Passives Kapital. Aktives und passives Kapital
HAUPTSTADT,– Wert, der durch den Einsatz von Lohnarbeit einen Mehrwert bringt (Selbstvermehrung). Ozhegov
KAPITAL (deutsch Kapital, vom lateinischen „capitalis“ – main), Wirtschaftskategorie; Von Menschen geschaffene Ressourcen, die zur Produktion von Gütern und Dienstleistungen und zur Erzielung von Einkommen verwendet werden. Kapital erscheint in Form von Geldkapital und Sachkapital: Auf Unternehmensebene ist Kapital die Gesamtmenge materieller Güter (Dinge) und Kasse, in der Produktion verwendet; unterteilt in Haupt- und Rückwärtsgang. Im Marxismus ist Kapital der Wert, der als Ergebnis der Ausbeutung von Lohnarbeitern durch die Kapitalistenklasse Mehrwert produziert. BEKM
Für Unternehmenskapital kann als Folgendes angesehen werden:
Die Gesamtheit der durch menschliche Arbeit geschaffenen und in der Produktion eingesetzten Produktionsmittel,
Der monetäre Gegenwert des Eigentums (Vermögens) des Unternehmens,
Geldquelle für die Bildung von Unternehmenseigentum.
Der Begriff „Kapital“ in unserer Praxis und Wirtschaftswissenschaft nach 1934 wurde es auf Vorschlag von G. Strumilin durch den Begriff „Fonds“ ersetzt.
Es gibt verschiedene Arten von Kapital:
Anlage- und Betriebskapital;
Aktiv und passiv;
Konstant und variabel;
Eigene und geliehene.
Tisch Zusammensetzung des Unternehmenskapitals
| Hauptstadt | ||||
| aktiv – besteht aus dem Eigentum und den Verpflichtungen der Organisation, es umfasst auch das, was die Organisation besitzt | = | passiv – charakterisiert die Eigentumsquellen (Anlagekapital) der Organisation | ||
| Basic | verhandelbar | eigen | entlehnt | |
| Langfristige Vermögenswerte | Umlaufvermögen | der Wert des Eigentums der Organisation, ihr Nettovermögen | Teil des Vermögenswerts (Geld oder Wertsachen), den die Organisation nach Ablauf der vereinbarten Frist an den Kreditgeber zurückgeben muss | |
| Konstante – Teil des Kapitals, der zum Kauf von Produktionsmitteln verwendet wird – Ausrüstung, Rohstoffe, Materialien, jedoch ohne Arbeitskraft. |
Der Begriff Fixkapital wurde von Karl Marx verwendet, der davon ausging, dass dieser Teil des Kapitals im Produktionsprozess seinen Wert vollständig auf das Produktionsergebnis überträgt. Bei einer solchen Übertragung ändert das Kapital nicht seinen Wert, sondern nur seine physische Form – Rohstoffe verschwinden, Ausrüstung wird zerstört. Im Gegenzug erscheinen Produkte, die die Kosten für Rohstoffe, Materialien und Geräteabschreibungen vollständig beinhalten. In diesem Fall treten keine Wertänderungen auf; der übertragene Wert ändert sich nicht und bleibt konstant. http://ru.wikipedia.org/wiki/%CF%EE%F1%F2%EE%FF%ED%ED%FB%E9_%EA%E0%EF%E8%F2%E0%EB
Variables Kapital ist nach Karl Marx der Teil des Kapitals, der seinen Wert nicht wie das konstante Kapital auf das Produktionsergebnis überträgt. Die gekaufte Arbeitskraft schafft neuen Wert, der in der Regel höher ist als der Wert des für den Kauf dieser Arbeitskraft gezahlten Kapitals. Es reproduziert sein eigenes Äquivalent und darüber hinaus Mehrwert – Mehrwert. Da die Menge des neu geschaffenen Werts nicht mit der Menge des Kapitals übereinstimmt, das dafür eingetauscht wird, bezeichnete Karl Marx diesen Teil als Kapital Variablen.
Die Zusammensetzung des aktiven (realen) Kapitals, das Anlage- und Betriebskapital umfasst, ist in der Abbildung dargestellt.
Reis. 17.1. Reale Kapitalstruktur
Kapital wird oft nach seinen Anwendungsbereichen unterteilt: Produktion (Industrie), Handel, Finanzen (Darlehen) usw. Kapitaleigentümer erhalten Einkünfte aus deren Verwendung. Bei Fremdkapital erfolgt das Einkommen in Form von Zinsen. In anderen Fällen (dies sind andere Arten von Geldkapital oder das gesamte Realkapital) erfolgt das Einkommen in Form von Gewinn. Es kann verschiedene Versionen geben: Unternehmensgewinn, Dividenden des Anteilseigners, Lizenzgebühren des Inhabers des geistigen Kapitals (z. B. des Inhabers eines Patents) usw.
http://www.nuru.ru/ek/general/018_1.htm
Hauptstadt- eine Reihe von Sachwerten in Form von Bargeld, Bargeld und Finanzinvestitionen, die für erforderlich sind Wirtschaftstätigkeit Organisationen. Aktiv Kapital besteht aus dem Vermögen und den Verbindlichkeiten von Organisationen. Aktives Kapital ist der Wert des gesamten Eigentums des Unternehmens. Aktives Kapital besteht aus Anlagekapital und Betriebskapital.
Passiv Kapital charakterisiert die Finanzierungsquellen des Unternehmenseigentums, das heißt, es zeigt, mit welchen Mitteln es gegründet wurde. Als Teil der Quellen der Eigentumsbildung Eigenkapital, Fremdmittel und Verbindlichkeiten zuordnen. Das Anliegen des Unternehmers ist Erhaltung und Erhöhung des Eigenkapitals.
Eigenkapital
Gleichzeitig Eigenkapital umfasst:
Genehmigtes Kapital;
Zusätzliches Kapital;
Reservekapital;
Gewinnrücklagen;
Gezielte Spezialfonds,
Gezielte Finanzierung und Einnahmen.
Tisch Zusammensetzung des Eigenkapitals
| Arten von Eigenkapital | Merkmal |
| gesetzlich | die Gesamtheit der Geldbeiträge der Gründer zum Vermögen der Organisation bei ihrer Gründung |
| zusätzlich | Wertsteigerung bei Neubewertung des Anlagevermögens, kostenloser Erhalt von Vermögenswerten aus rechtlichen und Einzelpersonen, Aktienprämie einer Aktiengesellschaft (der Überschuss des Verkaufswerts der verkauften eigenen Aktien über ihren Nennwert), |
| Ersatzteil | wird in Form von Gewinnabzügen gebildet und dient der Deckung von Verlusten sowie der Rückzahlung von Anleihen und dem Rückkauf von Aktien durch Aktiengesellschaften in Ermangelung anderer Mittel. |
| gezielte Spezialfonds | - Akkumulationsfonds – für die Erneuerung des Anlagevermögens und die Schaffung neuen Eigentums (Produktionsentwicklung) der Organisation, – Konsumfonds – für zusätzliche materielle Anreize für das Team, – Sozialfonds – für die Vermögensvermehrung für soziokulturelle Zwecke und Aktivitäten für soziale Entwicklung in der Organisation |
| einbehaltener Gewinn des Berichtsjahres | Unterschied zwischen final Finanzergebnis(Gewinn) und die Höhe des Gewinns, der für die Zahlung von Steuern und anderen Zahlungen an den Haushalt bestimmt ist |
| gezielte Finanzierung und Quittungen. | zusätzliche Mittel aus Haushalts-, Branchen- und Branchenfonds besonderer Zweck, von anderen Organisationen und Einzelpersonen zur Durchführung gezielter Aktivitäten, beispielsweise zur Ausweitung von Aktivitäten oder zur Finanzierung von Forschungs- und Entwicklungsarbeiten bei fehlenden internen Ressourcen. Diese Mittel sind nicht erstattungsfähig. |
Eine besondere Rolle spielt das genehmigte Kapital des Unternehmens. Diese Rolle besteht darin, dem Unternehmen finanzielle Stabilität zu verleihen. Darüber hinaus dient das genehmigte Kapital als Garantie in Geschäftsbeziehungen mit Partnern und Regierungsbehörden, d.h. Es fungiert als Sicherheit, die die Rückzahlung von Schulden und die Bezahlung von Dienstleistungen gemäß vertraglichen und anderen finanziellen und kommerziellen Verpflichtungen garantiert.
