اتحادیه کارآفرینی از شرکت های متحد شده در سرزمین های خاص. دلایل و مزایای شبکه ها و اتحادهای کارآفرینی

03.03.2020 | دولت

شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار تماس می گیرند مجازو اشخاص حقیقی که تجارت رسمی در بازار اوراق بهادار انجام می دهند.

آنها را می توان به صورت مشروط به عنوان 8 گروه مشروط در نظر گرفت:

تاجران حرفه ای.
شرکت های کارگزاریکه واسطه بین فروشندگان و خریداران هستند.
فروشندگان- آنها اوراق بهادار را منحصراً از طرف خود و به هزینه خود معامله می کنند.
شرکت هایی که پول سرمایه گذار را می پذیرندبرای مدیریت و تجارت از طرف آنها.
ثبت نام کنندگان- حفظ فهرست (ثبت) اوراق بهادار.
سپرده گذاران- در نظر بگیرید و ذخیره کنید اوراق بهادار، که آنها از طرف فعالان بازار اختیار دارند.
سازمان های پاکسازی- حفظ حسابداری و گزارش عملیات معاملاتی با اوراق بهادار.
سازمان دهندگان بازار(به عنوان مثال، بورس اوراق بهادار) - ایجاد شرایط مطلوب برای تجارت در اوراق بهادار.

الزامات برایشرکت کنندگان حرفه ایبازار - مجوز داشته باشدبرای انجام فعالیت های خود

همه فعالان بازار را می توان بر اساس اصل دیگری به 3 گروه بزرگ تقسیم کرد:

سرمایه گذاران;
صادرکنندگان;
واسطه هابین آنها.

صادرکنندگان- شرکت هایی که اوراق بهادار منتشر می کنند و آنها را می فروشند. آ و صاحبان جدید شوند.

شرکت کنندگان حرفه ایدر آن تفاوت دارندمجوز دارندو به عنوان واسطه یا برگزار کننده در مزایده شرکت کنند. بیایید اکنون در مورد آنها با جزئیات بیشتر صحبت کنیم.

کارگزاران

آنها به نمایندگی از مشتریان و به هزینه آنها در سهام و سایر اوراق بهادار معامله می کنند، اما می توانند از طرف خود نیز اقدام کنند. بسته به ماهیت معاملات،کارگزاران می توانند وکیل، کارگزار باشند و طبق قرارداد با وکالت نامه عمل کنند.

فروشندگان

آنها از طرف خود و با هزینه شخصی خود معامله می کنند و به طور عمومی قیمت خرید و فروش اوراق بهادار خاص را با تعهد خرید / فروش به قیمت های اعلام شده اعلام می کنند.فقط یک شخص حقوقی می تواند فروشنده باشد.

فروشنده حق دارد سایر شرایط مهم قرارداد مانند حداقل یا حداکثر تعداد اوراق بهادار در یک معامله، مدت اعتبار قیمت فعلی را اعلام کند.

مدیریت امانی اوراق بهادار

در زیر در مورد مدیریت اعتماد صحبت خواهیم کرد. چنین فعالان بازار را مدیران می نامند. نیازی به مجوز ندارد.

در این صورت متولی عمل می کند:

سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار;
پولی که به منظور سرمایه گذاری سپرده شده است;
پول و اوراق بهاداری که در فرآیند معامله اعتماد به دست می آیند.

سپرده گذاران

آنها خدماتی را برای ذخیره سازی، محاسبه نتایج معاملات یا انتقال حقوق به اوراق بهادار ارائه می دهند. فعالیت آنها توسط یک قرارداد تنظیم می شود.

فعالیت برای نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار

کسانی که ثبت ها را نگه می دارد, به نام های ثبت کننده یا ثبت کننده... آنها داده ها را جمع آوری، ثبت، پردازش و در دفاتر ثبت ذخیره می کنند و همچنین اطلاعاتی را در اختیار صاحب اوراق بهادار قرار می دهند. فقط اشخاص حقوقی.

ثبت نام کنندگان اوراق بهادار ناشراگر صاحبان آنها در دفاتر ثبتی که نگهداری می کنند ظاهر شوند.

دفاتر ثبت- اینها لیستی از صاحبان ثبت شده سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار است که تعداد اوراق بهادار، دسته و ارزش اسمی آنها را نشان می دهد.

خدمات تسویه حساب

سازمان های تسویه حساب متعهد به جمع آوری، تطبیق و تصحیح اطلاعات در مورد تعهدات متقابل، انجام تسویه حساب برای تحویل اوراق بهادار هستند.

شرکت کنندگان در بازارهای داخلی و درون بازاری

اینتر مارکتشرکت کنندگان عملیات چندین بازار مالی را به طور همزمان هماهنگ یا خدمات می دهند. این شاملگروه های سرمایه گذاریکه پول را در دارایی های مختلف سرمایه گذاری می کنند - ارز، املاک و مستغلات، اوراق بهادار. اینها همچنین شامل آژانس ها و متخصصان خصوصی هستند که خدمات ارائه می دهند .

به داخل بازارشرکت کنندگان شامل افرادی هستند که عمدتاً در بازار اوراق بهادار کار می کنند. آنها می توانند هم شرکت کنندگان حرفه ای بازار و هم غیرحرفه ای باشند.

آیا می توان فعالیت های حرفه ای در بازارهای مالی را با هم ترکیب کرد؟

آسان، اما در چارچوب اقدامات قانونی نظارتی.

به عنوان مثال: قانون اجازه ترکیب نگهداری ثبت با سایر فعالیت های حرفه ای در بازار مالی را نمی دهد.

آرکار کارگزاران، دلالان، سپرده گذاران و مدیران ممکن است به خوبی توسط یک سازمان انجام شود.

سپرده گذاران می توانند فعالیت های خود را با وظایف یک شرکت تسویه حساب ترکیب کنند.

کنترل بر فعالان حرفه ای بازار

در قلمرو فدراسیون روسیه، کار فعالان حرفه ای بازار تحت کنترل بانک روسیه است که مجوزهای 2 نوع صادر می کند:

مجوزی که به شما امکان می دهد یک شرکت حرفه ای در بازار اوراق بهادار باشید
مجوز مناقصه

این حداقل اولیه ای است که هر معامله گر و سرمایه گذار باید در مورد فعالان بازار بداند. و اگر می خواهید به تدریج و سیستماتیک حرکت کنید -، جایی که ما اینها را تجزیه و تحلیل خواهیم کرد و نه تنها سوالات مربوط به تجارت.

عملکرد بازار اوراق بهادار بدون متخصصانی که به آن خدمت می کنند و مشکلات نوظهور را حل می کنند غیرممکن است. قانون فدرال "در مورد بازار اوراق بهادار" بیان می کند که "شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار اشخاص حقوقی از جمله سازمان های اعتباری و همچنین شهروندان (افراد) ثبت شده به عنوان کارآفرین هستند که می توانند فعالیت های زیر را در بازار اوراق ارزشمند انجام دهند:

فعالیت های دلالی؛

فعالیت فروشنده؛

فعالیت های مدیریت اوراق بهادار؛

فعالیت های پاکسازی؛

فعالیت های سپرده گذاری؛

ثبت نام صاحبان اوراق بهادار؛

فعالیت برای سازماندهی تجارت در بازار اوراق بهادار.

متخصصان اصلی در بازار اوراق بهادار عبارتند از:

1) کارگزاران (واسطه در انعقاد معاملات که خود در آنها شرکت نمی کنند).

2) دلالان (واسطه هایی که با سرمایه خود در معاملات شرکت می کنند).

3) مدیران (اشخاصی که اوراق بهادار منتقل شده به آنها را برای مدیریت امانت واگذار می کنند).

4) تسویه (سازمان های درگیر در تعیین تعهدات متقابل)؛

5) سپرده گذاران (ارائه خدمات برای حفظ اوراق بهادار).

6) ثبت کنندگان (نگهداری اوراق بهادار)؛

7) سازمان دهندگان معاملات در بازار اوراق بهادار (ارائه خدمات برای تسهیل انعقاد معاملات با اوراق بهادار).

8) کارفرمایان (متخصصان شرایط بازار اوراق بهادار).
برای فعالیت در بازار اوراق بهادار، یک کارگزار یا سازمان کارگزاری باید شرایط صلاحیت زیر را داشته باشد:

داشتن کارکنان متخصصی که دارای گواهینامه صلاحیت هستند.

دارا بودن حداقل سرمایه مورد نیاز برای مسئولیت با اهمیت در قبال سرمایه گذاران؛

سیستم حسابداری و گزارشگری توسعه یافته ای داشته باشید که معاملات با اوراق بهادار را به طور دقیق و کامل منعکس کند. کارگزار مسئول انجام وظیفه شناسانه سفارشات مشتریان است. او باید منافع مشتریان را در اولویت قرار دهد و در وهله اول آنها را برآورده کند.

کارگزار درآمد اصلی را از پورسانت دریافتی از مبلغ معامله دریافت می کند. بنابراین، وظیفه کارگزار این است که مشتریانی داشته باشد که هم تامین کنندگان اوراق بهادار و هم خریداران آنها، صاحبان وجوه آزاد موقت را شامل می شود.

بنابراین، با بررسی دقیق‌تر فعالیت کارگزاری، می‌توان قوانینی را تدوین کرد که کارگزار هنگام انجام عملیات خود از آنها راهنمایی می‌کند:

مشتری با یک شرکت کارگزاری قراردادی منعقد می کند که در آن انواع سفارشات، از جمله محل خرید اوراق بهادار (در بورس اوراق بهادار یا در بازار خارج از بورس) مشخص می شود.

کارگزار در مقدار تعیین شده توسط مشتری عمل می کند و معمولاً حق انتخاب اوراق بهادار را مطابق با نصب دریافت شده توسط او حفظ می کند.

مشتری می تواند به کارگزار دستور خاتمه تمام معاملاتی که به او سپرده شده است را بدهد.

پس از تکمیل سفارش، کارگزار موظف است در مدت زمان تعیین شده در قرارداد آن را به مشتری اطلاع دهد و وجوه دریافتی از فروش اوراق بهادار (منهای کارمزد) را به وی واریز کند.

معامله باید توسط کارگزار در دفتر خاصی ثبت شود و مشتری حق مطالبه عصاره آن را دارد.

2. فروشندگانانجام معاملات خرید و فروش اوراق بهادار از طرف خود و به هزینه خود با اعلام عمومی قیمت خرید و (یا) فروش برخی از اوراق بهادار با تعهد خرید و (یا) فروش این اوراق به قیمت های اعلام شده توسط فردی که چنین فعالیت هایی را انجام می دهد. فروشنده فقط می تواند یک شخص حقوقی باشد که یک سازمان تجاری است.

