul mediu al costurilor în termeni materiale, bani și titluri de valoare pe termen scurt.

Nu există o limită normativă pentru acest indicator, dar forțele de conducere ale companiei se străduiesc să accelereze cifra de afaceri. Utilizarea constantă a împrumuturilor externe în activitatea economică indică un flux insuficient de finanțare ca urmare a vânzărilor, care nu acoperă costurile de producție. Dacă valoarea activelor cifrei de afaceri din bilanțul organizației este supraevaluată, aceasta are ca rezultat plata unor taxe suplimentare și dobânzi la creditele bancare, ceea ce duce la pierderea profitului. Un număr redus de fonduri active duce la întârzieri în implementarea planului de producție și la pierderea proiectelor comerciale profitabile.

Pentru o examinare vizuală obiectivă a indicatorilor de activitate economică sunt întocmite tabele speciale care prezintă principalii indicatori financiari. Tabelul conține principalele caracteristici ale muncii pentru toți parametrii analizei financiare:

• rata de rotație a stocurilor;
• indicatorul cifrei de afaceri a creanțelor companiei în perioada de timp;
• valoarea rentabilității activelor;
• indicator de returnare a resurselor.

Rata de rotație a stocurilor

Afișează raportul dintre veniturile din vânzarea de bunuri și suma în termeni monetari a stocurilor la întreprindere. Valoarea caracterizează rata de vânzare a resurselor materiale și de mărfuri clasificate ca depozit. O creștere a coeficientului indică întărirea poziției financiare a organizației. Dinamica pozitivă a indicatorului este deosebit de importantă în contextul conturilor mari de plătit.

Rata de rotație a creanțelor

Acest raport nu este considerat ca fiind principalii indicatori financiari, dar este o caracteristică importantă. Arată perioada medie de timp în care compania așteaptă plata după vânzarea mărfurilor. Raportul dintre creanțe și veniturile medii zilnice din vânzări este luat pentru calcul. Media se obține prin împărțirea veniturilor totale pe an la 360 de zile.

Valoarea rezultată caracterizează termenii contractuali de lucru cu cumpărătorii. Dacă indicatorul este ridicat, înseamnă că partenerul oferă condiții preferențiale de muncă, dar acest lucru provoacă prudență în rândul investitorilor și creditorilor ulterior. valoare mică indicator conduce în condițiile pieței la revizuirea contractului cu acest partener. O opțiune pentru obținerea indicatorului este un calcul relativ, care este luat ca raport dintre veniturile din vânzări și creanțele companiei. O creștere a coeficientului indică o datorie nesemnificativă a debitorilor și o cerere mare de produse.

Valoarea rentabilității activelor

Principalii indicatori financiari ai întreprinderii sunt completați cel mai pe deplin de indicatorul rentabilității activelor, care caracterizează rata de rotație a finanțelor cheltuite pentru achiziționarea de active fixe. Calculul ia în considerare raportul dintre veniturile din mărfurile vândute și costul mediu anual al mijloacelor fixe. O creștere a indicatorului indică un cost scăzut al cheltuielilor în ceea ce privește mijloacele fixe (mașini, utilaje, clădiri) și un volum mare de mărfuri vândute. Un randament ridicat al activelor indică costuri scăzute de producție, iar un randament scăzut al activelor indică o utilizare ineficientă a activelor.

Rata de returnare a resurselor

Pentru o înțelegere cât mai completă a modului în care se formează principalii indicatori financiari ai activităților organizației, există un coeficient la fel de important de rentabilitate a resurselor. Se arată gradul de eficiență al utilizării de către societate a tuturor activelor din bilanț, indiferent de modalitatea de achiziție și de primire, și anume, cât de mult se încasează pentru fiecare unitate monetară de active fixe și circulante. Indicatorul depinde de procedura de calcul al amortizarii adoptata la intreprindere si releva gradul de active nelichide, care sunt cedate in vederea cresterii coeficientului.

Indicatorii financiari cheie ai LLC

Coeficienții pentru gestionarea surselor de venit arată structura finanțelor, caracterizează protecția intereselor investitorilor care au făcut injecții pe termen lung de active în dezvoltarea organizației. Acestea reflectă capacitatea firmei de a rambursa împrumuturile și creditele pe termen lung:

• ponderea creditelor în totalul surselor financiare;
• raportul de proprietate;
• raportul de capitalizare;
• raportul de acoperire.

Principalii indicatori financiari se caracterizează prin cantitatea de capital împrumutat în masa totală a surselor financiare. Raportul de levier determină sumele specifice de achiziții de active cu bani împrumutați, care includ obligațiile financiare pe termen lung și scurt ale firmei.

Raportul de proprietate completează principalii indicatori financiari ai întreprinderii cu o caracteristică a ponderii capitalurilor proprii cheltuite pentru achiziționarea de active și active fixe. Garanția obținerii de împrumuturi și investiției banilor investitorilor în proiectul de dezvoltare și reechipare a întreprinderii este indicatorul ponderii fondurilor proprii cheltuite pe active în valoare de 60%. Acest nivel este un indicator al stabilității organizației și o protejează de pierderi în timpul unei scăderi a activității de afaceri.