Das genehmigte Kapital stellt die Summe der Mittel und den Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte dar, die die Gründer bei der Gründung eines Unternehmens vertreten, und ist das Anfangskapital des Unternehmens. Sein Wert wird unter Berücksichtigung der geplanten Tätigkeit ermittelt und bei der staatlichen Registrierung des Unternehmens in seinen Gründungsdokumenten erfasst.
Der Mindestbetrag des genehmigten Kapitals ist gesetzlich geregelt:
- in einer offenen Aktiengesellschaft darf er das 1000-fache des monatlichen Mindestlohns (Mindestlohn) nicht unterschreiten;
- in einer geschlossenen Aktiengesellschaft und LLC - mindestens 100 Mindestlöhne. Die maximale Höhe des genehmigten Kapitals ist gesetzlich nicht geregelt.
Zur Begleichung des genehmigten Kapitals können Geld- und Vermögenseinlagen entgegengenommen werden.
1.3.2. Fremdkapital.
Fremdkapital kann langfristig oder kurzfristig sein. Fremdkapital– Bankdarlehen, Darlehen und Kontokorrentverbindlichkeiten. Bankkredite umfassen langfristige und kurzfristige (für vorübergehende Bedürfnisse) Kredite. Kurzfristige Kredite dienen dazu, Vorräte anzulegen, das Betriebskapital aufzufüllen, Löhne auszuzahlen usw. Langfristige Kredite bestimmt für Investitionen in Entwicklung, Modernisierung, Rationalisierung der Produktion und Verbesserung ihrer Organisation. Kredite Hierbei handelt es sich um von juristischen Personen und natürlichen Personen für verschiedene Zwecke geliehene Beträge unter der Bedingung der Rückzahlung. Abbrechnungsverbindlichkeiten stellt Schulden gegenüber Lieferanten und anderen Gläubigern dar. Dies geschieht, wenn Materialien vor der Bezahlung im Unternehmen eintreffen (ohne Vorauszahlung).
Verbindlichkeiten– eine einzigartige Quelle, die sich aus Abwicklungsbeziehungen mit anderen Organisationen und Personen (Gläubigern) ergibt. Im Wesentlichen handelt es sich bei einer Verpflichtung um eine vorübergehende Schuld gegenüber relevanten Organisationen und Personen, die vor dem nächsten Zahlungstermin der Verpflichtungen entsteht. Also, Löhne wird zweimal im Monat ausgezahlt, wobei durch den Verkauf der Produkte laufend Mittel für die Löhne angesammelt werden und bis zur nächsten Zahlung dem Unternehmen über die entsprechenden Mittel zur Verfügung stehen.
Tisch Zusammensetzung der Verpflichtungen
Passives Kapital kann durch Kredite erhöht werden. Allerdings ist es ratsam, Kredite aufzunehmen, wenn Zinssatz niedriger als die Rendite des eingesetzten Kapitals.
Die Höhe des Kapitals charakterisiert den Wert des Unternehmens. Eine der Herausforderungen besteht darin, diesen Wert kontinuierlich zu steigern. Der Wert eines Unternehmens wird nicht nur durch die Höhe des Kapitals bestimmt, sondern auch durch die Effizienz seines Einsatzes.
Steigt die Rentabilität der Verwendung des Kapitals eines Unternehmens, steigen auch der Wert des Unternehmens und sein Verkaufspreis.
Frage 2. Wesen, Zusammensetzung, Struktur und Klassifizierung des Anlagevermögens
2.1. Das Wesen des Anlagevermögens.
Das Wesen des Anlagevermögens lässt sich wie folgt charakterisieren:
Sie sind materiell in den Arbeitsmitteln verkörpert;
Ihre Kosten werden teilweise auf die Produkte übertragen;
Sie behalten ihre natürliche Form lange Zeit wenn es sich abnutzt;
Wird am Ende der Nutzungsdauer durch Abschreibungen wiederhergestellt.
Anlagevermögen- Dabei handelt es sich um einen Teil der Produktionsmittel (Sachwerte), die immer wieder in den Produktionsprozess eingebunden werden, ohne ihre natürliche stoffliche Form zu verändern, sich nach und nach abnutzen und bei der Abnutzung ihren Wert in Teilen auf das fertige Produkt übertragen.
Kapitalkosten
Das Hauptziel der Bestimmung des Kapitalpreises ist seine anschließende Minimierung. Unter sonst gleichen Bedingungen ist die Effizienz des Unternehmens umso höher, je niedriger der Kapitalpreis ist. Kapital ist eine der Ressourcen des Unternehmens; es ist offensichtlich, dass es besser ist, Ressourcen zu Mindestpreisen anzuziehen, wenn dies ihre Qualität nicht beeinträchtigt .
„Kapital“ wird in den ökonomischen Disziplinen mehrdeutig interpretiert. In der Wirtschaftstheorie umfasst Kapital alle vom Menschen hergestellten Produktionsmittel. Zum Beispiel Werkzeugmaschinen, Ausrüstung für Industriegebäude, Computertechnik usw. Der Begriff „Kapital“ bedeutet in diesem Fall „Realkapital“.
Realkapital ist ein sekundärer Produktionsfaktor, da es das Ergebnis menschlicher Aktivität ist. Es gibt 3 Arten von Realkapital:
-Gebäude und Bauwerke,
-Maschinen, Maschinen, Geräte,
-Rohstoffe, Materialien.
Darüber hinaus werden auch die Begriffe Anlage- und Betriebskapital verwendet. Im Arbeitsressourcenmanagement wird der Begriff „Humankapital“ verwendet (eine monetäre Bewertung der Fähigkeit einer Person, Einkommen zu erwirtschaften).
Im FM bezieht sich der Begriff „Kapital“ auf alle Finanzierungsquellen, die zur Finanzierung der Vermögenswerte und Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verwendet werden.
Zur Ausübung seiner Tätigkeit benötigt ein Unternehmen Vermögenswerte (Immobilien), die aus verschiedenen Quellen finanziert werden müssen, den sogenannten Verbindlichkeiten des Unternehmens.