درآمد فروشنده از تفاوت بین قیمت فروش و خرید تشکیل می شود. بنابراین، فروشنده باید دائماً شرایط در حال تغییر بازار را تحت نظر داشته باشد. او معمولاً در انواع خاصی از اوراق بهادار تخصص دارد، اما سازمان های بزرگ می توانند به طور کلی به بازار اوراق بهادار خدمت کنند.

فروشنده به عنوان اپراتور بازار، قیمت های خرید و فروش، حداقل و حداکثر تعداد اوراق بهادار خریداری شده و یا فروخته شده و همچنین مدت زمان اعتبار قیمت های اعلام شده را اعلام می کند.

معامله گران در بازار اوراق بهادار موارد اصلی زیر را انجام می دهند کارکرد:

ارائه اطلاعات در مورد انتشار اوراق بهادار، نرخ و کیفیت آنها.

به عنوان عاملی عمل کنید که دستورات مشتری را اجرا می کند (گاهی اوقات کارگزاران برای این منظور درگیر می شوند).

نظارت بر وضعیت بازار اوراق بهادار؛ در مواردی که فعالیت خرید و فروش کاهش می یابد (در اثر کمبود فروشنده یا خریدار)، دلالان با هزینه خود عملیات لازم را برای یکسان سازی قیمت اوراق انجام می دهند.

آنها با گرد هم آوردن خریداران و فروشندگان (به عنوان کاتالیزور بازار عمل می کنند) به توسعه بازار اوراق بهادار انگیزه می دهند.

3. یکی از شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار ممکن است شرکت های مدیریتصرف نظر از شکل قانونی خاص سازمان آنها، اما دارای مجوز دولتی برای فعالیت های مدیریت اوراق بهادار.

فعالیت های مدیریت اوراق بهادار عبارتند از:

مدیریت اوراق بهادار منتقل شده توسط صاحبان آنها به شرکت مربوطه؛

مدیریت وجوه مشتریان در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاری سودآور در اوراق بهادار؛

مدیریت اوراق بهادار و وجوهی که شرکت ها در جریان فعالیت خود در بازار اوراق بهادار دریافت می کنند.

4. انجام معاملات با اوراق بهادار نه تنها با انتقال آنها از یک مالک به مالک دیگر یا با تنزیل مجدد حقوق مالکیت آنها نزد ادارات ثبت یا سپرده گذاران همراه است، بلکه با انتقال خلاف جهت وجه این اوراق از خریدار به آنها همراه است. فروشنده اگر صحبت از معاملات یکباره یا معدود باشد، تسویه حساب آنها به روش معمول انجام می شود، مانند معاملات فروش سایر کالاها.

سازمان های تسویه حساب و تسویه حسابانجام فعالیت های تسویه حساب و تسویه، که به ویژه شامل موارد زیر است:

انجام معاملات تسویه بین اعضای یک سازمان تسویه و تسویه (و در برخی موارد - و سایر شرکت کنندگان در بازار سهام)؛

تسویه دعاوی متقابل بین شرکت کنندگان تسویه حساب، یا تسویه حساب؛

جمع آوری، تطبیق و تصحیح اطلاعات مربوط به معاملات انجام شده در بازارهای ارائه شده توسط این سازمان.

در عمل، این سازمان ها ممکن است دارای نام هایی مانند Clearing House، Clearing House، Clearing Center، Settlement Center باشند. در کلی‌ترین عبارت، سازمان تسویه و تسویه، سازمانی تخصصی از نوع بانکی است که خدمات تسویه حساب را به شرکت‌کنندگان در بازار سازمان‌یافته اوراق بهادار ارائه می‌کند. اهداف اصلی آن عبارتند از:

حداکثر کاهش هزینه برای خدمات تسویه حساب برای فعالان بازار؛

کاهش زمان تسویه حساب؛

کاهش به حداقل سطح انواع ریسک هایی که در محاسبات صورت می گیرد.

سازمان تسویه و تسویه موظف است برای کاهش خطرات ناشی از عدم انجام معاملات اوراق بهادار نسبت به تشکیل صندوق های ویژه اقدام کند. حداقل اندازه وجوه ویژه سازمان های تسویه حساب و تسویه حساب توسط کمیسیون فدرال بازار اوراق بهادار در توافق با بانک مرکزی فدراسیون روسیه تعیین می شود.

سازمان تسویه و تسویه معمولاً در اشکال قانونی مشابه بانک های تجاری، اما اغلب به صورت شرکت سهامی بسته وجود دارد و برای حق ارائه خدمات به انواع خدمات باید از بانک مرکزی کشورها مجوز داشته باشد. معاملات تسویه در بازار اوراق بهادار مربوطه.

سازمان تسویه و پایاپای یک سازمان تجاری است که باید سودآور عمل کند. سرمایه مجاز آن با مشارکت اعضای آن تشکیل می شود. منابع اصلی درآمد عبارتند از:

هزینه های ثبت برای تراکنش ها؛

درآمد حاصل از فروش اطلاعات؛

درآمد حاصل از گردش وجوه در اختیار سازمان؛

عواید حاصل از فروش فناوری های محاسباتی، نرم افزارها؛

درآمد دیگر.

5. سپرده گذارانبه سازمان هایی گفته می شود که خدماتی را برای ذخیره گواهی اوراق بهادار یا ثبت مالکیت اوراق بهادار ارائه می دهند. سپرده گذار حساب هایی را نگهداری می کند که اوراق بهادار منتقل شده توسط مشتریان برای نگهداری در آنها ثبت می شود و همچنین گواهی های این اوراق را مستقیماً ذخیره می کند. فقط یک شخص حقوقی می تواند سپرده گذار باشد.

قرارداد سپرده گذاری باید دارای شرایط اساسی زیر باشد:

الف) تعریف بدون ابهام موضوع قرارداد: تأمین
خدمات ذخیره سازی گواهی های اوراق بهادار و / یا حسابداری
حقوق اوراق بهادار؛

ب) نحوه انتقال اطلاعات مربوط به واگذاری اوراق بهادار سپرده شده نزد سپرده گذار توسط سپرده گذار به سپرده گذار.
سپرده گذار؛

ج) مدت قرارداد؛

د) مبلغ و نحوه پرداخت خدمات سپرده گذار پیش بینی شده
توافق؛

ه) شکل و دفعات گزارش سپرده گذار به سپرده گذار.

و) تعهدات سپرده گذار.

6.ثبت نام کنندگانثبت نام صاحبان اوراق بهادار را نگه دارید، رفتار کنید
جمع آوری، ثبت، پردازش، ذخیره و ارائه داده هایی که سیستم نگهداری از ثبت دارندگان اوراق بهادار را تشکیل می دهد. فقط اشخاص حقوقی می توانند در ثبت نام مشارکت داشته باشند.
اشخاصی که حق انجام معاملات با ارزش را ندارند
اوراق.

مالکان و دارندگان نامزد اوراق بهادار ملزم به رعایت قوانین ارسال اطلاعات به سامانه ثبت ثبت هستند. دارنده ثبت می تواند یک ناشر یا یک شرکت حرفه ای در بازار اوراق بهادار باشد که بر اساس دستورالعمل ناشر عمل می کند. اگر تعداد مالکان بیش از 500 نفر باشد، ثبت باید یک سازمان تخصصی مستقل باشد که یک شرکت حرفه ای در بازار اوراق بهادار بوده و ثبت را حفظ می کند.

قرارداد نگهداری ثبت فقط با یک شخص حقوقی که ثبت کننده است منعقد می شود. توافق نامه ای برای حفظ ثبت بین ثبت کننده و صادر کننده منعقد می شود که برای کار انجام شده پرداخت می شود. به نوبه خود، ثبت کننده می تواند ثبت نام دارندگان اوراق بهادار را با تعداد نامحدودی از ناشران نگهداری کند.

وظیفه اصلی ثبت کننده ارائه به موقع ثبت به صادرکننده است. یکی دیگر از مسئولیت های ثبت کننده، که ارتباط نزدیکی با اصلی دارد، نگهداری حساب های شخصی دارندگان اوراق بهادار و دارندگان حساب نامزد است که در صورت صدور به صورت تایید نشده، مالکیت اوراق بهادار را تأیید می کنند. در فعالیت های ثبت کننده، به عنوان یک قاعده، دو مسئولیت اصلی با هم ترکیب می شود - تنظیم ثبت برای ناشر و در نظر گرفتن حقوق مالکیت سرمایه گذاران بر اوراق بهادار.

7. سازمان دهندگان تجارتدر بازار اوراق بهادار ارائه می کند
خدماتی که مستقیماً به انعقاد معاملات مدنی کمک می کند. آنها موظفند اطلاعات زیر را در اختیار هر شخص ذینفعی قرار دهند:

قوانین پذیرش شرکت کنندگان اوراق بهادار در معاملات؛

قوانین پذیرش اوراق بهادار در معاملات؛

قوانین برای انعقاد و مصالحه معاملات؛

قوانین ثبت معاملات؛

ترتیب اجرای معاملات؛

قوانین محدود کننده دستکاری قیمت؛

برنامه زمانبندی ارائه خدمات توسط سازمان دهنده معاملات در بازار اوراق بهادار؛

روش اعمال تغییرات و اضافات در اطلاعات فوق؛

فهرست اوراق بهادار پذیرفته شده برای معامله.

8. شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار می توانند باشند کارگران- مشاوران مشکلات مربوط به شرایط بازار اوراق بهادار، که برای اولین بار در شهر لندن ظاهر شد. فعالیت آنها به دلیل گسترش مداوم مقیاس و ساختار بازار اوراق بهادار، پیچیده شدن عملیات در این بازار ضروری بود. در انبارها و سایر مکان‌های ذخیره‌سازی، حجم عظیمی از اوراق بهادار منتشر شده توسط ناشران مختلف وجود دارد زمان متفاوتو دارای خواص غیر مشابه است. شاغلان نه تنها برای ارزیابی صحیح کیفیت سرمایه گذاری اوراق بهادار منتشر شده، بلکه برای کمک به ناشران در انجام امور جدید مورد نیاز هستند. آنها نه تنها مشاوره های یکباره ارائه می دهند، بلکه مشکلات پیچیده بازار اوراق بهادار را نیز حل می کنند (پیش بینی تغییرات در قیمت سهام، تعیین چشم انداز توسعه بخش های فردی اقتصاد، تجزیه و تحلیل سیاست مالیاتی). برای انجام این کار، آنها تیم های تحقیقاتی موقتی را از میان اقتصاددانان، کارکنان بانک و دیگر متخصصان ایجاد می کنند.