Rata de capitalizare determină relația proporțională dintre împrumuturile din diverse surse. Pentru a determina proporția dintre fondurile proprii și finanțele împrumutate, se utilizează raportul de levier invers.

Indicatorul de garanție a dobânzii de plătit sau indicatorul de acoperire caracterizează protecția tuturor tipurilor de creditori de neplata ratei dobânzii. Acest raport este calculat ca raport dintre suma profitului înainte de plata dobânzii și suma de bani destinată plății dobânzii. Indicatorul arată cât de mult în perioada selectată compania a câștigat bani pentru a plăti dobânda împrumutată.

Indicatorul activității pieței

Principalii indicatori financiari ai organizației în ceea ce privește activitatea de piață indică poziția întreprinderii pe piața valorilor mobiliare și permit managerilor să judece atitudinea creditorilor față de activitățile generale ale companiei în perioada trecută și în viitor. Indicatorul este considerat ca fiind raportul dintre valoarea contabilă inițială a acțiunii, venitul primit din aceasta și prețul de piață predominant la momentul dat. Dacă toți ceilalți indicatori financiari se află în intervalul acceptabil, atunci și indicatorul activității pieței va fi normal, cu o valoare de piață ridicată a acțiunii.

În concluzie, trebuie menționat că analiza financiară a structurii economice a organizației este importantă pentru toate entitățile de afaceri, acționari, creditori pe termen scurt și lung, fondatori și conducere.

Tema 8. Analiza situaţiei financiare a organizaţiei

8.3.2. Evaluarea rentabilității

8.4. Determinarea structurii nesatisfăcătoare a bilanţului întreprinderii

Sub condiția financiară se referă la capacitatea companiei de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru funcționarea normală a întreprinderii, oportunitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă și de criză. Capacitatea întreprinderii de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, indică starea sa financiară bună.

Situația financiară a întreprinderii (FSP) depinde de rezultatele activităților sale industriale, comerciale și financiare. Dacă producţia şi planuri financiare sunt implementate cu succes, are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. În schimb, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, ca urmare, o deteriorare a situației financiare a întreprinderii. și solvabilitatea acesteia.

O pozitie financiara stabila, la randul sau, are un impact pozitiv asupra implementarii planurilor de productie si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice are ca scop asigurarea încasării și cheltuirii planificate a resurselor financiare, implementarea disciplinei de decontare, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Scopul principal al analizei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor din activitatea financiară și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

Analiza situației financiare a organizației presupune următorii pași.

1. Analiza preliminară a situației economice și financiare a unei entități comerciale.

1.1. Caracteristici ale direcției generale a activității financiare și economice.

1.2. Estimarea fiabilității informațiilor articolelor de raportare.

2. Evaluare și analiză potenţial economic organizatii.

2.1. Evaluarea stării proprietății.

2.1.1. Construirea soldului net analitic.

2.1.2. Analiza echilibrului vertical.

2.1.3. Analiza bilanţului orizontal.

2.1.4. Analiza modificărilor calitative ale stării proprietății.

2.2. Evaluarea situației financiare.

2.2.1. Evaluarea lichidității.

2.2.2. Evaluarea stabilității financiare.

3. Evaluarea si analiza eficacitatii activitatilor financiare si economice ale intreprinderii.

3.1. Evaluarea activităților (principale) de producție.

3.2. Analiza profitabilitatii.

3.3. Evaluarea situației de pe piața valorilor mobiliare.

Baza informativă a acestei metodologii este sistemul de indicatori din Anexa 1.

8.1. Analiza preliminară a situației economice și financiare a întreprinderii

Analiza începe cu o trecere în revistă a principalilor indicatori de performanță ai întreprinderii. Această revizuire ar trebui să ia în considerare următoarele întrebări:

• statutul de proprietate al întreprinderii la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;
• condițiile de muncă ale întreprinderii în perioada de raportare;
• rezultatele obținute de întreprindere în perioada de raportare;
• perspectivele activităţii financiare şi economice a întreprinderii.

Poziția proprietății întreprinderii la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare este caracterizată de datele bilanțului. Comparând dinamica rezultatelor secțiunilor soldului activelor, puteți afla tendințele în schimbarea stării proprietății. Informații despre schimbarea în structura organizationala managementul, deschiderea de noi tipuri de activități ale întreprinderii, caracteristicile de lucru cu contrapărțile etc. sunt de obicei cuprinse într-o notă explicativă la situațiile financiare anuale. Eficacitatea și perspectivele activității întreprinderii pot fi estimate în general pe baza analizei dinamicii profitului, precum și a unei analize comparative a elementelor de creștere a activelor întreprinderii, a volumului activităților sale de producție și a profitului. Informațiile despre deficiențe în activitatea întreprinderii pot fi prezente direct în bilanţ într-o formă explicită sau acoperită. Acest caz poate apărea atunci când în raportare există articole care indică performanța extrem de nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioada de raportare și poziția financiară proastă care rezultă (de exemplu, articolul „Pierderi”). În bilanţurile întreprinderilor destul de profitabile, articolele pot fi prezente şi într-o formă ascunsă, voalată, indicând anumite deficienţe în activitatea lor.