Das Kapital des Unternehmens besteht vollständig aus seinen Verbindlichkeiten, einschließlich langfristiger und kurzfristiger Schulden sowie Vorzugs- und Stammaktien.
Jede Art von Kapital eines Unternehmens hat einen bestimmten Preis, der ermittelt werden muss. Anschließend können Sie die Kapitalkosten verwalten, um sie zu minimieren.
Darüber hinaus ist die Kenntnis des Kapitalpreises für einen Finanzmanager erforderlich, wenn er Entscheidungen zu Fragen im Zusammenhang mit Investitionen, Leasing, Vermögensverwaltung und einer Reihe anderer Themen trifft.
Bei der Ermittlung des Kapitalpreises werden sowohl der Preis einzelner Kapitalbestandteile als auch der gewichtete durchschnittliche Kapitalpreis der Organisation ermittelt.
Die Bestimmung des Kapitalpreises beginnt in der Regel mit der Identifizierung seiner Hauptbestandteile .
Ganz allgemein lässt sich Kapital als eine Kombination aus Eigen- und Fremdkapital darstellen.
Der Hauptteil des Eigenkapitals, der sich am dynamischsten verändert, sind die Gewinnrücklagen. Darüber hinaus kann ein Unternehmen sein Eigenkapital durch die Ausgabe zusätzlicher Stamm- oder Vorzugsaktien erhöhen.
Fremdkapital besteht aus Darlehen, Anleihen und Verbindlichkeiten. Sowohl die Kredite als auch die Verbindlichkeiten eines Unternehmens können kurzfristig (bis zu 12 Monate) oder langfristig (mehr als 12 Monate) sein.
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden bei der finanziellen Analyse der Preis- und Kapitalstruktur nicht immer berücksichtigt, da sie spontan entstehen. Wenn kurzfristige Kredite und Kredite manchmal aufgenommen werden, um zyklische oder saisonale Schwankungen des Betriebskapitals abzudecken, dann werden sie auch nicht an der Bestimmung des gewichteten Durchschnittspreises des Kapitals beteiligt sein, aber wenn diese Finanzierungsquelle ständig genutzt wird, dann muss sie in diesem Fall in Anspruch genommen werden in der Analyse berücksichtigt werden.
8.3.2. Preis der Finanzierungsquelle „Fremdkapital“
Das Fremdkapital des Unternehmens besteht aus Darlehen und Anleiheemissionen. Die einfachste, aber nicht ausreichend genaue Methode zur Ermittlung des Fremdkapitalpreises ist die Nutzung der Preis des Darlehens, der Zinssatz für dieses Darlehen und bei Anleihen der Kuponsatz.
Diese Methode führt zu erheblichen Fehlern, da sie die Besteuerung von Cashflows sowie die inflationären Auswirkungen nicht berücksichtigt, wenn Fremdmittel langfristig oder kurzfristig, jedoch unter Bedingungen der Instabilität der staatlichen Finanzen, aufgenommen werden Wirtschaftssystem und hohe Inflationsraten. Bei Anleihen sollten Sie auch die Kosten für deren Platzierung berücksichtigen.
Die langfristige Bestimmung des Kapitalpreises wird oft durch mögliche Veränderungen erschwert äußere Umgebung. Zum Beispiel Steuergesetzgebung, Refinanzierungssätze usw.
Um genauere Schätzungen zu erhalten, müssen die Tarife angepasst werden, um mögliche Änderungen zu berücksichtigen.
Die Hauptbestandteile des Fremdkapitals sind Bankdarlehen und vom Unternehmen ausgegebene Anleihen. Der Preis des ersten Elements muss unter Berücksichtigung der Einkommensteuer berücksichtigt werden. Tatsache ist, dass Zinsen für Bankkredite in den Produktionskosten enthalten sind. Daher ist der Einheitspreis einer solchen Finanzierungsquelle (K bs) geringer als die an die Bank gezahlten Zinsen (p):|
K bs =P x (1-H),
wobei N der Einkommensteuersatz ist.
Der Preis einer solchen Finanzierungsquelle wie Anleihen eines Unternehmens entspricht ungefähr der Höhe der gezahlten Zinsen.
In einigen Ländern ist es auch möglich, Zinsen auf Anleihen dem Vorsteuerergebnis zuzurechnen. Daher wird manchmal der Preis dieser Quelle angegeben. Für das neu Geplante! Bei der Begebung eines Anleihedarlehens muss bei der Preisberechnung der Einfluss der möglichen Differenz zwischen dem Verkaufspreis der Anleihen und ihrem Nennwert (letzterer kann insbesondere aus Kostengründen oft höher sein) berücksichtigt werden der Ausgabe von Anleihen und deren Verkauf zu Discount-Konditionen):
wobei K ob der Preis einer Anleihe als Finanzierungsquelle für das Unternehmen ist;
p - Zinssatz (in Bruchteilen einer Einheit);
C n – Kreditbetrag (Nennwert);
C p - Verkaufspreis von Anleihen;
k – Kreditlaufzeit (Anzahl der Jahre);
N – Gewinnsteuersatz (in Bruchteilen einer Einheit).
8.3.3. Preis der Finanzierungsquelle „Vorzugsaktien“
Die Dividende auf Vorzugsaktien ist fest. Die Zahlung ist nicht verpflichtend, aber wenn Dividenden auf Vorzugsaktien nicht gezahlt werden, kann das Unternehmen keine Dividenden auf Stammaktien zahlen, außerdem kommt es zu Dividendenrückständen. Daher versuchen Unternehmen, wann immer möglich, Dividenden auf Vorzugsaktien auszuschütten.
Der Preis der Finanzierungsquelle „Vorzugsaktien“ lässt sich in einer vorläufigen Analyse näherungsweise und grob als Dividendensatz darauf ermitteln. Um genauere Ergebnisse zum Preis der Finanzierungsquelle (K p) zu erhalten, sollten Sie die Formel verwenden:
K r = D r / R n, wobei
D r - jährliche Dividende auf Vorzugsaktien,
P n ist das Kapital, das das Unternehmen erhält, abzüglich der Kosten für die Platzierung von Aktien.
Der Preis jeder Kapitalquelle kann in Bruchteilen einer Einheit oder als Prozentsatz gemessen werden.
Wenn beispielsweise der Preis einer Vorzugsaktie 100 US-Dollar beträgt, die Rendite 10 % beträgt und die Börsengangskosten 2,5 % des Aktienpreises betragen, betragen die Kapitalkosten:
K p = 100*10 % / 100 – (100*2,5 %) = 10 / 97,5 = 0,1026 oder 10,26 %.
8.3.4. Preis der Finanzierungsquelle „Gewinnrücklagen“
Der zur Auszahlung zurückgestellte Gewinn kann oft einen großen Betrag ausmachen spezifisches Gewicht In den gesamten Eigenkapitalquellen sind die einbehaltenen Gewinne Teil des Eigenkapitals, und der Preis dieser Quelle kann definiert werden als die Rendite, die Aktionäre von den Stammaktien eines Unternehmens verlangen.