قبلی

تجارت یک چیز بسیار هیجان انگیز است. این نظر کارآفرینان موفق و ثروتمند است: بیل گیتس، وارن بافت، جف بزوس، مارک زاکربرگ و دیگران. سرمایه های آنها نه تنها به لطف ایده های درخشان و استعداد تجاری، بلکه به دلیل محبوبیت سهام آنها در سهام جهانی شکل گرفته است. مبادلات و اگر می توان مایکروسافت یا فیس بوک را به بخش فناوری نسبت داد، پس بنیاد بافت برای مدت طولانی بدون آنها کار می کرد. در نتیجه، ثروت های بزرگ می تواند به ارمغان بیاورد نوع متفاوتسهام

بسیاری فعالیت در این بازار پیچیده و پرحجم را سهم نخبگان می دانند: کار نیاز به ذهنیت تحلیلی، سال ها تجربه و حرفه ای دارد. برخی دیگر اوراق بهادار را نوعی تراشه کازینو می دانند و سعی می کنند از نوسانات آنها سرمایه گذاری کنند. کدام دیدگاه صحیح تر است؟ ثروت بسیاری از میلیاردرهای فهرست فوربس با اولین سرمایه گذاری های کوچک، قراردادها و معاملات آغاز شد - شاید تنها سوروس با استفاده از رویکردی سوداگرانه به موفقیت دست یافته است. بازار اوراق بهادار بسیار متنوع است - اما قبل از پرداختن به انواع خاصی از دارایی ها، اجازه دهید در مورد تاریخچه و تنظیم این بازار صحبت کنیم.

تاریخچه و تنظیم بازار اوراق بهادار

اولین مبادلات در لندن و آنتورپ در آغاز قرن شانزدهم برای تجارت اسکناس های تجاری و اوراق قرضه ایالت ها سازماندهی شد. بنابراین بورس مکانی برای معاملات بود. در روسیه، بورس اوراق بهادار در دهه 1830 ظاهر شد و تا آغاز جنگ جهانی اول به طور فعال در حال توسعه بود و بازار راه آهن به عنوان یک کاتالیزور در دهه 1860 عمل کرد. مردم طعم پول "سریع" را چشیدند و شروع به حدس و گمان کردند، طبق خاطرات معاصران، غوغایی در اطراف ایجاد شد. در سال 1900، در سنت پترزبورگ، در بورس کالا، که از سال 1701 وجود داشت، بخش ویژه ای برای تجارت ارز و دارایی های سهام ایجاد شد.

در ایالات متحده، بازار سهام از سال 1792 شروع به کار کرده است و اغلب معیار مقایسه است - در آن است که حداکثر اطلاعات انباشته شده است. در سال 1924، اولین آمریکایی ظاهر شد، که به شما امکان داد بلافاصله در مجموعه ای از دارایی ها سرمایه گذاری کنید. در سال 1997، صندوق های سرمایه گذاری مشترک روسیه بر اساس مدل آنها ایجاد شد. علاوه بر این، از سال 1993، ابزارهای متنوعی از انواع سهام یا اوراق قرضه معامله شده در بورس اوراق بهادار به عنوان یک سهم در بازار بین المللی در گردش است.

فدراسیون بین المللی مدرن مبادلات دارای بیش از 50 طبقه تجاری است که تقریباً 40 هزار شرکت سهامی و تعداد زیادی بازیگر واجد شرایط در آن نمایندگی دارند. بزرگترین صرافی های متمرکز جهان لندن، نیویورک، توکیو و یورونکست هستند.

بازار اوراق بهادار در ایالت تعدادی کارکرد مهم را انجام می دهد: سرمایه گذاری وجوه قرض گرفته شده در تجارت، انباشت خصوصی، و افزایش کارآفرینی. این یکی از مؤلفه های مهم ثبات کشور است، بنابراین، در همه دولت های مدرن، تنظیم بازار اوراق بهادار با دقت زیادی انجام می شود.

تنظیم بازار اوراق بهادار فرآیندی دائماً در حال تغییر است که با نیازهای جامعه تطبیق یافته و در نهایت به نفع سرمایه گذار است. به عنوان مثال، در ماه مه 1975، کمیسیون های مسطح بازیکنان وال استریت لغو شد و رقابت قیمت را آغاز کرد. به تدریج، ارزان ترها ظاهر شدند محصولات سرمایه گذاریآستانه ورود به موسسات مالی در حال کاهش بود. فرم الکترونیکیجایگزین کاغذی شد و به شما این امکان را می‌دهد که نسخه‌های اصلی را در چند ثانیه به آن سوی جهان بفرستید - امروزه با مبلغی چند هزار دلاری، یک سرمایه‌گذار خصوصی این فرصت را دارد که دارایی‌هایی را در سراسر جهان خریداری کند. او در ایالات متحده در تنظیم بازار اوراق بهادار نقش دارد.

در روسیه، بازار ابزارهای مالی تنها در اوایل دهه 1990 بازگشایی شد - قانون 1996 "در مورد بازار اوراق بهادار" روشی را برای همه طرف های ذینفع در فدراسیون روسیه ایجاد کرد. او تعاملات شرکت کنندگان را تعریف کرد. حرفه ای، هنگام برخورد با اوراق بهادار، الزام به صدور مجوز و باز بودن اطلاعات، نقش، فرصت های خود تنظیمی سازمان ها. این مقررات منافع همه فعالان بازار را تضمین می کرد، اگرچه در سال های اولیه تعداد زیادی دستکاری را رد نمی کرد.

از آنجایی که فعالیت بازار اوراق بهادار ارتباط تنگاتنگی با اقتصاد دارد، مقررات آن در آن گنجانده شده است تعداد زیادیاسناد حقوقی قانون مدنی مربوط به عملکرد بخش های بانکی و سرمایه گذاری و طبقات تجاری.

مشارکت کنندگان بازار اوراق بهادار و ساختار آن

قانون ملی تصریح می کند که شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار به ناشران، سرمایه گذاران و شرکت کنندگان حرفه ای تقسیم می شوند.

سازمان ها زمانی شروع به فروش اوراق بهادار می کنند که نیاز به تکمیل سرمایه دارند یا می خواهند برای مدت معینی پول جمع کنند. به عنوان مثال، برای گسترش کسب و کار خود. خریداران، سازمان ها و افرادی هستند که به منظور کسب درآمد و مشارکت در مدیریت یک شرکت سهامی اقدام به خرید اوراق بهادار می کنند.

نقش واسطه توسط اشخاص حقوقی دارای مجوز انجام می شود: کارگزاران، فروشندگان، شرکت های مدیریت، سپرده گذاری ها، ثبت، سازمان های تسویه حساب. آنها دقیقا چه کار می کنند؟

کارگزار معاملات را از طرف مشتری انجام می دهد. فروشنده به طور مستقل عمل می کند و فروشنده فارکس می تواند با شهروندان در تجارت سازماندهی نشده همکاری کند. سفته‌بازی ارز برای سرمایه‌گذاری نیست، بازار ارز فقط راهی است برای مبادله یک ارز با نرخ فعلی با ارز دیگر با نرخ مطلوب‌تری نسبت به بانک‌های اطراف. با این حال، چند سال پیش، در پی علاقه به بازار غیرقابل تنظیم ارز در روسیه و کشورهای مستقل مشترک المنافع، چندین بازار بزرگ با بازدهی حدود 10 درصد در ماه فعالیت کردند.

شرکت های مدیریت اوراق بهادار مشتریان خود را مدیریت می کنند - رایج ترین. سپرده گذاری برای ذخیره اوراق بهادار طراحی شده است و ثبت کننده اطلاعات مربوط به صاحبان آنها را جمع آوری و ذخیره می کند. سازمان های تسویه حساب گزارش معاملات را سازماندهی می کنند.

در پلتفرم های خود، صرافی ها (سازمان های خودتنظیمی) تجارت دارایی های سهام را سازماندهی می کنند. بورس نمی تواند از طرف خود و به درخواست مشتریان عملیاتی را با اوراق بهادار انجام دهد. در واقع، مبادله امروزی همان کارکردهای اساسی چندین قرن پیش را دارد - یک واسطه، ضامن معامله بین طرفین است. بزرگترین بورس در روسیه است. رویه ای در زمان عرضه اولیه یک کاغذ در بازار انجام می شود. پس از خرید اوراق بهادار توسط اولین سرمایه گذار، او می تواند آن را با قیمت ثابت به دیگری بفروشد. مبادله اوراق بهادار بین سرمایه گذاران بدون واسطه ناشر، بازار ثانویه نامیده می شود. یک قیاس را می توان در بازار املاک و مستغلات یافت که در آن املاک اولیه به معنای آپارتمان جدید است و املاک ثانویه به معنای مالک خصوصی است.

اگر اوراق بهادار وجود داشته باشد، اما در بورس موجود نباشد، می توان آنها را با استفاده از سیستم های معاملات الکترونیکی خرید و فروش کرد. محدوده دارایی ها - از سهام کارخانه های کوچک با چند کوپک در هر سهم گرفته تا اوراق قرضه یورو از 100000 دلار یا یورو. مشکل اصلی فرابورس کم است.

بانک ها موقعیت ویژه ای در بازار اوراق بهادار دارند: آنها پول جذب می کنند و آن را سرمایه گذاری می کنند، در عملیات سرمایه گذاری شرکت می کنند (مثلاً سهام شرکت را در بورس اوراق بهادار فهرست می کنند) و به سپرده گذاران مشاوره می دهند. در عین حال، مشاوره همیشه برای بانک مفید خواهد بود، اما نه همیشه برای طرف دوم. بانک ها تحت مجوز ویژه خدمات دلالی، نمایندگی، نگهداری، مدیریت و تسویه را ارائه می دهند. از سال 2013، بانک روسیه نقش تنظیم کننده نهادی اصلی بازار را از طریق عملیات پولی و اعتباری ایفا می کند. توجه به این نکته ضروری است که بازیگران بزرگ (از جمله بانک ها) به عنوان بازارساز عمل می کنند و نقدینگی بازار را تامین می کنند. درباره سازندگان بازار بیشتر بخوانید.

بازار اوراق بهادار حرفه ای در خارج از کشور ممکن است کمی با قوانین روسیه و ترکیب شرکت کنندگان متفاوت باشد، با این حال، به طور کلی، بازارهای سهام کشورهای مختلفبه روشی مشابه تنظیم شده است. به عنوان مثال، بازار ایالات متحده بسیار بزرگتر و نقدشونده تر از بازار روسیه است: تعداد بسیار بیشتری اوراق بهادار در آن در گردش است که تقاضا دارند. بر این اساس، سهم سرمایه گذاران خصوصی در خارج از کشور به طور قابل توجهی بیشتر از شاخص داخلی است. اگر در فدراسیون روسیه فقط 1٪ از جمعیت در بازار سهام فعال است، در ایالات متحده آمریکا - تقریبا 50٪، در آلمان و ژاپن - 30٪، در استرالیا - 40٪.

نوع شناسی اوراق بهادار

بازار اوراق بهادار در روسیه با سهام، اوراق قرضه، سفته، چک، رهن، سهام سرمایه گذاری، بارنامه، رسید انبار دوگانه و ساده، گواهی تعهد - ضمانت نامه، گواهی پس انداز و سپرده و غیره نشان داده می شود.