Acest lucru poate fi cauzat nu numai de falsificări din partea întreprinderii, ci și de metodologia de raportare acceptată, conform căreia multe elemente din bilanț sunt complexe (de exemplu, articolele „Alți debitori”, „Alți creditori”).

8.2. Evaluarea si analiza potentialului economic al organizatiei

8.2.1. Evaluarea stării proprietății

Potențialul economic al organizației poate fi caracterizat în două moduri: din poziția statutului de proprietate al întreprinderii și din poziția poziției sale financiare. Ambele aspecte ale activității financiare și economice sunt interdependente - structura irațională a proprietății, compoziția sa de proastă calitate pot duce la o deteriorare a situației financiare și invers.

Conform reglementărilor în vigoare, bilanţul contabil este în prezent întocmit în evaluare netă. Cu toate acestea, o serie de articole sunt încă de natură reglementară. Pentru ușurința analizei, este recomandabil să folosiți așa-numitul soldul net analitic condensat , care se formează prin eliminarea influenței asupra rezultatului bilanțului (valută) și asupra structurii sale de articole de reglementare. Pentru aceasta:

• sumele de la rubrica „Datorii ale participanților (fondatorilor) privind contribuțiile la capitalul autorizat” reduc valoarea capitalului propriu și valoarea activelor circulante;
• cu valoarea postului „Rezerve evaluate („Rezerva pentru creanțe îndoielnice”)”, se ajustează valoarea creanțelor și capitalurilor proprii ale întreprinderii;
• elemente ale elementelor bilanțului care sunt omogene ca compoziție sunt combinate în secțiunile analitice necesare (active circulante pe termen lung, capitaluri proprii și capital împrumutat).

Stabilitatea poziției financiare a întreprinderii depinde în mare măsură de oportunitatea și corectitudinea investiției resurselor financiare în active.

În cursul funcționării întreprinderii, valoarea activelor, structura lor suferă modificări constante. Ideea cea mai generală a modificărilor calitative care au avut loc în structura fondurilor și sursele acestora, precum și dinamica acestor schimbări, poate fi obținută folosind analiza verticală și orizontală a raportării.

Analiza verticală arată structura fondurilor întreprinderii și sursele acestora. Analiza verticală vă permite să treceți la estimări relative și să efectuați comparații economice ale performanței economice a întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate, atenuând impactul proceselor inflaționiste care denaturează indicatorii absoluti ai situațiilor financiare.

Analiza orizontală a raportării constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice în care indicatorii absoluti sunt completați cu rate relative de creștere (scădere).Gradul de agregare a indicatorilor este determinat de analist. De regulă, ratele de creștere de bază sunt luate pentru un număr de ani (perioade învecinate), ceea ce face posibilă analizarea nu numai a modificării indicatorilor individuali, ci și estimarea valorilor acestora.

Analizele orizontale și verticale se completează reciproc. Prin urmare, în practică, nu este neobișnuit să se construiască tabele analitice care să caracterizeze atât structura situațiilor financiare, cât și dinamica indicatorilor săi individuali. Ambele tipuri de analize sunt deosebit de valoroase în comparațiile între ferme, deoarece vă permit să comparați declarațiile întreprinderilor care diferă în ceea ce privește tipul de activitate și volumele de producție.

Criterii modificări calitativeîn statutul de proprietate al întreprinderii și gradul de progresivitate a acestora sunt indicatori precum:

• valoarea activelor economice ale întreprinderii;
• cota din partea activă a mijloacelor fixe;
• factor de uzură;
• cota de active rapid realizabile;
• ponderea activelor fixe închiriate;
• cota creantelor etc.

Formulele pentru calcularea acestor indicatori sunt date în Anexa 2.

Luați în considerare interpretarea lor economică.

Valoarea activelor economice de care dispune intreprinderea. Acest indicator oferă o evaluare generalizată a activelor din bilanţul întreprinderii. Aceasta este o estimare contabilă care nu se potrivește cu valoarea de piață totală a activelor sale. Creșterea acestui indicator indică o creștere a potențialului de proprietate al întreprinderii.

Ponderea părții active a mijloacelor fixe. Partea activă a mijloacelor fixe se înțelege ca mașini, echipamente și vehicule. Creșterea acestui indicator în dinamică este de obicei privită ca o tendință favorabilă.