Dieser Ansatz basiert auf der folgenden Idee. Indem sie dafür stimmen, einen Teil ihrer Gewinne zu reinvestieren, gehen Aktionäre informell davon aus, dass es für sie rentabler ist, Gewinne abzuziehen und in andere Marktwerte zu investieren. In gewissem Sinne kommt eine solche Transaktion dem Erwerb neuer Aktien gleich. Somit ist der Preis der Geldquelle „aufgeschobener Gewinn“ zahlenmäßig gleich dem Preis der Geldquelle „Stammaktien“.
Dieser Sachverhalt lässt sich prinzipiell erklären Opportunitätskosten. Der gesamte Nachsteuergewinn des Unternehmens kann entweder als Dividende an die Aktionäre (also Eigentümer) ausgeschüttet oder in die Geschäftsentwicklung reinvestiert werden. Wenn einbehaltene Gewinne in die Produktion investiert werden, sollten sie Renditen erwirtschaften, die nicht geringer sind als die, die die Aktionäre erhalten würden, wenn ihnen die Gewinne als Dividenden ausgezahlt und dann in alternative Projekte mit einem ähnlichen Risikoniveau investiert würden (z. B. Aktien anderer Unternehmen, Real). Anwesen).
In der Praxis ist es nicht einfach, dieses Rentabilitätsniveau zu ermitteln. Hierzu können drei Methoden genutzt werden:
Modell zur Bewertung der Rendite finanzieller Vermögenswerte (CAPM)
Discounted-Cashflow-Modell,
Methode der Anleiherendite plus Risikoprämie.
Es empfiehlt sich, diese drei Methoden gleichzeitig anzuwenden und dann die erzielten Ergebnisse zu vergleichen und Schlussfolgerungen zu ziehen.
Da die erste und zweite Methode zur Rentabilitätsbeurteilung bereits ausführlich besprochen wurde, betrachten wir hier die letzte Methode zur Rentabilitätsbeurteilung.
Wie der Name schon sagt, ist die Rendite definiert als die Summe aus der Anleiherendite des Unternehmens (diese Information steht dem Finanzmanager zur Verfügung) und der Risikoprämie, deren Ermittlung recht schwierig ist.
In einem stabilen Finanzmarkt (existierend in den USA, Westeuropa) beträgt die durchschnittliche Risikoprämie, definiert als die Überrendite der Aktien gegenüber den Anleihen des Unternehmens, 7,5 %. Leider wurde in der russischen Praxis der Wert der durchschnittlichen Marktrisikoprämie nicht ermittelt, es ist jedoch offensichtlich, dass er deutlich höher ausfallen wird. Darüber hinaus variiert die Risikoprämie je nach Stabilität und Rentabilität der Unternehmen stark. Der Wert der Risikoprämie variiert im Laufe der Zeit, daher müssen Zeitmerkmale berücksichtigt werden.
8.3.5. Quellpreis „Stammaktien“
Aktionäre erhalten im Gegenzug für die Bereitstellung ihrer Mittel an das Unternehmen Dividenden. Ihr Einkommen entspricht zahlenmäßig den Kosten, die dem Unternehmen für die Bereitstellung dieser Finanzierungsquelle entstehen. Aus Sicht des Unternehmens entspricht der Preis einer solchen Quelle daher in etwa der Höhe der an die Aktionäre gezahlten Dividenden. Da Vorzugsaktien einen festen Zinssatz zahlen, wird der Preis der Finanzierungsquelle „Vorzugsaktien“ (Kpa) nach folgender Formel berechnet:
K pa = D / C pa (3.1)
wobei D die Höhe der festen Dividende (in Geldeinheiten) ist;
T pa ist der aktuelle (Markt-)Preis der Vorzugsaktie.
Die abgegebene Schätzung kann verzerrt sein, wenn es mehrere Aktienemissionen gab, bei denen diese zu unterschiedlichen Preisen verkauft wurden. In diesem Fall können Sie die Formel des gewichteten arithmetischen Durchschnitts verwenden. Beabsichtigt ein Unternehmen, sein Kapital durch eine zusätzliche Ausgabe von Vorzugsaktien zu erhöhen, wird der Preis dieser Finanzierungsquelle ebenfalls nach Formel (3.1) berechnet, die resultierende Schätzung muss jedoch an die Höhe der Kosten für die Organisation der Emission angepasst werden , wie oben angegeben.
Die Höhe der Dividenden auf Stammaktien wird nicht im Voraus festgelegt und hängt von der Effizienz des Unternehmens ab. Daher kann der Preis der Finanzierungsquelle „Stammaktien“ (KOA) mit geringerer Genauigkeit berechnet werden. Es gibt verschiedene Bewertungsmethoden, von denen die am weitesten verbreiteten sind: a) das CAPM-Modell; b) Gordon-Modell:
K oa = D p / T oa + g, (
wobei D p der prognostizierte Wert der Dividende für die nächste Periode ist;
Ts oa – aktueller (Markt-)Preis einer Stammaktie;
g ist die prognostizierte Dividendenwachstumsrate.
Dieser Berechnungsalgorithmus hat eine Reihe von Nachteilen. Erstens kann es nur für Unternehmen umgesetzt werden, die Dividenden zahlen. Zweitens reagiert der K oa-Indikator sehr empfindlich auf Änderungen des g-Koeffizienten. Drittens wird der Risikofaktor hier nicht berücksichtigt.
Diese Nachteile werden durch die Verwendung des CAPM-Modells bis zu einem gewissen Grad eliminiert. Allerdings ist dieser Ansatz nur unter bestimmten Voraussetzungen umsetzbar. Insbesondere sind Informationen über den Wertpapiermarkt erforderlich: Risikoprämie, durchschnittliche Marktrendite, B-Koeffizienten.
Wenn ein Unternehmen sein Eigenkapital und sein Volumen erhöhen muss Gewinnrücklagen Dies erweist sich als unzureichend; sie greifen auf die Ausgabe neuer Aktien zurück. Der Preis dieser Finanzierungsquelle ist höher als die Gewinnrücklagen. Die Ausgabe von Stammaktien sowie Vorzugsaktien und Anleihen ist mit Angebotskosten verbunden.
Bei einer zusätzlichen Ausgabe von Stammaktien beträgt der Nettoerlös P 0 (1-F), wobei F die Höhe der Platzierungskosten, ausgedrückt in Bruchteilen einer Einheit, und P 0 der Marktpreis der Stammaktien der neuen Ausgabe ist .
Der Quellpreis „neu ausgegebener Stammaktien“ kann nach folgender Formel ermittelt werden:
, Wo
g – durchschnittliche erwartete langfristige Wachstumsrate des Marktindex,
D 1 – Cashflow,
F – Höhe der Vermittlungskosten, ausgedrückt in Bruchteilen einer Einheit,
Р 0 – Marktpreis der Stammaktien der neuen Emission.
Die schwierigste Aufgabe besteht darin, g zu bestimmen, die durchschnittliche erwartete langfristige Wachstumsrate eines Marktindex.
8.3.6. Quellpreis „sinkender Fonds“
Der Abschreibungsfonds kann zum Ersatz abgenutzter Geräte und zum Erwerb neuer Vermögenswerte, also für die normale und erweiterte Reproduktion, verwendet werden.