کارآفرین-سرمایه گذاران مشتاق با وجود تعداد زیادی اوراق بهادار گیج می شوند و نام های عجیب و غریب گاهی اوقات توهم پیچیدگی خاصی از بازار را ایجاد می کنند. برای مثال، اصطلاح غیرمعمول «چیپس‌های آبی» برای اشاره به سهام باثبات‌ترین شرکت‌ها استفاده می‌شود، در حالی که «فرشتگان سقوط کرده» اوراق بهادار شرکت‌های سودآور قبلی هستند که اکنون ارزششان کاهش یافته است. در دهه 1980، بافت، که به خاطر عشقش به اوراق بهادار ارزان اما امیدوارکننده معروف بود، با موفقیت در اوراق قرضه فرشته سقوط کرده سرمایه گذاری کرد.

کارشناسان هنوز فهرست جامعی از طبقه بندی ها را تهیه نکرده اند، زیرا بازارهای اوراق بهادار مالی به طور پویا در حال توسعه هستند و محصولات جدید هر از گاهی روی آنها ظاهر می شوند. انواع رایج اوراق بهادار در ماتریس زیر خلاصه شده است:

سرمایه گذاری

(ایجاد درآمد، افزایش سرمایه شرکتها)

سهام، اوراق قرضه، سهام تعاونی ها، گواهی سرمایه گذاری، برگه های رهنی، اختیارات صادرکننده

نقدی (بدهی) / غیر سرمایه گذاری

(خدمات تسویه نقدی، تضمین گردش سرمایه)

برات بازرگانی و مالی تا یک سال، قبولی های بانکی، اوراق شرکت های تجاری تا یک سال، اوراق پس انداز کوتاه مدت و گواهی سپرده بانک ها، اسناد خزانه دولت، اوراق قرضه دولتی 3، 6، 9، 12 ماه، چک، بارنامه

اولیه / اساسی

(ارائه حقوق پولی و مالکیتی)

سهام، اوراق قرضه، قبض، تعهد، گواهی بانکی

ثانویه / مشتقات

(ارائه حق اوراق بهادار اولیه، هزینه بستگی به اولیه دارد)

ضمانت‌نامه‌های سهام، رسیدهای سپرده‌گذاری، اختیارات صادرکننده، قراردادهای آتی، سوآپ

رهن

(خدمات قرارداد وام مسکن)

اوراق رهنی و گواهی مشارکت، تعهد / وام مسکن، گواهی FON

خصوصی سازی

(حق دریافت سهم ملک به صورت رایگان)

چک خصوصی سازی

کالاها

(حق تصرف در اموال معین)

بارنامه، رسید انبار، ضمانت نامه

انتشار

(صدور در دسته های بزرگ، ثبت شده)

سهام، اوراق قرضه، گواهی بانکی، اختیار ناشر

عدم انتشار

(تولید به صورت تکی)

قبض، بارنامه، رهن

(مالکیت سهام در سرمایه مجاز)

سهام، گواهی سرمایه گذاری

بدهی

(وام پولی)

برات، اوراق قرضه، اوراق خزانه دولت، بارنامه، گواهی پس انداز (سپرده)

سهام، رهن، اوراق قرضه، برات، گواهی بانکی، بارنامه، اختیار ناشر، گواهی طلا

بر روی نماینده

اوراق قرضه، برات، گواهی بانکی، بارنامه، OGSZ

سفارش

(با ایجاد کتیبه انتقال به شخص دیگری منتقل می شود)

چک اوراق قرضه، برات، گواهی بانکی، بارنامه

دولت

(صدور توسط سازمان های دولتی)

GKO، OFZ، OGSZ، KO، OVVZ، گواهی های طلا

شرکت های بزرگ، دارای شخصیت حقوقی

(تولید شده توسط سازمان های تجاری)

سهام، اوراق قرضه، سفته، اوراق قرضه یورو، یورونتس، یوروشار

(عمر محدود است)

سپرده، اوراق قرضه، برات، گواهی بانکی، بارنامه، رهن

نامحدود

(دوره وجود محدود نیست)

مستند

(فرم کاغذی)

سهام، اوراق قرضه، برات، گواهی بانکی، بارنامه، رهن، OGSZ

غیر مستند

(درج در ثبت نام دارندگان)

سهام، اوراق قرضه، اوراق قرضه

سودآور

(ایجاد درآمد)

بی سود

(حق مالک بر کالا، پول و نه سرمایه را تصدیق کنید)

بی اعتبار

(قابل ابطال و بازپرداخت زودهنگام نیست)

بررسی شده

(قابل ابطال و بازپرداخت زودتر از موعد مقرر)

بازار

(قابل تجارت آزاد در بازار)

غیر بازاری

(قابل فروش مجدد نیست، فقط به صادرکننده بازگردانده می شود)

با اسمی دائمی

(هنگام صدور، اسم مشخص شده است)

VARIABLE NOMINAL

(صادرات بدون اسم پول)

با درآمد ثابت

(میزان درآمد از قبل مشخص شده است)

با درآمد غیر ثابت

(میزان درآمد بر اساس نتایج کار تعیین می شود)

ملی

(صدور توسط ساکنان ایالت)

خارجی

(صدور توسط ساکنان یک کشور خارجی)

به صورت خلاصه شده می توانید از طرح زیر استفاده کنید:

ریسک و بازده اوراق بهادار

بازار در نوسان دائمی است. اوراق بهادار جدید ظاهر می شوند، اوراق قدیمی ناپدید می شوند. غول های معروف جهان در حال از دست دادن محبوبیت هستند و ستاره های جدید ناشناخته قبلی جای آنها را می گیرند. برخی از شرکت ها ورشکست می شوند، در حالی که سهام برخی دیگر هزاران درصد افزایش می یابد. بازارهای عظیمی برای طبقات جدید دارایی در حال ظهور هستند، همانطور که در مورد اوراق وام مسکن در دهه 1980 رخ داد. جهانی باد می کند و اتفاق می افتد. چگونه یک سرمایه گذار تنها می تواند در این اقیانوس گم نشود؟

با سرمایه گذاری پول، از جمله. سرمایه گذاران با خرید اوراق سرمایه گذاری به دنبال تعادل بین ریسک و پاداش هستند. در عین حال، برای اینکه یک سرمایه گذار خوب باشید، مطلقاً لازم نیست در هر نوع امنیت از جدول بالا به خوبی آشنا باشید - توانایی استفاده از قطب نما و جهت گیری توسط ستارگان ممکن است برای آوردن یک کشتی کافی باشد. اقیانوس به هدفش برسد اگرچه تجربه برخورد در دنیای واقعی با امواج بازار بدون شک به کشتی شما ثبات می بخشد.

تا به حال، محبوب ترین در بین روس ها سپرده های بانکی با بازدهی پایین است که برای آنها نیازی به بورس و اوراق بهادار نیست - با این حال، می توان به عنوان مثال، ناشران بزرگ روسی را پیدا کرد که بازده اوراق قرضه آنها چند درصد خواهد بود. بالاتر از بازده سپرده های استاندارد. خطر این است که سپرده ها در برابر ورشکستگی بانکی بیمه می شوند، اما در برابر ورشکستگی ناشر بیمه نمی شوند. و اگر سپرده مشمول مالیات نباشد، در هنگام کار با اوراق قرضه، ممکن است مالیات بر درآمد ایجاد شود. علاوه بر این، یک حساب سرمایه گذاری فردی () از سال 2015 برای روس ها در دسترس بوده است.

سرمایه گذاری پرتفوی بهترین راه برای بهینه سازی ریسک است. برای درک اولیه، می توان گفت که هدف آن تنوع است - ترکیبی با در نظر گرفتن فوریت، قابلیت اطمینان، ریسک و سودآوری آنها. بنابراین، زیان‌های احتمالی ناشی از دارایی‌های پرریسک در دوره‌های بد، با سود تضمین‌شده از دارایی‌های کم ریسک، هموار می‌شوند. اما در واقع این روش مزایای دیگری نیز دارد.

ریسک به صورت عددی اندازه گیری می شود انحراف معیاراز میانگین ارزش بازده اوراق بهادار. به عبارت ساده، این محدوده نوسانات قیمت ها است - و هر چه دارایی سودآورتر باشد، نوسانات قوی تر است: هنگام خرید اوراق بهادار با بازده بالقوه، ریسک بالایی وجود دارد. اگر خرید یک سهم به قیمت 100 دلار در مقطعی نصف قیمت تمام شود، چه احساسی خواهید داشت؟ بنابراین، یک طبقه بندی تصمیم گیری برای سرمایه گذاران ایجاد شده است:

بدون ریسک - تعهدات بدهی کوتاه مدت دولت ایالات متحده تا یک سال (اسناد خزانه).
کم خطر - اوراق قرضه دولتی (GKO و دیگران)؛
با ریسک متوسط - گواهی بانکی، وام مسکن، شرکتی؛
پر خطر - سهام و مشتقات (مشتقات).

قماربازانی که مایل به ریسک برای کسب سود هستند توسط سهام و مشتقات جذب می شوند. محافظه کاران OFZ ها، اسکناس ها و سرمایه گذاری در طلا را انتخاب خواهند کرد. سرمایه گذاران محتاط بر ساختن سبد اوراق بهادار مختلف متمرکز هستند. طبقه بندی توصیف شده اغلب با چیزی شبیه به این نمودار نشان داده می شود:

همانطور که گفته شد، شما باید تفاوت بین سهام و مشتقات را درک کنید. ابزار مشتقه در ساده ترین حالت خود را می توان به عنوان تغییر قیمت یک دارایی ضرب در ضریب معینی در نظر گرفت. به عنوان مثال، اگر قیمت یک سهم 1 درصد افزایش یافته باشد، این سهم ممکن است 10 درصد افزایش یابد. اما پاییز مناسب خواهد بود. مکانیسم مشتقات مبتنی بر اهرم از یک تامین کننده نقدینگی است - به عبارت دیگر، وام برای خرید یا فروش قرارداد آتی.

و این همان جایی است که تفاوت اصلی نهفته است. مشتق یک بازی نوسانی، یک کازینو است. یک شرط اهرمی در افزایش یا سقوط دارایی پایه. در عین حال، تغییر بلندمدت در قیمت سهام ماهیت متفاوتی دارد - این نشانگر عملکرد تجاری شرکت است. از آنجایی که ارزش سهام و کل بازارها در کوتاه مدت ممکن است تا 50 درصد یا کمتر کاهش یابد، استفاده از 1: 2 حتی بسیار کوچک می تواند منجر به از دست دادن کامل سرمایه شود. بازار سهام در بلندمدت رشد می کند، اما طمع به شکل خرید مشتقه می تواند تمام سرمایه را از بین ببرد، زیرا به ما اجازه نمی دهد از رکود اجتناب ناپذیر بازار جان سالم به در ببریم. و این سرمایه به بازیکن دیگری می رسد - کسی که در پاییز شرط بندی کرده است.