Factorul de uzură. Indicatorul caracterizează ponderea valorii imobilizărilor rămase de anulat ca cheltuieli în perioadele ulterioare. Coeficientul este utilizat de obicei în analiză ca o caracteristică a stării mijloacelor fixe. Adăugarea acestui indicator la 100% (sau unul) este coeficientul valabilitate. Factorul de amortizare depinde de metoda de calcul acceptată a amortizarii și nu reflectă în totalitate amortizarea efectivă a mijloacelor fixe. De asemenea, termenul de valabilitate nu oferă o estimare exactă a valorii lor actuale. Acest lucru se datorează mai multor motive: rata inflației, starea conjuncturii și a cererii, corectitudinea determinării duratei de viață utilă a mijloacelor fixe etc. Cu toate acestea, în ciuda deficiențelor, a condiționalității indicatorilor de uzură, aceștia au o anumită valoare analitică. Potrivit unor estimări, o valoare a factorului de uzură mai mare de 50% este considerată nedorită.

rata de actualizare. Afișează ce parte din mijloacele fixe disponibile la sfârșitul perioadei de raportare sunt active fixe noi.

Rata abandonului. Arată ce parte din mijloacele fixe cu care compania și-a început activitatea în perioada de raportare s-a pensionat din cauza deteriorării și din alte motive.

8.2.2. Evaluarea poziției financiare

Poziția financiară a întreprinderii poate fi evaluată din punct de vedere al termenului scurt și lung. În primul caz, criteriile de evaluare a poziţiei financiare sunt lichiditatea şi solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea de a deconta în timp util și în totalitate obligațiile pe termen scurt.

Sub lichiditatea oricărui activînțelege capacitatea sa de a fi transformată în numerar, iar gradul de lichiditate este determinat de durata perioadei de timp în care această transformare poate fi efectuată. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât lichiditatea acestui tip de active este mai mare.

Vorbind despre lichiditatea companiei, înseamnă că dispune de capital de lucru în sumă teoretic suficientă pentru rambursarea obligațiilor pe termen scurt, chiar dacă cu încălcarea termenelor de scadență prevăzute de contracte.

Solvabilitatea înseamnă că întreprinderea are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru a plăti conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: ​​a) prezenţa unor fonduri suficiente în contul curent; b) absența unor conturi de plătit restante.

Evident, lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice una cu cealaltă. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, totuși, în esență, această evaluare poate fi eronată dacă o proporție semnificativă a activelor circulante revine activelor nelichide și creanțelor restante. Iată principalii indicatori pentru a evalua lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii.

Valoarea capitalului de lucru propriu. Caracterizează acea parte din capitalul propriu al companiei, care este sursa de acoperire a activelor sale curente (adică activele cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Acesta este un indicator calculat care depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri. Indicatorul are o importanță deosebită pentru întreprinderile care desfășoară activități comerciale și alte operațiuni intermediare. Ceteris paribus, creșterea acestui indicator în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de creștere a fondurilor proprii este profitul. Este necesar să se facă distincția între „fondul de rulment” și „fondul de rulment propriu”. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (secțiunea a II-a a activului bilanțului), al doilea - sursele de fonduri, și anume partea din capitalul propriu al întreprinderii, considerată ca sursă de acoperire a activelor circulante. Valoarea capitalului de lucru propriu este numeric egală cu excesul activelor circulante față de pasivele curente. Este posibilă o situație când valoarea datoriilor curente depășește valoarea activelor circulante. Poziția financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă; este necesară o acțiune imediată pentru a o corecta.

Manevrabilitatea capitalului funcțional. Ea caracterizează acea parte din capitalul de lucru propriu, care este sub formă de numerar, adică. fonduri cu lichiditate absolută. Pentru o întreprindere care funcționează normal, acest indicator variază de obicei de la zero la unu. Ceteris paribus, creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință pozitivă. O valoare indicativă acceptabilă a indicatorului este stabilită de întreprindere în mod independent și depinde, de exemplu, de cât de mare este necesarul său zilnic de resurse de numerar gratuite.

Rata lichidității curente. Oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble de active curente reprezintă o rublă de pasive curente. Logica calculării acestui indicator este că societatea rambursează pasivele pe termen scurt în principal în detrimentul activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente, întreprinderea poate fi considerată ca funcționând cu succes (cel puțin teoretic). Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tip de activitate, iar creșterea sa rezonabilă a dinamicii este de obicei privită ca o tendință favorabilă. În contabilitatea și practica analitică occidentală, valoarea critică inferioară a indicatorului este dată - 2; totuși, aceasta este doar o valoare orientativă, indicând ordinea indicatorului, dar nu și valoarea sa normativă exactă.

Raport rapid de lichiditate. Indicatorul este similar cu rata de lichiditate actuală; cu toate acestea, este calculată pe o gamă mai restrânsă de active circulante. Cea mai puțin lichidă parte a acestora - stocurile de producție - este exclusă din calcul. Logica din spatele acestei excluderi este nu numai că stocul este semnificativ mai puțin lichid, ci, mai important, că numerarul care ar putea fi strâns în cazul unei vânzări forțate stocurile de productie, pot fi semnificativ mai mici decât costul achiziției lor.