Der Preis der sinkenden Fondsquelle sollte dem gewichteten Durchschnittspreis des Eigenkapitals des Unternehmens entsprechen. Dies wird durch das Prinzip der Opportunitätskosten erklärt, da der Abschreibungsfonds Teil des Eigenkapitals ist und daher theoretisch unter den Aktionären verteilt werden könnte. Der Preis, der sich aufgrund des vorgeschlagenen Berechnungsschemas (Bestimmung des Preises der Bestandteile des Eigenkapitals und Bestimmung des gewichteten Durchschnitts) ergibt, wird ungefähr sein. Es kann jedoch für Berechnungen und Analysen verwendet werden.
8.3.7. Quellpreis „Kreditorenbuchhaltung“
Im Stall Wirtschaftssysteme Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von Unternehmen sind in der Regel kein wesentlicher Bestandteil neben anderen Fremdkapitalquellen eines Unternehmens. Man geht davon aus, dass diese Finanzierungsquelle spontan erfolgt. Für russische Unternehmen reichen jedoch die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen aus großer Wert, da es bei der Zahlung von Produkten, Werken, Dienstleistungen und Schulden bei anderen Zahlungsarten zu langen Verzögerungen kommt. In den späten 1990er-Jahren nutzten Unternehmen diese Finanzierungsquelle bewusst oder aus der Not heraus.
Bei pünktlicher Zahlung ist die Kreditorenbuchhaltung eine kostenlose Finanzierungsquelle. Bei erheblichen Verspätungen treten Strafen wegen nicht rechtzeitiger Zahlung in Kraft: Strafen und Bußgelder werden festgesetzt. Dies gilt sowohl für Abrechnungen zwischen Unternehmen als auch für Abrechnungen mit Budgets unterschiedlicher Ebene. Der Preis für die Nutzung der Kapitalquelle „Verbindlichkeiten“ ist somit die Höhe der Strafen und Bußgelder im Falle einer verspäteten Zahlung dieser Schulden. Es ist zu beachten, dass es für ein Unternehmen rentabler sein kann, Vertragsstrafen an seine Partner zu zahlen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen als Finanzierungsquelle zu nutzen, als beispielsweise einen Bankkredit aufzunehmen. Die Kosten für den zweiten können höher sein. Dabei ist zu berücksichtigen, dass neben dem Vergleich der jeweils entstehenden finanziellen Kosten auch die langfristigen Perspektiven von Partnerschaften mit Lieferanten und die Bedeutung der Aufrechterhaltung des Rufs des Unternehmens als zahlungsfähiger Partner berücksichtigt werden müssen. Diese Aspekte lassen sich monetär nur schwer genau abschätzen, müssen jedoch bei der Auswahl der Finanzierungsquellen für das Kapital eines Unternehmens berücksichtigt werden.
Betrachten wir ein Beispiel aus der russischen Praxis, bei dem die Wahl einer Finanzierungsquelle auf der Grundlage des Kapitalpreises erfolgte. Das Unternehmen KTS-Trade (ein großer Schuhgroßhändler in Moskau) war mit einer Situation mangelnder finanzieller Ressourcen konfrontiert (bei saisonalen Nachfrageschwankungen hätte die traditionelle Lösung des Problems darin bestehen können, einen Kredit aufzunehmen). Der Preis für Kreditressourcen war sehr hoch. Infolgedessen beschloss die Unternehmensleitung, von den Lieferanten einen Aufschub der Zahlungen zu verlangen (mit der Zahlung von Strafen, die um ein Vielfaches niedriger waren als die Zinsen für das Darlehen). Durch die Entscheidung konnte eine Preiserhöhung vermieden werden Hauptstadt. (Khrutsky V.E., Sizova T.E., Gamayunov V.V. Inhouse-Budgetierung. - M.: Finanzen und Statistik, 2002).
Bei der Ermittlung des gewichteten Durchschnittspreises des Kapitals werden zusätzliche Quellen wie der Abschreibungsfonds und die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in der Regel nicht berücksichtigt.
Einer der Schlüsselbegriffe in der Finanztheorie im Allgemeinen und im System der Finanzierung der Aktivitäten einer Wirtschaftseinheit im Besonderen ist Hauptstadt.
Sie können auswählen drei Hauptansätze zur Formulierung der wesentlichen Interpretation diese Kategorie: wirtschaftswissenschaftlich, buchhalterisch und buchhalterisch-analytisch.
Innerhalb wirtschaftlicher Ansatz die sog physikalischer Begriff des Kapitals, was allgemein als angesehen wird Reihe von Ressourcen, die eine universelle Einkommensquelle für die Gesellschaft darstellen und unterteilt sind in: a) persönlich (unveräußerlich gegenüber seinem Träger, d. h. einer Person); B) Privat ; V) öffentlich Gewerkschaften , einschließlich des Staates.
Jeweils die letzten beiden Arten von Kapital, wiederum kann unterteilt werden in real Und finanziell.
Echtes Kapital verkörpert in materiellen Gütern als Produktionsfaktoren (Gebäude, Autos, Fahrzeuge, Rohstoffe usw.); finanziell- V Wertpapiere und Bargeld. Nach diesem Konzept wird die Höhe des Kapitals als Summe der Bilanz des Vermögenswerts berechnet.
Innerhalb Buchhaltungsansatz Hauptsächlich auf der Ebene einer wirtschaftlichen Einheit realisiert, wird Kapital als der Anteil der Eigentümer dieser Einheit an ihrem Vermögen interpretiert, d. h. der Begriff „Kapital“ ist in diesem Fall gleichbedeutend mit Nettovermögen und sein Wert wird als Differenz zwischen berechnet die Höhe der Vermögenswerte des Unternehmens und der Wert seiner Verpflichtungen.
Diese Darstellung wird als Finanzkonzept des Kapitals bezeichnet und formal durch das folgende Bilanzmodell ausgedrückt:
A = E+L,
wobei A das Vermögen der Geschäftseinheit in der Bewertung ist; E - Kapital (Eigentümer); L – Verpflichtungen gegenüber Dritten.
Nach diesem Ansatz wird die Höhe des Kapitals insgesamt berechnet Abschnitt III„Kapital und Rücklagen“ der Bilanz.
Buchhaltung und analytischer Ansatz ist in der Tat eine Kombination der beiden vorherigen Ansätze und verwendet Modifikationen der physischen und finanziellen Konzepte des Kapitals.
In diesem Fall Kapital als Ressourcenmenge wird gleichzeitig von zwei Seiten charakterisiert: A) Richtungen seiner Investition (Kapital als einzelne unabhängige Substanz existiert nicht und ist immer in irgendeine physische Form gekleidet); B) Herkunftsquellen (woher die Hauptstadt kam, wem sie gehört).
Dementsprechend weisen sie zu zwei miteinander verbundene Arten von Kapital: aktiv Und passives Kapital.
Aktives Kapital- Dies sind die Produktionskapazitäten einer Wirtschaftseinheit, die formal in den Vermögenswerten ihrer Bilanz in Form von zwei Blöcken dargestellt werden – Anlage- und Betriebskapital (siehe Abb. 1).
Reis. 1. Strukturelle Darstellung des aktiven Kapitals
Passives Kapital— Hierbei handelt es sich um langfristige Finanzierungsquellen, durch die die Vermögenswerte des Unternehmens gebildet werden. sie unterteilen sich in Eigen- und Fremdkapital (siehe Abb. 2).