آینده بازار

بازار اوراق بهادار دارای چشم اندازهای عالی همراه با روندهای مثبت است:

سطح سرمایه شرکت ها و حجم معاملات مبادله ای در حال افزایش است.
پشتیبانی اطلاعات بهبود یافته است، فناوری تجارت تغییر کرده است - مبادلات الکترونیکی شده اند.
به وقوع پیوستن تغییرات سازمانی- پلتفرم های معاملاتی خود تنظیم می شوند.
فعالیت سرمایه گذار هنگام خرید سهام در حال رشد است.
تغییرات در قوانین بازنشستگی، مالیات و تامین اجتماعی، سرمایه گذاران خصوصی را تشویق می کند تا فعالانه در بازار کار کنند.

جذابیت مشارکت افراد و سازمان ها در عملیات سرمایه گذاری نیز با شکل گیری بازار مالی جهانی رو به افزایش است.

1.2. فعالان بازار اوراق بهادار

فعالان بازار اوراق بهادار(شخصیت های بازار) اشخاص حقیقی و حقوقی هستند که با ایجاد روابط اقتصادی معینی با یکدیگر مرتبط با گردش اوراق بهادار، اقدام به فروش، خرید اوراق یا خدمات گردش مالی و تسویه آن می کنند.

همه شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار را می توان به طور مشروط به افراد حرفه ای و غیرحرفه ای تقسیم کرد. مطابق با قانون "در مورد بازار اوراق بهادار" شرکت کنندگان حرفه ایبازار اوراق بهادار اشخاص حقوقی هستند که فعالیت های زیر را انجام می دهند: 1) کارگزاری. 2) فعالیت فروشنده؛ 3) فعالیت های مربوط به مدیریت اوراق بهادار. 4) تسویه حساب و فعالیت های تسویه حساب؛ 5) فعالیت های سپرده گذاری. 6) فعالیت در زمینه نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار. 7) فعالیتهای مربوط به سازماندهی معاملات اوراق بهادار.

وابسته به از هدف عملکردیهمه شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار را می توان به زیر تقسیم کرد: 1) ناشران. 2) سرمایه گذاران؛ 3) واسطه های سهام؛ 4) نهادهای نظارتی و کنترلی؛ 5) سازمان هایی که به بازار خدمت می کنند.

من. صادرکنندگاناوراق بهادار، نهادهای اقتصادی هستند که به دنبال به دست آوردن منابع مالی اضافی هستند، و همچنین نهادهای دولتی که برای پوشش بخشی از مخارج دولت وام صادر می کنند.

صادرکنندگان عبارتند از:

ایالتی (دولت مرکزی، مقامات منطقه ای و شهری، شرکت های بزرگ ملی)؛

شرکت های سهامی (شرکت های بخش تولید، حوزه اعتباری، شرکت های بزرگ بین المللی، بورس ها، ساختارهای مالی)؛

شرکت های خصوصی (فقط می توانند اوراق بدهی منتشر کنند).

افراد (فقط می توانند IOU و چک صادر کنند).

II. سرمایه گذاران -اشخاص حقیقی و حقوقی که دارای وجوه آزاد موقت هستند و می خواهند برای کسب درآمد اضافی سرمایه گذاری کنند. سرمایه گذاران از طرف خود و با هزینه خود اوراق بهادار را خریداری می کنند.

تمیز دادن:

? سرمایه گذاران نهادی (جمعی).- 1) دولت، 2) سرمایه گذاران شرکتی (شرکت های سهامی)، 3) موسسات تخصصی: صندوق ها و شرکت های تخصصی (بانک ها، شرکت های بیمه، صندوق های بازنشستگی)، موسسات سرمایه گذاری ( شرکت های سرمایه گذاری، صندوق های سرمایه گذاری)؛

? متخصصان بازار- واسطه های سهام (کارگزاران، دلالان)؛

? سرمایه گذاران فردی- افرادی که از پس انداز خود برای خرید اوراق بهادار استفاده می کنند.

? سایر سرمایه گذاران- شرکت ها، سازمان ها.

در عمل، تمایز روشنی بین ناشران و سرمایه گذاران وجود ندارد. اغلب، یک نهاد اقتصادی یا موسسه سرمایه گذاری که اوراق بهادار خود را منتشر می کند، می تواند سرمایه گذار باشد، یعنی اوراق بهادار سایر ناشران را خریداری کند.

برخی از ناشران و سرمایه گذاران اصلی اوراق بهادار عبارتند از: بانک ها، شرکت های سرمایه گذاری و غیره.

بانک - این سازمانی است که برای جذب وجوه و قرار دادن آنها از طرف خود در شرایط بازپرداخت، پرداخت و فوریت ایجاد شده است. هدف اصلی بانک واسطه گری در انتقال وجوه از وام دهندگان به وام گیرندگان و از فروشندگان به خریداران است.

بانک های روسیه بازیگران فعالی در بازار سهام روسیه هستند. آنها حق دارند معاملات سهام و امانت را با اوراق بهادار انجام دهند. توسعه قوانین وام مسکن و تصویب قانون در مورد اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن باز می شود ویژگی های اضافیگسترش حوزه فعالیت جدیدی برای بانک ها.

صندوق سرمایه گذاری متقابل(UIF) یک مجتمع ملکی مجزا متشکل از اموالی است که توسط موسس یا مؤسسان مدیریت امانت به مدیریت امانت شرکت مدیریت منتقل شده است با شرط ترکیب این اموال با اموال سایر موسسین مدیریت امانت و از ملک. به دست آمده در فرآیند چنین مدیریتی، سهمی در حق مالکیت آن توسط اوراق بهادار صادر شده توسط شرکت مدیریت تایید شده است (ماده 10 قانون "در مورد صندوق های سرمایه گذاری" مورخ 29 نوامبر 2001 شماره 156-FZ).

این مجتمع ملکی با هزینه سرمایه گذاری سرمایه گذاران (اشخاص حقیقی و حقوقی) و همچنین اموال تعهدی ایجاد می شود که سهم مالکیت آن توسط اوراق بهادار صادر شده توسط شرکت مدیریت تأیید شده است - سهم سرمایه گذاری... صندوق سرمایه گذاری مشترک یک شخص حقوقی نیست و از طریق شرکت مدیریتی که عملیات خود را انجام می دهد و همچنین با کمک یک سپرده گذاری تخصصی که سوابق اموال و حقوق سرمایه گذاران را نگهداری می کند، موضوع بازار می شود.

وجوه سرمایه گذاران که به مدیریت امانت شرکت مدیریت منتقل می شود، ضمن تلاش برای تضمین بالاترین سود ممکن، در معتبرترین و نقدشونده ترین ابزارهای بازار اوراق بهادار سرمایه گذاری می شود.

صندوق سرمایه گذاری مشترک(AMF) یک شرکت سهامی آزاد است که موضوع انحصاری فعالیت آن سرمایه گذاری اموال در اوراق بهادار و سایر اشیاء مقرر در قانون "صندوق های سرمایه گذاری" (ماده 2 قانون "صندوق های سرمایه گذاری" مورخه است. 29 نوامبر 2001).

نوع فعالیت انحصاری صندوق سرمایه گذاری عبارت است از انتشار سهام خود و فروش آن به همگان اعم از مردم و در عین حال سرمایه گذاری وجوه خود و استقراضی خود در اوراق بهادار سایر ناشران. با خرید سهام صندوق، سرمایه گذاران مالک مشترک آن می شوند و تمام ریسک ناشی از عملیات مالی صندوق را به طور کامل سهیم می کنند. موفقیت چنین عملیاتی در تغییر قیمت فعلی سهام صندوق منعکس می شود.

صندوق بازنشستگی غیردولتی(NPF) یک شکل سازمانی و قانونی خاص است سازمان غیر انتفاعیتأمین اجتماعی که فعالیت انحصاری آن تأمین مستمری غیردولتی مشارکت‌کنندگان صندوق بر اساس توافقنامه تأمین مستمری غیردولتی جمعیت با مشارکت‌کنندگان صندوق به نفع مشارکت‌کنندگان صندوق است. فعالیت های NPF توسط قانون فدراسیون روسیه 7 مه 1998 شماره 75-FZ "در مورد صندوق های بازنشستگی غیر دولتی" تنظیم می شود.

NPF دارایی های خود را برای مدیریت به شرکت های اعتماد تخصصی منتقل می کند.

شرکت بیمهیک شخص حقوقی از هر شکل سازمانی و قانونی است که توسط قانون فدراسیون روسیه پیش بینی شده است و فعالیت های بیمه ای را انجام می دهد و مجوز انجام آن را به روش مقرر دریافت کرده است. بیمه‌گر برای هر نوع بیمه از خدمات فدرال نظارت بر فعالیت‌های بیمه مجوز دارد.

شرکت های بیمه وجوه خود را در دارایی های مالی مختلف سرمایه گذاری می کنند: اوراق بهادار دولتی فدراسیون روسیه، اوراق بهادار دولتی نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، اوراق بهادار شهرداری. قبوض بانکی، سپرده های بانکی (سپرده)؛ سهام، اوراق قرضه شرکت ها؛ گواهی مسکن؛ سهام سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری مشترک، گواهی مشارکت سهام در OFBU (صندوق های عمومی مدیریت بانکی). اصول قرار دادن ذخایر بیمه عبارتند از: تنوع، بازپرداخت، سودآوری، نقدینگی.

III. گروه بعدی شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار هستند واسطه های سهام- معامله گرانی که ارتباط بین ناشران و سرمایه گذاران در بازار اوراق بهادار را تضمین می کنند. اینها شامل دلالان، دلالان است.

فعالیت دلالی- این یک فعالیت مجاز برای انجام معاملات مدنی با اوراق بهادار به نمایندگی و به هزینه مشتری (از جمله ناشر اوراق بهادار سهام در حین قرار دادن آنها) یا از طرف خود و به هزینه مشتری بر اساس است. قراردادهای پرداخت شده با مشتری یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار که این فعالیت را انجام می دهد نامیده می شود دلال.

علاوه بر عملیات با اوراق بهادار، کارگزار می تواند خدمات اطلاعاتی و مشاوره ای نیز ارائه دهد. او می تواند اطلاعاتی در مورد وضعیت بازار اوراق بهادار، عرضه و تقاضا برای انواع خاصی از آنها، مشاوره در مورد معاملات سهام فردی و همچنین در مورد انعقاد قراردادها و قراردادها ارائه دهد.

فعالیت فروشندهآیا انجام معاملات خرید و فروش اوراق بهادار از طرف خود و به هزینه خود از طریق اعلام عمومی قیمت خرید و یا فروش برخی از اوراق بهادار با تعهد خرید و یا فروش این اوراق به قیمت های اعلام شده است. علاوه بر قیمت، فروشنده حق دارد سایر شرایط ضروری قرارداد خرید و فروش اوراق را نیز اعلام کند: حداقل و حداکثر تعداد اوراق بهادار خریداری شده و/یا فروخته شده و همچنین مدت اعتبار قیمت های اعلام شده. در صورت عدم ذکر سایر شرایط ضروری در اعلامیه، فروشنده موظف است در مورد شرایط ضروری پیشنهاد شده توسط مشتری خود توافق نامه منعقد کند. فعالیت نمایندگی دارای مجوز است و می تواند با فعالیت دلالی ترکیب شود.