Valoarea aproximativă inferioară a indicatorului - 1; totuși, această evaluare este, de asemenea, condiționată. Analizând dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au determinat modificarea acestuia. Deci, dacă creșterea ratei lichidității rapide a fost asociată în principal cu creșterea. creanțe nejustificate, aceasta nu poate caracteriza activitatea întreprinderii pe latura pozitivă.

Rata de lichiditate (solvabilitate) absolută este cel mai riguros criteriu pentru lichiditatea unei întreprinderi și arată ce parte din obligațiile de datorie pe termen scurt poate fi rambursată imediat dacă este necesar. Limita inferioară recomandată a indicatorului dat în literatura occidentală este 0,2. Deoarece dezvoltarea standardelor industriale pentru acești coeficienți este o chestiune de viitor, în practică este de dorit să se analizeze dinamica acestor indicatori, completând-o. analiza comparativa datele disponibile despre întreprinderile care au o orientare similară a activităților lor economice.

Ponderea capitalului de lucru propriu în acoperirea stocurilor. Caracterizează acea parte din costul stocurilor, care este acoperită de capitalul de lucru propriu. În mod tradițional, are o mare importanță în analiza stării financiare a întreprinderilor comerciale; limita inferioară recomandată a indicatorului în acest caz este de 50%.

Rata de acoperire a stocurilor. Calculat prin corelarea valorii surselor „normale” de acoperire a rezervelor cu valoarea rezervelor. Dacă valoarea acestui indicator este mai mică de unu, atunci situația financiară actuală a întreprinderii este considerată instabilă.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților acesteia în lumina unei perspective pe termen lung. Este legat de structura financiară generală a întreprinderii, de gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori.

Stabilitatea financiară pe termen lung este caracterizată, așadar, de raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare. Prin urmare, în practica mondială și națională de contabilitate și analitică, a fost dezvoltat un sistem de indicatori.

Rata de concentrare a capitalurilor proprii. Caracterizează ponderea proprietarilor întreprinderii în suma totală a fondurilor avansate în activitățile acesteia. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât întreprinderea este mai stabilă financiar, stabil și independent de împrumuturile externe. Un plus la acest indicator este raportul de concentrare a capitalului atras (împrumutat) - suma lor este egală cu 1 (sau 100%).

Coeficientul de dependență financiară. Este inversul raportului de concentrare a capitalului propriu. Creșterea acestui indicator în dinamică înseamnă o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în finanțarea întreprinderii. Dacă valoarea sa este redusă la unu (sau 100%), aceasta înseamnă că proprietarii își finanțează integral întreprinderea.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu. Arată ce parte din capitalul propriu este utilizat pentru finanțarea activităților curente, adică investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de structura capitalului și sectorul industrial al întreprinderii.

Coeficientul de structură al investițiilor pe termen lung. Logica de calcul a acestui indicator se bazează pe ipoteza că împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt utilizate pentru finanțarea activelor fixe și a altor investiții de capital. Raportul arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată de investitori externi.

Rata de împrumut pe termen lung. Caracterizează structura capitalului. Creșterea acestui indicator în dinamică este o tendință negativă, ceea ce înseamnă că compania devine din ce în ce mai dependentă de investitorii externi.

Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate. La fel ca unii dintre indicatorii de mai sus, acest raport oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare a întreprinderii. Are o interpretare destul de simplă: valoarea sa, de exemplu, egală cu 0,178, înseamnă că pentru fiecare rublă de fonduri proprii investite în activele întreprinderii, sunt contabilizate 17,8 copeici. bani împrumutați. Creșterea indicatorului în dinamică indică o creștere a dependenței întreprinderii de investitorii și creditorii externi, i.e. despre o oarecare scădere a stabilității financiare și invers.

Nu există criterii normative unice pentru indicatorii luați în considerare. Ele depind de mulți factori: afilierea sectorială a întreprinderii, principiile creditării, structura actuală a surselor de fonduri, cifra de afaceri a capitalului de lucru, reputația întreprinderii etc. Prin urmare, acceptabilitatea valorilor acești coeficienți, o evaluare a dinamicii lor și a direcțiilor de schimbare pot fi stabilite doar ca urmare a unei comparații pe grupuri.