Reis. 2. Strukturelle Darstellung des passiven Kapitals
Eigenkapitalist ein Teil des Wertes des Vermögens eines Unternehmens, der nach Befriedigung der Ansprüche Dritter an seine Eigentümer übergeht. Die Bewertung des Eigenkapitals kann formal (und auf zwei Arten: nach bilanziellen Schätzungen, d. h. nach aktuellen Bilanzierungs- und Berichtsdaten, oder nach Markteinschätzungen) oder tatsächlich, d. h. im Falle einer Liquidation des Unternehmens, erfolgen .
In gewissem Sinne kann Eigenkapital als Analogon zu den langfristigen Schulden eines Unternehmens gegenüber seinen Eigentümern interpretiert werden (diese Aussage sollte nicht wörtlich genommen werden, da das Unternehmen selbst nicht verpflichtet ist, Gelder an die Eigentümer zurückzuzahlen; letztere können einen bestimmten Gegenwert der von ihnen investierten Mittel entweder über Marktmechanismen oder nach der Liquidation des Unternehmens erhalten.
Formal Eigenkapital werden auf der Passivseite der Bilanz in der einen oder anderen Abstufung dargestellt; seine Hauptbestandteile Sind genehmigtes, zusätzliches und Reservekapital , und auch Gewinnrücklagen .
Fremdkapital Es handelt sich um eine monetäre Bewertung von Mitteln, die einem Unternehmen langfristig von Dritten zur Verfügung gestellt werden.
Anders als Eigenkapital ist Fremdkapital: a) rückgabepflichtig, und die Rückzahlungsbedingungen werden zum Zeitpunkt der Mobilisierung vereinbart; b) konstant in dem Sinne, dass sich aus Sicht der Kapitalgeber der Nominalwert des Kapitalbetrags der Schulden nicht ändert (wenn eine Bank ein langfristiges Darlehen in Höhe von 10 Millionen US-Dollar bereitgestellt hat, ist dies der Betrag, der sich ergibt). im Gegenteil: Eine Investition in ähnlicher Höhe in Aktien kann im Laufe der Zeit sowohl Gewinne als auch Verluste erleiden.
Formal Fremdkapital in der Bilanz dargestellte Verbindlichkeiten als eine Reihe langfristiger Verbindlichkeiten des Unternehmens gegenüber Dritten und seiner Hauptkomponenten Sind langfristige Darlehen und Anleihen , einschließlich Anleihen.
Gemäß dem buchhalterischen und analytischen Ansatz Kapitalwert wird als Summe der Ergebnisse der Abschnitte III „Kapital und Rücklagen“ und IV „Langfristige Verbindlichkeiten“ der Bilanz berechnet.
Aus Sicht der materiellen Repräsentation ist Kapital wie alle anderen Arten von Quellen unpersönlich, das heißt, es ist auf verschiedene Vermögenswerte des Unternehmens verteilt.
In diesem Sinne kann das Vorhandensein von Eigen- und Fremdkapital in keinem Fall beispielsweise so dargestellt werden, dass ein Teil der Mittel auf dem Girokonto Eigenmittel und ein Teil Fremdkapital ist. Bei allen in der Bilanzaktiva ausgewiesenen Mitteln handelt es sich, mit Ausnahme der Finanzierungsleasingverträge, um eigene Mittel des Unternehmens, die jedoch aus unterschiedlichen Quellen finanziert werden.
Im Falle der Liquidation eines Unternehmens erfolgt die Befriedigung der Ansprüche der Personen, die dem Unternehmen ihre Mittel zur Verfügung gestellt haben, in Übereinstimmung mit dem Gesetz in einer bestimmten Reihenfolge und Höhe.
Um Verwirrung zu vermeiden, wird im Rahmen des buchhalterischen und analytischen Ansatzes versucht, den Begriff „aktives Kapital“ nicht zu verwenden – daher werden in der Regel Elemente der aktiven Seite der Bilanz zugeordnet Begriff „bedeutet“; Was das Kapital betrifft, wird dieser Begriff als angesehen mögliches Merkmal Quellen zur Finanzierung der Aktivitäten des Unternehmens, eine der ziemlich detaillierten Klassifizierungen davon ist in Abb. dargestellt. 3 (einige der wichtigsten Quellen werden im Folgenden beschrieben).
Reis. 3. Struktur der Finanzierungsquellen des Unternehmens
Es muss noch einmal betont werden, dass auf keinen Fall Mittel und deren Quellen vermischt werden dürfen.
Wenn aus der Bilanz hervorgeht, dass das Unternehmen Reservekapital in Höhe von 600.000 Rubel geschaffen hat, bedeutet dies keineswegs, dass dieser Geldbetrag in Form einer Reserve als Ware in einem Lagerhaus gelagert wird; Dies bedeutet lediglich, dass im Buchhaltungssystem auf Kosten des nicht ausgeschütteten (d. h. nicht an die Eigentümer ausgezahlten) Gewinns eine Quelle (Fonds) gebildet wurde, die im Wesentlichen einen Teil des Kapitals der Eigentümer darstellt, und die Art und Weise, wie dieses verwendet wird Fonds sind gesetzlich begrenzt.
Eine Reihe von Ressourcen, die einem Unternehmen gehören und zur Erzielung von Gewinnen verwendet werden.
Aus der Sicht Buchhaltung Die Struktur des aktiven Kapitals wird durch die Branchenmerkmale des Unternehmens, seine Größe und die Beziehungen zu anderen Marktteilnehmern bestimmt. Beispielsweise besteht der größte Teil des aktiven Kapitals von Bauunternehmen aus Grundstücken (als Eigentum eingetragen) und Materialbeständen (Betonblöcke, Baumischungen).
Umlauf des aktiven Kapitals im Unternehmen
Die Liste der als aktives Kapital eingestuften Immobilien spiegelt sich in der Bilanz wider und zeigt den Umlauf der in das Unternehmen investierten Mittel. Die wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens transformieren das aktive Kapital in vier Stufen.- Bargeld- und Sachfonds mit der höchsten Liquidität. Diese Kapitalform fließt auf das Girokonto oder die Kasse der Organisation und deckt die Kosten für die Durchführung der Haupt- und sonstigen Aktivitäten. Beispielsweise erhält ein Forschungslabor für die Durchführung eines Projekts einen Geldzuschuss und investiert den gesamten Betrag in die notwendigen Geräte und Verbrauchsmaterialien.
- Sachanlagen, die für die Haupttätigkeit des Unternehmens erforderlich sind. Eine Sammlung von Werkzeugen, Produktionsmaterialien, Gebäuden, Rohstoffbeständen und Halbfabrikaten, die zur Herstellung von Fertigprodukten verwendet werden. Beispielsweise kauft eine Näherei Schneidetische, Stoffvorräte und Zubehör für die Herstellung von Kleidung.
- Produktive Form des aktiven Kapitals. Die Gesamtheit der Produktionskosten, die erforderlich sind, um den Prozess der Herstellung von Gütern (Erbringung von Dienstleistungen) zu starten. Die Kategorie umfasst Investitionen in die Wartung und Reparatur von Maschinen sowie Kosten für die laufende (laufende) Produktion. Um beispielsweise eine Stahlwalzmaschine in Betrieb zu nehmen, sind die Dienste eines Vorarbeiters erforderlich, um die Ausrüstung für den nächsten Zyklus vorzubereiten.