IV. نهادهای نظارتی و کنترلی

در عمل جهانی، چهار شکل اصلی تنظیم بازار اوراق بهادار وجود دارد.

1. مقررات دولتیبر اساس قوانین و هنجارهای مالیاتی.

2. خود تنظیمی،از طریق فعالیت های انجمن های مختلف متخصصان بازار سهام انجام می شود.

3. مقررات بورسیعنی تنظیم از طریق ضوابط عملکرد بورس های عمومی و تخصصی.

4. مقررات عمومییا تنظیم از طریق افکار عمومی.

1... نهادهای نظارتی دولتیتنظیم بازار اوراق بهادار در سطح دولتی توسط:

1) بالاترین مقامات: مجمع فدرال، رئیس جمهور، دولت؛

2) ارگان های دولتیتنظیم بازار اوراق بهادار در سطح وزیران: وزارت دارایی فدراسیون روسیه، بانک روسیه، خدمات فدرال برای بازارهای مالی، خدمات فدرال برای نظارت بر فعالیت های بیمه و غیره.

2. سازمان خود تنظیمی شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار(SRPURTSB) یک انجمن داوطلبانه از شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار است که بر اساس اصول یک سازمان غیرانتفاعی فعالیت می کند و برای فراهم کردن شرایط ایجاد شده است. فعالیت حرفه ایفعالان بازار اوراق بهادار، رعایت استانداردهای اخلاق حرفه ای، حفاظت از منافع دارندگان اوراق بهادار و سایر مشتریان فعالان حرفه ای بازار اوراق بهادار که اعضای یک سازمان خود تنظیمی هستند، ایجاد قوانین و استانداردهایی برای معاملات با اوراق بهادار که فعالیت مؤثر در این زمینه را تضمین می کند. بازار. کلیه درآمدهای یک سازمان خودتنظیمی منحصراً توسط آن برای اجرای وظایف قانونی استفاده می شود و بین اعضای آن توزیع نمی شود.

V. شرکت کنندگان بعدی در بازار اوراق بهادار هستند سازمان هایی که در خدمت بازار هستند... اینها سازمان هایی هستند که همه وظایف را در بازار اوراق بهادار به جز کار خرید و فروش اوراق بهادار انجام می دهند. آنها را می توان به موارد زیر تقسیم کرد:

سازمان های ارائه دهنده انعقاد معاملات؛

سازمان هایی که اجرای تراکنش ها را تضمین می کنند.

من. سازمان های ارائه دهنده انعقاد معاملات.

سازمان دهندگان معاملات در بازار اوراق بهادار شرکت کنندگان حرفه ای بازار هستند - مبادلات و سیستم های معاملاتی که معاملات منظم اوراق بهادار را سازماندهی می کنند.

فعالیت برای سازماندهی معاملات در بازار اوراق بهادار- ارائه خدماتی که مستقیماً به انعقاد معاملات مدنی با اوراق بهادار بین شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار کمک می کند. یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار که فعالیت هایی را برای ساماندهی معاملات در این بازار انجام می دهد، برگزار کننده معاملات در بازار اوراق بهادار نامیده می شود.

معاملات در بازار اوراق بهادار سازمان یافته انجام می شود: 1) در بورس اوراق بهادار. 2) در بازار سازمان یافته خارج از بورس.

بورس اوراق بهاداریک بازار متشکل، با عملکرد منظم، متمرکز با مکان ثابت معامله، با رویه ای برای انتخاب اوراق بهادار و فعالان بازار که شرایط خاصی را برآورده می کنند، با وجود مقررات موقت برای معاملات اوراق بهادار و رویه های معاملاتی استاندارد، با تمرکز. ثبت معاملات و تسویه حساب روی آنها، ایجاد مظنه رسمی (بورس). بورس یک شرکت غیرانتفاعی دارای مجوز است. او بر اعضای صرافی نظارت می کند، خدمات تسویه حساب و اطلاعات را ارائه می دهد، ضمانت های خاصی می دهد و از معاملات کمیسیون دریافت می کند.

معاملات در بازار سازمان یافته اوراق بهادار خارج از بورس در سیستم معاملاتی انجام می شود. سیستم معاملاتیمجموعه ای از ابزارهای فنی، فناوری و سازمانی است که امکان انعقاد معاملات با اوراق بهادار، مقایسه پارامترهای آنها را فراهم می کند.

بسیاری از فن آوری های مختلف سیستم های معاملاتی وجود دارد. معروف ترین سیستم تجارت الکترونیک در جهان، سیستم NASDAQ آمریکایی است که توسط انجمن ملی فروشندگان ایالات متحده توسعه یافته است. آنالوگ سیستم NASDAQ در روسیه، سیستم معاملاتی روسیه (RTS) است که در آن معاملات فرابورس در سهام ناشران روسی انجام می شود. این سیستم توسط متخصصان توسعه یافته است انجمن ملی فعالان بازار سهام (NAUFOR) و در شهریور 95 لازم الاجرا شد. NAUFORهم قوانین استفاده از RTS و هم قوانین تجارت را تدوین کرد.

II. به سازمان هایی که اجرای معاملات را تضمین می کنند، شامل سازمان های پایاپای، سپرده گذاران، ادارات ثبت است.

فعالیت های پاکسازی- این فعالیتی است برای تعیین تعهدات متقابل (جمع آوری، تطبیق، اصلاح اطلاعات معاملات با اوراق بهادار و تهیه اسناد حسابداری روی آنها) و جبران آنها برای عرضه اوراق بهادار و تسویه آنها.

فعالیت های تسویه ای را نمی توان با سایر فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار ترکیب کرد، به استثنای فعالیت های سازمان دهنده تجارت یا سپرده گذاری.

سپرده گذاران- فعالان حرفه ای در بازار اوراق بهادار، انجام فعالیت های سپرده گذاری، یعنی فعالیت های مربوط به ارائه خدمات برای نگهداری اوراق بهادار منتشر شده به صورت اسنادی و غیر اسنادی و با در نظر گرفتن انتقال حقوق به آنها.

وظایف سپرده گذار عبارتند از: 1) نگهداری اوراق بهادار در صورتی که اوراق بهادار به صورت اسنادی منتشر شده باشد. 2) ثبت حقایق تحمیل تعهدات اوراق بهادار سپرده گذار (وثیقه، تأمین منابع و غیره). 3) نگهداری حساب سپرده جداگانه از سایر حسابها با ذکر تاریخ و مبنای هر عملیات روی حساب. 4) انتقال کلیه اطلاعات مربوط به اوراق بهادار که توسط سپرده گذار از ناشر یا دارنده ثبت صاحبان اوراق بهادار دریافت می شود. 5) تأیید اعتبار گواهی های اوراق بهادار؛ 6) جمع آوری و حمل و نقل اوراق بهادار. 7) به عنوان واسطه بین ناشر و سرمایه گذار عمل می کند.

سپرده گذار حق دارد طبق قرارداد سپرده گذاری در سامانه نگهداری ثبت دارندگان اوراق بهادار و یا نزد سپرده گذار دیگری به عنوان معرف ثبت نام کند. او همچنین این حق را دارد که بر اساس توافق با سایر سپرده گذاران، آنها را در انجام وظایف خود برای نگهداری گواهی های اوراق بهادار و / یا حسابداری حقوق اوراق بهادار سپرده گذاران (یعنی تبدیل شدن به سپرده گذار دیگری در نظر بگیرد) سپرده گذار یا سپرده گذار دیگری را به عنوان سپرده گذار بپذیرید)، مگر اینکه صراحتاً توسط قرارداد سپرده گذاری ممنوع شده باشد.

فعالیت های سپرده گذاری را می توان با فعالیت ها و فعالیت های تسویه حساب برای سازماندهی معاملات اوراق بهادار ترکیب کرد.

ثبت نام -یک شخص حقوقی که ثبت دارندگان اوراق بهادار ثبت شده را نگهداری می کند (برای اوراق بهادار بی نام، سیستم ثبت نام نگهداری نمی شود) که شامل جمع آوری، تثبیت، پردازش، ذخیره و ارائه داده هایی است که سیستم نگهداری ثبت اوراق بهادار را تشکیل می دهد. دارندگان

وظیفه ثبت را می توان توسط خود شرکت سهامی (ناشر) یا توسط یک سازمان شخص ثالث (در صورتی که تعداد دارندگان اوراق بهادار بیش از 500 نفر باشد) انجام داد - یک متخصص در حفظ ثبت (این می تواند یک بانک باشد، ثبت تخصصی، یعنی یک شخص حقوقی).

وظیفه اداره ثبت این است که فهرستی از دارندگان اوراق بهادار را به موقع و بدون خطا در اختیار ناشر قرار دهد که فهرستی از کلیه افراد ثبت شده با ذکر مقدار، قیمت اسمی و دسته اوراق بهادار آنهاست. علاوه بر وظایف اصلی خود، ثبت کنندگان، به عنوان یک قاعده، موارد اضافی را نیز انجام می دهند: آنها مسئول صدور و کنترل گردش گواهی های اوراق بهادار هستند. رسمی کردن بلوکه کردن اوراق بهادار مربوط به توقیف، تعهد یا سایر عملیات؛ به عنوان عامل پرداخت صادرکننده (در صورتی که بانک نقش ثبت کننده را بازی کند) و غیره عمل کند.

ترکیب فعالیت های مربوط به نگهداری ثبت با سایر انواع فعالیت ها مجاز نمی باشد.

فعالیت های مدیریت اوراق بهادار- اجرای یک شخص حقوقی یا یک کارآفرین فردی از طرف خود در قبال هزینه ای در مدت معینی از مدیریت امانی اموالی که به تصرف و متعلق به شخص دیگری منتقل شده است به نفع این شخص یا اشخاص ثالثی که توسط این شخص مشخص شده است. ذینفعان

این نوع فعالیت توسط یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار به نام امانت دار انجام می شود. اهداف مدیریت اعتماد در بازار اوراق بهادار عبارتند از: اوراق بهادار. وجوه در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار؛ وجوه نقد و اوراق بهادار دریافتی در فرآیند مدیریت اوراق بهادار.

امین در مقابل مؤسس مدیریت (ذینفع) مسئول است و در صورت بروز زیان، ضرر و زیان را به مؤسس مدیریت و سودهای از دست رفته ذینفع را طبق روال مقرر در قانون مدنی جبران می کند.