8.3. Evaluarea si analiza eficacitatii activitatilor financiare si economice

8.3.1. Evaluarea activității de afaceri

Evaluarea activității afacerii are ca scop analiza rezultatelor și eficacității activității principale de producție curente

O evaluare a activității afacerii la nivel calitativ poate fi obținută ca rezultat al comparării activităților unei întreprinderi date și ale întreprinderilor aferente în ceea ce privește investiția de capital. Astfel de criterii calitative (adică, neformalizabile) sunt: ​​amploarea piețelor de vânzare pentru produse; disponibilitatea produselor furnizate pentru export; reputația întreprinderii, exprimată, în special, în popularitatea clienților care folosesc serviciile întreprinderii. , etc. Evaluarea cantitativă se face în două direcții:

• gradul de îndeplinire a planului (stabilit de o organizație superioară sau independent) în ceea ce privește principalii indicatori, asigurând ritmurile specificate de creștere a acestora;
• nivelul de eficienţă în utilizarea resurselor întreprinderii.

Pentru a implementa prima linie de analiză, este de asemenea recomandabil să se țină cont de dinamica comparativă a principalilor indicatori. În special, următorul raport este optim:

T pb > T p > T ak > 100%,

unde T pb > T p -, respectiv T ak -, rata de modificare a profiturilor, vânzărilor, capitalului avansat (Bd).

Această dependenţă înseamnă că: a) creşte potenţialul economic al întreprinderii; b) în comparație cu creșterea potențialului economic, volumul vânzărilor crește într-un ritm mai mare, i.e. resursele întreprinderii sunt utilizate mai eficient; c) profitul crește într-un ritm mai rapid, ceea ce indică, de regulă, o scădere relativă a costurilor de producție și distribuție.

Totuși, sunt posibile și abateri de la această dependență ideală și nu trebuie întotdeauna considerate negative, astfel de motive sunt: ​​dezvoltarea de noi perspective pentru direcția investițiilor de capital, reconstrucția și modernizarea industriilor existente etc. Această activitate este întotdeauna asociată cu investiții semnificative de resurse financiare, care în cea mai mare parte nu oferă beneficii rapide, dar pe termen lung pot plăti pe deplin.

Pentru implementarea celei de-a doua direcții, pot fi calculați diverși indicatori care caracterizează eficiența utilizării resurselor materiale, forței de muncă și financiare. Principalele sunt producția, productivitatea capitalului, cifra de afaceri a stocurilor, durata ciclului de exploatare, cifra de afaceri a capitalului avansat.

La analiza cifrei de afaceri a capitalului de lucru Atentie speciala ar trebui să fie date stocurilor și creanțelor. Cu cât resursele financiare din aceste active devin mai puțin moarte, cu atât sunt utilizate mai eficient, cu atât se întorc mai repede și cu atât mai multe profituri aduc întreprinderii.

Cifra de afaceri este estimată prin compararea indicatorilor soldurilor medii ale activelor circulante și cifra de afaceri a acestora pe perioada analizată. Cifra de afaceri în evaluarea și analiza cifrei de afaceri sunt:

• pentru stocuri - costul de producție al produselor vândute;
• pentru creante - vanzari de produse prin transfer bancar (intrucat acest indicator nu este reflectat in raportare si poate fi identificat din date contabilitate, în practică este adesea înlocuit cu un indicator al veniturilor din vânzări).

Să oferim o interpretare economică a indicatorilor cifrei de afaceri:

• cifra de afaceri în cifra de afaceri
indică numărul mediu de rulaje ale fondurilor investite în active de acest tip în perioada analizată;
• cifra de afaceri în zile
indică durata (în zile) a unei cifre de afaceri a fondurilor investite în active de acest tip.

O caracteristică generalizată a duratei amortirii resurselor financiare în active circulante este indicator al timpului de ciclu, adică cate zile trec in medie din momentul investirii fondurilor in activitati curente de productie pana cand acestea sunt returnate sub forma de incasari in contul curent. Acest indicator depinde în mare măsură de natura activităților de producție; reducerea acestuia este una dintre principalele sarcini la fermă ale întreprinderii.

Indicatorii eficienței utilizării anumitor tipuri de resurse sunt rezumați în termeni de cifra de afaceri a capitalului propriu și cifra de afaceri a capitalului fix, care caracterizează, respectiv, randamentul investiţiei în întreprindere: a) fondurile proprietarului; b) toate mijloacele, inclusiv atras. Diferența dintre aceste rate se datorează gradului de împrumut pentru finanțarea activităților de producție.

Indicatorii generalizatori pentru evaluarea eficienței utilizării resurselor întreprinderii și a dinamismului dezvoltării acesteia includ indicatorul eficienței resurselor și coeficientul de sustenabilitate a creșterii economice.

Productivitatea resurselor (raportul cifrei de afaceri a capitalului avansat). Caracterizează volumul produselor vândute pe rublă de fonduri investite în activitățile întreprinderii. Creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință favorabilă.

Coeficientul de sustenabilitate al creșterii economice. Indică ritmul mediu în care o întreprindere se poate dezvolta în viitor fără a modifica raportul deja stabilit între diversele surse de finanțare, productivitatea capitalului, rentabilitatea producției, politica de dividende etc.