- Der Warenausdruck des aktiven Kapitals sind die Kosten der fertigen Produkte, die für den späteren Versand oder Weiterverkauf hergestellt werden. Aus buchhalterischer Sicht bezieht sich diese Kapitalform auf Umlaufvermögen. Zum Beispiel die Gesamtmenge der produzierten Möbel, die vor dem Versand an Händler in Fabriklagern gelagert wird.
Bildung des aktiven Kapitals des Unternehmens
Die Bestandteile des aktiven Kapitals haben einen bestätigten Rechtsstatus und sind an den Hauptaktivitäten des Unternehmens beteiligt. Die Nutzung von Vermögenswerten bringt wirtschaftliche Vorteile in Form von Gewinn, einem guten Ruf des Unternehmens und Kapitalerträgen mit sich. Rechnungslegungsstandards (RAS oder IFRS) erfordern die Einteilung des aktiven Kapitals in Kategorien.- Anlagevermögen eines Unternehmens sind Vermögenswerte mit einer Nutzungsdauer von einem Jahr. Fahrzeuge, Industriegebäude, Werkzeugmaschinen, unvollendete Bauprojekte.
- Immaterielle Vermögenswerte sind gesetzliche Rechte zur Nutzung einzigartiger Technologien, Eigentum und Grundstücke.
- Forderungen und Unternehmensinvestitionen sind zukünftige Gewinne aus der Kapitalinvestition in die Produktion von Produkten oder den Kauf von Wertpapieren.
- Bargeld – Bargeld und unbare Mittel des Unternehmens auf Bankkonten, an der Kasse, Reiseschecks, Wechsel.
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DAS KONZEPT DES ORGANISATIONSKAPITALS
Definition von Kapital. Eine unabhängige Organisation, die Produktion oder andere kommerzielle Aktivitäten durchführt, muss über ein bestimmtes Kapital verfügen.
Hauptstadt stellt eine Reihe von Sachwerten und Mitteln, Finanzinvestitionen und Kosten für den Erwerb von Rechten und Privilegien dar, die für die unternehmerische Tätigkeit erforderlich sind. Der Begriff „Kapital“ ist untrennbar mit dem Begriff verbunden Eigentum. Unter Eigentum wird als Ganzes verstanden Eigentumsrechte und Pflichten eines Bürgers oder einer juristischen Person; nur eine Reihe von Eigentumsrechten; Ding oder Ansammlung von Dingen.
In der Rechnungslegung wird das Kapital herkömmlicherweise in aktives Kapital unterteilt, d. h. Betrieb (Funktionieren) in Form von Eigentum und Verbindlichkeiten sowie passivem Kapital, das die Quellen der Bildung und Zahlung des Betriebskapitals widerspiegelt. Trotz der unterschiedlichen Bilanzierungsverfahren für aktives und passives Kapital stellen sie eine Einheit dar und sind unterschiedliche Merkmale des Gesamtkapitals, das die wirtschaftliche Tätigkeit der Organisation sicherstellt.
Im Prozess der Wirtschaftstätigkeit kommt es zu einem ständigen Kapitalumschlag: Das Kapital wandelt sukzessive die Geldform in die materielle Form um, die sich wiederum verändert und annimmt verschiedene Formen(in Form von Produkten, Waren usw.) gemäß den Bedingungen der Produktions- und Handelsaktivitäten der Organisation schließlich wieder in Bargeld umgewandelt wird und bereit ist, einen neuen Umlauf zu beginnen.
Bestandteile des Kapitals. Aktives Kapital besteht aus dem Vermögen und den Verbindlichkeiten der Organisation, d.h. Es umfasst das, was die jeweilige Organisation als eigenständige wirtschaftliche Einheit besitzt. Die Kapitalstruktur einer Organisation richtet sich nach den Merkmalen ihrer finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten. Anhang 1 enthält ein Beispiel für die wirtschaftlichen Bedingungen finanzielle Aktivitäten der Wirtschaftseinheit OJSC Signal, die das Verfahren zur Bildung des Kapitals der Organisation und ihrer Buchführung festlegen.
Aktives Kapital– ist der Wert des Eigentums und der Verbindlichkeiten der Organisation, d. h. Es umfasst das, was die jeweilige Organisation als eigenständige wirtschaftliche Einheit besitzt. Das aktive Kapital einer Organisation wird in Anlagekapital und Betriebskapital unterteilt.
Festkapital- Dies ist ein Teil des produktiven Kapitals, der vollständig und wiederholt an der Produktion von Gütern teilnimmt und seinen Wert darauf überträgt neues Produkt in Teilen, über mehrere Zeiträume. Zum Anlagevermögen zählen wiederum Sachanlagen, immaterielle Vermögenswerte, Kapitalanlagen und langfristige Finanzanlagen.
Betriebskapital- Hierbei handelt es sich um den Teil des Produktivkapitals, dessen Wert vollständig auf die produzierten Güter übertragen und nach dem Verkauf in bar zurückgegeben wird, ausgedrückt als Überschuss des Umlaufvermögens über die kurzfristigen Verbindlichkeiten, der es dem Unternehmen ermöglicht, seinen dauerhaften Betrieb zu finanzieren. Das Betriebskapital besteht aus mehreren Komponenten: materielles Betriebskapital, Bargeld, kurzfristige Finanzinvestitionen, Mittel in Abrechnungen.
Passives Kapital– Dies sind die Quellen des Eigentums (aktives Kapital) einer einzelnen Organisation und umfassen Eigenkapital und Fremdkapital (Verpflichtungen der Organisation). Unter dem Eigenkapital einer Organisation versteht man in der Buchhaltung die Gesamtsumme der Investitionen der Gründer, Aktionäre, Teilnehmer, Partner, des Staates usw. sowie die von der Organisation angesammelten Gewinne. Die Höhe des Kapitals errechnet sich aus der Differenz zwischen den Vermögenswerten und Schulden der Organisation (Fremdkapital). Das Eigenkapital der Organisation besteht aus genehmigtem Kapital, zusätzlichem Kapital, Reservekapital, einbehaltenen Gewinnen und gezielter Finanzierung.
Zur Charakterisierung des Teils des Eigenkapitals, dessen Größe in den Gründungsdokumenten angegeben ist, werden derzeit die Begriffe „genehmigtes Kapital“, „Aktienkapital“, „genehmigter Fonds“ und „Investmentfonds“ verwendet.
Konstituierende Dokumente– Hierbei handelt es sich um Dokumente im Zusammenhang mit der Gründung von Unternehmen (juristischen Personen), die je nach Art der juristischen Person klassifiziert werden: entweder eine Gründungsvereinbarung; oder die Charta; oder der Gesellschaftsvertrag und die Satzung.
Gründungsdokumente dienen als Grundlage für die Entwicklung unternehmensinterner Dokumente, die die organisatorischen Grundlagen seiner Finanztätigkeit (vor allem das Verfahren zur Kapitalbildung) festlegen. Ein Beispiel für einen Auftrag für ein Unternehmen in den Hauptrichtungen Rechnungslegungsgrundsätze ist in Anhang 2 angegeben.