تست 1. انتخاب پاسخ صحیح

1. با توجه به قانون فدرال«در بازار اوراق بهادار» شخص حقوقی یا مراجع یا دستگاه‌های اجرایی دولت محلیاز طرف خود تعهداتی در قبال صاحبان اوراق بهادار برای اعمال حقوق مندرج در آنها عبارتند از:

الف) صادر کننده؛

ب) سرمایه گذار

2. طبق قانون فدرال "در مورد بازار اوراق بهادار"، شخصی که دارای اوراق بهادار به حق مالکیت (مالک) یا سایر حقوق مالکیت (مالک) است نامیده می شود:

الف) سرمایه گذار اوراق بهادار؛

ب) ناشر اوراق بهادار.

3. اشخاص حقوقی از جمله موسسات اعتباری که انواع فعالیت های مشخص شده در چ. 2 قانون فدرال "در مورد بازار اوراق بهادار" عبارت است از:

الف) شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار؛

ب) مؤسسات سرمایه گذاری جمعی؛

ج) مؤسسات مالی غیرانتفاعی.

4. فعالیتهای مربوط به انجام معاملات مدنی با اوراق بهادار به نمایندگی و به هزینه مشتری (از جمله ناشر اوراق بهادار سهامی در حین استقرار آنها) یا از طرف خود و به هزینه مشتری بر اساس قراردادهای پرداخت شده با مشتری عبارتند از:

الف) فعالیت های دلالی؛

ب) فعالیت فروشنده؛

ج) فعالیت های سپرده گذاری.

5. نام فعالیت انعقاد معاملات خرید و فروش اوراق بهادار از طرف خود و به هزینه خود با اعلام عمومی قیمت خرید و یا فروش برخی اوراق بهادار با تعهد خرید / فروش چیست. این اوراق به قیمت های اعلام شده؟

الف) فعالیت های دلالی؛

ب) فعالیت فروشنده؛

ج) فعالیت های سپرده گذاری.

6. نام فعالیت اجرای یک شخص حقوقی از طرف خود در قبال کارمزد در مدت معینی از مدیریت امانی اوراق بهادار منتقل شده به آن و متعلق به شخص دیگری به نفع این شخص یا اشخاص ثالث چیست؟ توسط این شخص نشان داده شده است؟

الف) فعالیت های دلالی؛

ب) فعالیت فروشنده؛

ج) فعالیتهای مربوط به مدیریت اوراق بهادار.

7. فعالیت تعیین تعهدات متقابل (جمع آوری، تطبیق، اصلاح اطلاعات معاملات با اوراق بهادار و تنظیم اسناد حسابداری روی آنها) و جبران آنها برای عرضه اوراق بهادار و تسویه آنها عبارت است از:

الف) فعالیت های پاکسازی؛

ب) فعالیت در زمینه نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار.

ج) فعالیت های سپرده گذاری.

8. نام فعالیت نگهداری اوراق بهادار و/یا حسابداری و انتقال حقوق اوراق بهادار چیست؟

الف) فعالیت های دلالی؛

ب) فعالیت فروشنده؛

ج) فعالیت های سپرده گذاری.

9. فعالیت جمع آوری، ثبت، پردازش، ذخیره و ارائه داده های تشکیل دهنده سامانه نگهداری ثبت دارندگان اوراق بهادار چیست؟

الف) فعالیت های دلالی؛

ب) فعالیت فروشنده؛

ج) فعالیت های مربوط به نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار.

10- فعالیت ارائه خدماتی که مستقیماً به انعقاد معاملات مدنی با اوراق بهادار بین شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار کمک می کند چیست؟

الف) فعالیت های سپرده گذاری؛

ب) فعالیت فروشنده؛

ج) فعالیتهای مربوط به ساماندهی تجارت در بازار اوراق بهادار.

11. تعیین انواع فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار که می تواند توسط یک شخص حقوقی ترکیب شود:

الف) فعالیتهای تسویه حساب و فعالیتهای مربوط به نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار.

ب) فعالیت های دلالی و دلالی؛

ج) فعالیت‌های سپرده‌گذاری و فعالیت‌های مربوط به نگهداری ثبت صاحبان اوراق بهادار.

12. وظیفه اصلی سازمانهای خود انتظام در بازار اوراق بهادار عبارت است از:

الف) حداکثر کردن سود؛

ب) وضع قوانین و استانداردهای فعالیت حرفه ای.

ج) مالیات.

13. چه کسی اجرا می کند مقررات دولتیبازار اوراق بهادار؟

الف) سازمان خود تنظیمی؛

ب) خدمات فدرال برای بازارهای مالی؛

14. شخصی که از خدمات سپرده گذاران برای نگهداری اوراق بهادار و/یا ثبت حقوق اوراق بهادار استفاده می کند:

الف) توسط صادرکننده؛

ب) سپرده گذار؛

ج) فروشنده

15. کدام یک از عبارات مربوط به مؤسسات مالی صحیح است:

الف) مؤسسات مالی خدمات خود را برای کسب سود ارائه می دهند.

ب) بانک سپرده ها را فقط برای نگهداری می پذیرد.

ج) وظیفه اصلی همه مؤسسات مالی ارائه وام به وام گیرندگان است.

16. هنگام انتقال وجوه به امانت، درآمد دریافتی متعلق به موارد زیر است:

الف) سرمایه گذار؛

ب) شرکت مدیریت؛

ج) امانتدار

17. افتتاح حساب نگهداری برای دارندگان اوراق بهادار سهامی توسط:

الف) ثبت نام؛

ب) سپرده گذاری؛

ج) سازمان تسویه حساب.

18. افتتاح حسابهای شخصی برای دارندگان اوراق بهادار سهامی توسط:

الف) ثبت نام؛

ب) سپرده گذاری؛

ج) سازمان تسویه حساب.

19. دارنده اسمی اوراق بهادار عبارت است از:

الف) صاحب اوراق بهادار که مالک آنهاست.

ب) یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار که به عنوان دارنده اوراق بهادار از طرف خود اما به نفع شخص دیگری عمل می کند و مالک این اوراق نیست.

ج) شخص حقوقی یا کارآفرین انفرادی که مجاز به انعقاد معاملات مدنی با اوراق بهادار از طرف مالک آنها بر اساس وکالتنامه است.

20- شرکت سهامی آزاد که موضوع انحصاری فعالیت آن سرمایه گذاری اموال در اوراق بهادار و سایر اشیاء می باشد عبارت است از:

الف) صندوق سرمایه گذاری متقابل؛

ج) صندوق سرمایه گذاری سهامی.

21. بورس اوراق بهادار مطابق با قوانین روسیه به شکل سازمانی و قانونی ایجاد می شود:

الف) شرکت با مسئولیت محدود یا شرکت سهامی بسته؛

ب) مشارکت غیر انتفاعییا شرکت سهامی

ج) انجمن ها یا مشارکت های غیر انتفاعی.

22. دارنده ثبت سهامداران شرکت سهامی ممکن است:

الف) ثبت تخصصی یا شرکت سهامی که قرار دادن سهام را انجام داده است.

ب) منحصراً یک ثبت تخصصی؛

ج) منحصراً شرکت سهامی که محل قرار دادن سهام را انجام داده است.

23. طبق قانون «بازار اوراق بهادار» ناشر اوراق ممکن است:

الف) شرکت سهامی که در مجمع عمومی صاحبان سهام در مورد موضوع تصمیم گیری کرده است.

ب) شخص حقوقی یا دستگاههای اجرایی یا نهادهای خودگردان محلی که از طرف خود در قبال صاحبان اوراق بهادار تعهداتی برای اعمال حقوق مندرج در آنها دارند.

ج) شخص حقوقی که ثبت دولتی انتشار اوراق بهادار را انجام داده است.

24. آیا شخصی که به طور حرفه ای فعالیت های مربوط به نگهداری ثبت را انجام می دهد، می تواند آن را با سایر فعالیت های بازار اوراق بهادار ترکیب کند:

ب) نمی تواند؛

ج) در صورت داشتن مجوز انجام فعالیت های دیگر می تواند.

25. اشخاص حقیقی و حقوقی که دارای وجوه آزاد موقت هستند و می خواهند برای کسب درآمد اضافی سرمایه گذاری کنند:

الف) سرمایه گذاران؛

ب) صادرکنندگان

26. واحدهای تجاری که به دنبال دریافت منابع مالی اضافی هستند و همچنین ارگانهای دولتی که برای پوشش بخشی از مخارج دولت وام صادر می کنند عبارتند از:

الف) سرمایه گذاران اوراق بهادار؛

ب) ناشران اوراق بهادار.

27. چه کسانی در مدیریت اوراق بهادار نقش دارند؟

الف) ثبت نام؛

ب) بورس اوراق بهادار؛

ج) متولی

28. فعالیت نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار توسط چه کسانی انجام می شود؟

الف) ثبت نام؛

ب) دلال؛

29. فعالیت های مربوط به نگهداری اوراق بهادار و ثبت حقوق اوراق بهادار توسط چه کسی انجام می شود؟

الف) ثبت نام؛

ب) سپرده گذاری؛

ج) متولی

30. چه کسی برای تعیین تعهدات متقابل و جبران آنها برای عرضه اوراق بهادار و تسویه آن فعالیت می کند؟

الف) سپرده گذاری؛

ب) سازمان تسویه حساب؛

ج) ثبت نام

31. چه کسانی با اعلام عمومی قیمت خرید و فروش این اوراق، معاملات خرید و فروش اوراق بهادار را از طرف خود و به هزینه خود انجام می دهند؟

ب) دلال؛

ج) متولی

32. چه کسی معاملات خرید و فروش اوراق بهادار را به نمایندگی و به هزینه مشتری انجام می دهد؟

ب) دلال؛

ج) سپرده گذاری

33. چه کسانی در سازماندهی معاملات در بازار اوراق بهادار نقش دارند؟

الف) سپرده گذاری؛

ب) امین؛

34. انواع فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار را که می تواند توسط یک شخص حقوقی ترکیب شود را تعریف کنید:

الف) کارگزاری و فعالیتهای مربوط به نگهداری ثبت صاحبان اوراق بهادار.

ب) فعالیت در زمینه نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار و فعالیت معامله گران.

ج) فعالیت های سپرده گذاری، فعالیت های تسویه و فعالیت های سازمان تجارت.

35. شخص حقوقی که بر اساس توافق با ثبت کننده، وظایف دریافت از اشخاص ثبت شده (نمایندگان مجاز آنها) و انتقال اطلاعات و اسناد لازم برای اجرای عملیات در ثبت و همچنین وظایف ثبت شده را به اداره ثبت انجام می دهد. دریافت اطلاعات و مدارک از اداره ثبت و انتقال آنها به اشخاص ثبت نام شده عبارت است از:

الف) عامل انتقال؛

ب) کارگزار؛

ج) فروشنده

36. شخص حقوقی دارای مجوز برای انجام فعالیت های دلالی و/یا معامله گری در بازار اوراق بهادار که در تهیه دفترچه اوراق بهادار به ناشر خدمات ارائه می کند، عبارت است از:

الف) مشاور مالی؛

ب) سپرده گذاری؛

ج) اداره ثبت.