8.3.2. Evaluarea rentabilității

Principalii indicatori ai acestui bloc, utilizați în țările cu economii de piață pentru a caracteriza rentabilitatea investițiilor în activități de un anumit tip, includ rentabilitatea capitalului avansatȘi rentabilitatea capitalului propriu. Interpretarea economică a acestor indicatori este evidentă - câte ruble de profit cad pe o rublă de capital (propriu) avansat. Se acordă suficientă atenție calculării acestor indicatori în subiectul nr. 7.

8.3.3. Evaluarea situației de pe piața valorilor mobiliare

Acest tip de analiză se efectuează în firmele înregistrate la bursele de valoriși listarea titlurilor lor acolo. Analiza nu poate fi efectuată direct pe situații financiare - sunt necesare informații suplimentare. Întrucât terminologia pentru valorile mobiliare în țara noastră nu s-a dezvoltat încă pe deplin, denumirile date ale indicatorilor sunt condiționate.

Câștigurile pe acțiune. Este raportul dintre venitul net, mai puțin dividendele aferente acțiunilor preferențiale, și numărul total acțiuni simple. Acest indicator este cel care afectează în mare măsură prețul de piață al acțiunilor. Principalul său neajuns în planul analitic este incompatibilitatea spațială din cauza valorii inegale de piață a acțiunilor diferitelor companii.

Valoarea acțiunii. Se calculează ca coeficient de împărțire a prețului de piață al unei acțiuni la câștigul pe acțiune. Acest indicator servește ca un indicator al cererii pentru acțiunile acestei companii, deoarece arată cât de mult sunt dispuși să plătească investitorii în acest moment pentru o rublă de câștig pe acțiune. Creșterea relativ mare a acestui indicator în dinamică indică faptul că investitorii se așteaptă la o creștere mai rapidă a profiturilor acestei firme în comparație cu altele. Acest indicator poate fi deja utilizat în comparații spațiale (inter-ferme). Firmele cu o valoare relativ mare a coeficientului de stabilitate a creșterii economice se caracterizează, de regulă, și printr-o valoare ridicată a indicatorului „valoarea acțiunii”.

Randamentul dividendelor unei acțiuni. Acesta este exprimat ca raportul dintre dividendul plătit pe acțiuni și prețul pieței. În companiile care își extind activitățile prin valorificarea majorității profiturilor, valoarea acestui indicator este relativ mică. Randamentul dividendelor unei acțiuni este randamentul procentual al capitalului investit în acțiunile unei firme. Acesta este un efect direct. Există și una indirectă (venit sau pierdere), exprimată într-o modificare a prețului de piață al acțiunilor acestei companii.

randament din dividende. Calculat prin împărțirea dividendului plătit pe acțiune la rezultatul pe acțiune. Cea mai evidentă interpretare a acestui indicator este cota din profitul net plătită acționarilor sub formă de dividende. Valoarea coeficientului depinde de politica investițională a companiei. Acest indicator este strâns legat de coeficientul de reinvestire a profitului, care caracterizează ponderea acestuia care vizează dezvoltarea activităților de producție. Suma valorilor indicatorului randamentului dividendelor și coeficientului de reinvestire a profitului este egală cu unu.

Raportul de cotație. Se calculează prin raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și prețul ei contabil (contabil). Prețul contabil caracterizează cota de capital pe acțiune. Se compune din valoarea nominală (adică valoarea înscrisă pe antetul acțiunii pentru care este contabilizată în capitalul social), prima de emisiune (diferența acumulată între prețul de piață al acțiunilor la momentul vânzării și nominalul acestora). valoare) și ponderea acumulată și investită în dezvoltarea întreprinderii de profit. Valoarea coeficientului de cota mai mare de unu înseamnă că potențialii acționari, la achiziționarea unei acțiuni, sunt gata să dea pentru aceasta un preț care depășește estimarea contabilă a capitalului real atribuibil acțiunii în momentul de față.

În procesul de analiză, modelele factoriale determinate rigid pot fi utilizate pentru a identifica și a oferi o descriere comparativă a principalilor factori care au influențat modificarea unui anumit indicator. .

Sistemul dat se bazează pe următoarea dependență de factori determinată rigid:

Unde KFZ- coeficientul de dependență financiară, VA- valoarea activelor întreprinderii, SC- capitaluri proprii.

Din modelul prezentat se poate observa că randamentul capitalului propriu depinde de trei factori: rentabilitatea activității economice, eficiența resurselor și structura capitalului avansat. Semnificația factorilor identificați se explică prin faptul că, într-un anumit sens, aceștia rezumă toate aspectele activităților financiare și economice ale întreprinderii, în special situațiile financiare: primul factor rezumă formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”. ", al doilea - activul bilantului, al treilea - pasivele bilantului.

8.4. Determinarea structurii nesatisfăcătoare a bilanţului întreprinderii

În prezent, majoritatea întreprinderilor rusești se află într-o situație financiară dificilă. Neplățile reciproce între entitățile comerciale, impozitele mari și ratele dobânzilor bancare duc la faptul că întreprinderile sunt insolvabile. semn extern insolvența (falimentul) unei întreprinderi este suspendarea plăților curente ale acesteia și incapacitatea de a satisface creanțele creditorilor în termen de trei luni de la data executării acestora.