Genehmigtes Kapital– die Gesamtheit der Beiträge (Anteile, Nennwertanteile) der Gründer (Teilnehmer) zum Vermögen der Organisation bei ihrer Gründung in Geldform zur Sicherstellung der Tätigkeit in der in den Gründungsdokumenten festgelegten Höhe.
Reservekapital- Dabei handelt es sich um Kapital, das unbedingt von Aktiengesellschaften und Gemeinschaftsorganisationen geschaffen wird, aus Gewinnen gebildet wird und zur Deckung unvorhergesehener Ausgaben und Verluste bestimmt ist.
Aktienkapital– die Gesamtheit der Einlagen der Gesellschafter einer offenen Handelsgesellschaft oder Kommanditgesellschaft, die diese zur Durchführung ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit leisten.
Staatliche und kommunale Einheitsunternehmen werden anstelle von genehmigtem oder Stammkapital in der vorgeschriebenen Weise gegründet genehmigtes Kapital, worunter die Gesamtheit des Anlage- und Betriebskapitals verstanden wird, die von den staatlichen oder kommunalen Behörden den staatlichen und kommunalen Einheitsunternehmen zugewiesen wird.
Investmentfonds– eine Reihe von Stammeinlagen (Aktien) von Mitgliedern einer Produktionsgenossenschaft für gemeinsame Geschäftstätigkeiten sowie im Rahmen der Tätigkeit erworbene und geschaffene Anteile. Aktie ist ein von einer Einzelperson gezahlter Beitrag in bar oder in anderer Form juristische Person beim Beitritt zu einer Personengesellschaft, einem Unternehmen oder einer anderen kommerziellen Organisation.
Die Abrechnung des genehmigten Kapitals und des Aktienkapitals sowie des genehmigten Kapitals und der Aktienfonds erfolgt auf dem Passivkonto 80 „Genehmigtes Kapital“. Der Saldo dieses Kontos muss der Größe des genehmigten Kapitals (Fonds) entsprechen, das in den Gründungsdokumenten der Organisation eingetragen ist.
Nach der staatlichen Registrierung einer mit Mitteln der Gründer gegründeten Organisation wird das genehmigte Kapital in der in den Gründungsdokumenten vorgesehenen Höhe auf dem Konto 80 „Genehmigtes Kapital“ entsprechend dem Konto 75 „Vergleiche mit Gründern“ ausgewiesen. Der eigentliche Eingang der Einlagen der Gründer erfolgt auf Gutschrift von Konto 75 zu Lasten der Konten:
08 „Investitionen in langfristige Vermögenswerte“ – für den Wert von Gebäuden, Bauwerken, Maschinen und Ausrüstungen sowie anderen Vermögenswerten im Zusammenhang mit dem Anlagevermögen, die in Einlagen eingebracht wurden;
08 „Investitionen in das Anlagevermögen“ – für den Wert der auf das Einlagenkonto eingezahlten immateriellen Vermögenswerte – Rechte aus Urheberrechten und anderen Verträgen für Werke der Wissenschaft, für Computerprogramme, Datenbanken, aus Patenten für Erfindungen usw. Erhaltenes Anlagevermögen und immaterielle Vermögenswerte, die von Konto 08 jeweils den folgenden Konten belastet werden:
01 „Sachanlagen“ und 04 „Immaterielle Vermögenswerte“;
Produktionsvorräte (Konten 10, 11 usw.) – für die Kosten für Rohstoffe, Materialien und andere materielle Vermögenswerte im Zusammenhang mit dem auf das Einlagenkonto eingezahlten Betriebskapital;
Bargeld (Konten 50, 51, 52 usw.) – für den von den Teilnehmern eingezahlten Bargeldbetrag in inländischer und ausländischer Währung;
andere Konten – für den Wert anderer Vermögenswerte, die auf das Einlagenkonto eingezahlt werden.
Währungen und Währungswerte werden zum offiziellen Wechselkurs der Zentralbank bewertet Russische Föderation, gültig zum Zeitpunkt der Bereitstellung der angegebenen Werte.
Die Bewertung von Währungs- und Währungswerten sowie anderen als Einlagen in das genehmigte Kapital eingebrachten Vermögenswerten kann von ihrer Bewertung in den Gründungsdokumenten abweichen. Die in diesem Fall entstehende Differenz wird auf das Konto 83 „Zusatzkapital“ ausgebucht.
Einlagen in das genehmigte Kapital in Fremdwährung werden buchhalterisch wie folgt berücksichtigt:
1) für die Höhe der Schulden des ausländischen Gründers:
Gutschrift auf Konto 80 „Genehmigtes Kapital“;
2) über Einnahmen eines ausländischen Fondsstifters:
Sollkonto 52 „Währungskonten“;
Gutschrift auf Konto 75 „Abrechnungen mit Gründern“;
3) für den Betrag der positiven Wechselkursdifferenz:
Belastung des Kontos 75 „Abrechnungen mit Gründern“;
Gutschrift auf Konto 83 „Zusatzkapital“;
4) für den Betrag der negativen Wechselkursdifferenz:
Sollkonto 83 „Zusatzkapital“;
Gutschrift auf Konto 75 „Abrechnungen mit Gründern“.
Dieses Verfahren zur Abschreibung von Preisunterschieden und Wechselkursbewertungen ermöglicht es Ihnen, den in den Gründungsdokumenten angegebenen Anteil der Gründer am genehmigten Kapital nicht zu verändern.
Zur Nutzung und Verwaltung einer Organisation übertragenes Eigentum, dessen Eigentum bei den Aktionären und Investoren verbleibt, wird anhand der Höhe der Miete für das übertragene Eigentum bemessen, berechnet für die gesamte Nutzungsdauer dieses Eigentums in der Organisation, jedoch nicht mehr als die Zeit seines Bestehens.
Eine Erhöhung oder Herabsetzung des genehmigten Kapitals einer Organisation kann nur durch Beschluss der Gründer nach Vornahme entsprechender Änderungen in der Satzung der Organisation und anderen Gründungsdokumenten erfolgen.
Bei der Erhöhung des genehmigten Kapitals wird das Konto 80 „Genehmigtes Kapital“ gutgeschrieben und die Konten zur Abrechnung der Quellen der Erhöhung des genehmigten Kapitals belastet:
83 „Zusatzkapital“ – für den Betrag des zusätzlichen Kapitals, das zur Erhöhung des genehmigten Kapitals bereitgestellt wird;
84 „Gewinnrücklagen (ungedeckter Verlust)“ – für den Betrag der Gewinnrücklagen, der zur Erhöhung des genehmigten Kapitals verwendet wird;
75 „Vergleiche mit Gründern“ – für den Betrag der Ausgabe zusätzlicher Aktien;
Sonstige Angaben zu Quellen zur Erhöhung des genehmigten Kapitals.
Bei der Herabsetzung des genehmigten Kapitals wird das Konto 80 „Genehmigtes Kapital“ belastet und die Konten derjenigen Buchhaltungsobjekte gutgeschrieben, auf denen der entsprechende Teil des genehmigten Kapitals abgeschrieben wird:
75 „Vergleiche mit Gründern“ – für den Betrag der an die Gründer zurückgegebenen Einlagen;