37. چه فعالیتی به عنوان فعالیت ساماندهی معاملات در بازار اوراق بهادار شناخته می شود؟

الف) ارائه خدماتی که مستقیماً به انعقاد معاملات مدنی با اوراق بهادار بین شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار کمک می کند.

ب) فعالیت فروشنده؛

ج) فعالیت های دلالی.

38. نام فعالیت تعیین تعهدات متقابل برای تحویل (انتقال) اوراق مشارکت شرکت کنندگان در معاملات اوراق بهادار چیست؟

الف) فعالیت های دلالی؛

ب) فعالیت های سپرده گذاری.

ج) فعالیت برای تعیین تعهدات متقابل (تسویه حساب).

39. شخص حقوقی که وظایف بورس اوراق بهادار را انجام می دهد، حق ندارد این نوع فعالیت را با انواع دیگر ترکیب کند، به استثنای:

الف) فعالیتهای مربوط به نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار.

ب) فعالیت های سپرده گذاری، فعالیت های تسویه و انتشار اطلاعات.

ج) فعالیت ها: تبادل ارز، انتشار اطلاعات، انتشار، ثبت.

40. فعالیت انجام معاملات مدنی با اوراق بهادار به وکالت و هزینه مشتری یا از طرف خود و به هزینه مشتری بر اساس قراردادهای معوض با مشتری چه نام دارد؟

الف) فعالیت های دلالی؛

ب) فعالیت های سپرده گذاری.

ج) فعالیت برای تعیین تعهدات متقابل.

تست 2. رفع عدم تطابق

1. انواع فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار:

الف) فعالیت فروشنده؛

ب) فعالیت های پاکسازی؛

ج) فعالیت های صندوق سرمایه گذاری؛

د) فعالیت های دلالی؛

ه) فعالیت های سپرده گذاری.

و) فعالیت اعتماد؛

ز) فعالیت ارزیابی؛

ح) فعالیت های ثبتی.

2. قراردادی که در بازار اوراق بهادار بین یک شرکت حرفه ای بازار و یک سرمایه گذار منعقد می شود یک توافق است:

الف) کمیسیون ها؛

ب) اجاره؛

ج) در مورد حساب اوراق بهادار؛

د) مشارکت؛

ه) خدمات تسویه حساب؛

و) مدیریت اعتماد؛

ز) دستورالعمل؛

ح) برای حفظ ثبت.

3. روش تسویه شامل:

الف) تطبیق شرایط معامله؛

ب) ثبت معامله؛

ج) ارسال تاییدیه تراکنش های انجام شده به شرکت کنندگان در تراکنش؛

د) محاسبه نیازهای متقابل.

ه) انعقاد معامله؛

و) انجام آفست چند جانبه.

ز) تحویل اوراق بهادار به فروشندگان و انتقال وجوه به خریداران برای انجام معامله.

ح) انتقال وجه به فروشنده برای اوراق بهادار تحویل شده.

4. انواع سفارش کارگزاری:

الف) سفارش محدود؛

ب) سفارش شب؛

ج) نظم بازار؛

د) دستور توقف؛

ه) سفارش باز؛

و) سفارش سالانه؛

ز) سفارش روزانه؛

ح) دستور خرید تعداد زیادی اوراق بهادار.

5. وظایف امانتدار عبارتند از:

الف) نگهداری گواهی اوراق بهادار در صورتی که اوراق بهادار به صورت اسنادی منتشر شده باشد.

ب) ثبت حقایق تحمیل تعهدات اوراق بهادار سپرده گذار (وثیقه، تأمین منابع و غیره).

ج) نگهداری حساب سپرده جداگانه از سایر حسابها با ذکر تاریخ و مبنای هر عملیات در حساب.

د) کلیه اطلاعات مربوط به اوراق بهادار دریافتی توسط سپرده گذار از ناشر یا دارنده ثبت صاحبان اوراق بهادار به سپرده گذار.

ه) جمع آوری و حمل و نقل اوراق بهادار.

و) تأیید اعتبار گواهی‌های اوراق بهادار.

ز) نگهداری ثبت نام صاحبان اوراق بهادار.

ح) به عنوان واسطه بین ناشر و سرمایه گذار عمل می کند.

6. الزامات زیر برای برگزار کنندگان مزایده تحمیل می شود - آنها باید:

الف) یک سیستم معاملاتی در اختیار داشته باشند.

ب) سازماندهی یک سیستم تسویه حساب تحت قراردادهای خرید و فروش اوراق بهادار.

ج) موافقت کرده و ثبت نام کرده اند FFMSقوانین سازمان دهنده تجارت، رویه های عملیات داخلی برای تسهیل اجرای قوانین سازمان دهنده؛ قوانین فهرست بندی و حذف از فهرست؛

د) سرمایه خالص ایجاد کرده اند.

ه) حداقل 20 عضو داشته باشد.

و) ثبت نام افراد مجاز اعضای خود را حفظ کند.

ز) حداقل سالی یکبار تحت ممیزی خارجی قرار گیرد.

ح) ثبت نام صاحبان اوراق بهادار.

7. سرمایه گذاران نهادی عبارتند از:

الف) دولت؛

ب) شرکت های سهامی.

ج) موسسات تخصصی (شرکت های بیمه، صندوق های بازنشستگی).

ه) افراد؛

و) کارآفرینان خصوصی.

ز) صندوق های سرمایه گذاری سهامی.

8. وظایف مقررات دولتی عبارتند از:

الف) ایجاد قوانین قانونی؛

ب) ثبت اوراق بهادار.

ج) صدور مجوز فعالیت شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار.

د) نظارت بر وضعیت مالیموسسات سرمایه گذاری و غیره؛

ه) تضمین شفافیت و آگاهی یکسان برای همه فعالان بازار.

و) تضمین ثبات گردش پول.

ز) کنترل و حفظ نظم و قانون در بازار اوراق بهادار.

ح) حسابداری معاملات با اوراق بهادار.

9. نهادهای اعمال کننده مقررات دولتی بازار اوراق بهادار عبارتند از:

ب) وزارت دارایی؛

ج) صندوق بازنشستگی؛

د) بانک مرکزی؛

ه) وجوه خارج از بودجه؛

و) رئیس جمهور؛

ز) دولت؛

ح) شرکت های بیمه.

10. سازمانهای خود تنظیم کننده در بازار اوراق بهادار به شرح زیر است:

الف) بورس اوراق بهادار؛

ب) پارتاد؛

د) NAUFOR;

و) بانک مرکزی فدراسیون روسیه؛

تست 3. یافتن جایگزین

جواب بله یا خیر بدهید.

1. آیا اشخاص حقوقی یا مراجع اجرایی یا نهادهای خودگردان محلی که از طرف خود در قبال صاحبان اوراق بهادار تعهداتی برای اعمال حقوق مندرج در آنها دارند - سرمایه گذار هستند؟

2. اشخاص حقیقی و حقوقی که دارای وجوه آزاد موقت هستند و می خواهند برای کسب درآمد اضافی سرمایه گذاری کنند - آیا اینها صادرکننده هستند؟

3. آیا شرکت های سهامی به عنوان سرمایه گذاران نهادی طبقه بندی می شوند؟

4. آیا نهادهای دولتی و خودگردان های محلی می توانند سرمایه گذار صندوق های سرمایه گذاری مشترک باشند؟ آیا صندوق سرمایه گذاری مشترک یک نهاد حقوقی است؟

5. آیا یک دلال شرکت کننده حرفه ای در معاملات مبادله ای است که به طور مستقل کار می کند و با هزینه خود معاملات انجام می دهد؟

6. آیا شرکت سهامی باز که موضوع انحصاری فعالیت آن سرمایه گذاری اموال در اوراق بهادار و سایر اشیاء است، صندوق سرمایه گذاری مشترک است؟

7. آیا می توان فعالیت های کارگزاری را با سایر فعالیت های بازار اوراق بهادار ترکیب کرد؟

8. آیا وجوه مشتریانی که برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار توسط آنها به کارگزار منتقل می شود باید در حساب بانکی خاصی باشد؟

9. آیا خود ناشر حق دارد که دارنده ثبت صاحبان اوراق بهادار باشد؟

10. آیا فقط فعالان حرفه ای در بازار اوراق بهادار می توانند عضویت یک سازمان خود تنظیمی از شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار را داشته باشند؟

11. آیا بورس اوراق بهادار می تواند به صورت سهامی ثبت شود؟

12. آیا بورس موظف به پذیرش سهام موجود در شرکت سهامی آزاد است؟

13. آیا فقط یک سازمان ثبت می تواند برای ساماندهی معاملات در بازار اوراق بهادار فعالیت انجام دهد؟

14. مجموع ابزارهای فنی، فناوری و سازمانی که امکان انعقاد معاملات با اوراق بهادار، مقایسه پارامترهای آنها را فراهم می کند - آیا این یک سیستم معاملاتی است؟

15. آیا برای تسویه خصوصی مجوز خاصی لازم است؟

16. سازمان پایاپای فقط می تواند به یک بورس خدمت کند؟

17. آیا فقط شخص حقوقی می تواند امین باشد؟

18. آیا سازمان ثبت حق دارد برخی از وظایف خود را به سایر ثبت کنندگان محول کند؟

19. آیا شخصی که به طور حرفه ای ثبت را انجام می دهد می تواند آن را با سایر فعالیت های بازار اوراق بهادار ترکیب کند؟

20. آیا سپرده گذار حق دارد اوراق بهادار سپرده گذار را واگذار کند، آنها را اداره کند و یا از طرف سپرده گذار با اوراق بهادار به غیر از مواردی که از طرف سپرده گذار انجام می شود، در مواردی که در قرارداد امانت داری مقرر شده است، اقدامی انجام دهد؟

تست 4. اصطلاح تعریف

1. در ستون سمت راست تعاریف اصطلاحات نشان داده شده در ستون سمت چپ را بیابید.

2. در ستون سمت راست تعریف اصطلاحات نشان داده شده در ستون سمت چپ را بیابید.

3. در ستون سمت راست برای تعریف اصطلاحات در ستون سمت چپ نگاه کنید. نویسنده کانوفسکایا ماریا بوریسوونا

1. تاریخچه توسعه بازار اوراق بهادار اقتصاد بازار بدون گردش توسعه یافته اوراق بهادار و همچنین بدون خود اوراق بهادار - ابزاری که با آن ارائه می شود - نمی تواند وجود داشته باشد. بازار اوراق بهادار دارای سابقه طولانی توسعه است. شروع شد با

نویسنده کانوفسکایا ماریا بوریسوونا

2. توسعه بازار اوراق بهادار و مقررات نظارتی آن توسعه بازار اوراق بهادار و مقررات نظارتی آن بسیار سریع بود و به دلیل عدم ثبات و سازگاری قابل توجه بود. در نتیجه وجود دارد