În acest sens, problema evaluării structurii bilanţului este de o relevanţă deosebită, întrucât deciziile privind insolvenţa unei întreprinderi sunt luate la recunoaşterea structurii nesatisfăcătoare a bilanţului.

Scopul principal al efectuării unei analize preliminare a stării financiare a întreprinderii este de a justifica decizia de a recunoaște structura bilanţului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea ca solvabilă în conformitate cu sistemul de criterii aprobat prin Hotărârea Guvernului. Federația Rusă din 20 mai 1994 Nr. 498 „Cu privire la unele măsuri de implementare a legislaţiei privind insolvenţa (falimentul) întreprinderilor”. Principalele surse de analiză sunt f. Nr. 1 „Soldul întreprinderii”, f. Nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”.

Analiza și evaluarea structurii bilanțului întreprinderii se efectuează pe baza unor indicatori: rata lichidității curente; coeficient de asigurare cu fonduri proprii.

Baza pentru recunoașterea structurii bilanțului unei întreprinderi ca fiind nesatisfăcătoare și a întreprinderii ca fiind insolvabilă este una dintre următoarele condiții:

Rata curentă de lichiditate la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de 2; (K tl);

Rata capitalurilor proprii la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de 0,1. (K oss).

Principalul indicator care caracterizează prezența unei oportunități reale pentru o întreprindere de a-și restabili (sau pierde) solvabilitatea într-o anumită perioadă este coeficientul de restabilire (pierdere) solvabilității. Dacă cel puțin unul dintre coeficienți este mai mic decât standardul ( K tl <2, а K oss <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Dacă rata de lichiditate curentă este mai mare sau egală cu 2, iar cota capitalurilor proprii este mai mare sau egală cu 0,1, rata pierderilor de solvabilitate se calculează pentru o perioadă stabilită egală cu trei luni.

Rata de recuperare a solvabilității Soare este definită ca raportul dintre rata lichidității curente estimată și standardul său. Rata de lichiditate curentă estimată se determină ca suma dintre valoarea reală a coeficientului de lichiditate curent la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în ceea ce privește solvabilitatea perioada de recuperare, stabilită egală cu șase luni:

,

Unde K ntl- valoarea normativă a ratei curente de lichiditate,

K ntl\u003d 2; 6 - perioada de restabilire a solvabilității timp de 6 luni;

T - perioada de raportare, luni.

Rata de recuperare a solvabilității, care ia o valoare mai mare decât 1, indică faptul că întreprinderea are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea. Rata de recuperare a solvabilității, care ia o valoare mai mică de 1, indică faptul că compania nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în următoarele șase luni.

Coeficientul de pierdere a solvabilității K y este definit ca raportul dintre rata lichidității curente estimată și valoarea sa stabilită. Rata lichidității curente estimată se determină ca suma dintre valoarea reală a ratei lichidității curente la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în termeni de perioadă. de insolvență, stabilită egal cu trei luni:

,

Unde Acea- perioada de pierdere a solvabilității întreprinderii, luni.

Coeficienții calculați sunt introduși în tabelul (Tabelul 29), care este disponibil în anexele la „Prevederi metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de echilibru nesatisfăcătoare”.

Tabelul 29

Evaluarea structurii bilanțului unei întreprinderi

	Numele indicatorului	La începutul perioadei	La momentul stabilirii solvabilitatii	coeficient
	Rata lichidității curente			Cel putin 2
	Rata capitalului propriu			Nu mai puțin de 0,1
	Coeficientul de restabilire a solvabilității întreprinderii. Conform acestui tabel, calculul conform formulei: p. lrp.4+6: T(p. 1gr.4-p. 1gr.3)			Nu mai puțin de 1,0
	Coeficientul de pierdere a solvabilității întreprinderii. Conform acestui tabel, se calculează după formula: linia 1gr.4 + 3: T (str.1gr.4-tr.1gr.Z), unde T ia valorile ​​​​​​de 3, 6, 9 sau 12 luni

Întrebări pentru autocontrol

1. Care este procedura de analiză a stării financiare a întreprinderii?
2. Care sunt sursele de informații pentru efectuarea unei analize financiare?
3. Care este esența analizei verticale și orizontale a bilanțului întreprinderii?
4. Care sunt principiile pentru construirea unui bilanţ analitic - net?
5. Care este lichiditatea întreprinderii și cum diferă aceasta de solvabilitatea acesteia?
6. Pe baza ce indicatori se face analiza lichiditatii intreprinderii?
7. Care este conceptul și evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi?
8. Ce indicatori sunt utilizați pentru a analiza activitatea de afaceri a unei întreprinderi?
9. În ce condiții se calculează ratele de recuperare a solvabilității?